הריביות יורדות בחדות, הכסף עדיין נכנס לבנקים, "בלם" על המניות

[מודעה_1]

ריביות הפיקדונות הגיעו לשפל חדש של 6% לשנה.

מאז סוף שנת 2022, מגמת הירידה בריביות הפכה בולטת יותר ויותר. משיעור כללי של 9% לשנה לתקופה של 12 חודשים, שיעור זה עומד כעת על 6% בלבד.

באופן ספציפי, נכון לעכשיו, קבוצת Big4 (הכוללת בנקים בבעלות המדינה: בנק הסחר החוץ של וייטנאם – Vietcombank, בנק התעשייה והמסחר של וייטנאם – VietinBank, בנק ההשקעות והפיתוח של וייטנאם – BIDV, ובנק הפיתוח החקלאי והכפרי של וייטנאם – Agribank ) מציעים כולם את הריביות הנמוכות ביותר בשוק.

בתוך קבוצה זו, הריבית הגבוהה ביותר היא רק 5.5% לשנה, החלה על תקופות של 12 חודשים עד 36 חודשים. עבור תקופות של 6 חודשים ו-9 חודשים, הריבית היא 4.5% לשנה. שיעור של 3.5% לשנה מוחל על תקופות מסוימות מתחת ל-6 חודשים.

הריביות יורדות גם לאחר שהכסף עדיין נכנס לבנק, ומתמעטות עם ניירות ערך (איור 1). — ריביות הפיקדונות המשיכו לרדת בחדות והגיעו לשפל חדש, אך זרימת הכסף לשוק המניות הואטה באופן בלתי צפוי והמשיכה לזרום בחוזקה לבנקים. (תמונה להמחשה)

בבנקים מסחריים משותפים, הריבית הממוצעת על פיקדונות לטווח ארוך היא 6% לשנה. מעט מאוד מוסדות מציעים ריביות מעל 7% לשנה. כמה דוגמאות לכך כוללות את בנק דונגא (7% לשנה).

יתר על כן, שיעורי הריבית על הפיקדונות צפויים להמשיך לרדת.

דבר זה הוביל רבים לחשש כי כסף "יזרום" מערוצי תשואה נמוכה (פיקדונות בנקאיים) לערוצי השקעה מסוכנים יותר כמו מניות, נדל"ן, זהב, מטבעות קריפטוגרפיים וכו'.

הכסף עדיין בבנק

לאחר שהריביות ירדו בהתמדה והגיעו לשפל חדש, מגמת תזרים המזומנים נראתה בבירור. נדל"ן אינו ערוץ הבחירה עבור משקיעים כאשר מחירי הקרקעות והבתים נאמרים כעדיין גבוהים ויש בהם מקום רב לירידה נוספת. לכן, משקיעי נדל"ן אינם ממהרים "להפקיד כסף" כדי לקנות בתים.

גב' דונג טאנה בין, משקיעה, שיתפה על מחזור הכסף שלה: "כאשר הריביות ירדו, משכתי קצת כסף מחסכונות כדי למצוא מקום השקעה חדש. לדעתי, שוק הנדל"ן ימשיך לרדת, שכן משקיעים עדיין מתמודדים עם קשיים רבים. חוץ מזה, תזרים המזומנים מבנקים ומאג"ח לנדל"ן, למרות שהתרופף, עדיין לא ממש מזהיר. לכן, המוקדם ביותר הוא סוף 2024, והמאוחר ביותר הוא 2025, הזמן לקנות בית."

בנוגע לזהב, גב' בין הסבירה שלפני כ-10 שנים, זהב תמיד היה חלק מתיק ההשקעות שלה. עם זאת, בשנים האחרונות, עקב ההבדל המשמעותי בין מחיר הזהב של SJC למחיר הזהב העולמי , הסיכון עבור הקונים היה גבוה מאוד. לכן, היא כבר לא בוחרת בזהב.

במהלך התקופה האחרונה, גב' טאנה בין בחרה בשוק המניות כמקום מבטחים לכספה. למעשה, היא הרוויחה 24% בששת החודשים האחרונים על ידי מימוש רווחים ממניות.

אנשים רבים שותפים לדעתה של גב' טאנה בין שמספר חשבונות ניירות הערך החדשים הנפתחים מגיע כל הזמן לשיאים חדשים.

נתונים אלה מראים כי זרימת הכסף למערכת הבנקאית נמצאת תחת לחץ. עם זאת, הנתונים מצביעים על כך שכסף עדיין "זורם" לבנקים.

על פי הדו"ח האחרון של הלשכה הכללית לסטטיסטיקה, נכון ל-20 בספטמבר 2023, סך אמצעי התשלום גדל ב-4.75% בהשוואה לסוף שנת 2022. גיוס הון על ידי מוסדות אשראי גדל ב-5.8%, בעוד שצמיחת האשראי במשק הגיעה רק ל-5.73%.

זו לא הפעם הראשונה שמדד גיוס הפיקדונות מראה צמיחה חיובית. נתונים קודמים, מהבנק הממלכתי של וייטנאם, הראו כי סך הפיקדונות שגויסו על ידי מערכת מוסדות האשראי גדל ב-4.6% עד סוף יוני 2023 בהשוואה לתחילת השנה.

לפיכך, מיולי ועד עכשיו, גיוס ההון של מערכת הבנקאות המשיך לצמוח באופן חיובי, למרות ששיעורי הריבית על הפיקדונות ירדו לשפל של כל הזמנים.

כסף שם את הבלמים על שוק המניות.

הזרמת ההון העצומה לשוק המניות יצרה מחזורי מסחר של מיליארדי דולרים; בחלק מהמחזורים, שווי המסחר ב-HOSE לבדו עלה על 30,000 מיליארד וונד. זהו שיא בשוק המניות הוייטנאמי.

עם זאת, בימים האחרונים של ספטמבר 2023, זרימת הכסף לשוק המניות הואטה באופן בלתי צפוי. נפח המסחר נטה לרדת בחדות.

באופן ספציפי, ב-28 בספטמבר, נפח המסחר (כולל התאמת הזמנות ועסקאות מוסכמות) עמד על 525 מיליון מניות בלבד, שווה ערך ל-13,804 מיליארד דונג וייטנאמי. בעבר, בבורסת הו צ'י מין סיטי היו באופן קבוע נפחי מסחר של מעל מיליארד מניות.

[מודעה_2]
מָקוֹר