פתרון מוקדם של תזרים מזומנים בנדל"ן

[מודעה_1]

בהקשר של שוק הנדל"ן הקשה, עסקים מתקשים לגשת למקורות אשראי, להנפיק אג"ח ולגייס הון מלקוחות, מה שמוביל לכך שעסקים רבים חסרי הון, ונאלצים לעכב או להשעות זמנית את יישום הפרויקטים.

מלאי של מאות אלפי מיליארדי דונג

סטטיסטיקות לא מלאות מהדוחות הכספיים השנתיים של חברות נדל"ן הרשומות בבורסה מראות כי עד סוף שנת 2022, שווי המלאי של קרנות קרקע ופרויקטים של בנייה שלא גמורים הסתכם במאות אלפי מיליארדי וונד, עלייה חדה בהשוואה לעבר. משמעות הדבר היא שכמות עצומה של הון נמצאת בקרקעות אך החברה אינה יכולה להחזיר את הכסף להמשך היישום. לדוגמה, לחברת המניות המשותפת של קבוצת ההשקעות הנדל"ן No Va ( Novaland ) יש כמעט 134,500 מיליארד וונד במלאי, עלייה של 22.5% לעומת אותה תקופה המהווה יותר מ-50% מנכסי Novaland. נכון לעכשיו, מלאי זה נמצא בעיקר בשלושה פרויקטים גדולים: Aqua City, NovaWorld Phan Thiet, NovaWorld Ho Tram וכן מהעברת פרויקטים חדשים.

לחברת Nam Long Investment Joint Stock יש גם כמות גדולה של מלאי, למרות שהיא ירדה מעט ב-7.5% בהשוואה לרבעון הקודם וירדה ב-4% בהשוואה לתקופה המקבילה ב-2021, עדיין יש לה מלאי של כמעט 15,000 מיליארד וונד. פרויקטים לא גמורים מהווים את רוב המלאי של Nam Long, בעיקר בפרויקט איזומי, פרויקט סאות'גייט, פרויקט פאראגון דאי פואוק, פרויקט ואם קו דונג (ווטרפוינט), פרויקט הואנג נאם (אקארי)... בינתיים, גם המלאי של Dat Xanh Group Joint Stock Company עבר את ה-14,200 מיליארד וונד, עלייה של 20% לעומת התקופה המקבילה אשתקד.

Sớm giải quyết dòng tiền trong bất động sản - Ảnh 1.

לאחד הפרויקטים המתמשכים של נובלנד יש מלאי גדול.

חלק מחברות הנדל"ן אמרו שעדיין לא השיקו את המוצרים שלהם, אך הפרויקטים שלהם תקועים עקב בעיות משפטיות. רובם עסקים קטנים ובינוניים. לכן, יש לפתור בקרוב סוגיות משפטיות כדי לסייע לעסקים להשיק את הפרויקטים שלהם. בשלב הבא, הבנקים חייבים לפתוח את הארנקים שלהם כדי לסייע לעסקים למשכן את הפרויקטים שלהם כדי ללוות הון ולאחר מכן למכור את המוצרים שלהם. באותו זמן, יש לתמוך בלקוחות באמצעות ריביות ומדיניות ותנאי הלוואות גמישים...

מר לה הואנג צ'או, יו"ר איגוד הנדל"ן של הו צ'י מין סיטי (HoREA), אמר כי האיגוד הגיש המלצות רבות בנוגע לבעיות הנוכחיות של פרויקטים בהו צ'י מין סיטי. נכון לעכשיו, ישנם יותר מ-60 פרויקטים שעומדים בפני בדיקה, בעיות בקרקעות ציבוריות, ויותר מ-140 פרויקטים העומדים בפני בעיות משפטיות. חלק מהפרויקטים של חברות אחרות בהו צ'י מין סיטי עדיין לא גמורים ויש להם בעיות רבות.

פיתוח קרנות השקעה בנדל"ן

בנוגע לסוגיית הצלת השוק ופתרון בעיות מלאי הנדל"ן, לדברי מר לה הואנג צ'או, מדובר עדיין בעניין של תזרים מזומנים. לכן, הממשלה צריכה להורות לבנק המדינה להסיר את מדיניות האשראי לשוק הנדל"ן. על משרד האוצר להיות בעל "רצפת מסחר באג"ח" תחת פיקוחו, ובמקביל לקדם את פיתוחן של קרנות השקעה בנדל"ן, במקום להסתמך על ערוץ אשראי יחיד.

