מומחה FiinGroup: יש לעמוד ב-4 תנאים כדי להסיר לחלוטין את "חדר" האשראי

מדיניות הסרת חדרי אשראי תסייע להקצות צמיחת אשראי בצורה יציבה, מקיפה ויעילה יותר, ותפחית את התלות בהחלטות אדמיניסטרטיביות.

הזדמנויות מגיעות עם אתגרים

בהודעה שפורסמה לאחרונה, ביקש ראש הממשלה מבנק המדינה לפתח בדחיפות מפת דרכים ולבצע פיילוט להסרת הצעד של קביעת יעדי צמיחת אשראי שייושם החל משנת 2026, במסגרתו יש צורך לפתח סטנדרטים וקריטריונים למוסדות אשראי כדי שיפעלו ביעילות, בצורה בריאה, יהיו בעלי יכולות ניהול וממשל טובות, יעמדו ביחסי בטיחות בפעילות הבנקאית ובמדדי איכות אשראי גבוהים... תוך הבטחת פרסום ושקיפות.

בעבר, חוזר מס' 14/2025/TT-NHNN שפורסם ב-30 ביוני 2025 על ידי בנק המדינה בנוגע לתקנות בנוגע ליחס בטיחות הון עבור בנקים מסחריים וסניפי בנקים זרים נחשב גם הוא לצעד הכנה חשוב על ידי בנק המדינה לקראת מפת הדרכים לביטול מנגנון הקצאת מגבלות האשראי.

בהערכת מדיניות זו, בעלון Bond Highlights מס' 8/2025 של עיתון השקעות-פיננסים, אישרה גב' טראן טי קיאו אואן, ראש חטיבת המחקר והייעוץ לשירותים פיננסיים ב-FiinGroup: " הנחיית ראש הממשלה בבקשה לבנק המדינה לפתח מפת דרכים להסרת מנגנון הקצאת מכסות האשראי, או מה שאנו מכנים לעתים קרובות חדר האשראי, היא נקודת מפנה חשובה. אנו רואים בכך צעד התואם את המגמות הבינלאומיות. במדינות רבות אחרות, צמיחת האשראי מבוססת על סטנדרטים של בטיחות הון, באופן כללי, סטנדרטים של ניהול סיכונים ומשמעת שוק, ולא על מגבלות אדמיניסטרטיביות כמו חדרי אשראי."

למעשה, רק בששת החודשים הראשונים של 2025, צמיחת האשראי של המערכת כולה הגיעה לכמעט 10%, הרבה יותר גבוה מאשר בתקופה המקבילה בשנים קודמות. בנק המדינה פתח באופן יזום את מרחב האשראי למוסדות אשראי, הזריק נזילות לשוק הפתוח, והנפקת אג"ח קונצרניות על ידי מגזר הבנקאות סייעה גם היא לספק הון בשפע רב יותר לשוק. עם זאת, מנגנון שחרור המרחב בשלבים הוא רק פתרון לטווח קצר. מדיניות הסרת מרחב האשראי החל משנת 2026 תסייע להקצות את צמיחת האשראי בצורה יציבה, מקיפה ויעילה יותר, ותפחית את התלות בהחלטות אדמיניסטרטיביות.

האשראי הואץ, והגיע לשיא של חצי עשור, עם יעד של 16-18% בשנת 2025.

גב' קיאו אואן העריכה כי ביטול חדר האשראי יביא עמו הזדמנויות ואתגרים כאחד. ההזדמנות כאן היא שהבנקים יסתמכו על קיבולת ההון ויכולת ניהול הסיכונים שלהם כדי לקבוע את פוטנציאל הצמיחה שלהם. משמעות הדבר היא שלבנקים עם כריות הון טובות, יכולת ניהול הון גבוהה ועלויות הון נמוכות יהיו הזדמנויות רבות לפרוץ. להיפך, בנקים עם כריות הון דקות על נכסים מסוכנים, יכולת ניהול חלשה או בנקים מסוימים הנמצאים תחת פיקוח מיוחד יתמודדו עם מכשולים מסוימים.

