वीएन-इंडेक्स में लगभग 95 अंक की गिरावट - मार्जिन में झटके से पूरा बाजार हिल गया

20 अक्टूबर का कारोबारी सत्र वियतनामी शेयर बाजार के इतिहास में सबसे तीव्र गिरावटों में से एक के रूप में दर्ज किया गया, जब बड़ी संख्या में शेयरों की बिक्री हुई और वीएन-इंडेक्स लगभग 95 अंक गिर गया।

20 अक्टूबर की दोपहर को, वियतनामी शेयर बाजार ने पूरी तरह से अफरा-तफरी की स्थिति में कारोबार बंद कर दिया। बिकवाली का दबाव तीनों एक्सचेंजों में फैल गया, जिससे वीएन-इंडेक्स 94.76 अंक (5.47% के बराबर) गिरकर 1,636.43 अंक पर आ गया, जो तीसरी तिमाही की शुरुआत के बाद से सबसे निचला स्तर है। एचएनएक्स-इंडेक्स भी 13.09 अंक (-4.74%) गिरकर 263.02 अंक पर आ गया; जबकि यूपीकॉम-इंडेक्स 2.36 अंक (-2.09%) गिरकर 110.31 अंक पर आ गया।

लगभग 690 घटते कोडों में से 150 कोड अब बंद हो चुके हैं। स्क्रीनशॉट

कुल बाजार व्यापार मूल्य लगभग 58,900 अरब वियतनामी डोंग (VND) तक पहुँच गया, और मिलान मात्रा 1.96 अरब से अधिक शेयरों की रही, जो शेयरों से भारी नकदी प्रवाह को दर्शाता एक असामान्य रूप से उच्च स्तर था। बाजार का रुख पूरी तरह से बिकवाली की ओर झुका हुआ था, जहाँ 150 शेयर न्यूनतम स्तर पर पहुँच गए, और केवल 20 से कम शेयरों में मामूली वृद्धि हुई।

विश्लेषकों के अनुसार, यह एक व्यवस्थित बिकवाली (कैपिट्यूलेशन) सत्र था, जब मार्जिन कॉल्स बड़े पैमाने पर ट्रिगर किए गए। एटीसी सत्र के आखिरी 30 मिनटों में, बाजार में सैकड़ों शेयर ज़मीन पर गिर गए, और कई ब्लू-चिप शेयरों की कीमत की परवाह किए बिना भारी बिकवाली हुई।

प्रतिभूति कंपनियों को ऋण वसूली के लिए परिसमापन के लिए मजबूर होना पड़ा, जबकि कमजोर बॉटम-फिशिंग मांग के कारण कीमतें अनियंत्रित रूप से गिर गईं। सबसे बड़े पूंजीकरण वाले शेयरों का प्रतिनिधित्व करने वाले वीएन30 सूचकांक में 94 अंक से अधिक की गिरावट आई, जिससे पता चलता है कि परिसमापन का दबाव मुख्य रूप से ब्लू-चिप शेयरों पर केंद्रित था, और अब मिड-कैप और स्मॉल-कैप शेयरों में यह कोई घटना नहीं थी।

20 अक्टूबर के दोपहर के सत्र में सबसे ज़्यादा प्रभाव वाले शीर्ष स्टॉक। स्क्रीनशॉट

हो ची मिन्ह सिटी की एक प्रतिभूति कंपनी के प्रमुख ने टिप्पणी की: "जब कई खातों में उत्तोलन अनुपात 50-60% की सीमा तक पहुँच जाता है, तो कीमतों में तेज़ गिरावट एक श्रृंखला प्रभाव को जन्म देगी। स्वचालित परिसमापन आदेशों के कारण शेयर की कीमतें तेज़ी से गिरेंगी, जिससे घबराहट का माहौल पैदा होगा।"

ज़्यादातर प्रमुख क्षेत्र घाटे में रहे। इनमें से, बैंकिंग और रियल एस्टेट दो ऐसे समूह थे जिन्हें सबसे ज़्यादा नुकसान हुआ, जिससे सूचकांक में भारी गिरावट आई। खास तौर पर, बैंकिंग समूह में, SHB (-6.9%), VPB (-6.89%), MBB (-6.83%), CTG (-6.32%), और TCB (-6.89%) शामिल थे। NVL (-6.93%), VHM (-4.46%), और VRE (-6.95%) के साथ रियल एस्टेट लगातार "तूफ़ान की आँख" बना रहा, जिससे अकेले इस समूह ने VN-सूचकांक से अनुमानित 15 अंक कम कर दिए।

