उद्यम: वियतनामी शेयर बाजार की स्थिति की पुष्टि करने की प्रक्रिया में मुख्य शक्ति

एफटीएसई रसेल द्वारा वियतनामी शेयर बाजार का आधिकारिक उन्नयन न केवल पहचान के संदर्भ में एक महत्वपूर्ण कदम है, बल्कि बाजार सहभागियों के संचालन की गुणवत्ता के लिए उच्चतर मानक भी स्थापित करता है। विशेष रूप से, सूचीबद्ध उद्यम बाजार की पारदर्शिता और आकर्षण में निर्णायक भूमिका निभाते हैं।

उद्यम, वियतनामी शेयर बाजार की स्थिति की पुष्टि करने की प्रक्रिया में मुख्य शक्ति

नई स्थिति से, शासन मानकों, सूचना प्रकटीकरण, वित्तीय क्षमता और दीर्घकालिक विकास रणनीति पर बढ़ते दबाव के कारण उद्यमों को सक्रिय रूप से नवाचार करने और खुद को बेहतर बनाने की आवश्यकता है, ताकि न केवल वे अपनी उपलब्धियों को बनाए रख सकें, बल्कि समाजवाद की दिशा में वास्तव में आधुनिक, प्रभावी और टिकाऊ शेयर बाजार बनाने के लिए राज्य के साथ काम कर सकें।

एचपीजी अग्रणी शेयरों में से एक है, जो उभरते शेयर बाजार में वियतनामी उद्यमों की अग्रणी भूमिका को स्पष्ट रूप से प्रदर्शित करता है।

सूचीबद्ध उद्यमों की अग्रणी जिम्मेदारी

एफटीएसई रसेल द्वारा वियतनामी शेयर बाजार को "सीमांत" से "द्वितीयक उभरते" बाजार में अपग्रेड किया जाना, पार्टी के कुशल नेतृत्व, सरकार और प्रधानमंत्री के कठोर, लचीले और सख्त निर्देशन, और साथ ही संपूर्ण राजनीतिक व्यवस्था, प्रबंधन एजेंसियों और व्यावसायिक समुदाय के प्रयासों के तहत, एक सतत और समकालिक सुधार प्रक्रिया का परिणाम है। इस साझा उपलब्धि में, सूचीबद्ध उद्यमों की भूमिका को एक प्रमुख कारक के रूप में पहचाना जाता है, जो घरेलू और विदेशी निवेशकों की नज़र में एक पारदर्शी, स्थिर, स्वस्थ, विकासशील और लगातार आकर्षक बाजार की छवि बनाने में प्रत्यक्ष रूप से योगदान देता है।

एफटीएसई रसेल के अनुसार, इस उन्नयन के निर्णायक मानदंडों में से एक कॉर्पोरेट प्रशासन की गुणवत्ता और सूचना पारदर्शिता का स्तर है। इससे वियतनामी सूचीबद्ध कंपनियों पर अपने प्रशासन मॉडल में निरंतर नवाचार करने, सूचना प्रकटीकरण क्षमता में सुधार करने, शेयरधारकों के अधिकारों - विशेष रूप से छोटे शेयरधारकों - की रक्षा करने और अंतर्राष्ट्रीय निवेशकों के प्रति पारदर्शी और ज़िम्मेदारी से व्यवहार करने की माँग बढ़ जाती है। सूचना प्रकटीकरण मानकों में सुधार की आवश्यकता है, न केवल कानूनी नियमों का पालन करने के लिए, बल्कि अंतर्राष्ट्रीय प्रथाओं, विशेष रूप से आईएफआरएस वित्तीय रिपोर्टिंग मानकों के अनुप्रयोग, स्वतंत्र लेखा परीक्षा, आंतरिक नियंत्रण और जोखिम प्रबंधन की भूमिका को मज़बूत करने के लिए भी।

हकीकत में, अभी भी कई सूचीबद्ध कंपनियाँ हैं जो पारदर्शी रूप से जानकारी प्रकट करने के दायित्व को गंभीरता से नहीं लेतीं। देरी से सूचना देने, लापरवाही बरतने और यहाँ तक कि बेईमानी की स्थिति अभी भी बनी हुई है, खासकर बाजार में उतार-चढ़ाव के समय। यही वह "दुर्बलता" है जो निवेशकों के विश्वास को कमज़ोर कर सकती है, बाजार की प्रतिष्ठा पर नकारात्मक प्रभाव डाल सकती है और "मानक उभरते बाजारों" के समूह की ओर अगली उन्नयन प्रक्रिया में बाधाएँ पैदा कर सकती है।

