जापानी व्यवसाय सीमा पार विलय एवं अधिग्रहण लक्ष्यों की तलाश में हैं

अधिक प्रचुर पूंजी और अधिक खुले प्रबंधन मॉडल के साथ, लेकिन घरेलू बाजार में धीरे-धीरे जगह कम होती जा रही है, जापानी व्यवसाय सीमा पार विलय और अधिग्रहण (एम एंड ए) सौदों की तलाश में तेजी ला रहे हैं।

अधिक प्रचुर पूंजी और अधिक खुले प्रबंधन मॉडल के साथ, लेकिन घरेलू बाजार में धीरे-धीरे जगह कम होती जा रही है, जापानी व्यवसाय सीमा पार विलय और अधिग्रहण (एम एंड ए) सौदों की तलाश में तेजी ला रहे हैं।

4,200 बिलियन अमरीकी डॉलर से अधिक की "पाई" को विभाजित करने के तरीके खोजना

यह खबर कि जापानी कम्पनियां विदेशों में बड़ी कम्पनियों के विलय एवं अधिग्रहण पर विचार कर रही हैं, क्योंकि हाल ही में 4.2 ट्रिलियन डॉलर से अधिक की नकदी अधिशेष जारी की गई है, ने बाजार में हलचल मचा दी है।

इससे यह भी पता चलता है कि घरेलू बाजार संकीर्ण है, जिससे जापानी व्यवसायों को विलय एवं अधिग्रहण सौदों के माध्यम से विदेशों में विकास लक्ष्य तलाशने पड़ रहे हैं।

टोक्यो में सिटी के विलय एवं अधिग्रहण विभाग के प्रमुख योशिनोबु अगु के अनुसार, पिछले कुछ वर्षों में, विदेशों में जापानी कंपनियों द्वारा किए गए विलय एवं अधिग्रहण (M&A) लेनदेन का दायरा लगातार बढ़ता जा रहा है। जापानी कंपनियों की विकास और निवेश की इच्छा और भी प्रबल हो गई है।

रेकॉफ डेटा के आंकड़ों के अनुसार, 2023 में जापानी उद्यमों ने विदेशों में लगभग 660 एम एंड ए लेनदेन किए, जो 2022 की तुलना में 6% अधिक है। लगभग एक तिहाई सौदे अमेरिका में हुए, इसके बाद यूके (44 सौदे), सिंगापुर (42 सौदे) और भारत (34 सौदे) का स्थान रहा।

16वां वियतनाम एम एंड ए फोरम, 2024

योजना और निवेश मंत्रालय के निर्देशन और प्रायोजन के तहत दाऊ तु समाचार पत्र द्वारा आयोजित व्यापार विलय और अधिग्रहण और निवेश कनेक्शन पर प्रतिष्ठित वार्षिक कार्यक्रम, बुधवार, 27 नवंबर, 2024 को जेडब्ल्यू मैरियट साइगॉन होटल (एचसीएमसी) में आयोजित किया जाएगा।

  "हल्के सौदे/एक फलता-फूलता बाजार" विषय के साथ, वियतनाम एम एंड ए फोरम 2024 में रियल एस्टेट, खुदरा, प्रौद्योगिकी, नवीकरणीय ऊर्जा, वित्तीय सेवाओं और लॉजिस्टिक्स जैसे संभावित क्षेत्रों में उभरते एम एंड ए अवसरों पर गहराई से चर्चा की जाएगी।

  एम एंड ए फोरम 2024 में निम्नलिखित मुख्य गतिविधियाँ होंगी:
- प्रमुख वियतनामी और अंतर्राष्ट्रीय वक्ताओं के साथ मुख्य कार्यशाला।
- 2023 - 2024 की अवधि में विशिष्ट एम एंड ए सौदों और सलाहकारों को सम्मानित करना।
- विशेष संस्करण एम एंड ए मार्केट पैनोरमा 2024 (द्विभाषी वियतनामी - अंग्रेजी) का विमोचन।

