Le dollar américain s'affaiblit début juin en raison des inquiétudes liées aux tarifs douaniers
Le dollar américain a continué de s'affaiblir en juin, reflétant la prudence des investisseurs après une remontée fin mai. Selon la Banque Scotia, le billet vert subit la pression de plusieurs facteurs, notamment la montée des tensions commerciales et la baisse des actions et des obligations du Trésor américain.
La décision de l'ancien président Trump d'imposer des droits de douane de 50 % sur l'acier et l'aluminium, ainsi que la réaction ferme de la Chine, ont perturbé le sentiment du marché, a déclaré Shaun Osborne, stratège FX. Le dollar n'a pas réussi à maintenir ses gains récents, l'expiration des moratoires tarifaires reflétant un manque de confiance dans les perspectives économiques américaines.
La Banque Scotia a averti que le risque d'une hausse de l'inflation et d'un ralentissement de la croissance pourrait constituer un obstacle majeur pour les actifs américains, d'autant plus que les marchés remettent de plus en plus en question l'indépendance de la Réserve fédérale. Parallèlement, la forte baisse des importations de biens en avril est également un signe que l'impact du commerce mondial commence à se faire sentir sur l'économie américaine.
L'indice DXY oscille autour du plus bas de 99,7 (23 mai), mais des facteurs techniques et de sentiment faibles suggèrent une nouvelle baisse à 97,9 ou moins, dans la fourchette 90-95 au cours des prochains mois.
Bien qu’il y ait beaucoup de données économiques importantes cette semaine, y compris le rapport sur l’emploi de vendredi (NFP), la Banque Scotia estime que ces chiffres ne devraient pas avoir un impact fort sur l’USD si la Fed reste prudente et n’a pas encore donné de direction claire face à la guerre commerciale avec de nombreuses inconnues.
Les prix de l'aluminium et du cuivre fluctuent en raison des inquiétudes liées aux tarifs douaniers américains
Les droits de douane américains sur l'acier et l'aluminium ont immédiatement fait grimper le prix moyen de l'aluminium dans le Midwest, désormais près de 25 % au-dessus du prix de référence du LME. La réaction du marché à ces nouveaux droits de douane a été claire, selon Daniel Ghali, stratège matières premières chez TD Securities.
Pendant ce temps, le marché du cuivre reste déséquilibré. Cependant, l'écart de prix entre le Comex (États-Unis) et le LME (Londres) n'a que légèrement augmenté, ce qui montre que les traders restent prudents, attendant des informations plus claires sur la possibilité d'imposer des droits de douane sur cette matière première.
Cependant, l'intérêt des acheteurs pour le marché du Comex montre des signes de hausse. Si cette tendance se poursuit, les cours du cuivre au LME pourraient être soutenus, car les fonds de trading algorithmique (CTA) devraient poursuivre leurs achats, jusqu'à 20 % du volume maximal total selon l'algorithme de trading.
Les prix de l'or montent en flèche alors que le dollar s'affaiblit et que les inquiétudes budgétaires américaines grandissent
L'or (XAU/USD) a bondi, gagnant environ 60 $ lors de la première séance de la semaine, grâce à une forte baisse du dollar américain. Le billet vert s'est affaibli face aux inquiétudes croissantes concernant le commerce mondial et la santé budgétaire des États-Unis, ce qui a permis au métal précieux d'attirer des flux vers les valeurs refuges.
Le week-end dernier, l'ancien président Trump a secoué les marchés en annonçant son intention de doubler les droits de douane sur les importations d'acier et d'aluminium. Il a également évoqué la possibilité d'ouvrir un nouveau front commercial avec la Chine, cette fois-ci dans le secteur des minéraux, ce qui a mis les investisseurs en alerte.
Ces évolutions inquiètent les investisseurs quant à un ralentissement de la croissance économique américaine, tandis que l'inflation progresse, ravivant ainsi la crainte d'une « stagflation ». De plus, la pression exercée par le projet de loi de réduction d'impôts, qui pourrait faire gonfler la dette publique américaine, accentue encore les craintes, provoquant une augmentation de la tendance à la vente d'actifs libellés en dollars américains, créant ainsi une forte dynamique pour l'or, dont le cours a enregistré une série impressionnante de hausses ces derniers mois.
Le yen japonais s'apprécie alors que le dollar américain s'affaiblit, la Banque du Japon maintient une position restrictive
Le yen japonais (JPY) a progressé de 0,8 % face au dollar américain (USD), devenant l'une des devises les plus performantes du G10 dans un contexte de faiblesse généralisée du dollar. Cette évolution reflète les inquiétudes du marché et témoigne également de la solidité intrinsèque du yen, selon Shaun Osborne, responsable de la stratégie de change à la Banque Scotia.
Les données économiques intérieures japonaises restent positives, le dernier PMI manufacturier ayant atteint, contre toute attente, 49,4 points, un niveau proche du seuil de croissance. Cela renforce la possibilité que la Banque du Japon (BoJ) maintienne son resserrement monétaire dans les prochains temps. Les investisseurs attendent le discours du gouverneur Ueda pour plus de précisions.
Techniquement, la paire USD/JPY est dans une tendance baissière, avec un risque de casser les niveaux de support locaux et éventuellement de se replier vers la zone basse à long terme autour de 140, si la faiblesse actuelle se poursuit.
L'activité manufacturière américaine a continué de faiblir en mai
L'activité économique du secteur manufacturier américain a continué de perdre de son élan en mai, l'indice PMI manufacturier ISM étant tombé à 48,5, contre 48,7 en avril et manquant les attentes des analystes de 49,5, indiquant que le secteur manufacturier reste en territoire de contraction.
Toutefois, certains indicateurs ont montré des signes d'amélioration. Plus précisément, l'indice de l'emploi a progressé à 46,8, indiquant une amélioration du rythme de création d'emplois dans le secteur. L'indice des nouvelles commandes a également légèrement progressé, passant de 47,2 à 47,6, reflétant une légère reprise de la demande. Parallèlement, l'indice des prix payés – une mesure des pressions inflationnistes – a légèrement baissé à 69,4.
Susan Spence, présidente du comité d'enquête de conjoncture de l'ISM, a déclaré que l'activité manufacturière continuait de se contracter depuis février, bien que le rythme de déclin ait ralenti. Elle a également noté que les indicateurs de demande et de production montraient des signes de faiblesse, tandis que les intrants commençaient à baisser, ce qui suggère que le secteur manufacturier n'est toujours pas solidement ancré dans un contexte d'incertitude économique persistante.
Source : https://baonghean.vn/tin-kinh-te-sang-3-6-2025-usd-tiep-tuc-suy-yeu-chi-so-pmi-san-xuat-ism-thap-hon-ky-vong-10298769.html
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