2024 की दूसरी तिमाही में, बाजार में कई उतार-चढ़ाव देखने को मिले, और वीएन-इंडेक्स बार-बार 1,300 अंकों के मनोवैज्ञानिक स्तर को पार करने में विफल रहा । इसके चलते कुछ प्रतिभूति कंपनियों ने लाभ में गिरावट दर्ज की, और कई कंपनियों को घाटा भी उठाना पड़ा। हालांकि, मार्जिन लेंडिंग सेगमेंट में तेजी के चलते कई प्रतिभूति कंपनियों ने अपने लाभ में कई गुना वृद्धि भी दर्ज की।
फिइनग्रुप के आंकड़ों के अनुसार , दूसरी तिमाही के अंत तक, 62 प्रतिभूति कंपनियों का बकाया मार्जिन ऋण लगभग 220,000 अरब वीएनडी तक पहुंच गया। यह एक रिकॉर्ड ऊंचाई है और 2021 की पहली तिमाही के उच्चतम स्तर (184,400 अरब वीएनडी ) को पार कर गया है। कुल बाजार पूंजीकरण के मुकाबले बकाया मार्जिन ऋण का अनुपात भी रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गया है, जो 9.4% है।
मार्जिन लेंडिंग की बदौलत "अच्छी जिंदगी जीना"।
न्गुओई दुआ टिन के आंकड़ों के अनुसार, टेककॉम्बैंक सिक्योरिटीज (टीसीबीएस) के बकाया ऋणों में सबसे अधिक वृद्धि हुई है। 30 जून, 2024 तक, टीसीबीएस के बकाया ऋण 24,694 अरब वीएनडी तक पहुंच गए, जिससे यह प्रतिभूति कंपनियों में पहले स्थान पर आ गया। इसमें से मार्जिन ऋण वर्ष की शुरुआत में 16,000 अरब वीएनडी से बढ़कर दूसरी तिमाही के अंत में 24,198 अरब वीएनडी हो गया।
इस कंपनी के नाम प्रतिभूति उद्योग में उच्चतम लाभ का रिकॉर्ड भी है, क्योंकि 2024 की दूसरी तिमाही में कर-पश्चात लाभ लगभग तीन गुना बढ़कर 1,297.5 बिलियन वीएनडी हो गया, जो कंपनी द्वारा अब तक हासिल किया गया उच्चतम लाभ है।
वर्ष के पहले छह महीनों में, टीसीबीएस का परिचालन राजस्व 95% बढ़कर 3,927.2 बिलियन वीएनडी हो गया, और कर-पश्चात लाभ 2.9 गुना बढ़कर 2,225.8 बिलियन वीएनडी हो गया। ये दोनों ही कंपनी के लिए स्थापना के बाद से रिकॉर्ड परिणाम हैं।
मार्जिन लेंडिंग और एडवांस पेमेंट सेवाओं से लगभग 513 बिलियन वीएनडी का राजस्व प्राप्त करने वाली एसएसआई सिक्योरिटीज (HoSE: SSI) दूसरे स्थान पर है , जो पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में 42.5% अधिक है। 30 जून, 2024 तक, एसएसआई का बकाया मार्जिन लोन बैलेंस 19,600 बिलियन वीएनडी तक पहुंच गया, जो पहली तिमाही की तुलना में 16% और 2023 के अंत की तुलना में 33.5% अधिक है। यह वृद्धि बाजार में सकारात्मक रुझानों के कारण हुई है।
एसएसआई का कुल राजस्व और कर-पूर्व लाभ दूसरी तिमाही में क्रमशः 2,368 बिलियन वीएनडी और 835 बिलियन वीएनडी तक पहुंच गया, जो 2023 की इसी अवधि की तुलना में क्रमशः 41% और 50% की वृद्धि दर्शाता है। यह प्रतिभूति क्षेत्र की दिग्गज कंपनी के परिचालन शुरू होने के बाद से दूसरा सबसे उच्च लाभ स्तर है, जो केवल 2021 की चौथी तिमाही में दर्ज किए गए रिकॉर्ड लाभ से कम है।
वर्ष के पहले छह महीनों के लिए, एसएसआई का अनुमान है कि वह कुल 4,381 बिलियन वीएनडी का राजस्व और 2,002 बिलियन वीएनडी का कर-पूर्व लाभ हासिल करेगी, जो क्रमशः निर्धारित योजना का 54% और 59% पूरा करेगी।