"בטווח הקצר, הסרת חדר האשראי בהחלט תיצור בידול בתעשייה. אבל לדעתי, זה לא בהכרח שלילי", אמרה גב' קיאו אואן. במקום זאת, מדיניות זו תעודד בנקים שלא עמדו בסטנדרטים להגדיל את ההון, להעלות את סטנדרטי הסיכון, לקדם משיכת הון השקעה ממוסדות זרים, ופעילויות מיזוגים ורכישות, ובכך לשפר את התחרותיות הכוללת של התעשייה כולה.

האתגרים הכרוכים בהסרת המרחב אינם קטנים. גב' קיאו אואן אמרה שאם צמיחת האשראי תתרחש ללא כלי ניטור ורגולציה חזקים מספיק, או אם צמיחת האשראי תהיה מהירה יותר מכושר ההון ומיכולת ניהול הסיכונים, המערכת תתמודד עם שיעור גבוה של חובות אבודים. חלק מהבנקים עשויים להוריד את רמת ההלוואות בתמורה לצמיחה, וזרימת הון נמצאת בסיכון לזרום לאזורים מסוכנים מסוימים, מה שיגרום ללחץ אינפלציוני וכן לסיכון לבועות נכסים.

לחץ זה קיים כאשר יחס הלימות ההון הממוצע (CAR) של בנקים מסחריים וייטנאמיים הוא רק כ-12%, חלק מהבנקים המסחריים בבעלות המדינה עומד על כ-10% בלבד והוא נמוך בהרבה מהממוצע של בנקים באזור אסיה- פסיפיק (18-20%). פער זה יצר מקום לצמיחה אך הוא גם לחץ גדול שמאלץ את הבנקים להגדיל את ההון ולהגביר את יכולת ניהול הסיכונים כדי להבטיח את בטיחות המערכת בתקופה הקרובה.

4 תנאים להסרת מרחב אשראי לחלוטין

בהתייחס להקשר הנוכחי של התעשייה, וייטנאם מיישמת בהדרגה גם צעדים כגון: העלאת דרישות ההון, ניטור אשראי ספציפי למגזר ומנגנוני התרעה מוקדמת במסגרת החוק החדש למוסדות אשראי, יחד עם חוזר 14/2025/TT-NHNN בנושא יחסי הלימות הון של בנקים מסחריים וסניפי בנקים זרים וכו'. צעדים אלה יסייעו לבנקים מסחריים להתקרב לתקני באזל III, לשפר את איכות ההון, לחזק את יכולת ניהול הסיכונים ולהפחית את התלות באמצעים מנהליים כגון חדר אשראי.

כדי להסיר לחלוטין את חדר האשראי, מומחי FiinGroup סבורים שישנן 4 קבוצות של תנאים שיש לעמוד בהם.

ראשית, הגברת בטיחות ההון והמערכת בהתאם לתקני באזל III, ביצוע מבחני קיצון תקופתיים לבדיקת עמידותם של בנקים מסחריים לנוכח תנודות משמעותיות.

שנית, לחזק את ניטור האשראי לפי ענף ומגזר וליישם מנגנוני התרעה מוקדמת והתערבות מוקדמת.

שלישית, יש לתקנן את גילוי המידע בהתאם לקבוצת אינדיקטורים. לדוגמה, יחס הלימות הון (CAR), יחס כיסוי נזילות (LCR), יחס קרנות יציבות נטו (NSFR), יחס הלוואה לפיקדונות (LDR) ויחס הלוואות שאינן מבצעות, ובמקביל לעודד דירוגי אשראי עצמאיים.

רביעית, חשוב מאוד לפתח את שוק ההון, לא רק את שוק האשראי הבנקאי אלא גם את שוק האג"ח, שוק המניות, קרנות הפנסיה וקרנות התשתית כדי להפחית את התלות באשראי הבנקאי.

יש ליישם את הסרת חדרי האשראי המיוחדים במסגרת מפת דרכים. "ניתן ליישם את שלב 1 על בנקים שעמדו בתקני באזל III. שלב 2 יתרחב בהדרגה לבנקים הנותרים ועדיין חייב להיות מלווה במנגנוני ניטור קפדניים, תוך התאמת כלי הערכה תקופתיים וכלי רגולציה לתנודות השוק", אמרה גב' טראן טי קיאו אואן.  

מקור: https://baodautu.vn/chuyen-gia-fiingroup-can-dap-ung-4-dieu-kien-de-do-bo-hoan-toan-room-tin-dung-d375641.html