Gestion des flux de trésorerie liés à l'émission d'actions et à la vente d'actifs

Au cours du dernier trimestre 2024, plusieurs entreprises immobilières et manufacturières prévoient de relancer leurs projets d'émission d'actions et d'obligations afin de lever des capitaux.

Alors que la situation du marché montre des signes d'amélioration, plusieurs entreprises prévoient de déployer et de mettre en œuvre des mesures visant à émettre des actions pour augmenter leur capital.

Chez Nam Kim Steel Corporation (code NKG), la société a repris son plan d'investissement de 4 500 milliards de VND pour construire une nouvelle usine d'une capacité de 1,1 million de tonnes par an, augmentant ainsi la capacité totale de la société de 1 million de tonnes par an à 2,1 millions de tonnes par an.

M. Ho Minh Quang, président de Nam Kim Steel, a déclaré que la nouvelle usine devrait entrer en service au quatrième trimestre 2025 ou au premier trimestre 2026. L'entreprise augmentera sa capacité par étapes et atteindra 100 % de sa capacité d'ici 2027. D'ici 2026, la capacité passera de 1 million de tonnes par an à 1,6 million de tonnes par an.

Dans le cadre de son nouveau projet d'investissement, Nam Kim Steel souhaite renforcer sa présence dans la chaîne de valeur de l'acier galvanisé. L'entreprise entend accroître la valeur de ses produits en ciblant des gammes destinées à la fabrication d'appareils électroménagers, de pièces de machines et de composants mécaniques de précision, élargissant ainsi sa clientèle.

Au sein de la Construction Development Investment Corporation (DIC Corp, code DIG), cette filiale prévoit d'offrir 200 millions d'actions aux actionnaires existants au prix de 15 000 VND par action, levant ainsi 3 000 milliards de VND. Sur ce montant, DIC Corp prévoit d'investir 1 135 milliards de VND dans les phases II et III du projet du complexe Cap Saint Jacques ; 965 milliards de VND dans le projet Vi Thanh ; et les 900 milliards de VND restants serviront au remboursement d'obligations.

La Saigon Real Estate Corporation (Saigonres, code SGR) sollicite l'approbation de ses actionnaires pour proposer 20 millions d'actions individuelles à 40 000 VND l'unité au président Pham Thu, levant ainsi 800 milliards de VND. Sur ce montant, 500 milliards de VND seront investis dans le projet de zone urbaine écologique de Viet Xanh, et les 300 milliards restants serviront au remboursement d'emprunts.

Le projet de zone éco-urbaine Viet Xanh, financé par Saigon Hoa Binh Real Estate Company Limited (une filiale de Saigonres), a une superficie de 49,92 hectares dans la commune de Tan Vinh, district de Luong Son (Hoa Binh), avec un capital d'investissement initial de 833 milliards de VND.

De même, la Société d'investissement pour le logement et le développement urbain du Sud de Hanoï prévoit d'offrir plus de 8,83 millions d'actions à ses actionnaires existants, levant ainsi 88,35 milliards de VND. La société utilisera 50 milliards de VND de ces fonds pour investir dans la construction de projets dans lesquels elle investit ; 30 milliards de VND pour rembourser ses dettes ; et les 8,35 milliards de VND restants pour compléter son fonds de roulement.

Outre leurs projets d'investissement et d'expansion, de nombreuses entreprises envisagent de lever des capitaux afin de se restructurer et de rembourser leurs dettes à venir.

Par exemple, la société par actions Binh Duong Trading and Development (code TDC) vient d'approuver un projet d'offre privée de 35 millions d'actions visant à lever au moins 350 milliards de VND. Les fonds levés serviront à racheter par anticipation une partie du lot d'obligations référencé TDC.BOND.700.2020 (dette en circulation de 700 milliards de VND).

La société DNP Holding Corporation (code DNP) prévoit d'émettre deux obligations d'une valeur nominale totale de 200 milliards de VND, d'une durée de 4 ans. Elle prévoit d'utiliser les fonds levés pour rembourser des prêts bancaires.

Non seulement pour restructurer sa dette et financer de nouveaux projets d'investissement, mais aussi en raison de difficultés de trésorerie, la société par actions SMC Investment and Trade (code SMC) a dû céder des actifs à forte liquidité. SMC prévoyait notamment de vendre un terrain de 27 731,4 m² à Da Nang pour un prix estimé à plus de 96 milliards de VND.

En réalité, ce n'est pas la première fois que SMC transfère des actifs. En novembre 2023, la société a approuvé le transfert d'un terrain de 6 197 m² à Binh Duong pour 49 milliards de VND ; en janvier 2024, elle a approuvé le transfert d'un terrain de 9 096 m² à Hô-Chi-Minh-Ville pour 126 milliards de VND ; en avril 2024, elle a transféré un immeuble de bureaux de 329,5 m² à Hô-Chi-Minh-Ville pour 170 milliards de VND et s'est désengagée de plusieurs placements financiers.

Dans un entretien accordé au journaliste du Dau Tu Newspaper, M. Lam Van Van, représentant du fonds d'investissement ECI Capital, a déclaré : « Bien que le marché immobilier se redresse, la reprise est lente, les flux de trésorerie issus des nouvelles ventes restent faibles et la pression de la dette obligataire et bancaire demeure. De ce fait, les entreprises doivent trouver des solutions pour émettre des actions et des obligations afin de compléter leurs fonds propres et rembourser leurs dettes bancaires, ainsi que pour lever des capitaux destinés à leurs investissements lorsque les conditions de marché seront plus favorables. »

Source : https://baodautu.vn/xoay-xo-dong-tien-tu-phat-hanh-co-phieu-toi-ban-tai-san-d226898.html