तीसरा स्थान हो ची मिन्ह सिटी सिक्योरिटीज (एचएससी) को मिला है, जिसके मार्जिन लेंडिंग बैलेंस में साल की शुरुआत की तुलना में 50% से अधिक की वृद्धि हुई है और यह 2024 की दूसरी तिमाही के अंत में 18,500 बिलियन वीएनडी से अधिक हो गया है।
दूसरी तिमाही में, एचएससी ने 1,094 बिलियन वीएनडी का परिचालन राजस्व दर्ज किया, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में 86% अधिक है और दो वर्षों में उच्चतम स्तर है। करों और खर्चों को घटाने के बाद, एचएससी सिक्योरिटीज ने 313 बिलियन वीएनडी का शुद्ध लाभ दर्ज किया, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि के मुकाबले दोगुना है और लगभग तीन वर्षों में उच्चतम स्तर है।
वर्ष के पहले छह महीनों के लिए, एचएससी सिक्योरिटीज ने कुल 1,957 बिलियन वीएनडी का राजस्व दर्ज किया, जो पिछले वर्ष की समान अवधि की तुलना में 61% की वृद्धि है; कर-पश्चात लाभ 2.2 गुना बढ़कर 590 बिलियन वीएनडी से अधिक हो गया।
हाल ही में जारी की गई Q2/2024 की वित्तीय रिपोर्ट के अनुसार, वीपीएस सिक्योरिटीज ने अपनी प्रोप्राइटरी ट्रेडिंग गतिविधियों और ऋणों से प्राप्त ब्याज आय से कई सकारात्मक बिंदु दर्ज किए हैं, लेकिन ब्रोकरेज सेगमेंट अब कंपनी के लिए मुख्य लाभ का स्रोत नहीं है।
विशेष रूप से, वीपीएस की ऋण गतिविधियों में काफी वृद्धि हुई, ऋणों और प्राप्तियों से प्राप्त ब्याज आय 455.9 बिलियन वीएनडी तक पहुंच गई, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में 63% अधिक है। 30 जून, 2024 तक, वीपीएस का बकाया ऋण शेष 11,638.4 बिलियन वीएनडी से अधिक था, जो वर्ष की शुरुआत की तुलना में 12 बिलियन वीएनडी की वृद्धि है। यह वृद्धि मुख्य रूप से मार्जिन ऋण के कारण हुई, जो कुल मिलाकर 11,104 बिलियन वीएनडी था और उद्योग में चौथे स्थान पर रहा।
वर्ष 2024 के पहले छह महीनों में, वीपीएस का परिचालन राजस्व 12% बढ़कर 3,278 बिलियन वीएनडी हो गया, और कर-पूर्व लाभ पांच गुना बढ़कर 1,027.6 बिलियन वीएनडी हो गया। 1,500 बिलियन वीएनडी के नियोजित रिकॉर्ड कर-पूर्व लाभ की तुलना में, वीपीएस सिक्योरिटीज ने वर्ष के पहले छह महीनों के बाद अपने लाभ लक्ष्य का 86% हासिल कर लिया है।
मार्जिन लेंडिंग एक जीवन रेखा बन गई है।
सकारात्मक पहलुओं के साथ-साथ, कुछ कंपनियों को अभी भी अपने मालिकाना व्यापार खंड के कारण मुनाफे में गिरावट का सामना करना पड़ा , लेकिन फलते-फूलते ऋण क्षेत्र ने इन कंपनियों को "बचा लिया"।
उदाहरण के लिए, वीएनडायरेक्ट सिक्योरिटीज (HoSE: VND) ने अपनी मालिकाना ट्रेडिंग गतिविधियों से शुद्ध लाभ की सूचना दी । कंपनी ने दूसरी तिमाही में 271.8 बिलियन वीएनडी का राजस्व दर्ज किया, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में आधा कम है। कंपनी को फिलहाल 43.8 बिलियन वीएनडी का अस्थायी घाटा हो रहा है। वीपीबी स्टॉक कोड में, घाटा 44.8 बिलियन वीएनडी था। एलटीजी कोड , हानि 15 बिलियन वीएनडी सी4जी में निवेश करते समय ।
