(תמונה להמחשה: וייטנאם+)

סגן ראש הממשלה הו דוק פוק חתם לאחרונה על החלטה מס' 1940/QD-TTg מיום 8 בספטמבר 2025, המאשרת את תוכנית גיוס הלוואות והחזר החוב הציבורי לשנת 2025 ואת תוכנית ניהול החוב הציבורי בת 3 שנים לתקופה 2025-2027.

המטרה היא להבטיח מספיק כספים לפירעון מלא ובזמן של החוב הציבורי, מבלי לפגוע בדירוג האשראי הלאומי; ולהמשיך לארגן מחדש את תיק האג"ח הממשלתי בהתאם לתנאי השוק ולצורכי היישום.

במקביל, להבטיח את משימת גיוס הון הלוואות באמצעות גיוון מקורות ושיטות גיוס הון מקומיות ובינלאומיות, על מנת לענות על צרכי איזון תקציב המדינה והפיתוח החברתי-כלכלי עם רמות סיכון-עלויות מתאימות, תוך התמקדות בתעדוף גיוס הון זר לפרויקטים גדולים וחשובים בעלי השפעה טרנספורמטיבית ומצבית.

בנוסף, יש צורך לפקח בקפדנות על מדדי בטיחות החוב במסגרת התקרה וספי האזהרה שאושרו על ידי הרשויות המוסמכות ולקדם את פיתוח שוק ההון המקומי; תוך ניצול מקסימלי של קרנות ODA והלוואות זרות מועדפות.

בשנת 2025, הממשלה תלווה סכום מקסימלי של 815,238 מיליארד דונג וייט ותפרע סכום מקסימלי של 506,949 מיליארד דונג וייט.

בנוגע לתוכנית ההלוואות וההחזר של החוב הציבורי לשנת 2025, תוכנית ההלוואות של הממשלה היא מקסימלית של 815,238 מיליארד דונג וייטנאמי, הכוללת:

- הלוואות לאיזון התקציב המרכזי הן מקסימום 804,242 מיליארד דונג וייטנאמי, כולל מקסימום 443,100 מיליארד דונג וייטנאמי לכיסוי הגירעון התקציבי המרכזי, ומקסימום 361,142 מיליארד דונג וייטנאמי לפירעון חוב ראשוני;

- הלוואות להלוואות חוזרות יעמדו על 10,996 מיליארד דונג וייטנאמי לכל היותר.

מקורות מימון גמישים כוללים (i) הנפקת אג"ח ממשלתיות; (ii) הלוואות ODA והלוואות זרות מוזלות; ו-(iii) הלוואות ממקורות פיננסיים לגיטימיים אחרים במידת הצורך.

החזר החוב של הממשלה יעמוד על 506,949 מיליארד דונג וייטנאמי מקסימלי, מתוכם החזר חוב ממשלתי ישיר לא יעלה על 468,542 מיליארד דונג וייטנאמי, והחזר החוב עבור פרויקטים של הלוואות נוספות יעמוד על 38,407 מיליארד דונג וייטנאמי מקסימלי.

בנוגע להלוואות בערבות הממשלה, נקבע בהחלטה:

- סכום האג"ח המובטחות על ידי הממשלה עבור הבנק לפיתוח וייטנאם הוא 0 וייטנאם דונג.

- הסכום המקסימלי של אגרות חוב בערבות ממשלה שהונפקו באופן מקומי על ידי הבנק למדיניות חברתית בשנת 2025 הוא 10,521 מיליארד דונג וייטנאמי.

- בנוגע לערבויות להלוואות מקומיות וזרות לעסקים: בהתאם לעקרונות שנקבעו בהחלטה מס' 07-NQ/TW של הפוליטביורו ובהחלטה מס' 23/2021/QH15 של האסיפה הלאומית, לא תוקצה מסגרת ערבות ממשלתית בשנת 2025 מכיוון שהפרויקטים אינם דורשים משיכת הון, אלא רק החזר חוב.

