לקחים למשבר מחד-הקרן היקר ביותר בעולם בתחום החינוך והטכנולוגיה

[מודעה_1]

המסע להפוך לחדי הקרן הגדול בעולם בתחום טכנולוגיית החינוך

מייסד החברה, באייג'ו רבינדרן, היה מהנדס בהשכלתו אך לא נשאר במקצוע זמן רב. בזמן שעזר לחבריו להתכונן למבחנים, באייג'ו רבינדרן גילה את כישרונו להוראה פרטית והחל להרוויח ממנו כסף.

בשנת 2007, באייג'ו רבינדרן הקים חברת הכנה לקולג' וזכה לפופולריות כה רבה עד שנאלץ לקיים הרצאות בקנה מידה גדול באצטדיונים.

בשנת 2011 הושקה הפלטפורמה המקוונת Think&Learn, ולאחר מכן הושקה רשמית אפליקציית המובייל של Byju בשנת 2015. הפרויקט משך אליו מיליוני צופים במדינות דוברות אנגלית רבות.

בתחילה, ביג'ו'ס הציעה שיעורים במתמטיקה, אנגלית ומדעים לתלמידי בית ספר יסודי כדי שיוכלו ללמוד בכוחות עצמם, אך בהדרגה כיסתה את כל רמות תוכנית הלימודים בבית הספר. כמו כן נוספו קורסים כהכנה למבחנים הודיים ובינלאומיים שונים.

חברת Byju's משכה מיד תשומת לב והשקעות. בשנת 2018, החברה הפכה רשמית לחד-קרן הראשונה של הודו (EdTech - סטארט-אפ ששוויו מוערך ביותר ממיליארד דולר), אך היא עדיין לא רשומה בבורסה. בשנת 2019, Baiju Ravindran הפכה למיליארדר.

על פי חוקרים, הצמיחה המטאורית של Byju's נובעת מתנאים נוחים ייחודיים לשוק ההודי: האפליקציה הושקה בתקופה שבה גישה לאינטרנט התרחבה באופן מסיבי במדינה וספקים מקומיים הציעו כמה מהתעריפים הנוחים ביותר בעולם; בהודו יש אוכלוסייה צעירה וצומחת במהירות, מה שיוצר קהילה של תלמידים רבים ותלמידים עם צרכים למידה...

אבל מגפת הקורונה היא זו שהניעה את הצמיחה המדהימה של Byju. בשנת 2020, בסיס הלקוחות של הפלטפורמה זינק ב-50% ושווי החברה הוכפל ל-12 מיליארד דולר.

בשנת 2021, החברה המשיכה למשוך השקעות של מיליוני דולרים כדי לרכוש סטארט-אפים אחרים בתחום החינוך ולהגדיל את בסיס הלקוחות שלה. מספר משתמשי האפליקציה הגיע ל-100 מיליון, מתוכם יותר מ-6 מיליון לקוחות משלמים. Byju's הפכה לסטארט-אפ היקר ביותר בעולם עד סוף השנה עם שווי של 21 מיליארד דולר. הנפקה מתוכננת לתחילת 2022.

טעויות מתעוררות בו זמנית

חברת Byju's החלה להיתקל בבעיות בשנת 2022. בלומברג אמרה שהפרויקט צמח מהר מדי בשנים קודמות. משקיעים שהשקיעו בו מיליארדי דולרים הבינו במהרה את הפגמים במחזור הניהול.

לדוגמה, החברה נמצאת ללא מנהל כספים ראשי במשך שנה וחצי; חברות הזנק בתחום החינוך נרכשו ללא הבחנה תמורת סכום כולל של 2 מיליארד דולר; תחלופת העובדים כה גבוהה עד שמרכזי הדרכה רבים עומדים ריקים. בינתיים, הביקוש לשיעורים מקוונים ירד.

בנוסף, למרות השקעות עצומות, לביג'ו'ס חסר ההון לרכוש עוד ועוד חברות סטארט-אפ ולהתרחב במהירות, ולכן המייסד באייג'ו רבינדרן החליט לפנות למימון חוב, מה שהותיר את בייג'ו'ס עם חוב של כ-1.2 מיליארד דולר.

חברת EdTech ההודית Unicorn מצליחה בכך שהיא מספקת פלטפורמות אפליקציות ללמידה באנגלית.

בשנת 2022, ההשקעה בפרויקט החלה לרדת. החברה ספגה מכה קשה לאחר ששתי עסקאות השקעה שהוכרזו ביולי 2022 לא התממשו משום שהכספים שולם לחברת Byju "מסיבות מקרו-כלכליות". ההשקעה הגדולה היחידה בתקופה זו הייתה 400 מיליון דולר מבאיג'ו רבינדרן עצמו.

