Le marché pétrolier mondial se resserre pour atteindre les niveaux de 2016.

L'Agence internationale de l'énergie (AIE) vient de signaler que la croissance de la demande mondiale de pétrole ralentit, atteignant 1,4 million de barils par jour en janvier, contre 2,8 millions de barils par jour au troisième trimestre 2023 et 1,8 million de barils par jour au quatrième trimestre 2023.

Selon l'AIE, la phase d'expansion de la demande après la pandémie s'est globalement déroulée dans le bon sens. La baisse attendue de l'offre compensera le ralentissement de la croissance de la demande, la production hors OPEP en provenance des États-Unis, du Brésil, du Guyana et du Canada devant atteindre 1,6 million de barils par jour cette année, contre 2,4 millions de barils par jour en 2023.

Image illustrative, source : Bloomberg

Toutefois, la meilleure nouvelle pour les spéculateurs optimistes sur le pétrole est le resserrement du marché, ce qui pourrait contribuer à soutenir la hausse des prix en cours. L'AIE a révélé que les stocks mondiaux de pétrole observés ont fortement diminué d'environ 60 millions de barils en janvier, les stocks terrestres atteignant leur niveau le plus bas depuis 2016.

À l'inverse, les stocks mondiaux ont augmenté de 21,6 millions de barils en décembre dernier, grâce à la flambée des prix du pétrole brut (+60,7 millions de barils), compensant largement la baisse des stocks terrestres (-39 millions de barils). Le Brent a progressé de 7,9 % en février pour s'établir à 83,42 dollars le baril, tandis que le WTI a augmenté de 9,9 % pour atteindre 79,43 dollars le baril.

La poursuite du resserrement du marché dépendra largement de la capacité de l'OPEP+ à maintenir sa discipline et à lever progressivement les réductions de production. Les estimations des différentes agences énergétiques concernant l'évolution de la stratégie de l'OPEP varient ; autrement dit, les prévisions quant à l'impact des variations de l'offre hors OPEP, de la demande de pétrole et de l'offre de liquides autres que le pétrole brut de l'OPEP sur les niveaux de production de l'OPEP sont actuellement très diverses.

À l'exception de l'AIE, les estimations des besoins de l'OPEP sont généralement à la hausse, signe d'une amélioration des fondamentaux du marché. Ces chiffres reflètent la capacité de l'OPEP à accroître sa production à partir du deuxième trimestre sans augmenter les stocks mondiaux. Les estimations les plus basses proviennent de l'Agence d'information sur l'énergie (EIA) (0,6 million de barils par jour) et de l'AIE (0,7 million de barils par jour), tandis que les plus élevées sont celles de Standard Chartered (1,8 million de barils par jour) et du Secrétariat de l'OPEP (2,7 millions de barils par jour).

Auparavant, les analystes de matières premières de Standard Chartered estimaient que les fondamentaux du marché pétrolier étaient plus solides que ne le laissaient supposer les cours, ajoutant que le marché minimisait les risques géopolitiques . StanChart a constaté une nette amélioration de l'équilibre pétrolier cette année par rapport à 2022.

Selon StanChart, le léger excédent mondial de pétrole actuellement observé s'explique par la faiblesse saisonnière de la demande en janvier. Cet excédent est nettement inférieur à la moyenne des 20 dernières années. StanChart indique que les stocks de janvier ont diminué seulement trois ans depuis 2004, le premier mois de l'année enregistrant une augmentation moyenne de 1,2 million de barils par jour (mb/j).

L'an dernier, le mois de janvier a enregistré un important excédent de 3,4 millions de barils par jour, soit le troisième plus important excédent mensuel des vingt dernières années. StanChart estime l'excédent de janvier de cette année à seulement 0,3 million de barils par jour.

StanChart prévoit que le prix du pétrole brut Brent devrait atteindre au moins 90 dollars le baril pour refléter fidèlement les fondamentaux du marché. StanChart anticipe un prix moyen du Brent de 92 dollars le baril au premier trimestre, soit une hausse de 19 % par rapport au 31 décembre de l'année dernière.

Les analystes prévoient que le prix du Brent atteindra 98 dollars le baril au troisième trimestre, 109 dollars en 2025 et 128 dollars en 2026 avant de revenir à 115 dollars en 2027. Les contrats à terme sur le Brent négociés sur l'ICE ont augmenté de 5 dollars le baril en janvier, enregistrant ainsi leur première hausse mensuelle depuis septembre de l'année dernière.

JP Morgan, autre acteur optimiste du marché pétrolier, prévoit un resserrement des échanges et une hausse des prix attendue de 10 dollars supplémentaires en mai. Les prévisions de JPM tablent sur l'annulation par les dirigeants de l'OPEP+ des réductions de production de 400 000 barils par jour prévues en avril, mais n'ont pas encore évalué la prime de risque liée aux troubles au Moyen-Orient.

Selon JPMorgan Chase, les exportations de pétrole brut, en moyenne mobile sur 30 jours, ont diminué de 1,3 million de barils par jour par rapport à leur pic d'octobre. L'Agence américaine d'information sur l'énergie (EIA), moins optimiste, prévoit un prix moyen du Brent à 82,42 dollars en 2024 et à 79,48 dollars en 2025, tandis que celui du WTI devrait s'établir à 77,68 dollars le baril en 2024 et à 74,98 dollars en 2025.

Source: https://congthuong.vn/thi-truong-dau-mo-the-gioi-dang-that-chat-o-muc-cua-nam-2016-304509.html