एसएंडपी कैपिटल आईक्यू प्रो के आंकड़ों से पता चलता है कि विदेशी विलय एवं अधिग्रहण सौदों का मूल्य लगभग 50.5 अरब डॉलर तक पहुँच गया है, जो पिछले वर्ष की तुलना में लगभग 7% अधिक है। गौरतलब है कि निप्पॉन स्टील ने यूएस स्टील को खरीदने के लिए लगभग 14 अरब डॉलर खर्च किए हैं। हालाँकि, इस सौदे के पूरा होने पर अमेरिकी राष्ट्रपति चुनाव का असर पड़ रहा है।

इसके अलावा, इस तरह के सौदे भी हुए हैं: पैनासोनिक कनेक्ट ने आपूर्ति श्रृंखला प्रबंधन कंपनी ब्लू योंडर ग्रुप इंक - जो अमेरिका में पैनासोनिक की एक स्वतंत्र सहायक कंपनी है - का अधिग्रहण करने के लिए 7.1 बिलियन अमरीकी डालर खर्च किए; चिप कंपनी रेनेसा इलेक्ट्रॉनिक्स ने ऑस्ट्रेलियाई सॉफ्टवेयर कंपनी अल्टियम का अधिग्रहण करने के लिए 5.9 बिलियन अमरीकी डालर (9.1 बिलियन ऑस्ट्रेलियाई डॉलर) खर्च किए; रेनेसा ने यूके और जर्मनी के बीच संयुक्त उद्यम चिप कंपनी डायलॉग सेमीकंडक्टर का अधिग्रहण करने के लिए 5.7 बिलियन अमरीकी डालर खर्च किए; आवास निर्माण कंपनी सेकिसुई हाउस ने अमेरिकी आवास निर्माण कंपनी एमडीसी होल्डिंग्स का अधिग्रहण करने के लिए 4.9 बिलियन अमरीकी डालर खर्च किए।

चूंकि जापान में घरेलू एम एंड ए बाजार अन्य विकसित बाजारों की तुलना में छोटा है, इसलिए जापानी सरकार ने सीमा पार एम एंड ए लेनदेन में नई तेजी लाने के लिए कॉर्पोरेट प्रशासन सुधारों को लागू किया है।

जापान में सीमा पार एम एंड ए ब्रोकरों का कहना है कि जापानी कंपनियां बढ़ती अर्थव्यवस्थाओं और युवा आबादी वाले स्थानों, जैसे दक्षिण पूर्व एशिया और भारत, में अपने लक्ष्य तलाश रही हैं।

जहाँ अमेरिका में जापानी कंपनियाँ बाज़ार पारदर्शिता के कारण 100% अधिग्रहण चाहती हैं, वहीं दक्षिण-पूर्व एशिया और भारत में वे केवल अल्पमत हिस्सेदारी ही चाहती हैं। इसकी वजह यह है कि जापानी कंपनियाँ स्थानीय अधिकारियों के व्यावसायिक नेटवर्क और सरकारी संबंधों का फ़ायदा उठाना चाहती हैं।

निहोन एम एंड ए सेंटर होल्डिंग्स के आसियान क्षेत्र के प्रमुख, श्री युसुके ओजिमा ने आकलन किया कि जापानी घरेलू बाजार संतृप्ति चरण में प्रवेश कर रहा है, और गतिशील एवं तेज़ी से विकासशील अर्थव्यवस्थाओं की तुलना में विकास की संभावनाएँ सीमित हैं। मलेशिया जैसे देशों सहित आसियान क्षेत्र,

सिंगापुर, इंडोनेशिया, थाईलैंड और वियतनाम, विविधता लाने और विकास करने की इच्छुक जापानी कंपनियों के लिए बेहतरीन अवसर प्रदान करते हैं।

श्री युसुके ओजिमा ने कहा, "इन उच्च-विकासशील बाजारों में निवेश बढ़ाकर, जापानी कंपनियां न केवल घरेलू आर्थिक उतार-चढ़ाव से होने वाले जोखिमों को कम करती हैं, बल्कि दीर्घकालिक विकास और बाजार विस्तार के लिए नए अवसरों का लाभ भी उठाती हैं।"

