המירוץ על נתח השוק מתחמם לאחר הסרת מגבלות האשראי.

הבנק המרכזי של וייטנאם (SBV) יפרסם תקנות מחמירות לניהול סיכונים אם יוסרו מגבלות האשראי, עם מפת דרכים שתתבסס על יכולתו של כל בנק לעמוד בקריטריונים, מה שאומר שנוף נתח שוק האשראי הבנקאי ישתנה.

הסרת מגבלות האשראי תעניק לבנקים יותר אוטונומיה בתכנון אשראי ובאופטימיזציה של רווחים. צילום: ד.ט.

אילו בנקים ייהנו מהסרת מגבלות האשראי?

בנוגע להנחיית ראש הממשלה להסיר את הכלי המנהלי של "חדר אשראי", מר דו באו נגוק, סגן המנכ"ל של חברת ניירות הערך קין ת'יאט, סבור כי הסרת חדר האשראי מסייעת לווייטנאם להתקרב לסטנדרטים בינלאומיים ותואמת את המטרה של שדרוג השוק הפיננסי שלה. "חשוב מכך, הסרת חדר האשראי מאלצת את הבנקים המסחריים להגביר את אחריותם ואוטונומיה שלהם. לכן, במקום 'לבקש חדר', בנקים מסחריים חייבים להחליט באופן עצמאי על הגדלת אשראי על סמך בריאותם הפיננסית ויכולות ניהול הסיכונים שלהם", הצהיר מר נגוק.

עבור בנקים מסחריים, הסרת מגבלות האשראי תעניק להם יותר אוטונומיה בתכנון אשראי ובאופטימיזציה של רווחים, במיוחד במהלך עונת הביקוש להון בסוף השנה. שוק המניות צפוי גם הוא להפיק תועלת בעקיפין, שכן זרימות אשראי גמישות יתמכו בעסקים בהרחבת פעילותם.

עם זאת, כדי להימנע מחזרה על טעויות העבר, מומחים סבורים כי יש צורך ב"בלם" יעיל. אחרת, כאשר יוסרו מגבלות האשראי, האשראי יצוף לנדל"ן, הבנקים יתחרו על שיעורי הריבית, חובות אבודים יגדלו, מה שיגרום לחוסר יציבות מקרו-כלכלית ויפגע ביעד הממשלה לצמיחה מהירה אך בת קיימא.

לדברי ד"ר פאם דה אנה, ראש המחלקה לכלכלה (האוניברסיטה הלאומית לכלכלה), הבנק המרכזי של וייטנאם יכול להסיר מגבלות אשראי רק לאחר השלמת וגילוי פומבי של מערכת קריטריונים המבטיחה את בטיחות המערכת על סמך הסטנדרטים הבינלאומיים לניהול סיכונים בנקאיים והלימות הון (באזל III). בהתאם לכך, בנקים העומדים ב-100% מהקריטריונים יוסרו לחלוטין מגבלות האשראי שלהם. בנקים שלא יעמדו בתנאים יקבלו פיקוח על מגבלות האשראי שלהם ברמות מתאימות.

למעשה, מתחילת השנה, הבנק המרכזי של וייטנאם הסיר את מגבלות האשראי עבור קבוצת בנקים (בנקים זרים, בנקים משותפים, בנקים קואופרטיבים ומוסדות אשראי שאינם בנקאיים). נכון לעכשיו, מנגנון מגבלות האשראי נשמר רק עבור בנקים מסחריים מקומיים.

מר לה טאן טונג, חבר דירקטוריון VietinBank, מאמין כי הסרת מגבלות אשראי היא מגמה בלתי נמנעת. נכון לעכשיו, לבנק המדינה של וייטנאם (SBV) יש תקנות מקיפות למדי בנושא ניהול סיכונים והוא מתקן כמה תקנות כדי לקרב את הבנקים לתקני ניהול סיכונים בינלאומיים (כגון באזל III). אלו כלים שה-SBV יכול להפעיל כדי לאלץ בנקים מסחריים להגדיל את הונם בהתאם אם ברצונם להגדיל את היצע ההון למשק.

סביר מאוד שבנק המדינה של וייטנאם לא יוכל לבטל את מגבלות האשראי השנה. עם זאת, כאשר זה יקרה, נתח שוק האשראי של הבנקים ישתנה. "הסרת מנגנון מגבלות האשראי תועיל לבנקים עם כריות הון חזקות, שכן הם יוכלו להרחיב את ההלוואות בצורה יעילה יותר", העריך אנליסט מחברת SSI Research.