एसएसआई (-6.99%), एसएचएस (-9.85%), वीआईएक्स (-6.9%) जैसे प्रतिभूति समूहों में भी भारी बिकवाली हुई, जो मार्जिन उधार गतिविधियों से होने वाले प्रत्यक्ष जोखिमों और निवेशकों के जोखिम-निवारण मनोविज्ञान को दर्शाता है। इस बीच, सूचना प्रौद्योगिकी और आवश्यक उपभोक्ता वस्तुओं के समूहों पर कम असर पड़ा, और एफपीटी (-1.25%), वीटीपी (+4.55%) जैसे कुछ समूहों में अभी भी कुछ माँग बनी हुई है।

विदेशी निवेशकों ने लगभग 2,000 बिलियन VND की शुद्ध निकासी की

आंकड़ों के अनुसार, विदेशी निवेशकों ने 1,963.7 अरब वियतनामी डोंग (VND) तक की शुद्ध बिकवाली की, जो साल की शुरुआत के बाद से अब तक का उच्चतम स्तर है। बिकवाली की मात्रा SSI, VND, VCI, VRE, HPG जैसे बड़े-कैप शेयरों में केंद्रित रही, जिससे आपूर्ति दबाव बढ़ा। साथ ही, प्रतिभूति कंपनियों के स्व-व्यापार क्षेत्र ने भी 197 अरब वियतनामी डोंग (VND) से अधिक की शुद्ध बिकवाली की, मुख्यतः MSN, STB, FPT, VNM, VIC में, जो घरेलू संगठनों के पोर्टफोलियो जोखिमों में कमी का रुझान दर्शाता है।

हालाँकि, कुछ विदेशी निवेश फंडों की चुनिंदा खरीदारी शक्ति अभी भी अच्छे फंडामेंटल कोड जैसे VHM, VIC, DIG, DXG, MSN में दर्ज की गई। विश्लेषक ले मिन्ह खोई (DNSE रिसर्च) के अनुसार: "यह विदेशी पूंजी प्रवाह के विभेदीकरण को दर्शाता है। कुछ फंडों ने जोखिमों से बचाव के लिए पूंजी निकाल ली, जबकि दीर्घकालिक निवेशकों ने बाजार में भारी छूट के समय निचले स्तर पर ब्लू-चिप्स शेयरों में खरीदारी करने के अवसर का लाभ उठाया।"

निवेशकों का मानना ​​है कि 20 अक्टूबर को हुई गिरावट पूरी तरह से अप्रत्याशित नहीं थी। इससे पहले, वीएन-इंडेक्स ने बार-बार 1,780 - 1,800 अंकों के प्रतिरोध क्षेत्र को छुआ था, जिसे दीर्घकालिक तेजी के बाद अल्पकालिक शिखर माना जाता है। मुनाफ़ाखोरी का दबाव बढ़ गया, जबकि नया नकदी प्रवाह पर्याप्त रूप से मज़बूत नहीं था, जिससे बाज़ार नकारात्मक मनोवैज्ञानिक झटकों के प्रति संवेदनशील हो गया।

जब सूचकांक तेज़ी से गिरा और 1,700, फिर 1,650 अंकों के समर्थन स्तर को पार कर गया, तो स्वचालित स्टॉप-लॉस ऑर्डर और मार्जिन कॉल की एक श्रृंखला शुरू हो गई, जिससे "बिक-ऑफ तूफ़ान" पैदा हो गया। तरलता अचानक बढ़कर लगभग 59,000 अरब वियतनामी डोंग हो गई, जो पिछले 10 सत्रों के औसत से 1.5 गुना ज़्यादा थी, जिससे व्यापक दहशत का माहौल साबित हुआ।

20 अक्टूबर के दोपहर के सत्र में विदेशी शेयरों की सबसे ज़्यादा ख़रीद-फ़रोख़्त हुई। स्क्रीनशॉट

