L'épargne chute, les déposants déçus

L'or s'envole à nouveau.

Après plusieurs séances de baisse, le prix des lingots d'or SJC a de nouveau connu une forte volatilité, atteignant un pic de 80 millions de VND/tael le 26 décembre 2023. Plus précisément, le prix des lingots d'or SJC a augmenté de 1 million de VND/tael en fin de semaine dernière, portant la hausse hebdomadaire à 2,5 millions de VND/tael. La Saigon Jewelry Company (SJC) a acheté à 74 millions de VND et vendu à 77 millions de VND. Le groupe Doji a acheté à 73,95 millions de VND et vendu à 76,95 millions de VND. La Bao Tin Minh Chau Company a acheté à 74 millions de VND et vendu à 76,9 millions de VND. L'écart entre les prix d'achat et de vente des lingots d'or s'est ainsi creusé, passant de 2,5 millions de VND/tael à 3 millions de VND/tael.

Les taux d'intérêt sur le dong vietnamien ont fortement chuté.

Le prix des bagues en or n° 9 a également atteint un niveau quasi record. La société SJC les a achetées à 62,4 millions de VND et revendues à 63,8 millions de VND ; la société Bao Tin Minh Chau les a achetées à 63,42 millions de VND et revendues à 64,52 millions de VND ; le groupe Doji les a achetées à 62,9 millions de VND et revendues à 64,05 millions de VND… Le prix des bagues en or est passé de 700 000 VND à 1 million de VND le tael la semaine dernière.

Le prix de l'or domestique a augmenté rapidement par rapport aux cours mondiaux . Sur le marché international, les métaux précieux n'ont progressé que de 5 USD/once la semaine dernière, pour atteindre 2 049 USD/once. C'est pourquoi le prix des lingots d'or SJC est supérieur de 16,1 millions de VND/tael au cours mondial, contre 14 millions de VND/tael auparavant ; les bagues en or, quant à elles, coûtent désormais entre 2,9 et 3,6 millions de VND/tael, contre 2,75 millions de VND/tael auparavant.

Ainsi, au cours de la semaine écoulée, l'écart entre les cours de l'or national et international n'a cessé de se creuser. Rappelons qu'après la déclaration du vice-gouverneur de la Banque d'État du Vietnam (SBV), Dao Minh Tu, jugeant inacceptable que le prix des lingots d'or SJC soit supérieur de 20 millions de VND/tael au cours mondial, le cours de l'or national a immédiatement chuté. L'écart entre les cours national et international s'est réduit à 18-19 millions de VND/tael, puis à environ 13 millions de VND/tael. On s'attendait alors à une baisse progressive du marché de l'or, mais les lingots d'or SJC ont continué de devenir plus chers par rapport au cours mondial.

Il convient de noter que les cours mondiaux des métaux précieux devraient augmenter. Selon le dernier sondage de Kitco News , la moitié des investisseurs particuliers anticipent une hausse du prix de l'or la semaine prochaine, tandis que plus des deux tiers des analystes de marché se montrent optimistes quant aux perspectives à court terme de l'or, notamment en raison de l'escalade soudaine du conflit au Moyen-Orient, qui devrait jouer un rôle de catalyseur. Ces informations incitent les sociétés de négoce d'or nationales à faire grimper les prix, par crainte d'une pression à la demande sur le marché en l'absence d'amélioration de l'offre.

L'expert Nguyen Tri Hieu a déclaré que l'écart entre les prix de l'or nationaux et internationaux se creuse en l'absence d'intervention de la Banque d'État sur le marché. Des mesures d'approvisionnement en or sont indispensables pour remédier au problème du prix excessif des lingots d'or de la Banque d'État par rapport aux cours mondiaux.

« La récente flambée des prix de l'or n'a eu aucune incidence sur la politique monétaire, les taux de change ni les taux d'intérêt. La Banque d'État devrait lever son monopole sur la production et l'importation de lingots d'or. Autoriser les entreprises à participer à l'importation et à la distribution d'or sur le marché permettrait de réduire ce niveau élevé. Des prix de l'or nationaux supérieurs aux prix mondiaux et à ceux du marché unique alimentent la spéculation, incitant les particuliers à acheter de l'or en anticipant une hausse continue des prix en cas de pénurie », a suggéré M. Hieu.

Selon le professeur agrégé Dinh Trong Thinh (Académie des finances), la Banque d'État s'est contentée d'annoncer une intervention sur le marché sans proposer de solution concrète, ce qui explique les fluctuations du cours de l'or en Chine. Ce dernier est passé d'un prix supérieur de 13-14 millions de VND/tael au cours mondial à 17 millions de VND/tael.

