כמה מניות שכדאי לעקוב אחריהן ב-13 בדצמבר

המלצת קנייה למניית PVD

חברת Vietcap Securities Company (VCSC) עדכנה כלפי מטה את מחיר היעד של PetroVietnam Drilling and Well Services Corporation (PVD) ב-14% ל-26,600 דונג וייטנאמי למניה, אך ממשיכה לשמור על המלצה אופטימית, שכן מחיר המניה של PVD ירד ב-16% בשלושת החודשים האחרונים. הירידה במחיר היעד על ידי VCSC משקפת את הירידה של 21% בתחזית הרווח לאחר מס (PAT) המדווחת שלנו לתקופה 2024-2028 (-17%/-24%/-22%/-22%/-22% לשנים 2024/2025/2026/2027/2028, בהתאמה) ואת ההשפעה החיובית של עדכון מחיר היעד של VCSC לסוף 2025.

VCSC מפחיתה את תחזית ה-NPAT לאחר הטבת MI, שכן צפוי כי תעריף האסדה היומי הממוצע של PVD ירד ב-8% במהלך 2025-2028 עקב ההנחה שלנו לגבי מחירי נפט ברנט נמוכים יותר כפי שצוין בדוח עדכון תעשיית הנפט והגז של VCSC מיום 14/11, והוצאות התפעול במזומן גדלות ב-13% בהתבסס על תוצאות החברה בתשעת החודשים האחרונים.

כמה מניות שכדאי לעקוב אחריהן ב-13 בדצמבר (איור: KT)

VCSC צופה כי ה-NPAT לשנת 2025 לאחר נתוני הליבה/המדווחים יגדל ב-26%/45% משנה לשנה, בהתאמה, הודות לעלייה צפויה של 2% בשערי הימורים היומיים הממוצעים של התקדמות (JU), עלייה צפויה של 25% משנה לשנה בצמיחת ההכנסות הקשורות לבארות, וציפייה של VCSC ששער החליפין דולר/דונג וייטנאמי יפסיק לעלות בשנת 2025. VCSC צופה עלייה בפעילויות החיפושים וההפקה בשנת 2025, מה שיגביר את השירותים הקשורים לבארות, את רווחי השותפים ואת השערי הימורים היומיים בשוק ה-JU בדרום מזרח אסיה ההולך וגובר, אם כי VCSC מאמינה שההתאוששות בשערי הימורים היומיים תהיה מעט איטית מהצפוי.

המלצת קנייה למניית POW

על פי KB Securities Vietnam (KBSV), ברבעון השלישי של 2024, רשמה PetroVietnam Power Corporation (POW - HOSE) הכנסות ורווח לאחר מס של 6,061 מיליארד דונג וייטנאם (עלייה של 6.7% לעומת אותה תקופה) ו-453 מיליארד דונג וייטנאם (עלייה של 765%), בהתאמה, בעיקר מהכנסות פיננסיות של 411 מיליארד דונג וייטנאם מרווחי שער חליפין שלא מומשו. במגזר העסקים המרכזי, ייצור החשמל הפחמי של וונג אנג הפסיק לשרת פעילויות שיפוץ, מה שהוביל לירידה של 41% בתפוקת החשמל הפחמית.

כמה מניות שכדאי לעקוב אחריהן ב-13 בדצמבר (איור: KT)

ברבעון השלישי של 2024, תפוקת החשמל המופעלת בגז של POW הגיעה ל-2,041 מיליון קוט"ש, צמיחה חיובית בהשוואה לרמת הבסיס הנמוכה של הרבעון השלישי של 2023. עם זאת, הירידה של 30% בתפוקה בהשוואה לרבעון הקודם מעידה על לחץ תחרותי מוגבר מצד קבוצת האנרגיה ההידרואלקטרית, אשר צפוי להמשיך ולהשפיע על תפוקת NT2 עד סוף 2024. התפוקה הצפויה בשנת 2024 היא 8,637 מיליון קוט"ש.

נכון לרבעון הרביעי של 2024, הבעיות של תחנות הכוח המופעלות בגז Nhon Trach 3 ו-4, הקשורות למשא ומתן על חוזי רכישת חשמל, חוזי רכישת גז והליכי מסירת קרקעות, נפתרו כולן באופן משביע רצון. KBSV מעריכה כי ההכנסות ותפוקת החשמל המופעלת בגז לשנה כולה יגיעו ל-25,126 מיליארד דונג ו-11,309 מיליון קוט"ש, כאשר הנחת הבסיס למחיר החשמל היא 2,436 דונג וייט לקוט"ש.

בהתבסס על הערכת SOTP ו-EV/EBITDA, סיכויים עסקיים וכן בהתחשב בסיכונים פוטנציאליים, KBSV ממליצה לרכוש מניות POW, עם מחיר יעד של 14,500 דונג וייט למניה.

► פרשנות שוק המניות 13 בדצמבר: מדד VN נותר במגמת עלייה

מקור: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-1312-post1141706.vov