הצעה להמרת צורת השקעה של כביש מהיר ג'יה נגיה - צ'ון טאן

(DN) - חברת Gia Nghia - Chon Thanh Expressway Company Limited (מיזם הפרויקט) הציעה להמיר את צורת ההשקעה של פרויקט רכיב 1, פרויקט Gia Nghia - Chon Thanh Expressway, במסגרת שיטת השותפות הציבורית-פרטית (PPP), מצורת השקעה של בנייה-הפעלה-העברה (BOT) לצורת תשלום של בנייה-העברה (BT) באמצעות קרן קרקע במחוז דונג נאי עבור הפרויקט כולו.

קטע הכביש המהיר Gia Nghia - Chon Thanh העובר דרך מחוז דונג נאי הוא באורך של יותר מ-101 ק"מ. צילום: פאם טונג

מתעוררים קשיים רבים אשר עלולים להשפיע על התוכנית הפיננסית ועל היכולת לגייס הון.

פרויקט רכיב 1, השקעה בבניית הכביש המהיר צפון-דרום, קטע מערבי, ג'יה נגיה - צ'ון טאן, מושקע בשיטת PPP. קונסורציום Vingroup - חברת Techtra Infrastructure Investment and Development Joint Stock Company נבחר כמשקיע ליישום הפרויקט. חברת Gia Nghia - Chon Thanh Expressway Company Limited היא חברת הפרויקט. באוגוסט 2025, בנייתו של פרויקט זה החלה.

הקבלן הוא חברת Lizen Joint Stock, אשר מבצעת את הבנייה ב-Km117 במחוז Nha Bich, במחוז Dong Nai. עד כה, שווי העלות שהפרויקט יישם עומד על יותר מ-400 מיליארד דונג וייטנאמי.

לדברי חברת Gia Nghia - Chon Thanh Expressway Company Limited, במהלך תהליך יישום הפרויקט, בנוסף ליתרונות שהושגו מתמיכת הרשויות המקומיות בפרט ומדיניות חדשה של המפלגה והמדינה בכלל, גם מיזם המשקיע המשותף בפרויקט התמודד עם קשיים שהתעוררו.

לכביש המהיר ג'יה נגיה - צ'ון טאן אורכו הכולל הוא יותר מ-124 ק"מ (הקטע דרך מחוז לאם דונג אורכו יותר מ-23 ק"מ, והקטע דרך מחוז דונג נאי אורכו יותר מ-101 ק"מ). על פי החלטה מס' 138/2024/QH15 מיום 28 ביוני 2024 של האסיפה הלאומית בנושא מדיניות ההשקעה של פרויקט ההשקעה בבניית כביש מהיר צפון-דרום, לקטע המערבי של ג'יה נגיה - צ'ון טאן, המסלול כולל 6 נתיבים בשלב השלם, עם רוחב מצע של 32.25 מטר, ומהירות תכנון של 120 קמ"ש. בשלב ההשקעה, הפרויקט מושקע בקנה מידה של 4 נתיבי כביש מהיר מלאים, רוחב משטח כביש של 24.75 מטר. ההשקעה הכוללת היא מעל 25.8 טריליון וונד. הפרויקט מחולק ל-5 פרויקטים מרכיבים. מתוכם, פרויקט רכיב 1, בניית התוואי הראשי של הכביש המהיר, מיושם בצורה של PPP.

לדברי חברת Gia Nghia - Chon Thanh Expressway Company Limited, בתהליך יישום הפרויקט, בנוסף ליתרונות, המשקיע מתמודד גם עם קשיים הנובעים מגורמים אובייקטיביים, המתעוררים לאחר 1 ביולי 2025, בעת מיזוג גבולות מנהליים בין מחוזות יחד עם התאמת תכנון התנועה במחוזות דונג נאי ולאם דונג. הדבר משפיע באופן משמעותי על התוכנית הפיננסית ועל היכולת לגייס הון לפרויקט.

בהתאם לכך, ב-8 באוקטובר 2025, הבנק המשותף למניות טכנולוגיות ומסחריות של וייטנאם (Techcombank), הבנק שהציע להסדיר הון עבור פרויקט רכיב 1, שלח מסמך בבקשה להבהרות לגבי מספר נושאים הקשורים לפרויקט. בפרט, Techcombank הצביע על קשיים ביכולת הפרויקט לגבות הון הלוואות בהתבסס על גורמים של שינויים מהותיים בנסיבות שהבנק אינו מסוגל להעריך.

באופן ספציפי, לאחר מיזוג המחוזות, הכביש המהיר ג'יה נגיה - צ'ון טאן לא ישנה את נקודות ההתחלה והסיום הגיאוגרפיות של הפרויקט, אך ישנה את הגבולות המנהליים, את סמכות התכנון והאישור האזורית וכן את כיווני הפיתוח הכלכלי של האזור. הדבר עלול להוביל לפגיעה בזרימת התנועה במסלול.

