כמה מניות שכדאי לעקוב אחריהן ב-20 בספטמבר

פרשנות שוק המניות 20 בספטמבר: מדד VN עשוי לנוע בטווח של 1,270 - 1,275 נקודות

המלצה חיובית למניית PVD

חברת Vietcap Securities Company (VCSC) עדכנה כלפי מטה את מחיר היעד עבור PetroVietnam Drilling and Well Services Corporation (PVD) ב-14% ל-30,800 דונג וייטנאמי למניה, אך שמרה על המלצתנו החיובית כיוון שמחיר המניה של PVD ירד ב-15% בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הנמוך יותר שלנו משקף הפחתה של 14% בתחזית שלנו לרווח נקי לאחר מס (NPAT) לאחר זכויות מיעוט (MBI) של חברת האם (CBO) לשנים 2024-2028 (-9%/-26%/-13%/-12%/-12% לתחזיות לשנים 2024/2025/2026/2027/2028).

VCSC עדכנה כלפי מטה את תחזית ה-NPAT הכוללת שלה לאחר שדיווחה על זכויות מיעוט עקב הפחתת תחזית הכנסותיה משירותים הקשורים לבארות ורווחים נמוכים יותר מחברות כלולות על סמך תוצאות המחצית הראשונה של 2024, ודחיית הנחת ההתחלה של פרויקט בלוק B על ידי VCSC מאמצע 2024 לסוף 2024. VCSC הגדילה את תחזית הוצאות התפעול שלה ב-2% על סמך תוצאות המחצית הראשונה של 2024 ודחתה את הנחת רכישת אסדת הגבהה המשומשת של PVD, ובכך העבירה את תרומת ההכנסות מתחילת 2025 לאמצע 2025.

כמה מניות שכדאי לעקוב אחריהן ב-20 בספטמבר (איור: KT)

VCSC צופה כי ה-NPAT לשנת 2025 לאחר דו"ח הליבה/מדווח יגדל ב-45%/58% משנה לשנה, הודות לעלייה של 7% בתחזית שיעור התעריף היומי הממוצע של JU, צמיחה חזקה במגזר שירותי הבארות וציפייה של VCSC כי שער החליפין דולר/דונג וינדי לא יעלה בשנת 2025. VCSC צופה כי פעילויות ה-E&P המקומיות ייכנסו למחזור צמיחה חדש במחצית השנייה של 24, מה שיביא לצמיחה דו-ספרתית ברווחים משנת 2025 ואילך, כאשר שירותי הבארות ושותפים ירוויחו מכך, יחד עם שיפורים נוספים בתעריפים היומיים של JU בשוק ההולך ומתהדק בדרום מזרח אסיה.

המלצה ניטרלית למנייתFPT

KB Securities Vietnam (KBSV) מסרה כי הכנסותיה של תאגיד FPT (קוד מניה FPT) ברבעון השני של 2024 הגיעו ל-15,246 מיליארד דונג וייטנאם (עלייה של 22.11% לעומת התקופה המקבילה), שולי הרווח הגולמי המקבילים הגיעו לכ-37.06%; הרווח לאחר מס הגיע ל-2,283 מיליארד דונג וייטנאם (עלייה של 23.07%). ברבעון השני, פלח עסקי טכנולוגיית המידע של FPT בשווקים זרים חווה עלייה חדה במכירות חדשות של 76.6%, והגיע ל-8,853 מיליארד דונג וייטנאם, ובכך סייע להכנסות הכוללות של המגזר להגיע ל-7,574 מיליארד דונג וייטנאם (עלייה של 30.76%).

ההכנסות החדשות שנחתמו הגיעו ל-18,671 מיליארד דונג וייטנאמי (עלייה של 22.4%), בעיקר משום שהקבוצה האיצה את חתימת החוזים החדשים עד סוף 2023. בששת החודשים הראשונים של 2024, FPT המשיכה לרשום הזמנות גדולות רבות משווקים זרים, וזכתה במכרזים עבור 27 פרויקטים גדולים בהיקף של מעל 5 מיליון דולר, פי 2 יותר מאשר בתקופה המקבילה אשתקד, בעיקר בשווקי יפן ואסיה- פסיפיק .

מגזר החינוך וההשקעות ימשיך לשמור על תנופת הצמיחה שלו במחצית הראשונה של 2024, עם הכנסות של 3,017 מיליארד דונג וייטנאמי (עלייה של 32%) ורווח לפני מס של 987 מיליארד דונג וייטנאמי (עלייה של 20%). על ידי השקעה קבועה של הון עצמי (CAPEX) במגזר החינוך בשנים הקרובות, תוך שיפור איכות החינוך, FPT מסוגלת לשמור ולמשוך את מספר הסטודנטים החדשים, ובכך לשמור על צמיחת העסק.

בהתבסס על מדד הרווח הפיננסי (FCFF) והשווי P/E, תחזיות עסקיות וכן בהתחשב בסיכונים אפשריים, KBSV ממליצה על מחיר ניטרלי למניית FPT. מחיר היעד הוא 142,800 דונג וייטנאמי למניה.

מקור: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-209-post1122631.vov