Porsche 2025 : les bénéfices touchent le fond, l'électrification s'accélère

Le bénéfice d'exploitation de Porsche a chuté de 99 % à 40 millions d'euros au cours des neuf premiers mois de 2025, avec une marge bénéficiaire en baisse à 0,2 %. Les investissements dans les conversions d'usines et de batteries, ainsi qu'une taxe à l'importation de 15 % aux États-Unis, ont mis le constructeur sous pression, tandis que son activité d'électrification a progressé de 35,2 %.

Báo Nghệ An•27/10/2025

Porsche a connu une année exceptionnellement difficile : le résultat d'exploitation des neuf premiers mois de 2025 n'a atteint que 40 millions d'euros, en baisse de 99 % par rapport à l'année précédente, et la marge opérationnelle s'est réduite à 0,2 %. Le chiffre d'affaires mondial a atteint 26,86 milliards d'euros (en baisse de 6 %), les livraisons se sont chiffrées à 212 509 véhicules (en baisse de 6 %). En revanche, le flux de trésorerie net du segment automobile a atteint 1,34 milliard d'euros (en hausse de 8 %).

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Situation financière 9 mois 2025

Selon le rapport financier récemment publié, le bénéfice d'exploitation de Porsche a chuté de 4 035 millions d'euros à 40 millions d'euros en neuf mois, soit une baisse de 99 %. Le chiffre d'affaires et les livraisons mondiales ont tous deux reculé de 6 %, soit une baisse de 1,7 milliard d'euros du chiffre d'affaires et de 13 517 véhicules. La marge opérationnelle sur chiffre d'affaires s'est établie à 0,2 %, en baisse de 98,6 %.

Indicateurs	Résultats 9T/2025	Fluctuations
Revenu	26,86 milliards d'euros	-6%
Bénéfice d'exploitation	40 millions d'euros	-99%
Marge bénéficiaire d'exploitation	0,2%	-98,6%
Flux de trésorerie net du segment automobile	1,34 milliard d'euros	+8%
Livraison mondiale	212 509 véhicules	-6%

La direction de Porsche a décrit la situation comme une période de « sacrifices à court terme pour une solidité à long terme ». Jochen Breckner, membre du directoire en charge des finances et de l'informatique, a déclaré : « Les résultats de cette année reflètent l'impact de la réorientation stratégique. Cependant, ces mesures étaient nécessaires. Nous avons accepté un résultat financier temporairement plus faible afin de renforcer la résilience et la rentabilité à long terme de Porsche. »

Coûts de changement et pressions tarifaires

La principale raison de la baisse des bénéfices réside dans les importants investissements réalisés dans la conversion des usines et la gestion des batteries, visant à accroître la flexibilité du portefeuille de produits. Porsche a déclaré avoir dépensé 2,7 milliards d'euros pour construire de nouvelles installations de production afin de soutenir l'expansion de sa gamme de véhicules électriques. De plus, les barrières commerciales ont accru les coûts : la taxe à l'importation de 15 % aux États-Unis (appliquée à partir d'août 2025) a entraîné des pertes de plusieurs centaines de millions d'euros en moyenne pour l'entreprise.

Les investissements totaux pour 2025 devraient atteindre 3,1 milliards d'euros, tandis que les prévisions financières prudentes ne tablent que sur une légère hausse du chiffre d'affaires. Dans ce contexte, Porsche a suspendu plusieurs projets de nouveaux véhicules électriques, notamment le SUV phare baptisé « K1 ».

L'électrochimie : un rare point lumineux

Contrairement aux bénéfices, le segment de l'électrification a affiché une tendance positive. Les ventes de véhicules électrifiés ont augmenté de 35,2 % sur un an ; les véhicules 100 % électriques (VE) ont représenté 21,3 % du total et les hybrides rechargeables (PHEV) 12,1 %. En Europe, la part des véhicules électriques dans les ventes de Porsche a atteint 56 %, tandis que le marché américain a légèrement progressé de 5 %.

Ces chiffres sont plutôt rassurants pour les investisseurs, la transition vers les véhicules électriques étant considérée comme un facteur majeur de la baisse des bénéfices à court terme. Cependant, la décision de reporter le lancement de certains nouveaux véhicules électriques montre que Porsche privilégie une transition prudente, conciliant investissement technologique et durabilité financière.

Stratégie produit et perspectives 2026

Porsche prévoit une année 2025 comme « sommet », anticipant une amélioration significative dès 2026 si le plan de transformation se déroule comme prévu. L'objectif est de renforcer l'image de marque, la personnalité, l'exclusivité et l'attractivité des produits. Dans cette optique, l'entreprise s'attache à accroître la flexibilité de production et à optimiser son portefeuille de véhicules électriques, hybrides rechargeables et à moteur thermique sur des segments clés.

Dans son annonce, Porsche a souligné la nécessité de mesures de restructuration pour accroître la résilience et la rentabilité durable. L'amélioration des perspectives à partir de 2026 est liée à la maîtrise du rythme des investissements, à l'adaptation aux barrières commerciales et à l'optimisation du portefeuille d'électrification marché par marché.

Impact sur le marché vietnamien

Au Vietnam, Porsche se positionne sur le marché des prix plus élevés que ses concurrents de luxe. Au cours des neuf premiers mois de 2025, le Macan a été le modèle le plus vendu, suivi du Cayenne et de la Panamera. Le constructeur a également mis en avant des gammes électrifiées telles que le Macan Electric, le Taycan et des versions hybrides étendues pour la Panamera, le Cayenne et la 911.

Avec une clientèle fidèle et des marges bénéficiaires traditionnelles dans le segment haut de gamme, une stratégie équilibrée entre les véhicules électriques, les véhicules hybrides rechargeables et les moteurs à combustion interne, si elle est mise en œuvre correctement, peut créer à nouveau un espace de croissance lorsque les conditions du marché seront plus favorables.

Mises à jour connexes

Face à la baisse des ventes et à la pression sur sa stratégie en matière de véhicules électriques, Porsche a remplacé son PDG, nommant Michael Leiters à la place d'Oliver Blume. L'entreprise a également annoncé son retrait du championnat WEC à partir de la saison 2026. Par ailleurs, Porsche a reporté certains projets de véhicules électriques, privilégiant les moteurs essence et hybrides pendant la période de ralentissement du marché des véhicules électriques.

Globalement, le rapport montre que Porsche procède activement à une réduction de ses effectifs à court terme afin de se restructurer en vue d'un nouveau cycle de croissance. Si les investissements prévus pour 2025 s'avèrent efficaces, accompagnés d'ajustements raisonnables du portefeuille de produits, une perspective de reprise est envisageable dès 2026, compte tenu de l'orientation de l'entreprise.

Source : https://baonghean.vn/porsche-2025-loi-nhuan-cham-day-dien-hoa-tang-toc-10309274.html