सूचीबद्ध एफडीआई उद्यमों के लिए 'खुला', अधिक गुणवत्ता वाले सामान की उम्मीद

(Chinhphu.vn) - शेयर बाजार ने तेजी से विविध, पारदर्शी और उच्च गुणवत्ता वाली वस्तुओं के साथ एक नए चरण में प्रवेश किया है। एफडीआई उद्यमों को सूचीबद्ध होने के लिए प्रोत्साहित करने से शेयरों का एक अच्छा स्रोत खुलने, अंतर्राष्ट्रीय पूंजी प्रवाह को आकर्षित करने और बाजार की प्रतिस्पर्धात्मकता में वृद्धि होने की उम्मीद है।

विदेशी निवेश पूंजी वाले आर्थिक संगठनों के लेनदेन की सूचीकरण और पंजीकरण से संबंधित कुछ सामग्री का प्रसार करने के लिए सम्मेलन - फोटो: वीजीपी/एचटी

उत्पाद विविधता की मांग

9 दिसंबर को, राज्य प्रतिभूति आयोग (एसएससी) ने विदेशी निवेश पूंजी वाले आर्थिक संगठनों की लिस्टिंग और व्यापार पंजीकरण से संबंधित नियमों का प्रसार करने के लिए एक सम्मेलन आयोजित किया।

सम्मेलन में बोलते हुए, राज्य प्रतिभूति आयोग की अध्यक्ष वू थी चान फुओंग ने कहा कि 2025 वियतनामी शेयर बाजार के गठन और विकास के 25 वर्ष पूरे होने का वर्ष है, जिसमें दो महत्वपूर्ण मील के पत्थर होंगे: केआरएक्स ट्रेडिंग प्रणाली को परिचालन में लाना और 8 अक्टूबर से एफटीएसई द्वारा वियतनाम को द्वितीयक उभरते बाजार के रूप में उन्नत किया जाना।

सुश्री फुओंग के अनुसार, ये परिणाम संस्थानों को बेहतर बनाने, बुनियादी ढाँचे को उन्नत करने और बाज़ार संचालन को मानकीकृत करने में सरकार और प्रबंधन एजेंसियों के प्रयासों को दर्शाते हैं। प्रतिभूति कंपनियों की सेवा गुणवत्ता, समाशोधन और निपटान तंत्र और सूचीबद्ध उद्यमों की पारदर्शिता, सभी में उल्लेखनीय सुधार हुआ है।

हालाँकि, उन्होंने ज़ोर देकर कहा कि उन्नयन तो बस शुरुआत है। बड़ी चुनौती रैंकिंग को बनाए रखना और बाज़ार का गहन विकास करना है, जिसमें सूचीबद्ध वस्तुओं में विविधता लाना एक प्रमुख आवश्यकता है। शेयरों की गुणवत्ता, विशेष रूप से विदेशी निवेशकों के लिए, पूंजी प्रवाह के आकर्षण को निर्धारित करेगी।

वर्तमान में, कमोडिटी संरचना अभी भी बैंकिंग, वित्त और रियल एस्टेट पर केंद्रित है। वैश्विक उत्पादन श्रृंखलाओं के साथ बड़े पैमाने पर एफडीआई उद्यमों की भागीदारी से बाजार में "नई हवा" चलने की उम्मीद है। हालाँकि केवल 10 एफडीआई उद्यम ही सूचीबद्ध या व्यापार के लिए पंजीकृत हैं, वियतनाम में कई दीर्घकालिक एफडीआई उद्यम हैं जो योग्य हैं और सार्वजनिक होना चाहते हैं।

सुश्री फुओंग का मानना ​​है कि वियतनामी उद्यमों को सूचीबद्ध करने और एफडीआई उद्यमों को बाहर रखने का कोई कारण नहीं है, बशर्ते वे नियमों का पालन करें और पर्यवेक्षण का पालन करें। एफडीआई क्षेत्र की मज़बूत भागीदारी से बाज़ार को उद्योगों के संदर्भ में अधिक विविध और सूचीबद्ध उद्यमों की संरचना के संदर्भ में अधिक संतुलित बनाने में मदद मिलेगी।