תוכנית ההלוואות וההחזר של הממשל המקומי: סך ההלוואות לשנה: 31,773 מיליארד דונג וייט. סך החזר הקרן: 3,323 מיליארד דונג וייט; סך החזר הריבית והעמלות: 3,147 מיליארד דונג וייט.

הלוואות מסחריות זרות של מפעלים שלא קיבלו ערבות ממשלתית בשנת 2025: המגבלה להלוואות מסחריות זרות לטווח בינוני וארוך של מפעלים ומוסדות אשראי בשיטת הלוואות עצמיות והחזר עצמי היא כ-5,500 מיליון דולר; קצב הצמיחה של חוב זר לטווח קצר הוא כ-18-20% בהשוואה לסוף שנת 2024.

בהחלטה נקבע כי תוכנית ההלוואות והחזר החוב לשנת 2025 תיושם במסגרת הרמות המקסימליות שהוזכרו לעיל; במקרה של צרכים העולים על הרמות המקסימליות הנ"ל, משרד האוצר יגיש הצעה לראש הממשלה להתאמת התוכנית.

סך כל מסגרת ההלוואה לתקופה 2025-2027 יהיה מקסימלי של כ-2,218 טריליון וונד דונג.

בנוגע לתוכנית ניהול החוב הציבורי בת 3 שנים לתקופה 2025-2027, הנוגעת להלוואות והחזר של הממשלה, ההחלטה קובעת בבירור: סך ההלוואות הממשלתיות המקסימליות לתקופה 2025-2027 הוא כ-2,218 טריליון וונד וייט, מתוכן הלוואות לתקציב המרכזי הן כ-2,183 טריליון וונד וייט; והלוואות להלוואות חוזרות מהלוואות ODA והלוואות זרות מועדפות הן כ-35 טריליון וונד וייט.

סך החזר החוב של הממשלה בתקופה 2025-2027 יעמוד על כ-1,346 טריליון דונג וייטנאמי לכל היותר, מתוכם החזר חוב ישיר יהיה כ-1,226 טריליון דונג וייטנאמי; והחזר הלוואות להלוואות נוספות יעמוד על כ-120,000 מיליארד דונג וייטנאמי.

הקצאה יזומה של משאבים למילוי מלא של התחייבויות החזר החוב של הממשלה, תוך מניעת חובות איחורים שעלולים להשפיע על התחייבויותיה הבינלאומיות של הממשלה.

בנוגע למגבלות הערבות הממשלתית, עבור ערבויות שהונפקו על ידי שני הבנקים המדיניות, ההחלטה קובעת ערבות מקסימלית של 14,160 מיליארד דונג וייטנאם לבנק הפיתוח של וייטנאם במהלך התקופה 2025-2027.

עבור בנק המדיניות החברתית, בהתבסס על מצב גביית החובות בפועל של תוכניות אשראי במסגרת תוכנית ההתאוששות והפיתוח החברתי-כלכלי, כמו גם על הנפקת אג"ח בערבות ממשלתית בשוק, רמת הערבות עבור בנק המדיניות החברתית בתקופה 2026-2027 תחול על פי אותו עיקרון כמו בשנת 2025, שווה לסכום החזרי האג"ח לתשלום פחות סכום החוב שנגבה מתוכנית ההתאוששות.

המטרה היא לפקח באופן הדוק על הנפקת ערבויות ממשלתיות להלוואות במסגרת המגבלות שאושרו על ידי הרשויות המוסמכות; סכום ההון המשוכה לא יעלה על התחייבות החזר הקרן לשנה.

בנוגע להלוואות והחזר חובות על ידי רשויות מקומיות: להגביל את הגירעון התקציבי והחוב של הרשויות המקומיות בהתאם לחוק תקציב המדינה ולתקנות משפטיות רלוונטיות אחרות.

ניטור חוב ציבורי, חוב ממשלתי וחוב של ממשל מקומי.

