Warisan Warren Buffett senilai $400 miliar dan tekanan penggantinya

(Dan Tri) - Warren Buffett akan segera mengundurkan diri sebagai CEO, meninggalkan warisan terbesarnya, yaitu uang tunai senilai 382 miliar dolar AS. Apakah jumlah uang ini merupakan anugerah atau tantangan besar bagi Greg Abel - penerusnya?

Di era di mana kecerdasan buatan (AI) dapat memutarbalikkan fakta, bahkan Warren Buffett pun tak terkecuali. Baru-baru ini, Berkshire Hathaway sendiri terpaksa mengeluarkan peringatan langka tentang video Deepfake yang menyamar sebagai ketua berusia 95 tahun tersebut yang tersebar di YouTube.

"Orang yang kurang mengenal Buffett mungkin percaya bahwa video-video ini asli," Berkshire memperingatkan. Perusahaan tersebut merujuk pada video berjudul "Warren Buffett: Nasihat Investasi No. 1 untuk Semua Usia di Atas 50" dan menyatakan bahwa suara itu "jelas" bukan miliknya.

Insiden ini, meskipun tidak biasa, menggambarkan sebuah paradoks yang menarik. Sementara banyak Buffett palsu bermunculan untuk menawarkan nasihat investasi yang tidak berharga, Buffett yang asli justru mengambil salah satu langkah paling hati-hati dalam kariernya: mengumpulkan uang tunai dalam jumlah yang memecahkan rekor.

Dan kepindahan itu terjadi tepat sebelum ia secara resmi kembali menjadi pusat perhatian.

Berkshire Hathaway memperingatkan bahwa video AI yang meniru CEO-nya menjadi viral di YouTube (Foto: Reuters).

Apakah premi “Buffett” menguap?

Pada bulan Mei tahun ini, legenda investasi tersebut mengejutkan pasar ketika ia mengumumkan bahwa ia akan mengundurkan diri sebagai CEO Berkshire pada akhir tahun, mengakhiri hampir enam dekade dalam mengarahkan perusahaan tersebut dari pabrik tekstil yang menurun menjadi kerajaan senilai $1.000 miliar.

Reaksi pasar kali ini bukan lagi euforia.

Sejak pengumuman tersebut, saham Kelas B Berkshire telah anjlok 12%, ditutup di bawah $480. Ironisnya, dalam periode yang sama, S&P 500 telah naik 20% ke rekor tertinggi baru.

David Kass, profesor keuangan di Universitas Maryland, menjelaskan bahwa fenomena ini bukan hanya disebabkan oleh saham yang "terlalu jauh di depan", tetapi juga mencerminkan "menguapnya" apa yang disebut "premium Buffett" - nilai tambahan yang diberikan pasar pada saham berkat kehadirannya yang unik.

Dengan kata lain, pasar sedang menilai kembali Berkshire Hathaway yang tidak lagi dikelola langsung oleh pemikir terhebat abad ke-20. Kepergiannya, yang telah lama dinantikan, telah meninggalkan kekosongan psikologis yang sangat besar. Dan kekosongan itu sedang diisi oleh angka yang bahkan lebih besar: $382 miliar.

Benteng uang tunai senilai $382 miliar

Laporan keuangan kuartal ketiga Berkshire menunjukkan kondisi keuangan yang "seperti benteng". Laba operasional grup meningkat 34% year-on-year menjadi $13,5 miliar, terutama karena pendapatan asuransi utamanya meningkat tiga kali lipat.

Namun angka yang paling mencengangkan adalah pada neraca, di mana kas dan surat utang perusahaan membengkak hingga mencapai rekor $382 miliar pada akhir September.

Ini adalah strategi yang disengaja. Buffett dan timnya telah menjual lebih banyak saham daripada membeli selama 12 kuartal berturut-turut (tiga tahun). Berkshire bahkan belum melakukan pembelian kembali saham dalam lima kuartal terakhir.

Alasan "Buffett" sebenarnya adalah karena dia tidak dapat menemukan "tawar-menawar".

Dalam pasar saham yang terus-menerus mencapai titik tertinggi baru dan dana ekuitas swasta mendorong harga pengambilalihan, "Oracle of Omaha" lebih suka duduk di atas setumpuk uang daripada membeli pada harga yang dianggapnya tidak masuk akal.