वियतनाम में और गहराई तक पैठ बनाना चाहते हैं

ब्रोकर्स का कहना है कि जापानी कंपनियों के लिए पूंजी मुख्य समस्या नहीं है। फ़िलहाल, जापानी कंपनियों को निवेशकों का अच्छा समर्थन मिल रहा है। बड़ी कंपनियों के लिए ज़रूरी है कि वे निवेशकों का भरोसा न खोएँ।

वियतनामी बाजार में, जापानी निवेशक भी विलय एवं अधिग्रहण के लिए लक्ष्य कंपनियों की तलाश में मजबूत कदम उठा रहे हैं।

लंदन स्टॉक एक्सचेंज ग्रुप (एलएसईजी) के आंकड़ों के अनुसार, 2024 के पहले नौ महीनों में, एशिया में घोषित लेनदेन का कुल मूल्य 622 बिलियन डॉलर तक पहुंच गया, जो 2023 की इसी अवधि की तुलना में 0.2% कम है।

हालांकि, अकेले एशिया-प्रशांत क्षेत्र में यह 25% बढ़कर 286 बिलियन डॉलर हो गया, जिसमें से लगभग 80% लेनदेन एक ही देश के साथ किए गए।
सीमा पार साझेदारी

हाल ही में, निहोन एम एंड ए सेंटर होल्डिंग्स (निहोन एम एंड ए सेंटर) ने आसियान टू ग्लोबल कैपिटल (एटूजी कैपिटल) की स्थापना की है, जो वियतनाम सहित आसियान क्षेत्र में विस्तार करने वाले जापानी व्यवसायों का समर्थन करने के लिए फंड प्रबंधन में विशेषज्ञता वाली एक सहायक कंपनी है।

इस फंड के माध्यम से, एटूजी कैपिटल आसियान क्षेत्र में जापानी कंपनियों और एसएमई के बीच सीमा पार एम एंड ए अवसरों को बढ़ावा देने पर ध्यान केंद्रित करता है।

श्री युसुके ओजिमा के अनुसार, एटूजी कैपिटल जापानी निवेशकों को सीमा पार निवेश के अवसर पैदा करने में मदद करता है। श्री युसुके ओजिमा ने कहा, "हम अपने ग्राहकों को अंतर्राष्ट्रीय विलय एवं अधिग्रहण (M&A) लेनदेन की चुनौतियों से निपटने के लिए आवश्यक संसाधन और विशेषज्ञता प्रदान करते हैं, जिससे सफल साझेदारियों और सतत विकास को बढ़ावा मिलता है।"

एटूजी कैपिटल और निहोन एम एंड ए सेंटर दोनों ही आसियान व्यवसायों, विशेष रूप से मध्य-बाज़ार व्यवसायों को बढ़ावा देने की आशा रखते हैं, ताकि उन्हें वैश्विक बाज़ार में अपनी पूरी क्षमता का एहसास करने में मदद मिल सके।

विशेष रूप से, एटूजी कैपिटल दो-चरणीय विनिवेश प्रक्रिया में व्यवसायों का समर्थन करेगा, आंतरिक पुनर्गठन में सहायता करेगा और फिर निहोन एम एंड ए सेंटर की सलाहकार सेवाओं के माध्यम से शेयरों की बिक्री करेगा। यह फंड जापानी व्यावसायिक मानकों का अनुपालन सुनिश्चित करेगा और विलय के बाद की एक स्पष्ट रूप से संरचित एकीकरण प्रक्रिया प्रदान करेगा, जिसका उद्देश्य सफल विनिवेश लेनदेन के लिए समय और लागत का अनुकूलन करना है।

जापानी व्यापार मानकों के अनुरूप कॉर्पोरेट प्रशासन के पुनर्गठन में विशेषज्ञता और विलय के बाद स्पष्ट रूप से संरचित एकीकरण प्रक्रिया प्रदान करने के साथ, निहोन एम एंड ए सेंटर जापानी व्यापार संस्कृति में एक सहज संक्रमण सुनिश्चित करता है।

यह निवेश मॉडल सफल विनिवेश लेनदेन के लिए समय और लागत को अनुकूलित करने में मदद करता है, साथ ही रणनीतिक निर्णयों में प्रत्यक्ष प्रबंधन हस्तक्षेप को कम करता है, जिससे व्यवसायों को अधिक कुशलता से संचालित करने में मदद मिलती है।

