A részvények árfolyama oldalirányban mozog, melyik stratégiát választják a befektetők?

A tőzsde továbbra is oldalirányú trendben van, a cash flow-ban hiányzik az áttörés. Amíg a piac helyreállására várnak, mit tegyenek a befektetők a profit optimalizálása érdekében?

A tőzsde továbbra is oldalirányú trendben van, a cash flow-ban hiányzik az áttörés. Amíg a piac helyreállására várnak, mit tegyenek a befektetők a profit optimalizálása érdekében?

Az oldalirányú trend folytatódik.

2025 januárjának végén a VN-Index 1265,05 ponton zárt. Az új év elején a piac némileg kevésbé volt optimista január első felében, majd az első hónap második felében némileg fellendült, de a hónapot még mindig a 2024 végéhez képest szinte változatlan pontszámmal zárta.

Az alacsony likviditás továbbra is problémát jelent a piac számára. A HoSE tőzsdepark átlagos egyező likviditása 2025 januárjában alacsony volt, 9500 milliárd VND/kereskedési időszak, ami 37%-kal alacsonyabb, mint ugyanebben az időszakban, és 42%-kal alacsonyabb, mint a 2024-es átlag. A befektetők hajlamosak leszűkíteni a tranzakciókat mind a vételi, mind az eladási irányban a kiszámíthatatlan kockázati tényezők miatt.

A külföldi befektetők negyedik egymást követő hónapra folytatták nettó eladási sorozatukat, a HoSE részvényeinek értéke közel 6500 milliárd VND volt, beleértve a 4300 milliárd VND-t rendelésegyeztetésen keresztül, valamint a 2200 milliárd VND-t megállapodáson alapuló nettó értékesítést. A jelentős nettó eladást produkáló részvények a VIC,az FPT és az STB voltak. A fenti részvények árfolyama azonban a hazai befektetők vásárlóerejének köszönhetően csak kis mértékben ingadozott a hónap során. Ezzel szemben a két legmagasabb nettó vételi értékkel rendelkező részvény két banki részvény, a HDB (404 milliárd VND) és az LPB (362 milliárd VND) volt.

Technikai szempontból egyes értékpapír-társaságok úgy vélik, hogy a VN-Index trendje az elkövetkező időszakban továbbra is főként oldalirányú lesz. Az SSI előrejelzése szerint a VN-Index középtávú trendje továbbra is a felhalmozási fázisban van az 1180-1300 pontos árcsatornán belül. A cash flow azonban továbbra is gyengül az árcsatorna tesztelési fázisaiban, így a VN-Index felső határának áttörésére vonatkozó várakozás nem magas.

Az SSI 2025 februári piaci forgatókönyveiben az oldalirányú felhalmozódási piac akár 60%-os valószínűséggel is számol, a fő ingadozási tartomány 1260 és 1275 pont között van. A KBSV úgy véli, hogy bár a VN-Index továbbra is a fő oldalirányú trendben van, a cash flow továbbra is aktívan keresi a potenciális részvényeket; számos vezető részvény/csoport továbbra is meglehetősen pozitív fejleményeket mutat, és sikeresen túlszárnyalta a középtávú csúcsokat.

A KBSV arra a forgatókönyvre hajlik, hogy a VN-index továbbra is felfelé ível, és megközelíti az 1315 pont (+/-10) körüli középtávú ellenállási zónát, mielőtt erős nyomás mutatkozhatna. A fennmaradó forgatókönyvben (30% valószínűség) az index gyengülésének és megfordulásának kockázatával nézhet szembe az 1290 pont (+/-5) körüli ellenállási zónában, majd visszaesik a 125x-es támaszzónába, mielőtt helyreállítaná az egyensúlyi állapotot.

Védelem a tőkétől, a portfólión át a kereskedési módszerig

Vu Hong Nhung, a Dai Viet Securities Company (DVSC) brókerüzletágának igazgatója úgy értékelte, hogy a tőzsde jelenleg meglehetősen csendes, alacsony likviditással és a cash flow-ban tapasztalható izgalom hiányával. Ez a fejlemény egy felhalmozási fázis megnyilvánulásával egyenértékű, amely újraértékeli a nemzetközi és hazai fejleményekkel kapcsolatos új híreket, különösen a külföldi befektetők erős nettó eladási mozgását, amely nem állt meg.