राज्य प्रतिभूति आयोग की अध्यक्ष सुश्री वु थी चान फुओंग ने सम्मेलन में भाषण दिया - फोटो: वीजीपी/एचटी

एफडीआई उद्यमों के लिए स्टॉक एक्सचेंज में आत्मविश्वास से सूचीबद्ध होने हेतु कानूनी बाधाओं को दूर करना

कानूनी दृष्टिकोण जोड़ते हुए, सार्वजनिक कंपनी पर्यवेक्षण बोर्ड (एसएससी) के प्रमुख, श्री त्रान तिएन डुंग ने कहा कि वियतनामी शेयर बाजार में भाग लेने वाले एफडीआई उद्यमों की संख्या अभी भी बहुत सीमित है, कुल शेयरों की संख्या केवल लगभग 1.2 बिलियन यूनिट है, जो कुल बाजार के 0.17% के बराबर है। ऐसे समय में जब बाजार एक नए विकास चक्र में प्रवेश कर रहा है, एफडीआई उद्यमों की लिस्टिंग को बढ़ावा देना बाजार संरचना को बेहतर बनाने और अंतर्राष्ट्रीय पूंजी प्रवाह के आकर्षण को बढ़ाने में मदद करने वाला एक महत्वपूर्ण कारक माना जाता है।

नीतिगत दृष्टि से, वियतनाम घरेलू उद्यमों और प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (एफडीआई) उद्यमों के बीच गैर-भेदभावपूर्ण रुख अपनाता है। यह भावना विदेशी निवेश आकर्षित करने हेतु संस्थानों को बेहतर बनाने संबंधी संकल्प 50-एनक्यू/टीडब्ल्यू और निजी अर्थव्यवस्था के विकास संबंधी संकल्प 68-एनक्यू/टीडब्ल्यू में स्पष्ट रूप से व्यक्त की गई है। कानूनी दृष्टि से, 2019 प्रतिभूति कानून और 2024 संशोधन कानून, पूंजी स्रोतों या उद्यम की राष्ट्रीयता के आधार पर भेदभाव किए बिना, सार्वजनिक कंपनियों पर समान नियम लागू करते हैं।

हालांकि, श्री डंग के अनुसार, लिस्टिंग की तैयारी करते समय, एफडीआई उद्यमों को अपने परिचालन मॉडल में बदलाव, विदेशी निवेशकों के शेयरों को संभालने, हस्तांतरण की शर्तों और सूचना प्रकटीकरण दायित्वों जैसी तकनीकी आवश्यकताओं पर ध्यान देना आवश्यक है। आईपीओ आयोजित करने वाले उद्यमों को परिपत्र 19/2025/TT-BTC के अनुसार चार्टर कैपिटल ऑडिट रिपोर्ट के नियमों का पालन करना आवश्यक है। सार्वजनिक कंपनी के रूप में पंजीकरण करते समय या व्यापार के लिए पंजीकरण करते समय, उद्यम प्रतिभूति कानून के अनुच्छेद 32, 33 और 34 को लागू करते हैं।

सम्मेलन में, प्रबंधन एजेंसी के प्रतिनिधियों ने व्यवसायों के कई व्यावहारिक प्रश्नों के उत्तर दिए। राज्य प्रतिभूति आयोग के उपाध्यक्ष होआंग वान थू ने कहा कि प्रतिभूति कानून एक सामान्य ढाँचा है, लेकिन बाज़ार में प्रवेश करने के इच्छुक प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (एफडीआई) उद्यमों को विशेष कानूनों, विशेष रूप से विदेशी निवेशकों के लिए प्रतिबंधित उद्योगों पर डिक्री 31, में अतिरिक्त नियमों पर विचार करने की आवश्यकता है। विशेष रूप से रियल एस्टेट क्षेत्र में, विदेशी स्वामित्व अनुपात प्रत्येक प्रकार के व्यवसाय के अनुसार निर्धारित किया जाना चाहिए, न कि किसी एक उद्योग संहिता के आधार पर।