2024 में शेयर बाजार के विकास के कार्य को लागू करने के लिए आयोजित सम्मेलन में, प्रधान मंत्री फाम मिन्ह चीन्ह ने बाजार के प्रति सरकार की साहचर्य और जिम्मेदारी की भावना पर जोर दिया:

"शायद ऐसा कोई हफ़्ता नहीं होता जब मैं शेयर बाज़ार से जुड़े नेताओं के साथ बातचीत और काम न करता हूँ, शेयर बाज़ार पर हमेशा नज़र रखता हूँ... अगर मैं इस पर नज़र नहीं रख पाऊँगा, तो मैं बहुत अधीर हो जाऊँगा। जब भी कोई उतार-चढ़ाव होता है, हम हमेशा खुद को निवेशकों, जारीकर्ताओं की स्थिति में रखते हैं... "जीत-जीत", सामंजस्यपूर्ण लाभ और साझा जोखिम" की भावना के साथ।

प्रधानमंत्री फाम मिन्ह चीन्ह ने 2024 में शेयर बाजार के विकास के कार्यों की रूपरेखा तैयार करने के लिए सम्मेलन में भाषण दिया।

उपरोक्त कथन से स्पष्ट रूप से सरकारी नेता की वित्तीय-शेयर बाजार के प्रति गहरी और करीबी ध्यान और समय पर कार्रवाई की भावना, साथ ही एक स्थिर, निष्पक्ष, पारदर्शी और प्रभावी निवेश वातावरण बनाने के उनके दृढ़ संकल्प का पता चलता है।

नए विकास काल में, वियतनामी शेयर बाजार की स्थिति को बनाए रखना और बढ़ाना केवल व्यापक आर्थिक नीतियों पर निर्भर नहीं कर सकता। व्यावसायिक समुदाय, विशेषकर सूचीबद्ध उद्यमों को अग्रणी शक्ति बनना होगा, नवाचार में अग्रणी भूमिका निभानी होगी और व्यावसायिक विकास के हितों को राष्ट्र और जनता के हितों के साथ घनिष्ठ रूप से जोड़ना होगा। समाजवाद की दिशा में सक्रिय, गहन, व्यापक और प्रभावी अंतर्राष्ट्रीय एकीकरण से जुड़ी एक स्वतंत्र, आत्मनिर्भर अर्थव्यवस्था के निर्माण की प्रक्रिया में वियतनामी उद्यमों के साहस और कद को पुष्ट करने का यह एक दायित्व और अवसर दोनों है।

आंतरिक शक्ति में सुधार करें और उपकरण को पेशेवर बनाएं

बाज़ार को उन्नत करने का मतलब है कि वियतनाम वैश्विक निवेश कोषों, खासकर सैकड़ों अरब डॉलर मूल्य के ईटीएफ, जो केवल "उभरते" बाज़ारों में निवेश करते हैं, की नज़र में है। हालाँकि, इस पूँजी प्रवाह के न केवल रुकने, बल्कि वियतनामी उद्यमों में बने रहने और मज़बूती से प्रवाहित होने के लिए, हम केवल राष्ट्रीय स्तर पर निर्भर नहीं रह सकते। उद्यमों की आंतरिक मज़बूती, शेयरों का वास्तविक आकर्षण और शासन की गुणवत्ता निर्णायक कारक हैं।

2025 के पहले 8 महीनों की हकीकत साफ दिखाती है कि तस्वीर चुनौतियों से भरी है। आँकड़ों के अनुसार, ईटीएफ फंडों से कुल 12,600 अरब वियतनामी डोंग (VND) की निकासी हुई है, जिसमें से अधिकांश विदेशी ईटीएफ फंडों से आया है। अकेले अगस्त में, शुद्ध निकासी का पैमाना 4,470 अरब वियतनामी डोंग (VND) तक पहुँच गया, जो साल की शुरुआत के बाद से उच्चतम स्तर है। वैनएक वियतनाम ईटीएफ, फूबॉन एफटीएसई वियतनाम ईटीएफ या एक्सट्रैकर्स एफटीएसई वियतनाम ईटीएफ जैसे बड़े नाम विनिवेश की प्रवृत्ति में अग्रणी बने हुए हैं।

