बैंक उच्च ब्याज दर वाले बांड जारी करने की होड़ में क्यों हैं?

बांड जारी करते समय बैंकों को अधिक लागत चुकानी पड़ती है, लेकिन यह माध्यम उन्हें मोबिलाइजेशन अनुपात और पूंजी सुरक्षा को संतुलित करने में मदद करता है।

वीआईएस रेटिंग के अनुसार, इस वर्ष की पहली छमाही में जारी किए गए नए बॉन्ड की राशि 202,400 अरब वियतनामी डोंग तक पहुँच गई, जिनमें से 70% बैंकिंग क्षेत्र द्वारा जारी किए गए। फ़ाइनग्रुप के अंतर्गत आने वाली क्रेडिट रेटिंग कंपनी फ़ाइनरेटिंग्स के आंकड़ों के अनुसार, जुलाई में बैंकों ने अतिरिक्त 27,000 अरब वियतनामी डोंग जारी किए। यह स्तर कुल बाजार मूल्य का 87% था, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में दोगुने से भी अधिक है।

बीवीबैंक ने जनता को 7.9% प्रति वर्ष की ब्याज दर पर 1.5 करोड़ बॉन्ड जारी किए। दूसरे वर्ष से, ब्याज दर संदर्भ ब्याज दर के बराबर होगी और उस पर 2.5% का मार्जिन जोड़ा जाएगा। इसी तरह, अगस्त के अंत में, एचडीबैंक ने भी 1,000 अरब वियतनामी डोंग बॉन्ड जारी किए, जिनकी ब्याज दर भुगतान के समय बैंकों की औसत 12 महीने की जमा दर से 2.8% अधिक थी।

अन्य बैंकों की एक श्रृंखला जैसे कि बीआईडीवी, वीपीबैंक, एमबी, बीआईडीवी, एसीबी , ओसीबी... भी कई अलग-अलग बांड जारी करते हैं - विशेष रूप से पेशेवर प्रतिभूति निवेशकों के लिए - जिनकी ब्याज दरें जमा की तुलना में लगभग 1-1.5% अधिक होती हैं।

दरअसल, बैंकों का मुख्य कार्य "मुद्रा व्यापार" है, यानी वे पूँजी जुटाते हैं और उसे उधार देते हैं। यह परिचालन लाभ पूँजी की लागत और ऋणों पर ब्याज के बीच के अंतर से निर्धारित होता है। व्यावसायिक दक्षता बढ़ाने के लिए, बैंक अक्सर ऋणों पर ब्याज दर बढ़ाने के बजाय पूँजी की लागत कम करने का लक्ष्य रखते हैं।

वर्तमान 12 महीने की जमा ब्याज दर 5.5 से 6% प्रति वर्ष की तुलना में, बॉन्ड की पूँजी लागत अधिक महंगी होती है, लेकिन हाल के दिनों में बैंक इस मोबिलाइज़ेशन चैनल की तलाश में हैं। वीपीबैंकएस की बैंकिंग विश्लेषक सुश्री ले फुओंग उयेन ने बताया कि यह चैनल बैंकों को सुरक्षा मानकों को पूरा करते हुए अपनी इक्विटी पूँजी बढ़ाने में मदद करता है। क्योंकि बॉन्ड बैंकों को शेयर जारी करके स्वामित्व अनुपात कम किए बिना परिचालन का विस्तार करने के लिए बड़े मूल्य वाली टियर 2 पूँजी (अतिरिक्त पूँजी) जुटाने में मदद करते हैं।

बेसल मानकों के अनुसार, पूंजी पर्याप्तता अनुपात (सीएआर) की गणना जोखिम-भारित परिसंपत्तियों की तुलना में आकार के आधार पर की जाती है। जैसे-जैसे बैंक प्रति वर्ष 14-15% की ऋण वृद्धि बनाए रखते हैं, इस सूत्र का हर लगातार बढ़ता जाता है। सीएआर अनुपात सुनिश्चित करने के लिए, बैंकों को पूंजी बढ़ानी पड़ती है।