केबीएसवी सिक्योरिटीज़ कंपनी के एक विशेषज्ञ ने टिप्पणी की: "बाज़ार "मार्जिन रिलीज़" चरण से गुज़र रहा है। जब मार्जिन उधार दर बहुत ज़्यादा होती है, तो सिस्टम को खुद को पुनर्संतुलित करने के लिए कीमतों में तेज़ गिरावट अपरिहार्य है। इस तरह के सत्रों के बाद, बाज़ार को आमतौर पर सभी दबाव वाली आपूर्ति को अवशोषित करने के लिए कुछ संचय सत्रों की आवश्यकता होती है।"

तकनीकी रूप से, वीएन-इंडेक्स द्वारा 1,650 अंकों के मज़बूत समर्थन क्षेत्र को खो देने से पिछले सप्ताह अपेक्षित अल्पकालिक सुधार की प्रवृत्ति शून्य हो गई है। विश्लेषण कंपनियों के अनुसार, यदि सूचकांक आने वाले सत्रों में 1,650-1,670 अंकों के क्षेत्र तक नहीं पहुँचता है, तो 1,580-1,600 अंकों के आसपास एक नया निचला स्तर फिर से स्थापित होने की संभावना बहुत अधिक है।

FiLi.vn के तकनीकी विश्लेषक श्री ट्रान क्वोक बिन्ह ने कहा: "यह मूल्य और मनोविज्ञान, दोनों में एक मज़बूत बदलाव है। वियतनामी बाज़ार में एक सत्र में 5% से ज़्यादा की गिरावट दुर्लभ है। हालाँकि, यह गहरा समायोजन मूल्य स्तर को दीर्घकालिक नकदी प्रवाह के लिए और अधिक आकर्षक बना सकता है।"

उच्च जोखिम के संदर्भ में, विशेषज्ञ निवेशकों को बड़ा नकद अनुपात बनाए रखने, मार्जिन का उपयोग करने से बचने और संस्थागत नकदी प्रवाह की वापसी के पुष्टिकरण संकेतों की प्रतीक्षा करने की सलाह देते हैं। संस्थागत निवेशकों के लिए, वर्तमान अवधि पोर्टफोलियो के पुनर्गठन, ठोस बुनियादी बातों वाले, कम ऋण वाले शेयरों का चयन करने और सार्वजनिक निवेश नीतियों से लाभ उठाने का समय हो सकता है।

स्वतंत्र बाज़ार विशेषज्ञ, श्री गुयेन डुक नाम ने तुलना करते हुए कहा: "शेयरों में निवेश करना बागवानी जैसा है, जिसके लिए धैर्य और अनुशासन की आवश्यकता होती है। तूफ़ानों के बाद, ज़मीन ज़्यादा उपजाऊ हो जाती है। समस्या यह है कि घबराहट के एक पल में बाज़ार से बाहर न होने का साहस किसमें है।"

हालाँकि 20 अक्टूबर की तीव्र गिरावट ने कई निवेशकों को भारी नुकसान पहुँचाया, लेकिन विशेषज्ञों का कहना है कि यह एक ज़रूरी सफ़ाई कदम भी था। बाज़ार में भारी गिरावट से लीवरेज कम करने में मदद मिलती है, सट्टा नकदी प्रवाह "ठंडा" होता है, जिससे अगले विकास चक्र के लिए एक ज़्यादा स्थिर आधार तैयार होता है।

नियंत्रित मुद्रास्फीति, कम ब्याज दरें और निरंतर प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (एफडीआई) जैसे सकारात्मक वृहद संकेत वियतनामी शेयरों के लिए मध्यम अवधि के समर्थन कारक बने हुए हैं। अगर विदेशी निवेशक जल्द ही शुद्ध बिकवाली कम कर देते हैं और स्व-नियोजित निवेशक शुद्ध खरीदारी पर लौट आते हैं, तो बाजार अक्टूबर में तकनीकी रूप से निचले स्तर पर पहुँच सकता है और नवंबर की शुरुआत में थोड़ा सुधार कर सकता है।

स्रोत: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/vnindex-mat-gan-95-diem-cu-soc-margin-chan-dong-toan-san-20251020153016326.htm