Le taux de change se refroidit, les taux d'intérêt sont « faciles à respirer »

Le 12 septembre, le taux de change central annoncé par la Banque d'État du Vietnam (SBV) était de 24 187 VND/USD, soit une forte baisse de 25 VND par rapport à la veille. Le cours du dollar américain dans les banques commerciales a également chuté à 24 365 VND à l'achat et 24 705 VND à la vente, soit une baisse de près de 100 VND/USD par rapport au début du mois de septembre. Par rapport au pic d'avril, le taux de change n'a augmenté que d'environ 0,8 % par rapport au début de l'année.

Le prix du dollar chute fortement

Mme Bich Thanh (habitante du 5e arrondissement de Hô-Chi-Minh-Ville) a déclaré qu'elle venait de voyager à l'étranger et qu'elle avait été très surprise d'acheter des dollars américains dans une banque commerciale pour environ 24 720 VND. En avril, lors de son départ pour l'étranger pour son travail, elle avait dû acheter des dollars américains à 25 480 VND. « En fait, le cours du dollar américain dans les banques commerciales a considérablement baissé », a-t-elle commenté.

La forte baisse du taux de change a un impact positif sur de nombreux secteurs et domaines de l' économie . Photo : Hoang Trieu

Selon les données, le cours du dollar américain dans les banques commerciales a continué de baisser ces derniers jours, passant sous la barre des 25 000 VND. Selon les banques, le cours du dollar américain a chuté dans un contexte de ralentissement rapide de l'indice USD, atteignant actuellement seulement 101,7 points – son plus bas niveau depuis le début de l'année – après que la Réserve fédérale américaine (FED) a annoncé sa première baisse des taux d'intérêt lors de sa réunion de politique monétaire en septembre.

Dans un contexte d'abondance sur le marché des changes, le Trésor public a annoncé son intention d'acheter 100 millions de dollars américains en devises étrangères auprès des banques commerciales. Le Dr Nguyen Huu Huan, professeur associé et maître de conférences à l'Université d'économie de Hô-Chi-Minh-Ville, a estimé que cette décision du Trésor public démontre que l'organisme de gestion est prêt à acheter des dollars américains pour accroître ses réserves de change, après avoir dû vendre pendant une période pour intervenir sur le marché.

Augmenter les réserves de change implique d'injecter du VND sur le marché, ce qui permet au taux de change USD/VND de ne pas baisser trop rapidement et d'éviter ainsi de nuire aux exportations. « La Banque d'État du Vietnam devrait continuer à acheter des devises, ce qui lui permettra de maintenir une politique monétaire souple et d'éviter une hausse excessive des taux d'intérêt sur les dépôts », a commenté le Dr Huan, professeur associé.

M. Hoang Huy, analyste stratégique chez Maybank Securities Company, a déclaré qu'après être passé sous la barre des 25 000 VND/USD, le taux de change est resté constamment en dessous de ce niveau. La Banque d'État a notamment réagi rapidement en gérant de manière proactive et flexible l'émission de bons du Trésor et en réduisant les taux d'intérêt du marché libre (OMO). Ces mesures visent à « court-circuiter » les signaux de baisse des taux d'intérêt de la Fed (attendus de 0,25 à 0,5 point de pourcentage lors de la réunion de septembre), ouvrant ainsi la voie à une baisse des taux d'intérêt sur le marché interbancaire à venir. Cela permettrait ainsi de modérer les taux d'intérêt de mobilisation des résidents.

« La Banque d'État a publié une circulaire concernant la structure des investissements dans les réserves de change officielles et les transactions de change entre les réserves de change officielles et le budget de l'État. En particulier, le Trésor public peut acheter des devises directement auprès des réserves de change de la Banque d'État au lieu d'avoir à les acheter directement sur le marché, réduisant ainsi la pression sur le taux de change national », a déclaré M. Huy.

Promouvoir la croissance économique

M. Nguyen The Minh, directeur de l'analyse de Yuanta Vietnam Securities Company, a déclaré que les nouveaux développements des taux de change ont apporté de nombreux impacts positifs à l'économie nationale, en particulier en réduisant la pression inflationniste, en augmentant le pouvoir d'achat national et en consolidant la confiance des consommateurs, contribuant ainsi à promouvoir la croissance économique.

Un taux de change stable est bénéfique pour attirer les investissements étrangers, notamment les investissements directs étrangers (IDE) et indirects étrangers (IDE). En effet, un taux de change stable permet aux investisseurs étrangers d'investir en toute confiance.

Pour les entreprises, les importateurs bénéficieront grandement de la baisse des taux de change, contribuant ainsi à réduire les coûts des intrants. Pour les exportateurs, la baisse des prix du dollar américain sera en théorie négativement impactée, car les marchandises sont payées en dollars. Cependant, la fin du cycle de resserrement monétaire américain visant à lutter contre l'inflation profitera indirectement à certaines industries exportatrices vers ce marché, grâce à l'amélioration attendue de la demande des consommateurs.

Selon les experts, la baisse du taux de change devrait notamment faciliter la respiration des taux d'intérêt, notamment dans un contexte où les banques cherchent à stimuler la croissance du crédit. Selon le professeur associé, Dr Nguyen Huu Huan, les taux d'intérêt des prêts ne fluctueront pas trop par rapport à la situation actuelle. Ils pourraient augmenter en fin d'année, lorsque la demande de prêts sera forte, notamment dans les provinces du nord, qui ont besoin de capitaux pour la reconstruction et le relèvement après des catastrophes naturelles. Cette demande devrait favoriser une croissance plus forte du crédit.

La Banque vietnamienne d'import-export (Eximbank) a déclaré qu'elle continuerait de se concentrer sur la promotion de la croissance du crédit dans les secteurs de la production et des affaires, de la transformation et de la fabrication, du commerce de gros et de détail, et de la consommation essentielle. Eximbank encourage également les prêts aux particuliers pour l'achat de logements, l'obtention de droits d'utilisation des terres pour la construction de logements, et n'investit pas dans des projets immobiliers spéculatifs ni dans des obligations d'entreprises à risque.

L'Eximbank se concentre sur l'octroi de crédits aux entreprises de production, aux entreprises d'import-export, aux PME et aux particuliers, en leur prêtant des prêts pour répondre à leurs besoins essentiels. Les clients empruntant pour des investissements dans la production, les entreprises et la consommation essentielle bénéficieront d'une priorité grâce à des documents simplifiés, un traitement rapide et des taux d'intérêt préférentiels pour l'utilisation des capitaux, a déclaré un représentant de l'Eximbank.

Les valeurs mobilières sont-elles avantageuses ?

Selon les experts, si la Fed baisse ses taux d'intérêt, cela n'aura pas d'effet immédiat sur la politique monétaire vietnamienne, mais nécessitera un certain délai. En contrepartie, la baisse des taux d'intérêt aura un impact positif sur le sentiment du marché, favorisant ainsi le retour des flux de capitaux des États-Unis vers les marchés émergents.

Le professeur associé Dr Nguyen Huu Huan a analysé le retour des achats nets des investisseurs étrangers sur le marché boursier d'Asie du Sud-Est. Par exemple, en Indonésie, les investisseurs étrangers ont réalisé des achats nets de 3 milliards de dollars ; en Thaïlande et aux Philippines, la situation est également positive. Quant au marché boursier vietnamien, l'indice VN n'étant plus attractif, il n'a pas réussi à inverser la tendance des investisseurs étrangers à vendre.

Source : https://nld.com.vn/ti-gia-ha-nhiet-lai-suat-de-tho-196240912203512073.htm