जुलाई की नौकरियों की रिपोर्ट के बाद फेड पर ब्याज दरों में कटौती का दबाव

जुलाई माह की अपेक्षा से कमजोर रोजगार रिपोर्ट और चिंताजनक आर्थिक आंकड़े फेड और चेयरमैन जेरोम पॉवेल पर दबाव बढ़ा रहे हैं, जिससे बाजार सितंबर की शुरुआत में ब्याज दरों में कटौती की उम्मीद कर रहा है।

कमज़ोर रोज़गार बाज़ार से ब्याज दरों में कटौती की उम्मीदें बढ़ीं

अमेरिकी श्रम विभाग की जुलाई माह की रोजगार रिपोर्ट से पता चला कि केवल 73,000 गैर- कृषि नौकरियां सृजित हुईं, जो पूर्वानुमान से काफी कम है।

अधिक चिंताजनक बात यह है कि मई और जून के रोजगार आंकड़ों में संयुक्त रूप से 258,000 नौकरियों की कमी की गई, जिससे औसत वृद्धि प्रति माह 20,000 से कम हो गई।

जुलाई में बेरोजगारी दर बढ़कर 4.2% हो गई, जो 12 महीने के उच्चतम स्तर के करीब है, जो श्रम बाजार के कमजोर होने का संकेत है।

बाजार की प्रतिक्रिया तीव्र थी। कैपिटल इकोनॉमिक्स में उत्तरी अमेरिकी अर्थशास्त्र के उप निदेशक स्टीफन ब्राउन ने रिपोर्ट को "नौकरियों का झटका" बताया। बाजारों ने तुरंत सितंबर में फेड द्वारा ब्याज दरों में कटौती की संभावना का आकलन 85 प्रतिशत कर दिया, जो रिपोर्ट आने से पहले 50 प्रतिशत से भी कम था।

आर्थिक कमज़ोरी के संकेतों और राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप द्वारा फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल पर ब्याज दरों में कटौती के दबाव के बावजूद, फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) ने अपनी जुलाई की बैठक में ब्याज दरों को 4.25% से 4.5% के दायरे में रखा। हालाँकि, जुलाई की रोज़गार रिपोर्ट ने तस्वीर बदल दी, जिससे फेड द्वारा जल्द ही कार्रवाई करने का मामला मज़बूत हो गया।

यूबीएस ग्लोबल वेल्थ मैनेजमेंट के वरिष्ठ अर्थशास्त्री ब्रायन रोज़ ने कहा कि नौकरियों की रिपोर्ट ने कमजोर श्रम बाजार का सबूत दिया है, जो फेड के लिए ब्याज दरों में कटौती पर विचार करने के लिए पर्याप्त है, भले ही मुद्रास्फीति उच्च बनी हुई है।

जीडीपी के आंकड़ों से पता चलता है कि 2025 की पहली छमाही में अमेरिकी अर्थव्यवस्था केवल 1.2% की वृद्धि दर से बढ़ेगी, जो 2.0% के दीर्घकालिक रुझान से कम है। रोज़ को उम्मीद है कि वर्ष की दूसरी छमाही में आर्थिक आंकड़े कमजोर रहेंगे, जिससे नए टैरिफ से मुद्रास्फीति के दबाव को कम करने में मदद मिलेगी।

आर्थिक आंकड़ों ने फेड के नरम रुख को पुष्ट किया

नौकरियों की चिंताजनक रिपोर्ट के बावजूद, अन्य आँकड़े बताते हैं कि श्रम बाजार संकट में नहीं है। ब्राउन ने बताया कि शुरुआती बेरोज़गारी दावे पिछले हफ़्ते घटकर 2,18,000 रह गए, और जून की शुरुआत में अपने चरम पर पहुँचने के बाद से लगातार दावे भी गिर रहे हैं।

हालांकि, आईएसएम विनिर्माण रोजगार सूचकांक जैसे सर्वेक्षण संकेतक जुलाई में और अधिक गिर गए, जबकि अप्रैल में “मुक्ति दिवस” कार्यक्रम के बाद व्यावसायिक पूंजीगत व्यय में केवल मामूली सुधार हुआ।

राष्ट्रपति ट्रम्प के नए टैरिफ से आयात लागत में भी वृद्धि होगी, जिससे मुद्रास्फीति का दबाव बढ़ेगा और मिश्रित आर्थिक संकेत पैदा होंगे।

जैक्सन होल से मिले-जुले संकेत और उम्मीदें

विश्लेषकों को उम्मीद है कि फेड चेयरमैन जेरोम पॉवेल 21 से 23 अगस्त तक आयोजित होने वाले जैक्सन होल आर्थिक सम्मेलन का उपयोग यह संकेत देने के लिए करेंगे कि यदि श्रम बाजार कमजोर होता रहेगा और टैरिफ से मुद्रास्फीति का प्रभाव अधिक नहीं होगा तो ब्याज दरों में कटौती की संभावना है।

रोज़ का अनुमान है कि फेड अपनी सितंबर की बैठक से दरों में कटौती शुरू कर देगा, जनवरी तक प्रत्येक बैठक में 25 आधार अंकों की कटौती करेगा, जिससे संघीय निधि दर "तटस्थ" हो जाएगी।

रोज़ ने कहा, "आज सुबह के आंकड़ों से पता चलता है कि पॉवेल यह संकेत देने के लिए तैयार हो सकते हैं कि फेड सितंबर में ब्याज दरों में कटौती की ओर अग्रसर है।"

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स्रोत: https://baonghean.vn/fed-dung-truoc-ap-luc-giam-lai-suat-sau-bao-cao-viec-lam-thang-7-10303701.html