2020 से, निहोन एम एंड ए सेंटर वियतनाम ने प्रति वर्ष 8 से ज़्यादा सौदे पूरे किए हैं, जिनका औसत मूल्य 10 मिलियन अमेरिकी डॉलर से 50 मिलियन अमेरिकी डॉलर के बीच है। ये सौदे विनिर्माण, निर्माण, लॉजिस्टिक्स, सूचना प्रौद्योगिकी और वितरण के क्षेत्रों में फैले हुए हैं।

उपरोक्त कदमों से निवेशकों के लिए भारी मनोवैज्ञानिक बोझ कुछ हद तक कम हो गया है, क्योंकि हाल ही में, सख्त प्रबंधन उपायों के कारण विदेशी निवेशकों द्वारा सीमा पार एम एंड ए सौदों को कुछ हद तक "धीमा" कर दिया गया है।

एलएमपी लॉयर्स के संस्थापक और प्रबंध वकील डॉ. ले मिन्ह फियू के अनुसार, शुरू किए गए उपायों का उद्देश्य "सख्त" प्रबंधन करना है, लेकिन उनमें स्थिरता और स्पष्टता का अभाव है, जिससे दो कठिनाइयां पैदा हो रही हैं।

सबसे पहले, खरीदार के लिए कानूनी जाँच-पड़ताल करना मुश्किल होता है। अस्पष्ट और असंगत नियमों के कारण विक्रेता के लिए उन्हें लागू करना और उनका पालन करना मुश्किल हो जाता है, जबकि खरीदार को भी यह पता नहीं होता कि उचित अनुपालन क्या है। इससे लक्षित कंपनी के संचालन में किसी कानूनी मुद्दे को लेकर अलग-अलग धारणाएँ बनती हैं, जिससे आम सहमति बनाना मुश्किल हो जाता है।

श्री फियू ने बताया, "अनुबंध में प्रासंगिक शर्तों जैसे कि पूर्व शर्तें, वारंटी और गारंटी या क्षतिपूर्ति पर बातचीत करने से भी अनुबंध में देरी होती है।"

श्री फियू ने बताया कि दूसरी कठिनाई सौदे को अंतिम रूप देने के लिए कानूनी प्रक्रियाओं के क्रियान्वयन में थी। श्री फियू के अनुसार, तालमेल और स्पष्टता की कमी के कारण कानूनी प्रक्रियाओं से जुड़ी पूर्व-आवश्यकताओं पर बातचीत करते समय दोनों पक्षों में काफी तनाव था। बातचीत पूरी होने के बाद भी, दोनों पक्षों को अनिश्चितता में काम करना पड़ा।

हालाँकि, वर्तमान कठिन आर्थिक परिस्थितियों में, विलय एवं अधिग्रहण (M&A) व्यवसाय के पुनर्गठन और उसकी मजबूती को बहाल करने के लिए एक उचित रणनीति है। वास्तव में, कोविड-19 के बाद और कई कारकों के कारण, अधिकांश व्यवसायों को नकदी प्रवाह के साथ-साथ भविष्य के व्यावसायिक विकास की योजनाओं में भी कठिनाइयों का सामना करना पड़ेगा।

निवेशकों और विदेशी निवेश कोषों के साथ सहयोग करने से व्यवसायों को तात्कालिक वित्तीय कठिनाइयों से आंशिक रूप से उबरने में मदद मिल सकती है, साथ ही व्यवसाय के दीर्घकालिक विकास के लिए रणनीतिक सहयोग भी मिल सकता है।

श्री फियू ने कहा, "व्यवसायों को अपनी वित्तीय क्षमता में सुधार करने, अपने ब्रांडों को बढ़ाने, अपने बाजारों का विस्तार करने, प्रमुख कर्मियों में निवेश करने और घरेलू और विदेशी भागीदारों से प्रौद्योगिकी, प्रबंधन, संचालन और विपणन में संसाधनों और अनुभव का लाभ उठाने के लिए लगातार अवसरों की तलाश करनी चाहिए।"

स्रोत: https://baodautu.vn/doanh-nghiep-nhat-ban-san-muc-tieu-ma-xuyen-bien-gioi-d229050.html