מניות עולות באופן דרמטי: באילו מגזרי מניות כדאי להשקיע בסוף 2023?

(NLDO) – בניגוד לתחזיות, מדד VN עולה ללא הרף לשיאים חדשים, מה שגורם למשקיעים לתהות אילו מניות בתעשייה עליהם לקנות כדי להחזיק עד סוף השנה?

המניות עלו באופן רציף, מעבר לתחזיות

שוק המניות הוייטנאמי הוכיח שוב ב-28 באוגוסט כי "איש אינו יכול לחזות" את התנודות בו. בניגוד לתחזית של מומחים רבים לגבי האפשרות של ירידה לאחר סדרה של עליות חמות, מדד VN נותר ירוק ונסגר על 1,680 נקודות, עלייה של 8 נקודות בהשוואה למסחר הקודם.

מדד VN30 עלה אף יותר, ועבר את סף 1,860 הנקודות, בעוד שמדד HNX עלה גם הוא ל-276 נקודות. למרות שהנזילות התקררה בהשוואה לסשנים קודמים של עלייה חדה, HOSE לבדו עדיין רשם ערך עסקה של יותר מ-34,400 מיליארד דונג וייטנאמי.

ראוי לציין כי משקיעים זרים המשיכו לשמור על רצף המכירות נטו שלהם, ומכרו נטו יותר מ-6,500 מיליארד וונד תוך יומיים בלבד. עם זאת, למרות לחץ זה, השוק עדיין עלה בפעם השלישית ברציפות, מה שהחזיר את מדד ה-VN לשיאו ההיסטורי.

מצב זה הותיר משקיעים פרטיים רבים במצב של צחוק ודמעות כאחד. מר טואן מין, משקיע בהו צ'י מין סיטי, שיתף שבסוף השבוע שעבר מכר את כל מניות הבנקים וניירות הערך בתיק ההשקעות שלו, משום שהאמין שהשוק עומד לתקן את הירידה של 10%-15% כפי שחזו רבים. עם זאת, רק מספר ימים לאחר מכן, מניות בנקים כמוSHB , HDB, VPB, MBB או LPB חזרו לשיא, והותירו את אלו שלקחו רווחים מוקדם בצער.

שוק המניות היה "ירוק" במסחר האחרון.

אילו מניות בתעשייה לבחור לסוף השנה?

לדברי מר טרונג היי פואנג, מנהל בכיר בחברת ניירות הערך KIS Vietnam, שוק המניות תמיד מתמודד עם הפתעות בלתי צפויות. מאז אפריל, מדד VN עלה בכמעט 400 נקודות. תיקון הוא בלתי נמנע כדי לאזן מחדש את רמת המחירים, אך נראה שהתיקון האחרון הסתיים במהירות. מר פואנג מאמין שהשוק עומד בפני מחזור צמיחה חדש, הפותח הזדמנויות רבות הן למשקיעים ותיקים והן לאלו המחזיקים במזומן.

אז לאילו מגזרים יש לשים לב בתקופה זו? מר פואנג מאמין שיש ארבעה עמודי תווך עיקריים: ניירות ערך, בנקאות, נדל"ן אזרחי והשקעות ציבוריות. מתוכם, קבוצת הבנקאות זוכה להערכה רבה הודות למדיניות המקלה האחרונה של בנק המדינה.

הפחתת יחס הרזרבה הנדרש לא רק מסייעת בהפחתת עלויות הון ובשחרור חסימת אשראי, אלא גם פותחת הזדמנויות רווח גדולות יותר עבור בנקים. בפרט, בנקים המקבלים העברת אשראי ממוסדות חלשים נהנים גם הם ישירות, כאשר הם מורשים להשתמש בעשרות אלפי מיליארדי וונד מהרזרבות שלהם להלוואות, ובכך למטב את יעילות העסק.

לא קשה לראות שמניות הבנקאות הן "מרכז תשומת הלב" של השוק. HDBank (קוד HDB), לדוגמה, עלתה בכמעט 50% בפחות מחודשיים. זה לא רק תוצאה של ביקוש חזק אלא גם משקף את היסודות: רווחי ענף הבנקאות צומחים באופן מרשים.

מאז סוף השנה שעברה, בנק המדינה השלים את העברתם של ארבעה בנקים חלשים ל"גדולים" כמו Vietcombank , MB, HDBank ו-VPBank. צעד זה מסייע לאחד את המערכת, תוך פתיחת מרחב נוסף לפיתוח עבור הבנקים המקבלים.

מניות בנקאיות רבות עלו בחדות לאחרונה, כמו מניות HDB של HDBank, שעלו כמעט 50% רק בחודשיים האחרונים.

דוחות אחרונים גם הם מחזקים את ההערכה החיובית. על פי Maybank Securities, רווחי הבנקים הרשומים ברבעון השני של 2025 עלו על הציפיות, וגדלו ב-16% משנה לשנה, מה שהביא את הצמיחה בששת החודשים הראשונים ל-13%.

ענף הבנקאות צפוי להשיג עלייה של כ-15% ברווחים בשנת 2025, כאשר הרבעון השלישי צפוי להיות תקופת הצמיחה החזקה ביותר. חברות ניירות ערך רבות עדיין מאמינות כי למניות הבנקים עדיין יש מקום משמעותי לעלייה, במיוחד כאשר האשראי לשנה כולה צפוי לעלות ב-16% והרווחים של בנקים רבים עולים על 20%.

השאלה היא האם צמיחה זו יכולה להימשך, במיוחד כאשר משקיעים זרים ימשיכו לשמור על מכירות נטו חזקות? האם מניות הבנקאות יוכלו לשמור על קצב השוק כולו, או שמא תזרים המזומנים יפוזר בהדרגה למגזרים אחרים כמו נדל"ן למגורים או השקעות ציבוריות? וחשוב מכך, אם זו באמת תחילתו של מחזור צמיחה חדש, מתי הזמן הנכון לשלם?

מקור: https://nld.com.vn/chung-khoan-tang-soc-chuyen-gia-mach-nuoc-nhom-co-phieu-nen-co-trong-tai-khoan-196250828161649004.htm