עסקים רבים "חשים את הכאב" של המכסים האמריקאים

חברות ברחבי העולם חזו פגיעה משולבת של יותר מ-35 מיליארד דולר כתוצאה ממכסים אמריקאיים לשנה זו ובשנה הבאה, עם כניסתן לעונת הדוחות הכספיים של הרבעון השלישי של 2025. אך רבות מהן משנות את תחזיותיהן הראשוניות, שכן הסכמי סחר חדשים מקלים על השפעת המכסים של הנשיא דונלד טראמפ.

מדיניות המס של הנשיא טראמפ דחפה את המכסים בארה"ב לרמות הגבוהות ביותר מאז שנות ה-30. למרות שנשיא ארה"ב הזהיר שוב ושוב מפני העלאות מכסים אפשריות, אי הוודאות שממנה עסקים מודאגים דועכת, מה שמאפשר למנהיגים עסקיים לחזות עלויות ולתכנן בצורה ברורה יותר, כולל העלאת מחירי מוצרים.

ניתוח של מאות דוחות ושיחות דוחות מה-16 ביולי עד 30 בספטמבר מצא כי חברות צופות הפסדים כספיים כוללים של 21 מיליארד דולר עד 22.9 מיליארד דולר לשנת 2025, וכמעט 15 מיליארד דולר לשנת 2026. ההפסד הכולל של יותר מ-35 מיליארד דולר גבוה מהנתון של 34 מיליארד דולר שנאסף במאי 2025, לאחר שמכסי "יום השחרור" של הנשיא טראמפ באפריל 2025 השפיעו באופן משמעותי על שרשראות האספקה הגלובליות. אך העלייה נובעת בעיקר מהערכת ההפסד הגדולה ביותר של 9.5 מיליארד דולר מיצרנית הרכב היפנית טויוטה. בינתיים, חברות רבות אחרות הורידו את תחזיותיהן למצב הגרוע ביותר לאחר שהנשיא טראמפ הגיע להסכמי סחר שהורידו את המכסים על האיחוד האירופי (EU) ויפן. גם יצרניות המשקאות החריפים הצרפתיות רמי קואנטרו ופרנו ריקארד, כמו גם ענקית האלקטרוניקה הצרכנית סוני, קיצצו את תחזיותיהן לנזקי המכס.

לפי נתוני חברת האנליטיקה LSEG, קצב צמיחת הרווחים של חברות במדד S&P 500 צפוי להיות 9.3% ברבעון השלישי של 2025, ירידה מ-13.8% ברבעון השני של 2025, בעיקר בשל צמיחה חזקה במגזר טכנולוגיית המידע בארה"ב עקב השקעות רבות בבינה מלאכותית (AI). בינתיים, רווחי החברות במדד Stoxx 600 האירופי צפוי לצמוח ב-0.5% בלבד, ירידה מ-4% ברבעון הקודם.

הכאב מתרכז בחברות המסתמכות על מדינות שטרם חתמו על הסכמי סחר עם ארה"ב. יצרנית בגדי הספורט נייקי העלתה את הערכתה להשפעת המכסים ממיליארד דולר ל-1.5 מיליארד דולר. בינתיים, יצרנית מכשירי המטבח Tefal SEB קיצצה את תחזית הרווח שלה, תוך ציטוט ביקוש חלש יותר כאשר הלקוחות אימצו גישה של המתנה, בין היתר בגלל המכסים. יצרנית האופנה H&M הזהירה כי מכסים אמריקאיים על יבוא יצמצמו את שולי הרווח ברבעון שהסתיים בנובמבר 2025.

חברות רבות הזכירו עליות מחירים בתגובה להשפעת המכסים האמריקאים. יצרניות רכב מובילות, כולל פורד, סטלנטיס, פולקסווגן וטויוטה, אמרו כי ספגו מיליארדי דולרים בעלויות הקשורות למכסים. עם זאת, האופטימיות בתעשיית הרכב גברה כאשר הנשיא טראמפ התקדם לקראת קיצוצי מס משמעותיים לייצור רכב בארה"ב, מה שיכול לבטל רבות מהעלויות המשפיעות על יצרניות הרכב הגדולות.

מקור: https://vtv.vn/nhieu-doanh-nghiep-tham-don-thue-quan-my-100251021075450885.htm