ההחלטה דורשת כי עבור הלוואות זרות מהממשלה עבור תוכניות ופרויקטים, משרדים, סוכנויות מרכזיות ומקומיות יקצו בדחיפות תוכניות השקעה ציבוריות מפורטות מתקציב 2025 בהתאם לרשימה ולהון שהוקצה לכל פרויקט במסגרת הזמן שנקבעה בחוק ההשקעות הציבוריות; פרויקטים חדשים הלווים ממקורות זרים צריכים לתת עדיפות לפרויקטים חשובים שיכולים לשנות את המצב ולשנות את הסטטוס; ולטפל בחסרונות הקשורים לתשלום איטי של פרויקטים של תמיכה ציבורית והלוואות מועדפות.

וייטנאם צריכה ליישם מערך מקיף של פתרונות, תוך התמקדות בביקורת ובקרה, כדי לשפר את יעילות ניהול החוב הציבורי. (מקור: הפורטל האלקטרוני של משרד מבקר המדינה)

משרדים, מגזרים ורשויות מקומיות יבצעו ניהול, ניטור, פיקוח, ביקורת, דיווח ומסירת מידע על חוב ציבורי, חוב ממשלתי וחוב ממשלתי מקומי כפי שנקבע; יאיצו את חלוקת הון ההשקעות הציבוריות, בהתאם לרשימת הפרויקטים המוקצים להון השקעות ציבוריות מדי שנה ולתוכנית ההשקעות הציבוריות לטווח בינוני לתקופה של 5 שנים, ויתרמו לשיפור יעילות גיוס ושימוש בהון שאול, הבטחת חיסכון ומניעת בזבוז.

הנפקת אגרות חוב ממשלתיות עם מגוון מועדי פדיון.

משרד האוצר יעקוב מקרוב אחר הגירעון בתקציב המדינה, הגירעון בתקציב המקומי ורמת ההלוואות של הממשל המקומי, כמו גם אחר יחס החזר החוב של הממשלה; יחקור שיטות חדשות לגיוס הון שאול כדי להבטיח הלוואות מספיקות להשקעות פיתוח, תוך מענה לצרכים של פרויקטים בקנה מידה גדול בתשתיות תחבורה, הפחתת שינויי אקלים וטרנספורמציה דיגיטלית. במקביל, הוא ינהל שליטת החוב הציבורי והחוב החיצוני הלאומי במסגרת התקרה וספי האזהרה לתקופה 2021-2025 ואילך.

במקביל, משרד האוצר מנהל באופן יזום את היקף הנפקת איגרות החוב הממשלתיות בהתאם לביקוש השוק ויכולת הספיגה, תוך הבטחה כי צורכי ההון של התקציב המרכזי ייענו בריביות הולמות את תנאי השוק.

הנפקת אג"ח ממשלתיות עם מועדי פירעון מגוונים, הבטחת מועדי פירעון ממוצעים של אג"ח ממשלתיות שהונפקו עומדים ביעדים שקבעה האסיפה הלאומית; ניהול יזום של תקציב פירעון החוב של הממשלה המרכזית לשנת 2025 וגיוס כספים מהנפקת אג"ח ממשלתיות בשנת 2025; הסדרת פירעון חוב מלא ובזמן, מניעת חובות באיחור שעלולים להשפיע על התחייבויות הממשלה ועל דירוג האשראי הלאומי...

הבנק המרכזי של וייטנאם מפקח בקפדנות על יישום מגבלת החוב החיצוני לגיוס הלוואות עצמיות והחזר עצמי עבור מפעלים שאינם מובטחים על ידי הממשלה, תוך הבטחה שהיא תישאר במסגרת המגבלה שאושרה; הוא מוביל את ניהול החוב החיצוני של המגזר הפרטי, ובתיאום עם משרד האוצר, מדווח לראש הממשלה במקרה של התפתחויות שליליות.

לפי vietnamplus.vn

מקור: https://huengaynay.vn/chinh-polit-xa-hoi/duyet-ke-hoach-vay-tra-no-cong-2025-va-chuong-trinh-quan-ly-no-cong-2025-2027-157563.html