Langkah paling kontroversial adalah penjualan saham Apple. Sejak 2023, Buffett telah mengurangi kepemilikannya di Apple sekitar dua pertiga, menjadikannya investasi Berkshire terbesar dan tersukses dalam sejarah. Meskipun berhasil mengubah modal $36 miliar menjadi lebih dari $170 miliar, penjualan Berkshire gagal memanfaatkan reli saham Apple sebesar 33% baru-baru ini, yang didorong oleh ekspektasi terhadap iPhone dan AI.

Para analis mengatakan Berkshire jelas telah "kehilangan banyak uang." Namun dari perspektif lain, Buffett dengan bijak "mengambil untung" sebelum gelembung teknologi (jika memang ada) meletus.

Ironisnya, "beban" uang tunai kini tak lagi menjadi beban. Berkat suku bunga Federal Reserve yang tinggi, tumpukan uang tunai ini justru menjadi mesin penghasil uang.

Dalam sembilan bulan terakhir saja, Berkshire telah memperoleh lebih dari $17 miliar dari bunga, dividen, dan investasi lainnya — melonjak dari $7,5 miliar di tahun 2021, ketika suku bunga mendekati nol.

Warisan Terakhir untuk Greg Abel

Saat Warren Buffett memasuki dua bulan terakhirnya sebagai CEO, ia masih berhasil membuat kesepakatan "kecil", menyetujui untuk membeli OxyChem (divisi kimia Occidental Petroleum) seharga $9,7 miliar tunai.

Namun, sebagaimana dicatat oleh Darren Pollock, manajer portofolio di Cheviot Value Management, kesepakatan senilai $10 miliar hanyalah "setetes air di lautan" dibandingkan dengan tumpukan uang tunai Berkshire senilai $382 miliar.

Semua mata kini tertuju pada Greg Abel, 63 tahun, penggantinya, yang akan resmi mengambil alih awal tahun depan. Abel akan mengambil alih di saat yang penuh tantangan: sahamnya berkinerja buruk di pasar, peluang investasi murah terbatas, dan bayang-bayang pendahulunya masih membayangi.

Namun, ironisnya, warisan yang ditinggalkan Buffett kepada Abel mungkin merupakan "masalah" terbesar Berkshire: hampir $400 miliar dalam bentuk tunai. Alih-alih menjadi beban, itu juga merupakan anugerah terbesarnya.

Greg Abel akan menggantikan Warren Buffett sebagai CEO Berkshire Hathaway awal tahun depan (Foto: Getty).

Profesor David Kass yakin ini adalah persiapan strategis. Cepat atau lambat, resesi akan terjadi, dan pasar saham akan anjlok tajam. Pada saat itu, "trio" Greg Abel dan dua manajer investasi Todd Combs dan Ted Weschler akan "berada di posisi yang tepat untuk menginvestasikan dana Berkshire yang terus bertambah dengan harga yang sangat menarik".

Para pemegang saham dan seluruh pasar menanti surat perpisahan resmi Warren Buffett, yang diperkirakan akan dirilis pada 11 November (waktu Vietnam). Surat tersebut diperkirakan akan menjadi kata-kata terakhirnya yang menyentuh hati sebagai CEO, membahas tentang filantropinya, perusahaannya, dan kemungkinan, bagaimana penerusnya akan menggunakan sisa dana sebesar 382 miliar dolar AS.

Buffett mungkin akan mengundurkan diri dari kursi eksekutif, tetapi strateginya tidak. Ia tidak hanya memberi penerusnya sebuah kerajaan, tetapi juga amunisi yang hampir tak terbatas untuk promosi besar berikutnya.

Prospek Berkshire, sebagaimana dikatakan Profesor Kass, tetap "sangat cerah" dan neraca keuangannya "tak tertandingi." Era Greg Abel, ternyata, dimulai dengan warisan kesabaran terakhir Warren Buffett.

Sumber: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/400-ty-usd-warren-buffett-de-lai-va-ap-luc-cua-nguoi-tiep-quan-20251110115932623.htm