Az EKB várhatóan 2027-ig 2%-on tartja a kamatlábat

VTV.vn - A közgazdászok előrejelzése szerint az EKB a jövő heti monetáris politikai ülésén változatlanul hagyja a betéti kamatokat.

Az euró szimbóluma az Európai Központi Bank frankfurti székháza előtt látható. Fotó: AFP/VNA.

A Bloomberg október 17. és 22. között közgazdászok körében végzett felmérése szerint az Európai Központi Bank (EKB) várhatóan 2027-ig változatlanul 2%-on tartja a kamatlábakat.

A közgazdászok előrejelzése szerint az EKB a jövő heti monetáris politikai ülésén változatlanul hagyja a betéti kamatokat. Azonban nem zárható ki annak a lehetősége sem, hogy az EKB ettől eltérő döntést hoz. A válaszadók egyharmada arra számít, hogy az EKB legalább még egy kamatcsökkentést hajt végre az eddigi nyolc csökkentés után, míg 17% egy vagy több kamatemelésre számít a jövő év végéig.

Dennis Shen, a Scope hitelminősítő és elemző cég közgazdásza nem számít további kamatcsökkentésekre idén, de az EKB továbbra is nyitott marad a lehetőségekre, a szigorítás helyett a monetáris politika további lazításának lehetőségével. Ő az is, aki az euró jelentős, 1,20 dollár/euró feletti felértékelődésére, valamint az amerikai Federal Reserve további kamatcsökkentéseire figyelmeztetett.

A Swedbank vezető közgazdásza, Nerijus Maciulis úgy véli, az infláció továbbra is a cél közelében van, és bár egyes növekedési mutatók az elmúlt hónapokban ingadoztak, nincs garancia az EKB monetáris politikájának változására.

Christine Lagarde, az EKB elnöke valószínűleg megismétli a 2025 szeptemberi ülésen elhangzott fő üzenetét, miszerint a gazdasági helyzet és az infláció továbbra is jó.

Az EKB tisztviselői valószínűleg nem változtatnak a kamatlábakon a közeljövőben, elégedettek a fogyasztói áremelkedések ütemével és a regionális gazdaság állapotával. Úgy vélik, hogy a monetáris politika rugalmasan reagál az új kihívásokra. Európa az USA és Kína közötti félvezetőkkel és ritkaföldfémekkel kapcsolatos kereskedelmi feszültségek közé szorult, miközben a hitelminősítések leminősítése bonyolítja Franciaország pénzügyeit, és egyre nőnek a kétségek Németország átfogó infrastrukturális és védelmi beruházási terveinek lehetőségeivel kapcsolatban. Ugyanakkor Európa késlekedése az új kibocsátáskereskedelmi rendszer bevezetésében azzal a kockázattal jár, hogy az elkövetkező években nyomást gyakorol az inflációra, és az emelkedő eszközárak aggodalmat keltenek a potenciális piaci összeomlás miatt.

Ha a decemberi kilátások azt mutatják, hogy az infláció jelentősen csökken a 2%-os célértékhez képest 2028-ra, az 1,6%-os kulcsfontosságú küszöbérték mellett, a kamatlábak tovább csökkenhetnek. A gazdasági növekedést és az inflációt fenyegető rövid távú kockázatokat kiegyensúlyozottnak értékelik, miközben a jövőbeli bizonytalanság továbbra is jelentős. Sok válaszadó azonban jobban aggódik a felfelé irányuló kockázatok, mint a lefelé irányuló kockázatok miatt, miután az árak 2025 szeptemberében 2,2%-kal emelkedtek, ami az elmúlt öt hónap leggyorsabb növekedése.

Még ha Lagarde asszony és más tisztviselők további kamatcsökkentéseket szorgalmaznak is, az elemzők úgy vélik, hogy ennek csak korlátozott hatása lenne a keresletre. Több mint 60%-uk úgy véli, hogy a növekedést ciklikus és strukturális tényezők egyaránt akadályozzák. A fennmaradók többsége inkább a strukturális tényezőket hibáztatja a blokk stagnálásáért. Miközben az EKB fenntartja az optimális forgatókönyvét a „mérsékelt” – se túl magas, se túl alacsony – inflációról, amely a hosszú távú beruházásokat és kiadásokat részesíti előnyben, az amerikai vámemelések okozta rövid távú gyengeséget hamarosan ellensúlyozza a németországi fiskális ösztönző intézkedések, amelyek lehetővé teszik az EKB számára, hogy változatlanul hagyja a kamatlábakat.

Forrás: https://vtv.vn/ecb-co-the-se-giu-nguyen-lai-suat-o-muc-2-cho-den-nam-2027-100251025054932164.htm