L'indice PMI maintient sa dynamique de croissance pour le cinquième mois consécutif, et le secteur manufacturier continue de s'améliorer.

L'indice PMI a atteint 53,8 points en novembre, en légère baisse par rapport à octobre mais toujours au-dessus du seuil de 50, ce qui témoigne d'une amélioration des conditions commerciales et de la poursuite de la dynamique de reprise de la production pour le cinquième mois consécutif.

Le matin du 1er décembre 2025, S&P Global a annoncé l'indice des directeurs d'achat (PMI) du secteur manufacturier vietnamien pour novembre 2025. Trois points saillants ont été relevés : la production a fortement augmenté grâce à la hausse des nouvelles commandes ; d'importantes tempêtes ont entraîné des retards dans la chaîne d'approvisionnement et l'achèvement des travaux de production ; le nombre d'employés a augmenté pour le deuxième mois consécutif.

L'indice PMI a atteint 53,8 points en novembre 2025 ; le secteur manufacturier vietnamien a connu une croissance soutenue malgré les tempêtes et les inondations. Photo : TT

En conséquence, l'indice PMI a atteint 53,8 points en novembre, un chiffre inférieur aux 54,5 points d'octobre, mais toujours nettement supérieur au seuil de 50 points. Ce résultat témoigne de l'amélioration continue de la conjoncture et du maintien de la dynamique de reprise du secteur manufacturier pour le cinquième mois consécutif.

La production et les nouvelles commandes ont continué d'augmenter en novembre, même si le rythme de croissance a ralenti par rapport au mois précédent, selon S&P Global.

Parallèlement, les nouvelles commandes à l'exportation ont augmenté au rythme le plus rapide en 15 mois, avec des améliorations marquées de la demande en provenance de Chine continentale et d'Inde, signe que la demande extérieure se redressait, ce qui a donné un nouvel élan à la croissance manufacturière en fin d'année.

Les intempéries de novembre ont été pointées du doigt comme principal facteur ayant freiné la production. De nombreuses entreprises ont indiqué que les tempêtes avaient perturbé leurs chaînes d'approvisionnement, allongeant les délais de livraison à leur niveau le plus élevé depuis mai 2022. Les retards d'approvisionnement en matières premières ont compliqué la tâche des usines pour honorer leurs commandes dans les délais et ont entraîné une augmentation continue des commandes en attente, au rythme le plus rapide depuis mars 2022.

Malgré les difficultés, les entreprises prennent l'initiative d'accroître leurs ressources. L'emploi a progressé pour le deuxième mois consécutif, enregistrant sa plus forte hausse en près de 18 mois. La plupart des entreprises recrutent du personnel supplémentaire à temps plein pour faire face à l'augmentation de la charge de travail et compenser les retards de production.

L’impact de la tempête a également entraîné une forte hausse des coûts de production, les approvisionnements étant limités. Les prix des matières premières ont augmenté à leur deuxième rythme le plus rapide depuis juillet 2024. Dans ce contexte, de nombreuses entreprises ont été contraintes d’ajuster leurs prix de vente pour compenser leurs coûts, même si le rythme de hausse des prix à la production a ralenti par rapport à octobre.

L'activité d'achat a continué de progresser, enregistrant une hausse pour le cinquième mois consécutif et atteignant son plus haut niveau en quatre mois. Les stocks de matières premières ont légèrement augmenté, reflétant l'amélioration attendue de la demande de production dans les prochains mois. En revanche, les stocks de produits finis ont diminué, certaines entreprises ayant puisé dans leurs stocks pour honorer les commandes face à la lenteur des livraisons.

Les perspectives pour le secteur manufacturier au cours de l'année à venir restent positives : près de la moitié des entreprises interrogées anticipent une hausse de leur production, un niveau d'optimisme jamais atteint depuis 17 mois. L'amélioration de la demande, notamment des commandes à l'exportation, et la stabilité des conditions météorologiques sont les principaux facteurs qui contribuent à cet optimisme.

Andrew Harker, économiste en chef chez S&P Global Market Intelligence, a déclaré que la forte croissance observée en octobre « s'est largement maintenue » en novembre. « Malgré les perturbations causées par la tempête, le secteur manufacturier vietnamien a démontré des bases solides pour la reprise et pourrait poursuivre sa croissance dans les prochains mois, à mesure que les entreprises rattrapent leur retard sur les projets en souffrance », a-t-il ajouté.

Source : https://congthuong.vn/pmi-duy-tri-da-tang-5-thang-lien-tiep-san-xuat-tiep-tuc-khoi-sac-432800.html