स्वामित्व वाले व्यापार के विपरीत, ऋणों और प्राप्तियों से प्राप्त ब्याज आय 299.3 बिलियन वीएनडी रही, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में 9% अधिक है। 30 जून, 2024 तक, बकाया मार्जिन ऋण और बिक्री के बदले दिए गए अग्रिम ऋण वर्ष की शुरुआत की तुलना में 9% बढ़कर 11,246 बिलियन वीएनडी से अधिक हो गए, जिसमें से मार्जिन ऋण 10,936 बिलियन वीएनडी से अधिक थे।
कुल मिलाकर, 2024 की दूसरी तिमाही में, VNDirect का परिचालन राजस्व 1,458.2 बिलियन VND तक पहुंच गया, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में 8% कम है। प्रतिभूति कंपनी ने 344.9 बिलियन VND का शुद्ध लाभ दर्ज किया, जो इसी अवधि की तुलना में 18% कम है।
वर्ष 2024 के पहले छह महीनों में, VNDirect का परिचालन राजस्व मामूली रूप से 1% घटकर 2,843 बिलियन VND हो गया, जबकि कर-पश्चात लाभ 71% बढ़कर 962 बिलियन VND हो गया। 2,020 बिलियन VND के नियोजित कर-पश्चात लाभ की तुलना में, VNDirect ने वर्ष के पहले छह महीनों के लिए अपने लाभ लक्ष्य का 48% हासिल कर लिया है।
दरअसल , खराब प्रोप्राइटरी ट्रेडिंग प्रदर्शन के कारण वीआईएक्स सिक्योरिटीज (HoSE: VIX) के मुनाफे में 78% तक की गिरावट आई । विशेष रूप से, कंपनी ने FVTPL संपत्तियों से मुनाफा दर्ज किया। इसमें 52% की गिरावट आई और यह घटकर 222.4 बिलियन वीएनडी रह गया। इस बीच, कंपनी को अपनी प्रमुख एफवीटीपीएल संपत्तियों से 159.4 बिलियन वीएनडी का घाटा हुआ, जो पिछले साल इसी अवधि में दर्ज किए गए 39 बिलियन वीएनडी से अधिक के मुनाफे से बहुत दूर है। इन आंकड़ों को घटाने के बाद, वीआईएक्स सिक्योरिटीज ने इस सेगमेंट में केवल 63 बिलियन वीएनडी का शुद्ध लाभ दर्ज किया, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में 87% की कमी है।
वीआईएक्स के स्पष्टीकरण के अनुसार, अप्रैल और जून में वियतनामी शेयरों में आई तीव्र गिरावट ने कंपनी की मालिकाना ट्रेडिंग गतिविधियों को प्रभावित किया।
इस तिमाही में VIX के वित्तीय प्रदर्शन की एक प्रमुख उपलब्धि ऋणों और प्राप्तियों से प्राप्त ब्याज आय में 2.4 गुना वृद्धि है, जो बढ़कर 118.5 बिलियन वीएनडी तक पहुंच गई है। दूसरी तिमाही के अंत में VIX का मार्जिन ऋण शेष 4,084 बिलियन वीएनडी था, जो वर्ष की शुरुआत की तुलना में 36% अधिक है। परिणामस्वरूप, प्राप्तियों और ऋणों में हुई इस भारी वृद्धि का कंपनी के मुनाफे पर सकारात्मक प्रभाव पड़ा है।
सभी खर्चों को घटाने के बाद, वीआईएक्स सिक्योरिटीज ने 123.8 बिलियन वीएनडी का शुद्ध लाभ दर्ज किया, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि में अर्जित 565.6 बिलियन वीएनडी की तुलना में 78% की भारी गिरावट है।
2024 के पहले छह महीनों में, VIX का परिचालन राजस्व 23% घटकर 739.4 बिलियन वीएनडी रह गया। कर पश्चात शुद्ध लाभ भी 50% घटकर 285.7 बिलियन वीएनडी हो गया, जो वार्षिक लक्ष्य का केवल 27% ही हासिल कर पाया।
क्या निकट भविष्य में उद्योग का प्रभाव बढ़ेगा?
