הבנקים מאיצים את הזרמת ההון, האשראי צפוי לפרוץ בחודשים האחרונים של השנה

שיפור בייצור ובעסקים, לחץ מצטמצם בשער החליפין ומדיניות רבה לתמיכה בגישה להון וכו' הם גורמים המגבירים את האשראי בחודשים האחרונים של השנה.

לפי סטטיסטיקות של בנק המדינה, נכון ל-30 בספטמבר צמיחת אשראי 9% בהשוואה לסוף 2023, אך עדיין רחוק למדי מהיעד של 15% לשנה כולה. עם זאת, מומחים כלכליים אומרים כי ישנם גורמים רבים התומכים בהאצת חלוקת האשראי ברבעון האחרון של 2024. במיוחד התאוששות מגזרי הייצור והעסקים, לחץ ההתקררות על שערי החליפין ומדיניות התומכת בגישה להון.

נגיד הבנק הלאומי, נגוין טי הונג, אמר כי לאחרונה, ענף הבנקאות קידמה באופן פעיל אשראי, ויעד צמיחת האשראי השנתי של 15% הוא בר ביצוע לחלוטין משום שהאשראי עולה לעתים קרובות בחדות בחודשים האחרונים של השנה.

המציאות משקפת גם שבנקים מסחריים וכמה יישובים עם הלוואות גדולות להשקעה בפיתוח תשתיות תחבורה, שדות תעופה ונמלים... קידמו צמיחה מהירה באשראי מאז הרבעון השלישי. בנוסף, הכוח המניע העיקרי לצמיחת האשראי בתשעת החודשים הראשונים של 2024 עדיין מרוכז במגזרים חזקים במשק. לדוגמה, חבילת האשראי ליערנות ודיג הגדילה באופן רציף את גודל החבילה במהלך השנה האחרונה מ-15,000 מיליארד וונד (יולי 2023), 30,000 מיליארד וונד (תחילת 2024), 60,000 מיליארד וונד (ספטמבר 2024).

נכון ל-30 בספטמבר, צמיחת האשראי גדלה ב-9% בהשוואה לסוף 2023. צילום: מאי הואנג

מר נגוין דוק לן, סגן מנהל הבנק הממלכתי של וייטנאם, סניף הו צ'י מין סיטי, אמר כי למרות שמגזר היערנות והדיג מהווה חלק קטן מהתוצר המקומי הגולמי האזורי (GRDP) של העיר, תוצאות התשלום עונות על צורכי ההון של עסקים רבים, משקי בית עסקיים וקואופרטיבים הפועלים במגזר זה, ובכך יוצרים אפקט זליגה למגזרים עסקיים אחרים.

לדברי ד"ר קאן ואן לוק - חבר במועצה המייעצת הלאומית למדיניות פיננסית ומוניטרית, האשראי התאושש בחוזקה בחודשים האחרונים הודות להתאוששות פעילות ההשקעות והצריכה, שינויים חיוביים בשוק הנדל"ן וריביות נמוכות להלוואות. לדברי מר לוק, האשראי ימשיך לעלות במהירות בתקופה הקרובה עקב צמיחה כלכלית שתגיע ל-7.4% ברבעון השלישי של 2024, וצפוי להגיע לכ-6.7% בשנת 2024 כולה; שוק הנדל"ן חווה שינויים חיוביים, המקדמים את הביקוש לאשראי להשקעות, עסקי נדל"ן וקניית בתים, דיור ציבורי...

ד"ר נגוין הואו הואן, מרצה באוניברסיטת הכלכלה בהו צ'י מין סיטי, אמר כי הנקודה החיובית היא שצמיחת האשראי עולה בקנה אחד עם צמיחת הכלכלה, הייצור והפעילות העסקית. בחלק מהאזורים ניכרת צמיחת אשראי יוצאת דופן, כגון אשראי תעשייתי שגדל ב-9.8% ואשראי להיי-טק שגדל ב-18.15% עד סוף הרבעון השני של השנה.

