A Wall Street „lélegzetvisszafojtva” várja a Fedet, az amerikai részvények kissé differenciáltak

A december 9-i kereskedési nap végén (vietnami idő szerint december 10-én kora reggel) az amerikai részvénypiac eltérő teljesítményt mutatott, mivel a befektetők továbbra is óvatosak voltak, mielőtt az amerikai Federal Reserve (Fed) bejelentette volna kamatdöntését. Ebben a várakozó állapotban a főbb indexek szinte nem mutattak egyértelmű különbséget az előző naphoz képest.

Az amerikai tőzsdék stagnáltak a Fed kamatdöntése előtt.

A kereskedés zárásakor a Dow Jones index 179,03 pontot, azaz 0,38%-ot esett, 47 560,29 pontra. Az S&P 500 index kismértékben, 0,09%-ot veszítve 6840,51 ponton zárt, de továbbra is történelmi csúcs közelében maradt. Ezzel szemben a Nasdaq Composite 0,13%-kal emelkedett, 23 576,49 pontra, ami a technológiai részvények stabilitását tükrözi.

A Dow Jones csökkenését részben a JPMorgan Chase részvények árfolyamának meredek esése okozta, miután a bank működési költségei akár 9%-kal is emelkedhetnek jövőre, ez a fejlemény pedig nyomást gyakorolt ​​az index egyik fő pillérének számító teljes pénzügyi csoportra.

Ugyanakkor az amerikai államkötvények hozamai ismét emelkedtek, miután az új munkaerőpiaci adatok azt mutatták, hogy a felvételi kereslet stabil maradt. A hozamok emelkedése nagyobb nyomást gyakorolt ​​a költségérzékeny részvényekre, különösen az ipari és pénzügyi vállalatokra.

Eközben a Nasdaq fő tőkéjének számító technológiai csoport továbbra is megőrzi vonzerejét. A növekedési részvényekbe áramló pénz segíti a Nasdaqot abban, hogy a kedvezőtlen általános környezet ellenére is megőrizze zöld színét.

Az LSEG Lipper adatai szerint az amerikai befektetők a december 3-án véget ért héten visszahúzódtak a részvénypiacokról, hogy fedezzék a Fed új politikájának kockázatát, a pénzpiaci alapokba 104,75 milliárd dollárt fektettek be, ami közel egy hónapja a legmagasabb érték.

Ezzel szemben az amerikai részvényalapok nettó 3,52 milliárd dolláros tőkekivonást mutattak, ami a második egymást követő hét volt, amikor kiáramlás történt. A közepes, a kis és a nagyvállalati alapok egyaránt tőkekivonást mutattak. Az ágazati alapok azonban továbbra is vonzották a pénzt, különösen az ipari, az arany- és a nemesfém szektorokban.

Ez a változás azt jelzi, hogy a befektetők erősen egy „biztonságosabb” stratégia felé hajlanak, és a Fed politikai üzenetére várnak.

A piac többsége egyetért abban, hogy a Fed valószínűleg 0,25 százalékponttal csökkenti a kamatlábakat, így az irányadó ráta a 3,50%–3,75%-os sávba kerül. Azonban ami nagyobb figyelmet kap, az a Bank of America stratégáinak értékelése a Fed havi körülbelül 45 milliárd dolláros kincstárjegy-vásárlási programjának lehetőségéről.

Ha megvalósul a tartalékkezelési vásárlások (RMP) néven ismert program, annak célja a pénzügyi rendszer likviditásának stabilizálása lenne, nem pedig a növekedés támogatása, mint a korábbi mennyiségi lazítási (QE) programok esetében. A mintegy 15 milliárd dolláros tartalékkezelési vásárlási újrabefektetéssel együtt a Fed teljes vásárlása elérheti a havi 60 milliárd dollárt.

A Fed azonban kritikákkal szembesülhet, miszerint ez a lépés nem más, mint egy újabb „pénzpumpálási” kör, amely az infláció növekedésének kockázatát teremti meg, holott a fő cél a bankrendszer zökkenőmentes működésének biztosítása.

A december 9-i kereskedési ülést a Fed ülését követő jelentősebb volatilitás „bemelegítésének” tekintik. Ha a Fed mérsékelt álláspontot mutat, a piac nagy valószínűséggel fellendül, különösen a technológiai szektorban. Ezzel szemben még egy óvatos jelzés is a főbb indexek élesebb korrekcióját okozhatja.

Mivel a Dow Jones nyomás alatt áll, a Nasdaq pedig stabil marad, a befektetőknek azt tanácsolják, hogy szorosan figyeljék a kötvényhozamok alakulását, és fontolják meg portfólióik átstrukturálását, csökkentve a kamatláb-érzékeny szektorok arányát, és növelve a biztonságos eszközök allokációját.

A Wall Street sorsdöntő pillanat előtt áll, mivel minden szem Jerome Powell elnök iránymutatására szegeződik. A december 9-i kötélhúzás a piac „lélegzetvisszafojtott” állapotát tükrözi, miközben a következő kérdésre várnak választ: Vajon a Fed a növekedés ösztönzése felé hajlik, vagy továbbra is óvatos álláspontot képvisel?

A Fed jövő szerdai üzenete és eredménye nemcsak rövid távú hullámokat fog kelteni, hanem meghatározhatja az amerikai piac irányát 2025 hátralévő részére és 2026 elejére.

Forrás: https://thoibaonganhang.vn/pho-wall-nin-tho-cho-fed-chung-khoan-my-phan-hoa-nhe-174890.html