Le marché mondial du pétrole se resserre au niveau de 2016.

L'Agence internationale de l'énergie (AIE) vient de signaler que la croissance de la demande mondiale de pétrole ralentit, atteignant 1,4 million de barils par jour (bpj) en janvier, contre 2,8 millions de bpj au troisième trimestre 2023 et 1,8 million de bpj au quatrième trimestre 2023.

L'expansion de la demande post-pandémique se déroule globalement comme prévu, selon l'AIE. La baisse de l'offre devrait compenser le ralentissement de la croissance de la demande, l'offre hors OPEP (États-Unis, Brésil, Guyana et Canada) devant atteindre 1,6 million de barils par jour (bpj) cette année, contre 2,4 millions de bpj en 2023.

Photo d'illustration, source Bloomberg

Le meilleur signe pour les investisseurs optimistes sur le pétrole est le resserrement du marché, qui pourrait contribuer à soutenir la hausse actuelle. L'AIE a révélé que les stocks mondiaux de pétrole observés ont fortement diminué d'environ 60 millions de barils en janvier, les stocks terrestres atteignant leur niveau le plus bas depuis 2016.

En revanche, les stocks mondiaux ont augmenté de 21,6 millions de barils en décembre dernier, la flambée des prix du pétrole brut à surface (+60,7 millions de barils) compensant largement la baisse des stocks terrestres (-39 millions de barils). Le Brent a progressé de 7,9 % en février pour s'établir à 83,42 dollars le baril, tandis que le WTI a gagné 9,9 % pour atteindre 79,43 dollars le baril.

L’évolution du marché dépendra en grande partie de la capacité de l’OPEP+ à maintenir sa discipline et à lever progressivement les réductions de production. Les estimations des différentes agences énergétiques concernant l’évolution de la stratégie de l’OPEP – à savoir, le maintien des niveaux de production de pétrole brut de l’OPEP à des stocks stables en raison des variations de l’offre hors OPEP, de la demande de pétrole et de l’offre de liquides non pétroliers de l’OPEP – sont actuellement très diverses.

À l'exception de l'AIE, les estimations de la demande de l'OPEP ont généralement affiché une tendance à la hausse, reflétant l'amélioration des fondamentaux du marché. Ces chiffres indiquent dans quelle mesure l'OPEP peut accroître sa production à partir du deuxième trimestre sans augmenter les stocks mondiaux. Les estimations les plus basses proviennent de l'Agence américaine d'information sur l'énergie (EIA) (0,6 million de barils par jour [Mb/j]) et de l'AIE (0,7 Mb/j), tandis que les plus élevées sont celles de Standard Chartered (1,8 Mb/j) et du Secrétariat de l'OPEP (2,7 Mb/j).

Les analystes de Standard Chartered spécialisés dans les matières premières ont déjà affirmé que les fondamentaux du secteur pétrolier sont plus solides que ne le laissent supposer les cours du pétrole, ajoutant que le marché néglige les risques géopolitiques . StanChart a constaté une nette amélioration de l'équilibre pétrolier cette année par rapport à 2022.

Selon StanChart, le léger excédent mondial s'explique par la faiblesse saisonnière des stocks en janvier, cet excédent étant nettement inférieur à la moyenne des 20 dernières années. StanChart a révélé que les stocks de janvier ont diminué pour la première fois en seulement trois ans, depuis 2004, alors que le premier mois de l'année enregistre en moyenne une hausse de 1,2 million de barils par jour (mb/j).

L'an dernier, le mois de janvier a enregistré un excédent considérable de 3,4 millions de barils par jour, soit le troisième plus important excédent mensuel des vingt dernières années. StanChart estime l'excédent de janvier de cette année à seulement 0,3 million de barils par jour.

StanChart prévoit que le prix du pétrole brut Brent devrait atteindre au moins 90 dollars le baril pour refléter fidèlement les fondamentaux du marché. StanChart avait anticipé un prix moyen de 92 dollars le baril pour le Brent au premier trimestre, soit une hausse de 19 % par rapport au 31 décembre de l'année précédente.

Les analystes prévoient que le Brent atteindra 98 dollars le baril au troisième trimestre, 109 dollars en 2025 et 128 dollars en 2026 avant de revenir à 115 dollars en 2027. Les contrats à terme sur le Brent négociés sur l'ICE ont augmenté de 5 dollars le baril en janvier, enregistrant ainsi leur première hausse mensuelle depuis septembre de l'année dernière.

JP Morgan, également optimiste quant au marché pétrolier, prévoit un resserrement de ce dernier et une hausse des prix de 10 dollars supplémentaires d'ici mai. Les prévisions de JPM tablent sur l'annulation par les dirigeants de l'OPEP+ des réductions de production de 400 000 barils par jour prévues en avril, mais n'intègrent pas encore de prime de risque liée aux troubles au Moyen-Orient.

Selon JPMorgan Chase, les exportations de pétrole brut, calculées sur une moyenne mobile de 30 jours, sont en baisse de 1,3 million de barils par jour par rapport à leur pic d'octobre. L'Agence américaine d'information sur l'énergie (EIA), moins optimiste, prévoit un prix moyen du Brent de 82,42 dollars en 2024 et de 79,48 dollars en 2025, tandis que celui du WTI devrait s'établir en moyenne à 77,68 dollars le baril en 2024 et à 74,98 dollars en 2025.

Source: https://congthuong.vn/thi-truong-dau-mo-the-gioi-dang-that-chat-o-muc-cua-nam-2016-304509.html