עד קיץ 2022, החברה לא יכלה לספק לרשויות ההודיות את הדוחות הכספיים שלה לשנת הכספים הקודמת. כשנשאלה על הסיבה לעיכוב, ציינה ביג'ו קשיי ביקורת הקשורים לחברות הזנק הרבות שרכשה במהלך שנת הכספים.

רק בספטמבר 2022 פרסם ביג'ו את דוח הביקורת שלאחר הביקורת כי החד-קרן היקר ביותר בהודו ספג הפסד נקי של יותר מ-570 מיליון דולר בשנת 2021. לכן, למרות טענותיו של בייג'ו רבינדרן כי סיכויי החברה לסיים את השנה שלאחר מכן עם רווח נקי כבר אינם אמינים, בייג'ו נכנסה רשמית לתקופת משבר.

הסימנים הראשונים כללו מכירה חוזרת של חוב בשווי 1.2 מיליארד דולר לנושים חדשים בארה"ב, שדרשו תשלומים מהירים יותר. לאחר מכן הוגשו תביעות משפטיות, כאשר חלק מהמשקיעים האשימו את החברה בהסתרת 500 מיליון דולר. נושים אחרים שטרם קיבלו תשלום הגישו גם הם תביעות.

ביקורת מוגברת מצד הרשויות ההודיות הוסיפה למתיחות. המכירות האגרסיביות של ביג'ו בשנת 2022 משכו את תשומת ליבה של הוועדה הלאומית להגנת זכויות הילד, לאחר שקונים נאלצו לשלם ריבית על אשראי כדי לשלם עבור האפליקציה.

על רקע זה, שינתה חברת Byju's את אסטרטגיית המכירות שלה בסוף 2022. אנשי המכירות הפסיקו לפנות ללקוחות פוטנציאליים בבית. עם זאת, ממשלת הודו המשיכה לעקוב מקרוב אחר החברה, מה שעיכב את הדיווחים הכספי שלה.

באפריל 2023, נערכה פשיטה על משרד החברה בבנגלור. הרשויות הודיעו בפומבי כי ביג'ו'ס חשודה בהפרת חוקי מטבע. רבים, שהיו עדים לשיחותיו של ראש החברה למשקיעים באותה תקופה, אמרו כי ביג'ו רבינדרן דמע.

עתיד קודר מחכה לו

ביוני 2023, נציגי שלושת המשקיעים הגדולים עזבו את דירקטוריון החברה, ורואת החשבון דלויט סירבה להשלים את הדוחות הכספיים של בייג'ו לשנת הכספים 2022. משרד העניינים התאגידיים ההודי פתח גם הוא בחקירה על פעילות החברה עקב עיכובים מתמשכים בדיווחים.

חברת Byju's פיטרה יותר מ-3,000 עובדים בשנת 2022 ותמשיך לפטר כ-1,000 נוספים בשנת 2023. למרות שב-Byju's היא עדיין "חד-קרן", שווי החברה ירד פי ארבעה יותר, מ-22 מיליארד דולר ל-5.1 מיליארד דולר.

גם באייג'ו רבינדרן כבר אינו מיליארדר. החברה בחובות ותקופת הרה-ארגון שהוסכמה קודם לכן חלפה.

לפי בלומברג , מייסד החברה, באייג'ו רבינדרן, מקווה לתקן את המצב הזה עם השקעה כוללת של מיליארד דולר עד סוף 2023. אם העסקאות יושלמו, החברה תוכל להחזיר את חובותיה לנושיה.

רבים ממשיכים להאמין בהצלחתה של Byju's, שכן לאפליקציית המובייל עדיין יש 150 מיליון משתמשים, המוצרים עדיין מבוקשים ומתעדכנים באופן קבוע.

בפגישה עם עובדים ביוני 2023, באייג'ו רבינדרן קרא להם להתעלם מהרעש, באומרו כי "הטוב ביותר עבור בייג'ו עוד לפנינו". אך גם אם החברה תחולץ, המצב הכללי ירתיע השקעות זרות בסטארט-אפים הודיים.

שלא לדבר על כך, תוצאות המחקר האחרונות של חברת מחקרי שוק החינוך HolonIQ (ארה"ב) מראות כי כמות ההון המושקעת בטכנולוגיית חינוך ממשיכה לרדת ברחבי העולם. לכן, אנליסטים סבורים כי רוב חברות טכנולוגיית החינוך יצטרכו לוותר על הרחבת פעילותן העסקית באופן פעיל בעתיד הקרוב.

(לפי סקילבוקס)

[מודעה_2]
מָקוֹר