Az amerikai dollár a harmadik egymást követő hetét gyengült.

Képaláírás — Amerikai dollár. Fotó: THX/TTXVN

Pontosabban, a december 12-i New York-i kereskedési napon az USD index – a dollár erősségét méri egy hat főbb valutából álló kosárral szemben – 0,1%-kal 98,44-re emelkedett, kéthavi mélypontról kilábalva. Összességében azonban a hét folyamán az index még mindig körülbelül 0,6%-ot esett, ami a harmadik egymást követő csökkenési hetet jelenti. December eleje óta az USD 1,1%-ot veszített értékéből, és több mint 9%-ot esett 2015 eleje óta, ezzel a 2017 óta legmeredekebb éves esése felé tart.

A hét kereskedési napjának fejleményei a dollár elhúzódó gyengülését követő „hétvégi szünet” hangulatát és pozíciókorrekciókat tükrözik. Bob Savage, a BNY makropiaci stratégiai vezetője szerint az dollár gyengülése nagyrészt a Fed monetáris politikájának hatásának köszönhető, mivel az amerikai jegybank ezen a héten csökkentette a kamatlábakat.

A többi főbb devizával szemben az USD 0,2%-kal erősödött a japán jennel szemben, 155,93 jen/USD-re, miközben a piacok a Japán Bank (BoJ) jövő heti kamatdöntő ülésére összpontosítottak, és továbbra is kamatemelési várakozások voltak érvényben. Eközben az euró 1,1735 USD/eurón stagnált, miután az előző ülésen több mint két hónapos csúcsot ért el. A brit font 0,2%-kal esett, 1,3375 USD/fontra, miután az adatok azt mutatták, hogy az Egyesült Királyság gazdasága váratlanul zsugorodott a 2025 októberéig tartó három hónapban, ami növelte a várakozásokat azzal kapcsolatban, hogy az Angol Bank (BoE) hamarosan csökkenti a kamatlábakat.

A december 12-i korrekció ellenére mind az euró, mind a font a harmadik egymást követő heti erősödés útján áll az amerikai dollárral szemben, ami a dollár elmúlt heti gyengülési trendjét tükrözi.

A hét elejére visszatekintve az amerikai dollár december 8-án kissé erősödött, mivel a befektetők óvatosak maradtak a nagyobb központi bankok, különösen a Fed ülése előtt. Ekkor az USD index 0,2%-kal 99,18-ra emelkedett, miközben a piac biztos volt abban, hogy a Fed 0,25 százalékponttal csökkenti a kamatlábakat, de ez óvatosabb megközelítést jelezhet a következő lépések tekintetében.

A hét közepére a Fed hivatalosan is csökkentette a kamatlábakat idén egymás után harmadszor, így a szövetségi alapkamat 3,5-3,75% közötti tartományba esett. A befektetők azonban nem tartották túlságosan szigorúnak Jerome Powell, a Fed elnökének nyilatkozatait és a kísérő üzenetet, ami megerősítette az USD-eladások trendjét. Ezenkívül a Feden belüli belső nézeteltérések, valamint az inflációval és a munkaerőpiaci kilátásokkal kapcsolatos bizonytalanság óvatosabbá teszi a befektetőket az amerikai monetáris politika 2026-os kilátásaival kapcsolatban.

A befektetők beárazzák annak lehetőségét, hogy a Fed 2026-ban még kétszer csökkentheti a kamatlábakat, ellentétben a politikai döntéshozók óvatosabb álláspontjával. Ez a kontextus növeli az USD-re nehezedő lefelé irányuló nyomást, különösen mivel sok más központi bank várhatóan változatlanul hagyja a kamatlábakat, vagy akár emeli is azokat.

A közép- és hosszú távú előrejelzések is kevésbé pozitív kilátásokat mutatnak az amerikai dollár számára. Számos nagy Wall Street-i bank, mint például a Deutsche Bank, a Goldman Sachs és a Morgan Stanley, úgy véli, hogy az USD 2026-ban tovább gyengülhet a Fed és a világ többi része közötti kamatláb-különbségek miatt. A Bloomberg által összeállított konszenzusos becslések szerint az USD index 2026 végére körülbelül 3%-kal esik, míg egyes szervezetek az év első felében akár 5%-os csökkenést is jósolnak.

Így a hét utolsó, december 12-i kereskedési napján tapasztalt enyhe fellendülés ellenére az amerikai dollár gyengébben zárta a hetet, nyomás alatt állva a Fed monetáris politikájának folytatására vonatkozó várakozások és a tőkeáramlások a vonzóbb kamatkilátásokkal rendelkező valuták felé való eltolódása miatt. Ez a tendencia várhatóan folytatódni fog, legalábbis rövid távon, mivel a piac továbbra is egyértelműbb jelzéseket keres az amerikai gazdasági adatokból és a Fed következő évre vonatkozó politikai irányvonalából.

A gyengébb dollár várhatóan felhajtja az importárakat, növelve az amerikai vállalkozások külföldön termelt profitjának értékét, és támogatva az exportot – ezt a tendenciát a Trump-adminisztráció üdvözölheti, különösen mivel folyamatosan panaszkodik a kereskedelmi hiányra. A gyengébb dollár a magasabb, a befektetők számára vonzóbb kamatlábak miatt ösztönözheti a tőkebeáramlást a feltörekvő piacok felé.

Hozzászólás (0)