« Le problème fondamental du marché de l'or, qui demeure irrésolu, est la pénurie d'offre. La Banque d'État du Vietnam est le seul producteur de lingots d'or SJC, mais depuis plus de dix ans, aucun nouvel or n'a été mis sur le marché. L'offre d'or diminue alors que la demande augmente, ce qui entraîne une hausse des prix. Par ailleurs, les informations selon lesquelles les États-Unis et le Royaume-Uni auraient mené des opérations militaires au Yémen contre les forces houthies en raison d'attaques contre des navires en mer Rouge ont alimenté les anticipations d'une hausse des cours internationaux de l'or, provoquant également une augmentation des prix des métaux précieux au Vietnam », a expliqué M. Thinh.

déposants impatients

La tendance à la baisse des taux d'intérêt sur l'épargne se poursuit en ce début janvier, avec plus de dix banques réduisant leurs taux de dépôt. Le taux le plus bas du marché est actuellement proposé par Vietcombank, à 1,7 % par an pour une durée de un à deux mois ; le taux le plus élevé de cette banque n'atteint que 4,7 % par an. Vient ensuite SCB, avec le taux le plus bas à 1,9 % par an, le plus élevé étant de 4,8 % par an. ABBANK affiche le taux le plus bas, à 2,95 % par an pour une durée d'un mois ; il est de 4,8 % par an pour six mois, mais seulement de 4,2 % à partir de septembre. Certaines banques proposent un taux de dépôt de 6 % par an pour une durée de 18 mois ou plus. Par rapport à l'année dernière, les taux d'intérêt sur l'épargne ont diminué de plus de moitié.

Les taux d'intérêt ont fortement chuté et les dépôts des particuliers dans les banques progressent lentement. Selon les dernières informations de la Banque d'État, ces dépôts n'ont augmenté que de 422 milliards de VND en octobre 2023, pour atteindre 6 449 673 milliards de VND. Il s'agit du mois ayant enregistré la plus faible hausse jamais observée.

Parallèlement, les dépôts des organisations suivent une tendance inverse : après une forte baisse au cours des premiers mois de 2023, ils connaissent une hausse significative au cours des derniers mois et tendent à dépasser les dépôts des particuliers. Fin octobre, les organisations économiques ont continué d’accroître leurs dépôts de 23 554 milliards de VND par rapport au mois précédent, pour atteindre 6 254 115 milliards de VND.

Le professeur agrégé Dinh Trong Thinh a déclaré : « Les taux d’intérêt sur l’épargne ont baissé en raison de l’excédent de liquidités dans les banques, notamment à court terme. Cependant, avec les taux d’intérêt les plus bas de ces dernières décennies, je ne pense pas que les gens se tourneront vers l’achat d’or, car le risque est actuellement très élevé. »

Selon M. Nguyen Tri Hieu, les faibles taux d'intérêt incitent souvent à la spéculation sur d'autres marchés, notamment l'or. Cependant, à long terme, les taux d'intérêt vietnamiens restent favorables, tandis que les acheteurs d'or se montrent prudents face à la volatilité constante des prix, source de nombreux risques. La tendance actuelle des taux d'intérêt est basse et pourrait encore baisser dans les 1 à 2 prochains mois, les banques rencontrant des difficultés à octroyer des prêts. Cette situation devrait toutefois évoluer favorablement à partir du milieu de l'année, avec la reprise économique et l'augmentation des emprunts des entreprises. Les taux d'intérêt devraient remonter à partir de mi-2024, suite à la baisse des taux américains.

Une enquête menée auprès de nombreux déposants bancaires révèle que les taux d'intérêt sont trop bas, mais qu'ils ne recherchent plus activement des placements plus rémunérateurs. « Voir mes économies fondre comme neige au soleil me désole, mais je ne vois toujours pas d'autre solution que d'investir, alors je suis toujours en difficulté », confie Mme NH, une cliente.

C’est probablement aussi l’état d’esprit de nombreuses personnes dans un contexte de difficultés économiques ; tous les canaux d’investissement comportent des risques potentiels, même s’il existe de nombreuses opportunités.

L'achat d'or n'enrichit que les hommes d'affaires.

Acheter de l'or actuellement ne fait qu'enrichir les négociants en or, tandis que les particuliers subissent des pertes. L'écart entre le prix d'achat et le prix de vente de l'or pouvant atteindre 3 millions de VND/tael, tout achat entraînera des pertes immédiates. De plus, le prix des lingots d'or de SJC est supérieur de 17 millions de VND/tael au cours mondial. Si la Banque d'État est informée de ces pertes ou intervient sur le marché, le prix de l'or en Chine s'effondrera, chutant brutalement comme il y a une dizaine de jours.

M. Dinh Trong Thinh , Académie des Finances

Lien source: https://thanhnien.vn/tiet-kiem-lao-doc-nguoi-gui-tien-hut-hang-185240114223023237.htm