Gestion des flux de trésorerie depuis l'émission d'actions jusqu'à la vente d'actifs

Au cours du dernier trimestre 2024, une série d'entreprises immobilières et manufacturières prévoient de remettre en œuvre des plans visant à offrir des actions et à émettre des obligations pour lever des capitaux.

Alors que la situation du marché montre des signes de réchauffement, une série d'entreprises envisagent de déployer et de mettre en œuvre des mesures pour émettre des actions afin d'augmenter leur capital.

Chez Nam Kim Steel Corporation (code NKG), la société est revenue au plan d'investissement de 4 500 milliards de VND pour construire une nouvelle usine d'une capacité de 1,1 million de tonnes/an, augmentant la capacité totale de la société de 1 million de tonnes/an à 2,1 millions de tonnes/an.

M. Ho Minh Quang, président de Nam Kim Steel, a déclaré que la nouvelle usine devrait entrer en service au quatrième trimestre 2025 ou au premier trimestre 2026. L'entreprise augmentera progressivement sa capacité et atteindra 100 % d'ici 2027. D'ici 2026, la capacité passera de 1 million de tonnes/an à 1,6 million de tonnes/an.

Avec ce nouveau projet d'investissement, Nam Kim Steel souhaite approfondir sa présence dans la chaîne de valeur de l'acier galvanisé. L'entreprise augmentera la valeur de ses produits, ciblant des gammes de produits destinées à la production d'appareils électroménagers, de pièces mécaniques et de mécanique de précision, élargissant ainsi sa clientèle.

Construction Development Investment Corporation (DIC Corp, code DIG) prévoit d'offrir 200 millions d'actions aux actionnaires existants à 15 000 VND l'action, levant ainsi 3 000 milliards de VND. Sur ce montant, DIC Corp prévoit d'utiliser 1 135 milliards de VND pour investir dans les phases II et III du projet du complexe Cap Saint-Jacques ; 965 milliards de VND pour investir dans le projet Vi Thanh ; les 900 milliards de VND restants pour rembourser des obligations.

La Saigon Real Estate Corporation (Saigonres, code SGR) sollicite l'approbation de ses actionnaires pour proposer 20 millions d'actions individuelles au prix de 40 000 VND l'action à son président Pham Thu, levant ainsi 800 milliards de VND. Ce montant devrait être utilisé pour investir 500 milliards de VND dans le projet de zone urbaine écologique de Viet Xanh, les 300 milliards restants étant destinés au remboursement des emprunts.

Le projet de zone éco-urbaine de Viet Xanh, investi par Saigon Hoa Binh Real Estate Company Limited (une filiale de Saigonres), a une échelle de 49,92 hectares dans la commune de Tan Vinh, district de Luong Son (Hoa Binh), avec un capital d'investissement initial de 833 milliards de VND.

De même, la Société d'investissement pour le logement et le développement urbain du sud de Hanoi prévoit d'offrir plus de 8,83 millions d'actions à ses actionnaires existants, levant ainsi 88,35 milliards de VND. Sur ce montant, 50 milliards de VND seront utilisés pour financer la construction de projets financés par la Société ; 30 milliards de VND seront consacrés au remboursement de ses dettes ; et les 8,35 milliards de VND restants serviront à compléter le fonds de roulement.

Outre les projets d’investissement et d’expansion, de nombreuses entreprises prévoient de lever des capitaux dans le but de restructurer et de rembourser leurs dettes à venir.

Par exemple, la société par actions Binh Duong Trading and Development (code TDC) vient d'approuver un plan d'émission privée de 35 millions d'actions pour lever au moins 350 milliards de VND. La société utilisera ces fonds pour racheter une partie du lot d'obligations TDC.BOND.700.2020 (dette en cours de 700 milliards de VND) avant son échéance.

DNP Holding Corporation (code DNP) prévoit d'émettre deux obligations d'une valeur nominale totale de 200 milliards de VND, d'une durée de 4 ans. La société prévoit d'utiliser les fonds levés pour rembourser ses emprunts bancaires.

Non seulement pour restructurer sa dette et investir dans de nouveaux projets, mais aussi en raison de difficultés de trésorerie, SMC Investment and Trade Joint Stock Company (SMC) a dû céder des actifs très liquides. SMC prévoyait notamment de céder 27 731,4 m² de terrain à Da Nang, pour un prix estimé à plus de 96 milliards de VND.

En réalité, ce n'est pas la première fois que SMC transfère des actifs. En novembre 2023, la Société a approuvé la cession de 6 197 m² de terrain à Binh Duong pour 49 milliards de VND ; en janvier 2024, elle a de nouveau approuvé la cession de 9 096 m² à Hô-Chi-Minh-Ville pour 126 milliards de VND ; en avril 2024, la Société a poursuivi la cession de 329,5 m² d'immeubles de bureaux à Hô-Chi-Minh-Ville pour 170 milliards de VND et a cédé une série d'investissements financiers.

S'adressant au journaliste du journal Dau Tu, M. Lam Van Van, représentant du fonds d'investissement ECI Capital, a déclaré : « Bien que le marché immobilier se redresse, le signal est lent. Les flux de trésorerie liés aux nouvelles ventes restent faibles, tandis que la pression de la dette obligataire et bancaire est à la hausse. Les entreprises doivent donc trouver des moyens d'émettre des actions et des obligations pour compléter leurs capitaux et rembourser leurs dettes bancaires, ainsi que pour répondre à leurs besoins d'investissement lorsque les conditions de marché sont plus favorables. »

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