„Ezért a befektetőknek most a védekezésre kell törekedniük. A védekezésre a tőkeforrásoktól kezdve a portfóliókon át a kereskedési módszerekig” – mondta Nhung asszony.

A tőkevédelemmel a befektetőknek újra kell értékelniük az értékpapírok tőkéjét, előnyben kell részesíteniük a hosszú lejáratú tőkét, és korlátozniuk kell a tőkeáttétel alkalmazását, hogy elkerüljék a kockázatokat piaci korrekció esetén. A rövid lejáratú tőke felhasználása nagy nyomást gyakorolhat, ha a piac nem hozza meg a várt hatékonyságot.

A portfólió védelme érdekében itt az ideje áttekinteni, kiválasztani és újraértékelni a portfólióban lévő részvényeket, a szilárd alapokkal, hosszú távú növekedési potenciállal és az iparágban versenyelőnnyel rendelkező vállalkozásokra összpontosítva. Ezenkívül a befektetők fontolóra vehetik, hogy a tőke egy részét más pénzügyi termékekbe, például jó hírű szervezetek alapjegyeibe helyezzék át a portfólió diverzifikálása és a befektetési hatékonyság optimalizálása érdekében.

Az ebben az időszakban alkalmazott kereskedési módszerrel kapcsolatban a DVSC szakértői azt javasolják, hogy a befektetőknek a korrekciós időszakok alatt a kedvenc részvényeik alacsony áron történő vásárlására kell összpontosítaniuk, kontrollálniuk kell a FOMO-érzelmeket és fegyelmezett kereskedést kell fenntartaniuk. Ez segíthet elkerülni a csüggedést egy elhúzódó piaci visszaesés esetén, és számos vonzó piaci lehetőség elszalasztását.

„A pangó piac sok befektetőt elkedvetleníthet, de lehetőséget is kínál arra, hogy pozíciókat halmozzunk fel, mielőtt a piac új növekedési ciklusba lépne” – mondta Vu Hong Nhung asszony.

Készítsen stratégiát a profit megőrzésére a felhalmozási szakaszban, de továbbra is vannak pozitív tényezők, amelyek befolyásolják a piacot februárban.

A KBSV előrejelzése szerint a tőzsdén jegyzett vállalatok profitszintje az elmúlt évben pozitív emelkedő tendenciát mutatott, ami a teljes piac egy részvényre jutó nyereségét (EPS) is növelte, így a VN-Index P/E értékelése viszonylag vonzó szintre emelkedett. A 2024-es negyedik negyedévi üzleti eredményjelentési szezon pozitív eredményei fokozatosan tükröződnek a piaci fejleményekben. A pozitív nyereségjelentések, különösen a technológiai és a banki szektorból, tovább erősítették a befektetői hangulatot, és várakozásokat teremtettek a piacra irányuló tőkebeáramlás fokozására.

A stabil vagy enyhén csökkenő árfolyamtényező segít csökkenteni a kockázatokat az importáló és nagy devizaadóssággal rendelkező vállalkozások számára, miközben kedvező feltételeket teremt a külföldi befektetések vonzására. Az árfolyam-stabilitás segít kordában tartani az inflációt is, biztonságosabb befektetési környezetet teremtve, ami pozitív hatással van a tőzsdére.

A piac figyelmének középpontjában az elkövetkező időszakban különösen a vietnami részvénypiac FTSE szerinti felminősítési folyamata áll majd. A piac továbbra is várja az új információkat, Vietnam 2025 szeptemberében felkerülhet a felminősítési listára, hivatalosan pedig 2026 márciusában kerülhet felminősítésre. A KBSV megerősítette, hogy ez a fejlemény várhatóan fenntartja az optimizmust és számos pozitív befektetési lehetőséget nyit meg a piacon.

Forrás: https://baodautu.vn/chung-khoan-di-ngang-nha-dau-tu-chon-chien-luoc-nao-d246149.html