"מעתה ועד סוף השנה, חלוקת האשראי תגיע לפריצת דרך הודות למספר גורמים: שער החליפין בין הדולר לדולר הוואי נוטה לרדת והיפוך המדיניות המוניטרית של הפדרל ריזרב האמריקאי הקל את הלחץ על שער החליפין, מה שנתן לבנק המדינה יותר מרחב לקדם צמיחת אשראי, צריכה מקומית וכן השקעות לתמיכה בצמיחה כלכלית; גורמים עונתיים הסופגים אשראי בסוף השנה ויישום פתרונות לקידום אשראי על ידי ענף הבנקאות." - הדגיש מר הואן.

בנקים מפנים אשראי למגזרי הייצור והעסקים. צילום: אגריבנק

באופן דומה, FiinRatings מאמינה כי הירידה בריביות הדולר תתמוך בעלויות האשראי הבינלאומיות. חברות שלא מגדרות את השקעותיהן ירוויחו מכך שהירידה בריביות הדולר תשפיע ישירות על ריביות ההלוואות (ריבית משתנה של SOFR + מרווח). בנוסף, שער החליפין הנמוך יותר יקל גם על הנפקות הלוואות/אג"ח בינלאומיות עתידיות.

בנוסף, האשראי נמצא בדרך להתאוששות עד סוף השנה הודות לפלח הלקוחות העסקיים, אולם, לפי FiinRatings, יש להתמקד באיכות צמיחת האשראי. האשראי הנותר בסוף ספטמבר 2024 גדל ב-8.53% בהשוואה לתחילת השנה, אך הונע בעיקר על ידי פלח הלקוחות העסקיים בהקשר של ביקוש צריכה פרטית חלש.

"יכולתו של בנק המדינה להשיג את יעד צמיחת האשראי שלו עד סוף השנה תהיה תלויה בהתאוששות מגזרי הנדל"ן, האנרגיה והיצוא... עם זאת, מכיוון שצמיחת האשראי מרוכזת במגזר התאגידי, ובמיוחד במגזר הנדל"ן, יש להתמקד גם באיכות צמיחת האשראי כדי להימנע מרמה גבוהה יותר של חובות אבודים, מה שמגדיל את הסיכונים למערכת הבנקאית." - ציינו מומחי FiinRatings.

בהדגמת נחישותו להאיץ את מתן האשראי, פרסם הבנק הממלכתי זה עתה את מסמך 8444/NHNN-VP ליישום הנחיה מס' 29/CT-TTg של ראש הממשלה בנושא עידוד הצריכה, תמיכה בייצור ובעסקים ופיתוח השוק המקומי.

במסמך זה, מנהיגי בנק המדינה הנחו במפורש את מוסדות האשראי לחקור ולפתח מוצרי אשראי ספציפיים למגזר הצרכני; לקדם הלוואות באמצעות טפסים אלקטרוניים ומקוונים; לפשט הליכי הלוואות והלוואות צרכניות, וליצור תנאים נוחים לאנשים ולעסקים לגישה להלוואות לקידום צריכת סחורות מתוצרת מקומית.

בנוסף, להמשיך לעקוב מקרוב אחר המצב ולקדם את יישום תוכניות אשראי לתמיכה בדיור ציבורי, דיור לעובדים ופרויקטים לשיפוץ ובנייה מחדש של דירות ישנות בהתאם להחלטה מס' 33/NQ-CP; תוכנית אשראי למגזרי היערנות והדיג (היקף יישום התוכנית המשוער הוא כ-50,000 - 60,000 מיליארד דונג וייטנאמי)...

עם נקודת ההתחלה החיובית השנה, בתוספת התאוששות הייצור כפי שמוצגת במדד PMI (מדד מנהלי הרכש), מדד הייצור התעשייתי (IIP), והתאוששות חזקה במגזרי היצוא, יש לקוות שהאשראי יפרוץ בשלושת החודשים האחרונים של השנה.

מָקוֹר