 |
| לא סביר שמחירי הזהב ירדו בטווח הבינוני והארוך. צילום: דוק טאן |
כוח הקנייה יורד, אך העדפת הזהב לא יורדת
בסוף השבוע שעבר, מחיר המכירה המקומי של זהב SJC עמד על 124 מיליון דונג וייטנאמי/טאאל, בעוד שמחיר הזהב הספוט העולמי עמד על מעל 3,390 דולר לאונקיה.
ד"ר נגוין טרי הייאו, מומחה כלכלי, ציין כי מחיר הזהב "מתנדנד" כאשר משקיעים רבים נוטלים רווחים, אך בטווח הבינוני והארוך, מחיר הזהב ימשיך לעלות. הסיבה לכך היא שמלחמת הסחר העולמית טרם הסתיימה, הסיכונים הגיאופוליטיים באזורים רבים עדיין מסובכים מאוד, והכלכלה העולמית עדיין לא יציבה.
מחיר מטילי הזהב המקומיים עלה ביותר מ-47% בהשוואה לתחילת השנה. על פי תחזיתו של ד"ר נגוין טרי הייאו, מטילי הזהב של SJC יכבשו בקרוב שיא חדש של 125 מיליון וונד/טאאל, ואף עשויים להגיע ל-130 מיליון וונד/טאאל בעתיד הקרוב.
"מבין ערוצי השקעה כמו זהב, מניות, נדל"ן, מניות, חסכונות, אג"ח ובקרוב גם מטבע דיגיטלי, זהב הוא עדיין ערוץ ההשקעה המרתק ביותר בווייטנאם. העדפת העם הווייטנאמי לזהב קיימת כבר זמן רב וזהו עדיין ערוץ השקעה שאין לו תחליף", אמר ד"ר נגוין טרי הייאו.
על פי נתונים סטטיסטיים של מועצת הזהב העולמית, הביקוש לזהב של וייטנאם ירד ב-20% ברבעון השני של 2025 (מבחינת נפח), אך עדיין גדל ב-12% בערכו.
דעות רבות טוענות כי לאחר עלייה חזקה במחיר במחצית הראשונה של השנה, הביקוש לזהב מאט, משום שהעלייה בזהב איטית יותר מאשר אפיקי השקעה "חמים" אחרים כמו מניות, נדל"ן וכו'.
מר נגוין קוואנג הוי, מנכ"ל הפקולטה למימון - בנקאות באוניברסיטת נגוין טראי, ניתח כי העלייה החדה האחרונה במניות גרמה למעבר משמעותי של הון ספקולטיבי מזהב למניות, ופסיכולוגיית ה"פומו" (פחד מהחמצה) בזהב פחתה משמעותית בהשוואה לתקופה בה מחירי הזהב היו חמים במחצית הראשונה של השנה. כיום, כאשר הזהב צפוי לנוע רק בטווח צר במחצית השנייה של השנה והמחירים נמצאים ברמה גבוהה, לדברי מר הוי, על המשקיעים להפחית את חלקם של אחזקות הזהב, ובפרט להחזיק רק כ-10% מכלל תיק ההשקעות, כדי למנוע סיכונים.
עם זאת, בשיחה עם כתבי עיתון דאו טו, אמר מר שאוקאי פאן, מנהל אזור אסיה- פסיפיק (לא כולל סין) ומנהל הבנקים המרכזיים הגלובליים במועצת הזהב העולמית, כי הביקוש לזהב בווייטנאם ירד רק באופן זמני, עקב פיחות ה-VND לעומת הדולר, מה שהופך את מחירי הזהב ליקרים ומכשול לכוח קנייה. למעשה, הפסיכולוגיה של אנשים לגבי קניית זהב עדיין חזקה מאוד.
אין שום גורם התומך בירידה במחיר הזהב.
ד"ר נגוין טרי הייאו התייחס לסיכויי עליית מחירי הזהב בתקופה הקרובה ואמר: "אין גורם התומך בירידה במחירי הזהב. לדעתי, הכלכלה העולמית עדיין סובלת מגורמים רבים שאינם ודאיים ולא יציבים, וסביר להניח שלא ירדו מחירי הזהב בטווח הבינוני והארוך."
מועצת הזהב העולמית צופה גם כי למרות שעליית מחירי הזהב תאט במחצית השנייה של 2025, המגמה עדיין נמצאת בעלייה. גורמים כמו המשא ומתן על המכסים בין ארה"ב לסין טרם הגיעו לתוצאה סופית, הפתעות עדיין עלולות להתרחש, האפשרות שהפדרל ריזרב האמריקאי (Fed) יוריד את הריבית... תמשיך לתמוך במחירי הזהב.
בנוסף, מחירי הזהב עדיין נהנים מביקוש עצום לקנייה מצד בנקים מרכזיים וקרנות סל (ETF). ברבעון השני של 2025, העלייה החזקה בביקוש לזהב מקרנות סל של זהב הייתה הגורם העיקרי לעליית מחירי הזהב. במקביל, בנקים מרכזיים המשיכו להיות קונים נטו. כמות הרכישות על ידי בנקים מרכזיים נותרה ברמה גבוהה משמעותית עקב חוסר היציבות הכלכלית והגיאופוליטית הממושכת. הסקר השנתי של מועצת הזהב העולמית בקרב בנקים מרכזיים מראה כי 95% ממנהלי הרזרבות מאמינים כי רזרבות הזהב של הבנקים המרכזיים העולמיים יגדלו ב-12 החודשים הקרובים.
מר שאוקאי פאן ציין כי בהקשר של עולם בלתי צפוי יותר ויותר עם גורמים לא יציבים רבים, זהב הופך לנכס הגנתי בטוח שנבחר על ידי משקיעים רבים ושווקים גדולים ברחבי העולם, כולל בנקים מרכזיים.
למעשה, במהלך 5 השנים האחרונות, העולם חווה תנודות משמעותיות רבות שזעזעו את השוק הפיננסי העולמי, ובתקופות כאלה, זהב תמיד היה נכס המסייע למשקיעים להתגבר על המשבר. זו גם הסיבה שבנקים מרכזיים ומשקיעים גדולים ברחבי העולם מוסיפים ללא הרף זהב לתיקי ההשקעות שלהם.
למרות שאפיקי השקעה רבים אחרים "חמים" יותר מזהב, מר שאוקאי פאן מאמין שזהב הוא עדיין נכס מיוחד שלא ניתן לפספס בתיק ההשקעות של אף משקיע, משום שלזהב יש גורם שאין לאף נכס אחר, והוא האופי ההגנתי, ספיגת סיכונים מתנודות כלכליות. בעולם, משקיעים גדולים, כולל בנקים מרכזיים, גם הם מגדילים את רכישות הזהב שלהם. גם משקיעים וייטנאמים צריכים לשים לב לזהב כדי להגביר את חוסן תיקי ההשקעות שלהם.
מקור: https://baodautu.vn/cac-kenh-dau-tu-qua-nong-co-nen-tru-an-vao-vang-d355272.html
תגובה (0)