हालाँकि, ईटीएफ की कुल शुद्ध संपत्ति (एनएवी) में अभी भी सकारात्मक संकेत मिले हैं, जो अगस्त 2025 के अंत तक 66,400 अरब वियतनामी डोंग तक पहुँच गई, जो पिछले महीने की तुलना में 6.46% और पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में 9.09% अधिक है। इससे पता चलता है कि वियतनामी बाजार अभी भी वैश्विक निवेशकों की निगरानी सूची में है, लेकिन वे तभी निवेश करने को तैयार हैं जब उन्हें व्यवसायों में वास्तविक और स्थायी सुधार दिखाई दें, खासकर सूचना पारदर्शिता, शासन मानकों और दीर्घकालिक विकास प्रतिबद्धता के संदर्भ में।

इस संदर्भ में, वियतनामी उद्यमों को अपने तंत्र का तत्काल पुनर्गठन करने, अंतर्राष्ट्रीय मानकों के अनुसार प्रबंधन को पेशेवर बनाने, IFRS जैसे वैश्विक वित्तीय रिपोर्टिंग मानकों को सक्रिय रूप से लागू करने, संचालन में डिजिटल तकनीक के अनुप्रयोग को बढ़ावा देने और विशेष रूप से, ESG (पर्यावरण-सामाजिक-शासन) मानदंडों को मुख्य विकास रणनीतियों में एकीकृत करने की आवश्यकता है। यह अब एक औपचारिक आवश्यकता नहीं रह गई है, बल्कि उद्यमों के लिए वैश्विक वित्तीय संस्थानों से उच्च-गुणवत्ता, स्थिर और दीर्घकालिक पूंजी प्रवाह प्राप्त करने का एक "पासपोर्ट" बन गया है।

दूसरे शब्दों में, अपग्रेड करना तो बस शुरुआत है। रैंकिंग को बनाए रखना और आगे बढ़ना पूरी तरह से व्यवसाय की आंतरिक मज़बूती पर निर्भर करेगा।

वैनएक फंड, वियतनामी शेयर बाजार में सक्रिय रूप से निवेश करने वाले सबसे बड़े अंतरराष्ट्रीय ईटीएफ में से एक है।

अंतर्राष्ट्रीय निवेशकों के प्रति खुले विचारों वाला रवैया

वियतनाम के शेयर बाजार को "द्वितीयक उभरते" दर्जे में अपग्रेड करने का मतलब है कि यह वित्तीय संस्थानों, निवेश कोषों और अंतरराष्ट्रीय निवेशकों की ओर से लगातार सख्त और व्यापक निगरानी के अधीन होगा। वे न केवल लाभ, राजस्व या लाभप्रदता जैसे पारंपरिक वित्तीय संकेतकों में रुचि रखते हैं, बल्कि इस बात का भी गहन मूल्यांकन करते हैं कि व्यवसाय बाजार में कैसे व्यवहार करते हैं, शेयरधारकों के साथ कैसा व्यवहार करते हैं, कानून का पालन कैसे करते हैं और सामाजिक उत्तरदायित्व कैसे निभाते हैं।

सितंबर 2025 के अंत तक, वियतनाम के स्टॉक एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध उद्यमों की संख्या कुल 2,734 उद्यमों तक पहुंच गई, जिनमें से: HOSE में 1,535 सूचीबद्ध उद्यम थे, HNX में 309 सूचीबद्ध उद्यम थे, UPCoM में 890 उद्यम व्यापार के लिए पंजीकृत थे।

उद्यमों की बढ़ती संख्या वियतनामी शेयर बाजार के तेज़ी से विकास और बढ़ते पैमाने को दर्शाती है। हालाँकि, यह वृद्धि निवेशकों, विशेष रूप से विदेशी निवेशकों के प्रति उद्यमों के प्रशासन की गुणवत्ता और पारदर्शिता पर भी अधिक माँग रखती है।

इस संदर्भ में, वियतनामी उद्यमों को अंतर्राष्ट्रीय निवेशकों के साथ अपने संबंधों में एक ग्रहणशील, पेशेवर और पारदर्शी रवैया अपनाने की आवश्यकता है। उन्हें अपनी सोच को केवल "शेयर बेचने" से बदलकर "रणनीतिक निवेश सहयोग" और अल्पकालिक लाभ लक्ष्यों से बदलकर दीर्घकालिक सतत विकास दृष्टिकोण की ओर ले जाना होगा। यह घरेलू सोच से वैश्विक सोच की ओर संक्रमण की दिशा में एक महत्वपूर्ण कदम है, जिसके लिए एक गहन रणनीतिक दृष्टि, दृढ़ इच्छाशक्ति और निरंतर सुधार की भावना की आवश्यकता है।