2024 की दूसरी तिमाही में मार्जिन ऋण में वृद्धि पर टिप्पणी करते हुए, युआंटा वियतनाम सिक्योरिटीज कंपनी के विश्लेषण निदेशक श्री गुयेन थे मिन्ह का मानना है कि यह मुख्य रूप से विशिष्ट परिस्थितियों से उत्पन्न होता है, जो उन प्रतिभूति कंपनियों में केंद्रित है जो अक्सर "सौदों" में संलग्न होती हैं।
इस विशेषज्ञ के अनुसार, मार्जिन लेंडिंग में वृद्धि पिछली अवधि में प्रतिभूति कंपनियों की पूंजी वृद्धि और निवेशकों की संख्या में विस्तार के अनुरूप है।
मार्जिन लेंडिंग और पोर्टफोलियो मैनेजमेंट ऑपरेशंस के विस्तार को समर्थन देने के लिए उद्योग का लीवरेज बढ़ेगा।
आगामी अवधि में प्रतिभूति उद्योग के दृष्टिकोण का आकलन करते हुए, वीआईएस रेटिंग ने अनुकूल परिस्थितियों में प्रतिभूति कंपनियों के मार्जिन ऋण और निवेश मुनाफे में वृद्धि के कारण निरंतर सुधार का पूर्वानुमान लगाया है।
विशेष रूप से, बाजार में बेहतर होते माहौल को देखते हुए, बड़े पैमाने की प्रतिभूति कंपनियां फिक्स्ड-इनकम इंस्ट्रूमेंट्स में निवेश बढ़ाएंगी। अपने विशाल पूंजी संसाधनों और व्यापक ग्राहक नेटवर्क के कारण, बड़ी कंपनियों को मार्जिन लेंडिंग बढ़ाने में अधिक लाभ होता है, खासकर कम ब्याज दर वाले माहौल में प्रतिभूति व्यापार गतिविधि बढ़ने पर।
मार्जिन लेंडिंग और पोर्टफोलियो ऑपरेशंस के विस्तार को समर्थन देने के लिए उद्योग का लीवरेज बढ़ेगा , लेकिन हाल ही में पूंजी जुटाने के दौर से जोखिम कम हो गए हैं।
"घरेलू प्रतिभूति कंपनियां अपनी परिसंपत्ति वृद्धि को समर्थन देने के लिए उधार बढ़ाएंगी और नई पूंजी जुटाएंगी। कुल मिलाकर, वियतनामी प्रतिभूति उद्योग का लीवरेज अनुपात एशिया-प्रशांत (APAC) क्षेत्र में सबसे कम है," VIS रेटिंग की विश्लेषण टीम ने टिप्पणी की।
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स्रोत: https://www.nguoiduatin.vn/loat-cong-ty-chung-khoan-kiem-dam-tu-cho-vay-margin-204240726111803226.htm
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