Az EKB várhatóan 2027-ig 2%-on tartja a kamatlábat

VTV.vn - A közgazdászok előrejelzése szerint az EKB a jövő heti monetáris politikai ülésén változatlanul hagyja a betéti kamatlábakat.

Az eurójel az Európai Központi Bank frankfurti székháza előtt. Fotó: AFP/TTXVN

A Bloomberg október 17. és 22. között közgazdászok körében végzett felmérése szerint az Európai Központi Bank (EKB) 2027-ig 2%-on tartja a kamatlábakat.

A közgazdászok arra számítanak, hogy az EKB a jövő heti monetáris politikai ülésén változatlanul hagyja a betéti kamatot. Az EKB azonban nem zárja ki a további intézkedéseket. A válaszadók harmada legalább még egy kamatcsökkentésre számít az eddigi nyolc után, míg 17% egy vagy több kamatemelésre számít a jövő év végéig.

Dennis Shen, a Scope hitelminősítő és elemző cég közgazdásza nem számít további kamatcsökkentésekre idén, de az EKB nyitva tartja a lehetőségeit, a szigorítás helyett további lazítás lehetőségével. Figyelmeztetett az euró jelentős, 1,20 dollár fölé történő felértékelődésére és az amerikai Federal Reserve további kamatcsökkentéseire is.

Nerijus Maciulis, a Swedbank vezető közgazdásza szerint az infláció továbbra is a cél közelében van, és az elmúlt hónapok néhány ingatag növekedési mutatója ellenére sincs garancia az EKB monetáris politikájának változására.

Christine Lagarde, az EKB elnöke valószínűleg megismétli a 2025 szeptemberi ülésen elhangzott fő üzenetét, miszerint a gazdasági és inflációs helyzet továbbra is egészséges.

Az EKB tisztviselői valószínűleg nem változtatnak a kamatlábakon a közeljövőben, elégedettek a fogyasztói árak növekedésének ütemével és a regionális gazdaság állapotával. Azt mondják, hogy a monetáris politika rugalmasságot mutat az új kihívásokra adott válaszokban. Európa az USA és Kína közötti félvezetőkkel és ritkaföldfémekkel kapcsolatos kereskedelmi feszültségek közé szorul, miközben a hitelminősítés leminősítése bonyolítja Franciaország pénzügyeit, és egyre több kétség merül fel Németország átfogó védelmi és infrastrukturális beruházási terveinek életképességével kapcsolatban. Ugyanakkor Európa késlekedése az új kibocsátáskereskedelmi rendszer bevezetésével az elkövetkező években inflációs nyomást gyakorolhat, és az emelkedő eszközárak aggodalmat keltenek egy potenciális piaci összeomlás miatt.

Ha a decemberi előrejelzés azt mutatja, hogy az infláció 2028-ra jelentősen a 2%-os cél alá esik, az 1,6%-os kulcsfontosságú küszöbérték mellett, akkor a kamatlábak tovább csökkenhetnek. A gazdasági növekedést és az inflációt fenyegető rövid távú kockázatokat kiegyensúlyozottnak értékelik, miközben a jövőbeli bizonytalanság továbbra is magas. A válaszadók azonban jobban aggódnak a felfelé irányuló kockázatok, mint a lefelé irányuló kockázatok miatt, miután az árak 2025 szeptemberében 2,2%-kal emelkedtek, ami öt hónapja a leggyorsabb ütem.

Még ha Lagarde asszony és más tisztviselők további kamatcsökkentéseket javasolnak is, az elemzők szerint ezek korlátozott hatással lesznek a keresletre. Több mint 60%-uk úgy véli, hogy a növekedést ciklikus és strukturális tényezők egyaránt visszafogják. A többiek többsége a strukturális tényezőket okolja a blokk lassulásáért. Mivel az EKB továbbra is az optimális forgatókönyvében marad, a „mérsékelt” inflációval, amely sem túl magas, sem túl alacsony, és kedvező feltételeket teremt a hosszú távú beruházásokhoz és kiadásokhoz, az amerikai vámok rövid távú gyengeségét hamarosan ellensúlyozza a németországi fiskális ösztönző intézkedések, amelyek lehetővé teszik az EKB számára, hogy változatlanul hagyja a kamatlábakat.

Forrás: https://vtv.vn/ecb-co-the-se-giu-nguyen-lai-suat-o-muc-2-cho-den-nam-2027-100251025054932164.htm