रियल एस्टेट और बांड की कठिनाइयाँ बैंक परिसंपत्तियों की गुणवत्ता के लिए "खतरा" हैं

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वीएनडायरेक्ट की नवीनतम बैंकिंग उद्योग रिपोर्ट के अनुसार, बैंकिंग एक ऐसा उद्योग है जो व्यापक आर्थिक उतार-चढ़ाव पर बहुत अधिक निर्भर करता है, और जब व्यापक संकेतक अधिक आशावादी हो जाते हैं, तो इससे बैंकों की परिसंपत्ति गुणवत्ता में सुधार करने में भी मदद मिलेगी।

हालांकि, रियल एस्टेट उद्योग और कॉर्पोरेट बांड बाजार में मौजूदा कठिनाइयों का समाधान नहीं हुआ है और इसका सीधा असर बैंकों की परिसंपत्तियों की गुणवत्ता पर पड़ेगा, क्योंकि खराब ऋण जोखिम धीरे-धीरे स्पष्ट हो रहे हैं...

यद्यपि रियल एस्टेट बाजार में ऋण प्रवाह को कड़ा करने से संबंधित कोई "आधिकारिक विनियमन/दस्तावेज" नहीं है, फिर भी 2021 से इस बाजार की अधिकता को रोकने के उद्देश्य से इस क्षेत्र में ऋण देने की गति धीमी हो गई है।

परिपत्र 08/2020 के अनुसार, मध्यम और दीर्घकालिक ऋणों के लिए उपयोग की जाने वाली अल्पकालिक पूंजी का अधिकतम अनुपात 1 अक्टूबर, 2022 से 37% से घटकर 34% हो जाएगा और 1 अक्टूबर, 2023 से 30% हो जाएगा।

वीएनडायरेक्ट विशेषज्ञों ने कहा कि चूंकि रियल एस्टेट ऋण आमतौर पर मध्यम और दीर्घकालिक ऋण होते हैं, इसलिए बैंक अपने ऋण पोर्टफोलियो में रियल एस्टेट ऋण शेष को बहुत अधिक बढ़ने नहीं देंगे।

हालाँकि, 2022 की दूसरी तिमाही से, सरकार ने कॉर्पोरेट बॉन्ड बाजार पर कड़ी निगरानी रखना शुरू कर दिया है, विशेष रूप से डिक्री 153 में संशोधन करते हुए डिक्री 65 जारी करके। अल्पावधि में, बाजार में कई जांच हुई हैं, जिनमें गलत उद्देश्य/नियमों के उल्लंघन के लिए जारी करने के कई मामले और कई वरिष्ठ नेताओं की गिरफ्तारी शामिल है।

इससे निवेशकों का जारीकर्ताओं पर से विश्वास उठ गया और कॉर्पोरेट बांड बाजार का "बहिष्कार" हो गया।

वित्त - बैंकिंग - रियल एस्टेट और बॉन्ड की कठिनाइयाँ बैंक परिसंपत्तियों की गुणवत्ता के लिए 'खतरा' हैं — बैंकों का रियल एस्टेट ऋण अनुपात (स्रोत: वीएनडायरेक्ट)।

परिणामस्वरूप, निवेशकों को कॉर्पोरेट बॉन्ड के माध्यम से पूंजी जुटाने में काफी कठिनाई हुई है। इसी अवधि में जारी किए गए कॉर्पोरेट बॉन्ड के कुल मूल्य में 63% की भारी गिरावट आई है, जबकि रियल एस्टेट कॉर्पोरेट बॉन्ड के लिए यह आंकड़ा इसी अवधि में 78% है।

दूसरी ओर, वीएनडायरेक्ट के अनुसार, कठिन मैक्रो-इकोनॉमी के संदर्भ में, विशेष रूप से 2022 की दूसरी छमाही में, उधार ब्याज दरों में तेजी से वृद्धि हुई है। उच्च आवास कीमतों के साथ, घर खरीदने की मांग में काफी कमी आई है और आने वाले समय में भी इसके जारी रहने की उम्मीद है।

2022 की चौथी तिमाही में हो ची मिन्ह सिटी और हनोई में नए अपार्टमेंट की आपूर्ति में इसी अवधि की तुलना में क्रमशः 81%/38% की कमी आई, जिससे इसी अवधि की तुलना में खपत में 80%/63% की तीव्र कमी आई (सीबीआरई के अनुसार)।

वीएनडायरेक्ट की रिपोर्ट में कहा गया है, "कॉर्पोरेट बांड की कठिनाइयों और कमजोर बिक्री के कारण निवेशकों के पास नकदी प्रवाह की गंभीर कमी हो गई है, जिससे उनकी ऋण चुकाने की क्षमता प्रभावित हुई है और इस प्रकार इस वर्ष बैंकों की परिसंपत्ति गुणवत्ता के साथ-साथ ऋण जोखिम पर भी नकारात्मक प्रभाव पड़ा है।"

विशेषज्ञों ने दोहराया कि हालांकि बैंकों ने रियल एस्टेट ऋण को प्रतिबंधित कर दिया है, फिर भी यह रियल एस्टेट उद्योग के लिए महत्वपूर्ण पूंजी चैनलों में से एक है क्योंकि 2022 के अंत तक रियल एस्टेट ऋण प्रणाली ऋण का लगभग 21% होगा।

वित्त - बैंकिंग - रियल एस्टेट और बांड में कठिनाइयां बैंक परिसंपत्तियों की गुणवत्ता को 'खतरा' बनाती हैं (चित्र 2)। — बैंकों का कॉर्पोरेट बांड होल्डिंग अनुपात (स्रोत: वीएनडायरेक्ट)।

रियल एस्टेट बाज़ार की समस्या के अलावा, वीएनडायरेक्ट वियतनामी उद्यमों, खासकर छोटे और मध्यम उद्यमों, की तरलता संबंधी कठिनाइयों से जुड़ी एक और समस्या देखता है। वियतनामी उद्यमों को उच्च ब्याज दरों का सामना करना पड़ रहा है और इससे उद्यमों की ऋण चुकाने की क्षमता प्रभावित होगी।

दूसरी ओर, व्यवसायों को पूँजी प्राप्त करने में कई कठिनाइयों का सामना करना पड़ रहा है, क्योंकि बैंक ऋण चैनल सीमित बना हुआ है जबकि कॉर्पोरेट बॉन्ड बाज़ार लगभग ठप पड़ा है। व्यवसायों को पूँजी प्राप्त करने में कठिनाई और ऋण चुकौती क्षमता में गिरावट 2023 में बैंकों की परिसंपत्तियों की गुणवत्ता को नकारात्मक रूप से प्रभावित करने वाला एक कारक होगा।

"नए जारी किए गए डिक्री 08/2023 से उपरोक्त कठिनाइयों में आंशिक रूप से कमी आने की उम्मीद है, क्योंकि यह कानून जारी किए गए बॉन्डों के विस्तार के लिए बातचीत की अनुमति देता है और कुछ जारी करने की शर्तों में ढील देता है। हमारा मानना है कि अगर इन नीतियों को लागू किया जाता है, तो ये अल्पावधि में रियल एस्टेट व्यवसायों के लिए तरलता के दबाव को कम करने में मदद करेंगी," वीएनडायरेक्ट के विशेषज्ञों ने कहा ।

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