ד"ר דין דה הואן, מומחה כלכלי , סבור כי בנוסף למדיניות שהממשלה, המשרדים והסניפים נחושים לפתור, הבעיה הפנימית היא של עסקים. כיום, חברות נדל"ן רבות נמצאות בחובות באמצעות אג"ח אך לא ניתן למכור את מוצריהן והן תקועות, כך שאין להן כסף לשלם חובות והוצאות אחרות להפעלת החברה. הדרך הטובה ביותר לפתור זאת היא לעזור להן למכור את מוצריהן, כגון: הגברת תמיכת האשראי כדי למשוך קונים וליצור נזילות, פתיחת תזרים מזומנים לעסקים עם מוצרים או מתן תמיכת אשראי לעסקים כדי לארגן מחדש את מצבם הפיננסי...

הדרך הטובה ביותר היא למכור את הפרויקטים שלא נמכרו. בעוד שחלק מהעסקים הפחיתו את מחיר המוצרים שלהם ב-30%-40%, אין קונים. משמעות הדבר היא שהם צריכים להפחית עוד יותר כדי למשוך קונים. "ברור שגם קונים וגם מוכרים צריכים להיות כנים זה עם זה, אבל החילוץ הנוכחי קצת קשה", אמר מר דין דה היין.

מר היין ניתח עוד כי אם השוק וחברות הנדל"ן יקפאו או יפשטו את הרגל, הדבר ישפיע על שורה של נושאים נוספים, כולל מערכת האשראי. בעוד שחברות רבות מתמודדות כיום עם קשיים, עדיין יש להן פוטנציאל, במיוחד פרויקטים שנתקעו בסוגיות משפטיות במחוזות שכנים, מכיוון שזה יהיה הכוח המניע לפיתוח כלכלי ולהשקעות בתשתיות בשנים הקרובות, ולכן מוסדות אשראי צריכים למצוא דרכים לתמוך בהם כדי להתגבר על קשיים ולהתייצב בקרוב. בפרט, בנקים מסחריים ממליצים שהממשלה והבנק הממלכתי ינקטו במדיניות מיוחדת להארכת מועד פירעון החוב בכ-3 שנים כדי לסייע לעסקים לרכוש בחזרה אג"ח או להאריך חוב תחת שליטת הבנק הממלכתי, ובכך לסייע לחברות הנדל"ן והבנקים להימנע מיצירת "קריש דם" גדול שסותם את השוק...

מר פאם לאם, סגן נשיא איגוד מתווכי הנדל"ן של וייטנאם, הצביע על שתי סוגיות דחופות בשוק הנדל"ן הנוכחי. הראשונה היא לפתור את מלאי מפעלי הנדל"ן, ובמיוחד את סוגיית הנזילות. בעיית הנזילות הגדולה ביותר היא בעיית הכסף, שבה שיעורי הריבית ממלאים תפקיד חשוב. במקביל, יש צורך לעורר את השוק על ידי הפעלה מחדש של חבילת תמיכה הדומה לחבילת 30,000 מיליארד וונד הקודמת, כך שקונים יוכלו לגשת אליה. שנית, בטווח הארוך, על הממשלה להאיץ בנחישות את המדיניות להסרת מכשולים, במיוחד צווארי בקבוק הקשורים לאגרות שימוש בקרקע ונהלים מנהליים.

שחרור השוק מהמגפה

לדברי מר לה הואנג צ'או, עם נחישות הממשלה ליישם צווים הקשורים לשוק הנדל"ן כגון הליכי קרקע, ניהול בנייה... בפרט, צווים אלה נמצאים במסגרת החוק תחת סמכותו של ראש הממשלה ללא צורך בחוקים. "למדינה יש מנגנונים, החלטות עומדות להתפרסם, כך שהסוגיה שנותרה היא רצונם של מנהיגי המחוזות והעיר להורות בנחישות למחלקות ולסניפים לפתור באופן יזום בעיות פרוצדורליות מוקדם כדי לשחרר את השוק מהמגפה", אמר מר צ'או.

[מודעה_2]
מקור: https://nld.com.vn/kinh-te/som-giai-quyet-dong-tien-trong-bat-dong-san-20230203214701679.htm