שבוע פרספקטיבה של שוק המניות, 16-20 ביוני: תהליך השפל עדיין נמשך

מנקודת מבט טכנית, אינדיקטורים של המומנטום מראים שתהליך השפל עדיין נמשך, ללא אות ברור לאישור היפוך.

תחת השפעת המתיחות במזרח התיכון, שוק הפיננסים העולמי בער. מדד VN פתח את סוף השבוע בפער כלפי מטה, תחת לחץ מכירה לאורך כל המסחר, לפני שהתאושש מעט בסוף המסחר הודות לביקוש בתחתית המסחר. בסוף המסחר, מדד VN עצר על 1,315 נקודות, ירידה של 7.5 נקודות (-0.57%). הנזילות הייתה יוצאת דופן מעל הממוצע של 20 מסחר, כאשר נפח המניות המותאם ב-HoSE הגיע ל-1.163 מיליון מניות, שווה ערך לכמעט 26,041 מיליארד דונג וייט.

העלייה במחירי הנפט על רקע מתחים גיאופוליטיים יצרה דחיפה חזקה למניות נפט וגז, וסייעה לקודים כמו PVC, PLX, OIL וכו' לפרוץ, ותרומה חיובית למדד VN. רוחב השוק נטה לכיוון הצד המוכר, כאשר 69 קודים עלו, 263 קודים ירדו ו-35 קודים נותרו ללא שינוי. בצד התומך, CTG (+1.74 נקודות), GAS (+0.87 נקודות) ו-PLX (+0.72 נקודות) תמכו במדד, בעוד שלחץ התיקון הגיע בעיקר מ-VHM (-1.52 נקודות) ו-GVR (-1.25 נקודות).

התפתחויות בשוק מראות כי מתחים גיאופוליטיים במזרח התיכון גרמו לתנודות חדות במחירי הנפט, מה שגרם לפערים בטווח הקצר. קבוצות הובלת נפט, גז, דשנים ותפוקת נפט עשויות להפיק תועלת בטווח הקצר. עם זאת, מתחים גם מפעילים לחץ פסיכולוגי על תזרים המזומנים, מה שמאט את ההתאוששות.

סוף שבוע המסחר האחרון היה השבוע השני תחת לחץ להסתגל ולצבור נקודות לאחר תקופה של עליות מחירים טובות. בתחילת השבוע, מדד VN היה תחת לחץ להסתגל לאזור התמיכה הפסיכולוגית של 1,300 נקודות. לאחר מכן, מדד VN התאושש כדי לבחון מחדש את ההתנגדות לטווח קצר סביב 1,325 נקודות וירד בצורה חדה למדי במושב האחרון של השבוע. בסוף השבוע, מדד VN ירד ב-1.08%- ל-1,315.49 נקודות, מעל לתמיכה של 1,300 נקודות. בינתיים, VN30 ירד בצורה חדה יותר, ובסוף השבוע, VN30 ירד ב-1.25%- ל-1,401.20 נקודות, ובחן מחדש את אזור המחירים הגבוה ביותר של מרץ 2025 סביב 1,400 נקודות.

רוחב השוק מובחן מאוד, עם רוטציה וספקולציות גבוהות. בולט בקרב מניות בקבוצות הנפט והגז, דשנים-כימיקלים, קמעונאות, בנקים... בעוד שהתמודדות עם לחץ מכירה חזק במניות שחוו תקופה טובה של עליית מחירים בקבוצות הנדל"ן והנמלים, התמודדות עם לחץ התאמה מצטבר ממושך בפארק התעשייה, ניירות ערך וקבוצות הבנייה... לחץ המכירה גדל בצורה די חזקה עם ביקוש מופחת ותזרים מזומנים מוחלש כאשר מדד ה-VN היה בשיא הקודם. נזילות השוק ירדה, כאשר נפח המסחר ירד ב-12.8% ב-HoSE. השבוע, משקיעים זרים קנו נטו 347 מיליארד דונג וינדי ב-HoSE.

מנקודת מבט טכנית, אינדיקטורים של המומנטום מראים שתהליך השפל עדיין נמשך, ללא איתות ברור לאישור היפוך. בפרט, משתנה מועד הפירעון של הנגזרים בשבוע הבא ימשיך ליצור משיכת חבל ואזהרה לגבי תזרים המזומנים.

כסף לטווח קצר מחפש נקודות קנייה אטרקטיביות מספיק בהנחה, עדיין אין קונצנזוס רחב.

קבוצת הבנקאות הראתה סימנים של תמיכה בשוק אך עדיין חסרה מרווח, ומתמקדת רק ב-TCB, STB ו-MBB. בינתיים, המגזרים שהובילו בעבר את הגל, כגון נדל"ן, בנייה, נמלי ים... נכנסים לשלב התאמה טכנית, עם אופי של צבירה מחדש כדי לשפר את האטרקטיביות של המחירים.

אסטרטגיית ההשקעה שחברות ניירות ערך שולחות למשקיעים היא לא לפעול מוקדם מדי, כי קל לאבד את יתרון ההנחה ואת העמדה האטרקטיבית בשלבי ההתאוששות הסופיים.

על המשקיעים לעקוב מקרוב אחר אזור הנקודות 1,300 - 1,315, תוך שילוב נזילות וביקוש דיג תחתון כדי להעריך את האפשרות שהתיקון יסתיים.

מתן עדיפות לניטור ותשלום סלקטיבי של קבוצות כגון בנקים (TCB, STB, MBB...), קמעונאות מודרנית, תשתיות (חשמל, מים), מזון - משקאות, כימיקלים.

מקור: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-16-206-qua-trinh-tao-day-van-dang-tiep-dien-d304666.html