श्री थू ने जोर देकर कहा, "यदि कानून इसे प्रतिबंधित नहीं करता है, तो विदेशी निवेशक 100% तक स्वामित्व प्राप्त कर सकते हैं," और उन्होंने सिफारिश की कि जटिल मामलों का सामना करते समय व्यवसाय निर्माण मंत्रालय से परामर्श करें।

निवेश के दृष्टिकोण से, विदेशी निवेश विभाग की उप निदेशक सुश्री बुई थू थू ने कहा कि वर्तमान निवेश कानून प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (एफडीआई) उद्यमों को स्पष्ट रूप से परिभाषित करता है: जब तक विदेशी निवेशक पूंजी का योगदान करते हैं, उन्हें विदेशी निवेश पूंजी वाले आर्थिक संगठन के रूप में पहचाना जाता है। ऐसे मामलों में जहाँ विदेशी निवेशक 50% से अधिक पूंजी रखते हैं या व्यावसायिक गतिविधियों को नियंत्रित करते हैं, यह पूंजी में निरंतर उतार-चढ़ाव के कारण समय-समय पर निर्धारित किया जाएगा। उन्होंने सुरक्षा, रक्षा या अंतर्राष्ट्रीय प्रतिबद्धताओं के अनुसार प्रतिबंधित क्षेत्रों की सूची में शामिल उद्योगों को छोड़कर, एफडीआई उद्यमों और घरेलू उद्यमों के बीच समानता के सिद्धांत पर ज़ोर दिया।

1990 के दशक की कुछ एफडीआई परियोजनाओं में सूचीबद्ध होने पर स्थानांतरण या मुआवज़े की शर्तें होती हैं, जिनकी निवेशकों के अधिकारों को सुनिश्चित करने और कानूनी जोखिमों से बचने के लिए सावधानीपूर्वक समीक्षा की जानी चाहिए। ये विशेष मामले हैं, जिनमें प्रत्येक परियोजना की प्रकृति के अनुरूप दृष्टिकोण अपनाने की आवश्यकता होती है।

हो ची मिन्ह सिटी स्टॉक एक्सचेंज (HOSE) के प्रतिनिधियों ने भी व्यवसायों के लिए कई दिशानिर्देश दिए। HOSE के अनुसार, लिस्टिंग दस्तावेज़ों में पिछले दो वर्षों के ऑडिट किए गए वित्तीय विवरण होने चाहिए, और वित्तीय वर्ष का कैलेंडर वर्ष से मेल खाना ज़रूरी नहीं है। विलय, समेकन या पुनर्गठन गतिविधियों के लिए, व्यवसायों को डिक्री 155 और 245 के प्रावधानों, विशेष रूप से लेनदेन मूल्य और दाखिल करने के समय के मानदंडों की तुलना करनी होगी।

ऑडिट रिपोर्ट में अपवाद के संबंध में, राज्य प्रतिभूति आयोग ने कहा कि सामान्य सिद्धांत यह है कि रिपोर्ट को पूर्ण रूप से स्वीकार किया जाना चाहिए, लेकिन यदि अपवाद पेशकश की शर्तों को प्रभावित नहीं करता है, तो उद्यम स्वतंत्र लेखा परीक्षक से पुष्टि प्राप्त करने के बाद भी आईपीओ आयोजित कर सकता है। एफडीआई उद्यमों का संयुक्त स्टॉक कंपनी मॉडल में रूपांतरण उद्यम कानून और डिक्री 125 के अनुसार किया जाता है, जो घरेलू उद्यमों के अनुरूप है।

श्री मिन्ह

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स्रोत: https://baochinhphu.vn/mo-cho-doanh-nghiep-fdi-niem-yet-ky-vong-them-hang-hoa-chat-luong-102251209180424059.htm