तभी व्यवसाय ठोस विश्वास का निर्माण कर सकते हैं, स्थिरता और सतत विकास बनाए रख सकते हैं, और अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय मानचित्र पर वियतनामी शेयर बाजार की स्थिति को बेहतर बनाने में योगदान दे सकते हैं।

नियामक एजेंसियों और उद्योग संघों की “द्वारपाल” भूमिका

व्यापारिक समुदाय के अथक प्रयासों के अलावा, सक्षम प्राधिकारियों, विशेष रूप से राज्य प्रतिभूति आयोग और स्टॉक एक्सचेंजों द्वारा बाज़ार पर्यवेक्षण और प्रबंधन की भूमिका, वियतनामी शेयर बाज़ार की पारदर्शिता, निष्पक्षता और दक्षता सुनिश्चित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है। बाज़ार उन्नयन और व्यावसायिकीकरण के दौर में, इन एजेंसियों को पर्यवेक्षण क्षमता में सुधार के लिए अंतर्राष्ट्रीय प्रथाओं के अनुरूप समकालिक, कठोर और अद्यतन कानूनी ढाँचे की व्यवस्था में निरंतर सुधार करने की आवश्यकता है।

निगरानी प्रक्रिया को मानकीकृत करने और हेरफेर, धोखाधड़ी, सूचना के मिथ्याकरण, आंतरिक सूचना के उपयोग आदि से सख्ती से निपटने का कार्य दृढ़ता, पारदर्शिता और तत्परता से किया जाना चाहिए। ये निवेशकों के वैध अधिकारों की रक्षा के साथ-साथ एक निष्पक्ष और स्वस्थ निवेश वातावरण बनाए रखने के लिए महत्वपूर्ण उपाय हैं। इसके अलावा, घरेलू और अंतर्राष्ट्रीय निवेशकों की नज़र में बाज़ार के आकर्षण को बढ़ाने के लिए, सूचीबद्धता, व्यापार और सूचना प्रकटीकरण गतिविधियों में उद्यमों के लिए अनुकूल परिस्थितियाँ बनाने पर भी ध्यान केंद्रित किया जाता है।

प्रधानमंत्री फाम मिन्ह चिन्ह और वियतनामी व्यापारिक समुदाय।

साथ ही, उद्योग संघ और पेशेवर संगठन प्रबंधन एजेंसियों और उद्यमों के बीच एक सेतु के रूप में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं। इन इकाइयों को नीतिगत आलोचना में अपनी भूमिका को अधिकतम करने, कानूनी माहौल को और बेहतर बनाने के लिए समय पर और प्रभावी टिप्पणियाँ प्रदान करने, और व्यावसायिक नेताओं के लिए जागरूकता और प्रबंधन कौशल बढ़ाने हेतु प्रशिक्षण कार्यक्रमों को सक्रिय रूप से लागू करने की आवश्यकता है। इससे न केवल व्यवसायों को अंतर्राष्ट्रीय मानकों के अनुसार अपनी प्रबंधन क्षमता में सुधार करने में मदद मिलती है, बल्कि एक पेशेवर, पारदर्शी, स्वस्थ और टिकाऊ लिस्टिंग संस्कृति का निर्माण भी होता है।

एक टिकाऊ और पेशेवर शेयर बाजार में प्रबंधन एजेंसियों, उद्योग संघों और व्यवसायों के बीच घनिष्ठ समन्वय की कमी नहीं हो सकती। यह समकालिक संयोजन एक सुरक्षित, पारदर्शी, निष्पक्ष और प्रभावी निवेश वातावरण का निर्माण करेगा, जो अंतर्राष्ट्रीय क्षेत्र में वियतनामी शेयर बाजार की स्थिति को बनाए रखने और बढ़ाने में महत्वपूर्ण योगदान देगा।

गुयेन माई हुएन

स्रोत: https://nhandan.vn/doanh-nghiep-luc-luong-nong-cot-trong-tien-trinh-khang-dinh-vi-the-thi-truong-chung-khoan-viet-nam-post913654.html