שמרו על ה"בלמים" בצורה בטוחה בעת הסרת "מחסומי" אשראי.

במשך זמן רב, מגבלות אשראי היו כלי יעיל עבור בנק המדינה של וייטנאם לשליטה קלה על היצע הכסף במשק. המגבלה הגדולה ביותר של כלי זה היא שהוא יוצר מנגנון "בקשה ומענק", הגורם לצווארי בקבוק בזרימת הון, מעוות את השוק ומפריע להזדמנויות עסקיות עבור בנקים מסחריים. לכן, בעודם תומכים בהסרת מגבלות האשראי, מומחים מזהירים כי הסיכונים יגדלו כאשר לשוק לא יהיה עוד "מחסום" בטוח, מה שמאלץ את בנק המדינה של וייטנאם להחזיק בכלי פיקוח יעילים.

הסרת מגבלות אשראי עלולה להוביל להלוואות יתר, במיוחד בבנקים חלשים יותר, וכתוצאה מכך לעלייה בחובות אבודים. יתר על כן, שליטה על הביקוש הכולל לאשראי תהפוך לקשה יותר, מה שידרוש מבנק המדינה של וייטנאם מנגנוני ניהול מקרו-כלכליים גמישים וחזקים מספיק.

- מר דו באו נגוק, סגן מנכ"ל חברת ניירות הערך קין ת'יאט

מר פאן לין, מנכ"ל חברת TechProfit Joint Stock, מאמין שאם יוסרו מגבלות האשראי ללא מנגנוני בקרה חלופיים, הבנקים ימהרו להעניק הלוואות כדי למקסם את הרווחים, ויתעלו בקלות הון לתחומים מסוכנים כמו נדל"ן וניירות ערך. דבר זה עלול להוביל ללחץ אינפלציוני מחודש ולתנודות בשער החליפין, ולהיווצרות בועות נכסים. "הסרת מגבלות האשראי היא המגמה הנכונה, אך היא חייבת להיות מלווה בממשל ופיקוח חזקים. אחרת, חזרה לעידן האשראי המחומם יתר על המידה היא בהחלט אפשרית", הזהיר מר לין.

על פי מקורות מחברת SSI Research, הבנק המרכזי של וייטנאם פרסם טיוטת חוזר בנושא CAR, המעדכן את התקנות החדשות בתקן באזל III (2017), וכעת הוא מבקש משוב מהבנקים.

עם זאת, בהתחשב במצב המקוטב ביותר הנוכחי של בריאות מערכת הבנקאות, גיבוש מנגנון שיבטיח שהשוק לא ייכנס לקיפאון, תוך עידוד בנקים בריאים, הוא בעיה קשה.

יתר על כן, אפילו עם יישום תקני באזל II ו-Basel III, שליטה בצמיחת האשראי ללא ה"מרחב" הדרוש תהיה קשה מאוד, במיוחד כאשר במערכת עדיין יש בנקים חלשים רבים.

בראיון לעיתונות מוקדם יותר השבוע, אמר מר פאם צ'י קוואנג, מנהל מחלקת המדיניות המוניטרית (בנק המדינה של וייטנאם), כי מנגנון מגבלת צמיחת האשראי מיושם על ידי בנק המדינה של וייטנאם מאז 2012, כאשר האשראי בכל מגזר הבנקאות חווה צמיחה מהירה (עד 54% בשנים מסוימות), מוסדות אשראי מסוימים היו על סף פשיטת רגל, ריביות השוק עלו בחדות והבנקים נפלו לסחרור של תחרות לא בריאה. עד היום, ההשלכות השליליות של הצמיחה המהירה בעבר עדיין נמשכות. לכן, הסרת מגבלת צמיחת האשראי חייבת להיות מתאימה לתנאים הספציפיים של וייטנאם. "בתקופה הקרובה, בנק המדינה של וייטנאם ילמד ויעריך בקפידה את השפעות המדיניות כדי להניח את היסודות לביטול מוחלט של מגבלת צמיחת האשראי", הצהיר מר קוואנג.

בינתיים, על פי מומחים בינלאומיים, על מנת ליישם את המדיניות המוניטרית הרב-יעדית הנוכחית ולהסיר את מגבלות האשראי מבלי לגרום לתוצאות שליליות כגון מרוץ להעלאת ריביות הפיקדונות וצמיחת אשראי מוגזמת, על הבנק המרכזי של וייטנאם להיות פרואקטיבי ביותר, במיוחד בניהול ריביות.

מקור: https://baodautu.vn/cuoc-dua-thi-phan-nong-hon-khi-bo-room-tin-dung-d327968.html