מהמטרה הכללית הראשונית של בניית כביש מהיר מרכזי המחבר את אזור הרמות המרכזיות עם אזור הדרום-מזרח, חיבור בין פואוק, מחוזות דאק נונג (לשעבר) ויישובים אחרים באזור עם הו צ'י מין סיטי, יצירת מרחב חדש ותנופת פיתוח, לאחר מיזוג מחוז בין פואוק עם מחוז דונג נאי למחוז דונג נאי החדש; מחוז דאק נונג עם מחוז לאם דונג למחוז לאם דונג החדש, המסלולים שנחשבו בעבר חיוניים השתנו כעת במידה רבה מבחינת גיאוגרפיה, צרכים וצורך בחיבור כאשר הם כבר אינם ציר התנועה המרכזי של האזור.

מצד שני, תכנון התנועה החדש לאורך הציר מזרח-מערב (לכיוון הים) לאחר מיזוג המחוזות, במיוחד עם הופעתו של פרויקט הכביש המהיר ג'יה נגיה - באו לוק - פאן ת'ייט, המחבר את שלושת המרכזים של פאן ת'ייט - באו לוק - ג'יה נגיה, צפוי להשפיע באופן משמעותי על הביקוש לשימוש בכביש המהיר ג'יה נגיה - צ'ון טאן, דבר שעשוי להפחית את נפח התנועה. משם, הדבר ישפיע לרעה על היעילות הכלכלית וישפיע ישירות על מקור החזר החוב של פרויקט רכיב 1. טקקומבנק ממליץ כי מיזם הפרויקט וקונסורציום המשקיעים יעריכו באופן מקיף את הגורמים המשנים את נסיבות הפרויקט, יבחנו את היתכנותם וכן יעבדו עם הרשויות המקומיות כדי שיהיה בסיס לבחינה, הערכה ויישום נהלים להזמנת הון משותף כדי לענות על צרכי ההון של הפרויקט.

בנוסף לקשיים בהערכת הון, מפעלי פרויקטים מתמודדים גם עם קשיים בפינוי אתרים ובמקורות חומרי בנייה.

הצעה להמרת טופס השקעה

לנוכח קשיים ואתגרים שהתעוררו, במסמך מס' 95/2025/CV-GNCT מיום 28 בנובמבר 2025 שנשלח לוועדת העם של מחוז דונג נאי, הציעה חברת הפרויקט, חברת Gia Nghia - Chon Thanh Expressway Company Limited, לשקול המרת צורת ההשקעה בפרויקט מ-BOT ל-BT, תוך תשלום באמצעות קרן קרקע במחוז דונג נאי עבור כל מסלול הכביש המהיר צפון-דרום, הקטע המערבי Gia Nghia - Chon Thanh.

בניית הכביש המהיר Gia Nghia - Chon Thanh דרך קומונה Nha Bich, מחוז דונג נאי. צילום: פאם טונג

על פי מיזם הפרויקט, בהתבסס על הוראות חוק השקעות PPP מס' 64/2020/QH14 מיום 18 ביוני 2020 והחוקים התוקנים והמשלימים את חוק PPP, ניתן לשנות את פרויקט רכיב 1, פרויקט הכביש המהיר Gia Nghia - Chon Thanh, לרבות שינוי סוג החוזה, כאשר ישנם גורמים המשנים באופן מהותי את יעדי הפרויקט, מיקומו, היקףו או השפעתם על היעילות הפיננסית, ההתקדמות ויכולת השבת ההון. יחד עם זאת, אם התיקון מוביל לשינוי מהותי במדיניות ההשקעה, יש צורך לבצע הליכים להתאמת מדיניות ההשקעה.

"למעשה, פרויקט רכיב 1 מושפע משינויים בתכנון האזורי, התאמות גבולות מנהליים, מיזוג מחוז בין פואוק עם דונג נאי, דאק נונג עם לאם דונג, ושינויים במרכזים המנהליים המחוזיים, מה שמוביל לתנודות בנפח התנועה ובתוכנית הפיננסית הראשונית של הפרויקט. לכן, ההצעה להמיר את צורת ההשקעה מ-BOT ל-BT מבוססת היטב ותואמת את התקנות החוקיות, תוך הבטחת היתכנות פיננסית, אופטימיזציה של התקדמות הבנייה וקונצנזוס חברתי" - נכתב בבירור במסמך מיזם הפרויקט שנשלח לוועדת העם המחוזית.

פאם טונג

מקור: https://baodongnai.com.vn/kinh-te/202512/de-xuat-chuyen-doi-hinh-thuc-dau-tu-duong-cao-toc-gia-nghia-chon-thanh-d0310fb/