Le Vietnam dépasse les attentes internationales avec une croissance du PIB de 8,23 %.

Malgré la pression du protectionnisme commercial qui se répand à l'échelle mondiale, l'économie vietnamienne a connu une remarquable « impulsion » au troisième trimestre 2025, avec un taux de croissance du produit intérieur brut (PIB) de 8,23 % par rapport à la même période de l'année précédente.

Les exportations de vêtements, un des produits contribuant à la croissance. Photo : Tran Viet/VNA

Selon les données publiées par l'Office général des statistiques et citées par de nombreuses agences de presse internationales, il s'agit de la plus forte hausse depuis 2011, témoignant de la grande capacité d'adaptation de l' économie dans un contexte mondial volatil.

Il est à noter que cette hausse s'est produite malgré l'instauration, le 7 août, d'une taxe américaine de 20 % sur la plupart des importations vietnamiennes. L'agence Reuters a indiqué que le volume total des importations et exportations du Vietnam à fin septembre 2025 dépassait 680 milliards de dollars, affichant un excédent commercial de 16,8 milliards de dollars. L'inflation en septembre 2025 s'est maintenue à 3,38 %, inférieure à l'objectif de 4,5 à 5 % fixé par le gouvernement . La production industrielle a progressé de 9,1 % au troisième trimestre 2025 et les investissements directs étrangers (IDE) décaissés au cours des neuf premiers mois de l'année ont atteint leur plus haut niveau en cinq ans.

Les exportations vietnamiennes ont reculé de 1,7 % en septembre 2025 par rapport à août 2025, enregistrant ainsi un deuxième mois consécutif de baisse, principalement en raison de l'impact des nouveaux droits de douane américains, selon Reuters. Cependant, les exportations totales vers les États-Unis sur les neuf premiers mois de l'année ont tout de même progressé de 38 % par rapport à la même période en 2024, grâce à la croissance des exportations de café, de produits chimiques et de composants électroniques, qui a compensé le repli des secteurs du textile et de la chaussure.

Au troisième trimestre 2025, le chiffre d'affaires total des exportations a atteint 128,57 milliards de dollars américains, en hausse de 18,4 % par rapport à la même période de l'année précédente, tandis que les importations ont atteint 119,66 milliards de dollars américains, en hausse de 20,2 %, contribuant ainsi au maintien par le Vietnam d'un excédent commercial de 8,91 milliards de dollars américains.

Les observateurs internationaux affirment que ce résultat reflète la flexibilité de l'industrie manufacturière vietnamienne, notamment dans les secteurs de l'électronique, de la chimie et des énergies renouvelables – des industries qui bénéficient de la tendance à la diversification des chaînes d'approvisionnement mondiales et des politiques fiscales bilatérales préférentielles.

D'après une analyse du site web américain ainvest.com, le Vietnam a maintenu une bonne dynamique de reprise grâce à trois principaux facteurs : la hausse continue des investissements directs étrangers, la forte reprise du tourisme international et la croissance positive de la consommation intérieure et du crédit. Par ailleurs, l'inflation demeure faible, ce qui permet aux consommateurs de disposer d'un pouvoir d'achat accru et contribue à la stabilisation de la demande intérieure globale.

Ainvest.com affirme que, face à l'impact des droits de douane américains sur les exportations traditionnelles, le Vietnam s'impose comme un nouveau pôle d'énergies renouvelables en Asie. L'indice PMI manufacturier a atteint 50,4 points en septembre 2025, témoignant d'un optimisme prudent chez les entreprises. Le secteur des énergies propres, notamment l'énergie solaire et éolienne, se révèle particulièrement prometteur. Malgré les mises en garde de l'IEEFA (Institute for Energy Economics and Financial Analysis), basé aux États-Unis, concernant les risques liés aux droits antidumping et aux mécanismes d'enchères concurrentielles, les investisseurs estiment que le Vietnam bénéficie d'un avantage comparatif indéniable grâce à l'abondance de ses ressources, à ses coûts compétitifs et à un environnement d'investissement stable.

