החברה חושפת "מכרה זהב" שהתעלמו ממנו על ידי משקיעים, ומרוויחה באופן עקבי מעל 20% רווח.

משקיעים מתעניינים לעתים קרובות במגזרים פופולריים כמו בנקאות, נדל"ן וניירות ערך. בינתיים, תעשיית הגומי הטבעי, למרות ביצועיה העסקיים המצוינים, לרוב מתעלמת.

לחברות גומי טבעי יש שולי רווח גולמי רבעוניים של מעל 20% - צילום: קוואנג דין

"מכרה הזהב" של הגומי נשכח על ידי המשקיעים.

דוחות כספיים של חברות גומי טבעי מראים תוצאות עסקיות חיוביות, עם שולי רווח גולמי רבעוניים העולים באופן עקבי על 20%.

לדוגמה, קבוצת תעשיית הגומי של וייטנאם (קוד: GVR) רשמה הכנסות נטו של 9,294 מיליארד דונג וייטנאמי ברבעון השלישי של 2025, עלייה של 20% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. שולי הרווח הגולמי הגיעו ל-28%. בתשעת החודשים הראשונים של השנה, ההכנסות הגיעו ל-20,861 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 23% בהשוואה לתקופה המקבילה ב-2024.

חברת דונג פו גומי (קוד: DPR) השיגה הכנסות נטו של 482 מיליארד דונג וייט ברבעון האחרון, עלייה של 38% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. שולי הרווח הגולמי היו 38%. ההכנסות נטו בתשעת החודשים הראשונים הגיעו ל-886 מיליארד דונג וייט, עלייה של 15%.

חברה נוספת שהגדילה את הכנסותיה נטו ב-50% ברבעון השלישי של 2025 היא חברת המניות המשותפת של גומי Phuoc Hoa (קוד: PHR), שהגיעה ל-617 מיליארד דונג וייטנאמי. שולי הרווח הגולמי ברבעון השלישי עמד גם הם על 24%.

עבור חברת Tay Ninh Rubber Joint Stock Company (קוד: TRC), למרות שההכנסות נטו ברבעון השלישי של 2025 גדלו רק ב-8%, ההכנסות המצטברות בתשעת החודשים הראשונים הגיעו ל-597 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 31%. שולי הרווח הגולמי ברבעון השלישי היו 37%.

שולי רווח של חברות גומי רשומות - נתונים: נאספו מדוחות כספיים.

חברות גומי גדולות הנסחרות בבורסה השיגו בממוצע 102% מיעדי ההכנסות שלהן ו-116% מיעדי הרווח שלהן לאחר 9 חודשים בלבד.

עקב מחסור באספקה ​​עולמית, מחיר הייצוא של גומי בעשרת החודשים הראשונים של השנה הגיע ל-1,758 דולר לטון, עלייה של 7.4% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד.

בנוסף, תעשיית הגומי הטבעי של וייטנאם מנצלת גם היא הזדמנויות הנובעות מהעברת מפעלי צמיגים זרים למקום אחר בעיצומה של מלחמת הסחר.

חברת פו הונג ניירות ערך צופה כי יצרניות צמיגים ימשיכו להגדיל את כושר הייצור שלהן בווייטנאם במהלך התקופה 2026-2030, במיוחד כדי לשרת את שוק האיחוד האירופי. בנובמבר, האיחוד האירופי פתח רשמית בחקירת סובסידיות לצמיגים לרכבי נוסעים ומשאיות קלות מיצרנים סינים, בעקבות חקירת היצף שנפתחה במאי.

תעשיית הגומי נהנית גם מהצמיחה החזקה של תעשיית ייצור והרכבת הרכב המקומית, עם ההתרחבות וההשתתפות החדשה של VinFast , Skoda, Omoda & Jaecoo ו-Kim Long Motor.

נכון לעכשיו, רוב כלי הרכב החדשים המורכבים בווייטנאם הם כלי רכב חשמליים או היברידיים, הדורשים מבנה צמיגים מיוחד יותר מאשר כלי רכב קונבנציונליים. חברות גדולות רשומות יהיו המועמדות לעמוד בדרישות החומר המחמירות הללו.

הכנסה יוצאת דופן מפיצוי על קרקעות

מאפיין ייחודי של עסקי גומי טבעי הוא שולי הרווח הגבוהים שלהם לאחר מס, הודות למקורות הכנסה מחוץ לפעילות העסקית העיקרית שלהם.

גומי טיי נין רשמה קצב צמיחה של 49% ברבעון השלישי של 2025. גומי דונג פו וגומי פואוק הואה השיגו גם הם 32% ו-43% בהתאמה.

ברבעון השלישי של 2025, דונג פו ראב רשמה הכנסות פיננסיות של מעל 21 מיליארד וונד ו-11 מיליארד וונד הכנסות מפעילויות אחרות. בינתיים, טיי נין ראב רשמה הכנסות אחרות של מעל 47 מיליארד וונד ממימוש נכסים קבועים, השווה ערך לכמעט 53% מהרווח הגולמי שלה.

חברת פו הונג ניירות ערך מעריכה כי לחברות גומי רשומות יש סיכויים חיוביים מהגדלת ההכנסות שמקורן בפיצוי על קרקעות. עד סוף 2025, סדרה של פרויקטים של פארקים תעשייתיים כגון הייפ טאן (טיי נין), לונג דוק 3 ( דונג נאי ), באו קאן - טאן הייפ (דונג נאי)... תתחיל, מה שייצור מומנטום לצמיחת הכנסות עבור חברות בתקופה שבין סוף 2025 ל-2027.

עסקים מנצלים שטחים נרחבים של מטעי גומי. לחברת דונג פו גומי יש מעל 16,700 דונם, לחברת טיי נין גומי מעל 7,000 דונם, וכמעט 6,500 דונם של גומי ממוקמים בקמבודיה.

בנוסף, דונג פו גומי, יחד עם חברת המניות המשותפת של בינה פואוק גומי וחברת המניות המשותפת של נאם טאן אויאן, הקימו את חברת המניות המשותפת של באק דונג פו לתעשייה בשנת 2009, המנהלת את שני פארקי התעשייה באק דונג פו ונאם דונג פו.

חזרה לנושא

נגוין נגוין

מקור: https://tuoitre.vn/he-lo-mo-vang-bi-nha-dau-tu-lang-quen-doanh-nghiep-lai-deu-dan-hon-20-202512101425459.htm