Le taux de change VND/USD se refroidit mais reste élevé

Les taux de change ont continué à fluctuer constamment au cours de la semaine dernière. Même s'il y a une tendance à la stagnation ou à la légère baisse, à contre-courant de la tendance mondiale, le taux de change USD/VND reste toujours « ancré » à un niveau assez élevé.

Il y a des signes de « refroidissement »

La semaine dernière, le taux de change USD/VND a légèrement diminué sur les marchés officiel et libre, tandis que le taux de change EUR s'est également refroidi après une forte augmentation en raison de la forte pression exercée par l'écart de taux d'intérêt VND-USD.

Pendant ce temps, l'indice DXY mesurant l'USD par rapport à un certain nombre d'autres devises dans le monde s'est légèrement redressé.

Le taux de change USD/VND reste « ancré » à un niveau élevé. Illustration

Le week-end dernier, le taux de change central a été fixé par la Banque d'État à 24 951 VND/USD, le taux de change de référence au Bureau des transactions de la Banque d'État était de 23 754 VND/USD (achat) et de 26 148 VND/USD (vente).

Le taux de change indiqué dans les banques commerciales est généralement de 25 760 VND/USD (achat) - 26 150 VND/USD (vente). Sur le marché libre, le taux de change est d'environ 26 375 VND/USD (achat) - 26 475 VND/USD (vente).

Ainsi, en général, la semaine dernière, le taux de change central a légèrement diminué de 5 VND ; Dans lequel, seule la session du week-end a augmenté de 24 VND, les autres sessions ont diminué.

Le taux de change du dollar américain des banques commerciales a également connu une semaine de ralentissement, diminuant d'environ 30 VND le prix de vente. Le taux de change sur le marché libre a également fluctué dans la même direction la semaine dernière, en baisse de 35 VND.

Sur le marché international, l'indice DXY, une mesure de la force du dollar américain par rapport aux principales devises d'un panier de devises, a légèrement augmenté, dépassant la barre des 100 points, après avoir atteint son plus bas niveau en avril. Il s’agit toutefois d’un niveau bas depuis trois ans et d’une baisse d’environ 10 % par rapport au début de l’année.

Selon les experts, la décision de la Réserve fédérale américaine (FED) de maintenir le taux d'intérêt de référence à 4,25 - 4,5%, ainsi que l'accord commercial conclu entre les États-Unis et le Royaume-Uni, ont suscité des attentes d'apaisement des tensions commerciales mondiales, contribuant à la reprise du dollar sur le marché mondial.

Pour l'EUR, le taux de vente dans les banques commerciales s'est refroidi, en baisse d'environ 200 VND/EUR après une forte hausse en avril, à près de 2 000 VND/EUR, en hausse de 7 %, à environ 30 500 VND/EUR.

Sur le marché international, depuis le début de l'année, l'euro a atteint un sommet de trois ans face au dollar, dans un contexte de volatilité du marché due aux politiques tarifaires, aux investisseurs vendant des actifs américains et recherchant la sécurité dans des devises refuges.

Outre l'euro, d'autres devises ont également progressé face au billet vert, notamment les devises refuges traditionnelles comme le franc suisse et le yen japonais.

Expliquant la raison pour laquelle le taux de change national n'a pas « refroidi » même lorsque le prix du dollar sur le marché mondial est bas, en forte baisse de 9,7 % par rapport au pic de 2025, les experts ont déclaré que c'est parce que la demande de devises étrangères des entreprises nationales a tendance à augmenter fortement.

En outre, les taux d'intérêt interbancaires ont fortement chuté à leur plus bas niveau en 13 mois à la fin du mois d'avril, ce qui a entraîné un retournement de l'écart de taux d'intérêt VND-USD à des niveaux négatifs, atteignant son plus haut niveau depuis le début de l'année.

Ces facteurs ont exercé une pression importante sur le taux de change, provoquant une augmentation du taux de change USD/VND sur le marché interbancaire de 1,4 % par rapport à fin mars et de 2,1 % par rapport au début de l'année.

Le taux de change sur le marché libre a également augmenté d'environ 2,8%, tandis que le taux central annoncé par la Banque d'État a augmenté de 2,5% par rapport au début de 2025.

Le taux de change devrait fluctuer entre 25 500 et 26 000 VND/USD.

La société par actions MBS Securities prévoit que le taux de change fluctuera entre 25 500 et 26 000 VND/USD en 2025. Les plans d'assouplissement budgétaire, combinés à des politiques d'immigration plus strictes, ainsi que des taux d'intérêt élevés et un protectionnisme relativement élevé aux États-Unis soutiendront l'augmentation de la valeur de l'USD.

Bien qu'il existe une « force de poussée » qui entraîne une augmentation du taux de change, il existe au contraire de nombreuses « forces d'attraction » qui contribuent à refroidir et à maintenir le taux de change stable. En règle générale, les facteurs internes enregistrent toujours des résultats positifs et devraient continuer à soutenir le VND.

Face à la pression croissante sur le taux de change, la Banque d'État a retiré en avril des liquidités nettes d'une valeur totale estimée à près de 22,2 billions de VND.

Malgré les mouvements de retrait net de l'opérateur, les taux d'intérêt interbancaires au jour le jour, après être restés autour de 4-4,4% au cours de la première quinzaine d'avril, ont fortement chuté à leur plus bas niveau en 13 mois, atteignant 2,2% le 25 avril, montrant que la liquidité du système est excédentaire.

Cette évolution affecte considérablement le différentiel de taux d’intérêt VND-USD, créant une pression sur le taux de change. Ainsi, du début de l'année jusqu'à la première quinzaine d'avril, le taux d'intérêt au jour le jour en USD n'était que de 0,2 à 1,2 % supérieur à celui en VND, mais vers la fin du mois, cette différence a fortement augmenté pour atteindre 2,1 % par an, le niveau le plus élevé depuis le début de l'année. À la fin du mois, les taux d'intérêt au jour le jour étaient de 3,8 %, tandis que les taux d'intérêt pour les durées d'une semaine à un mois fluctuaient autour de 3,9 à 4,1 %.

Actuellement, la Banque d'État intensifie l'apport de liquidités au marché via le canal de l'open market (OMO), avec un volume de 38 094,34 milliards de VND la semaine dernière.

Sur le marché monétaire interbancaire, le taux d'intérêt interbancaire moyen au jour le jour VND est resté inférieur à 4 %, mais a fortement augmenté par rapport à fin avril (2,46 %) pour atteindre 3,96 % ; 1 semaine 4,03%; 2 semaines 4,23%; 1 mois 4,84% ; 3 mois 4,82%.

Source : https://hanoimoi.vn/ty-gia-vnd-usd-giam-nhiet-nhung-van-o-muc-cao-701918.html