इसके अलावा, बॉन्ड दीर्घकालिक पूंजी जुटाने का एक माध्यम हैं, जो बैंकों को नियमों के अनुसार अपनी पूंजी संरचना सुनिश्चित करने में मदद करते हैं। पिछले साल के अंत से, बैंकों को मध्यम और दीर्घकालिक ऋणों के लिए उपयोग की जाने वाली अल्पकालिक पूंजी का अधिकतम अनुपात पहले के 34% के बजाय घटाकर 30% करना पड़ा है; कुल जुटाई गई पूंजी पर 85% से कम ऋण देना।

इस बीच, अन्य निवेश माध्यमों की तुलना में कम आकर्षक ब्याज दरों के कारण इस वर्ष की शुरुआत से जमा राशि जुटाने की गति धीमी हो गई है। आमतौर पर, जमाकर्ता कम ब्याज दरों पर लाभ बढ़ाने के लिए लंबी अवधि के निवेश का विकल्प चुनते हैं। हालाँकि, यह बदलाव अक्सर वैकल्पिक समाधानों के अभाव में उपयुक्त होता है। लेकिन इस वर्ष की पहली छमाही में, सोना जैसे वैकल्पिक सुरक्षित निवेश माध्यम, आकर्षण का केंद्र बन गए।

सरकारी स्वामित्व वाले समूह, वियतकॉमबैंक (VCB) में वर्ष के पहले 6 महीनों में ऋण वृद्धि 8% से अधिक रही, जबकि मोबिलाइजेशन में केवल 2% की वृद्धि हुई। निजी समूह में, ऋण और मोबिलाइजेशन के बीच का अंतर और भी बड़ा है। टेककॉमबैंक , वीपीबैंक या एसीबी जैसे शीर्ष निजी बैंकों की ऋण वृद्धि मोबिलाइजेशन की तुलना में दोगुनी से भी अधिक की सीमा पर है।

वीपीबैंकएस के एक विशेषज्ञ ने टिप्पणी की, "मध्यम और दीर्घकालिक ऋणों के लिए अल्पकालिक पूंजी के उपयोग की अधिकतम सीमा 30% है, जिससे बैंकों को मध्यम और दीर्घकालिक पूंजी स्रोतों को बढ़ावा देना पड़ता है, और बॉन्ड एक व्यवहार्य विकल्प हैं।" औसत जमा ब्याज दर की तुलना में, बॉन्ड की ब्याज दरें अक्सर अधिक होती हैं। लेकिन कुछ दीर्घकालिक पूंजी जुटाने के उपायों की तुलना में, इस चैनल की लागत अभी भी सबसे इष्टतम श्रेणी में है।

इसके अलावा, अलग-अलग परिपक्वता अवधि वाले बॉन्ड बैंकों को नकदी प्रवाह और ब्याज दर जोखिमों को अधिक प्रभावी ढंग से प्रबंधित करने में मदद करते हैं। यह माध्यम पूंजी स्रोतों में विविधता लाने का एक तरीका भी है, जिससे निवासियों और आर्थिक संगठनों से धन जुटाने पर निर्भरता से बचा जा सकता है।

हनोई स्थित एक प्रतिभूति कंपनी के परामर्श प्रमुख के अनुसार, यह तथ्य कि बैंक ब्याज दरों में उतार-चढ़ाव के दौरान परिपक्वता से पहले पुराने बांडों को लगातार जारी करते हैं और साथ ही उन्हें वापस खरीदते हैं, उनकी पूंजी लागत संरचना में गणना को दर्शाता है।

फ़ाइनरेटिंग्स की विश्लेषण टीम का मानना है कि बैंकिंग क्षेत्र इस वर्ष के शेष समय में बॉन्ड जारी करने में वृद्धि जारी रखेगा, ताकि ऋण वृद्धि में धीरे-धीरे सुधार होने पर अगले तीन वर्षों के लिए अधिक मध्यम और दीर्घकालिक पूंजी उपलब्ध हो सके। इस बीच, क्रेडिट रेटिंग इकाई वीआईएस रेटिंग का अनुमान है कि अगले 1-3 वर्षों में, बैंकों को टियर 2 पूंजी बढ़ाने के लिए लगभग 283,000 अरब वियतनामी डोंग बॉन्ड की आवश्यकता होगी। यह संसाधन बैंकों की आंतरिक पूंजी का समर्थन करेगा और पूंजी सुरक्षा अनुपात बनाए रखेगा।

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