Cependant, certaines organisations internationales prestigieuses soulignent que le Vietnam reste confronté à des risques durant les derniers mois de l'année. Selon le Fonds monétaire international (FMI), l'impact des droits de douane américains se fera progressivement sentir au quatrième trimestre 2025, lorsque les commandes à l'exportation commenceront à refléter la hausse des coûts. Le FMI estime qu'une taxe de 20 % pourrait réduire le PIB de 0,5 à 0,7 point de pourcentage, si elle n'est pas compensée par l'investissement public et la consommation intérieure.

Par ailleurs, l'augmentation rapide de l'endettement des ménages a contraint les consommateurs à réduire leurs dépenses, privilégiant l'épargne et le remboursement des dettes. Les données du cabinet d'études de marché NielsenIQ montrent que les dépenses moyennes des ménages vietnamiens ont progressé de 6,5 % par rapport à la même période en 2024, mais se sont concentrées sur les biens de première nécessité, la santé et l'éducation, tandis que les dépenses en produits de luxe ont fortement diminué.

Des organisations internationales telles que la Banque mondiale, la BAD et l'OCDE prévoient un ralentissement de la croissance vietnamienne au quatrième trimestre 2025, sous l'effet d'un affaiblissement de la demande mondiale et de l'impact accru des droits de douane américains. Cependant, même dans le scénario de référence, le Vietnam devrait rester parmi les économies les plus dynamiques d'Asie, avec une croissance estimée entre 6,6 % et 7 % pour l'ensemble de l'année 2025, un taux nettement supérieur à celui de nombreuses autres économies émergentes.

L'économiste de la Banque asiatique de développement (BAD), Nguyen Ba Hung, a déclaré que dans sa dernière mise à jour des prévisions économiques (publiée le 30 septembre), la banque a décidé de relever ses prévisions de croissance pour le Vietnam en 2025. Il a expliqué que cette décision était fondée sur de nombreux facteurs positifs pour l'économie, dont le point important est que les activités d'exportation et les investissements étrangers continuent d'augmenter, malgré l'impact des droits de douane américains.

L'expert Nguyen Ba Hung a déclaré : « L'un des signes positifs est que le taux d'imposition du Vietnam n'est pas beaucoup plus élevé que celui de ses partenaires commerciaux régionaux, ce qui contribue à renforcer son avantage concurrentiel. »

Selon des experts internationaux, si le Vietnam maintient trois piliers principaux – des IDE stables, une consommation intérieure durable et des investissements publics efficaces – tout en accélérant la transition énergétique et la transformation numérique, l’objectif de croissance fixé par le gouvernement pour 2025 peut encore être atteint dans un scénario favorable.

Mariam Sherman, directrice des opérations de la Banque mondiale au Vietnam, au Cambodge et au Laos, a déclaré : « Avec un faible ratio d’endettement public, le Vietnam dispose d’une marge de manœuvre budgétaire importante. Si elle est mise en œuvre efficacement, l’investissement public permettra de remédier aux carences en infrastructures et de créer des emplois. Toutefois, le Vietnam doit promouvoir des réformes plus ambitieuses afin de renforcer les services essentiels, de bâtir une économie verte, de développer le capital humain et de diversifier ses échanges commerciaux ; ce sont là des facteurs clés qui permettront au Vietnam de minimiser les risques mondiaux et de maintenir une croissance durable. »

La plupart des analyses internationales considèrent la croissance de 8,23 % enregistrée au troisième trimestre 2025 comme une preuve manifeste de la résilience et de la capacité d'adaptation de l'économie vietnamienne face aux fluctuations du commerce mondial. Toutefois, pour atteindre l'objectif de croissance de 8,5 % pour l'ensemble de l'année, le Vietnam doit poursuivre la restructuration de son modèle de croissance, réduire sa dépendance aux exportations à forte intensité de main-d'œuvre et s'orienter vers une économie fondée sur la technologie, les énergies propres et l'innovation.

Si elle est mise en œuvre avec succès, cette initiative permettra au Vietnam non seulement de bénéficier de la transformation des chaînes d'approvisionnement mondiales, mais aussi de devenir un maillon actif de la création d'une nouvelle chaîne de valeur industrielle en Asie.

Source : https://baotintuc.vn/kinh-te/viet-nam-vuot-ky-vong-quoc-te-voi-muc-tang-truong-gdp-823-20251008100830056.htm