"Tertinggal", pesimisme merajalela, apakah ekonomi Jerman menyeret seluruh Zona Euro mundur?

Jerman, mesin pertumbuhan Eropa, terus menghadapi serangkaian tantangan ekonomi , yang mengguncang momentum pemulihan yang sudah lemah hingga tahun 2024.

Perekonomian Jerman menyusut 0,1% pada kuartal kedua, setelah tumbuh 0,2% dalam empat bulan pertama tahun ini, menurut Destatis. (Sumber: Kolase The Gaze)

Perekonomian Jerman dan sentimen ekonomi di seluruh zona euro merosot tajam pada bulan Agustus, dilanda perlambatan perdagangan global, volatilitas pasar saham, dan ketegangan di Timur Tengah.

Indeks sentimen ekonomi dari Pusat Ekonomi Eropa (ZEW) - indikator penting yang menilai ekspektasi para ahli keuangan, "jatuh bebas" dari 41,8 poin pada bulan Juli menjadi hanya 19,2 poin pada bulan Agustus.

Sentimen pesimistis ini mencerminkan meningkatnya pesimisme terhadap prospek ekonomi pusat kekuatan Eropa dan menyoroti kekhawatiran yang lebih luas terhadap zona euro secara keseluruhan.

Ekspektasi ekonomi Jerman dan Zona Euro memburuk?

Masalahnya di sini adalah penurunan sentimen yang tidak terduga ini tidak hanya lebih rendah dari ekspektasi pasar yang hanya 32 poin, tetapi juga menandai penurunan bulanan paling tajam sejak Juli 2022.

Sentimen ekonomi di zona euro juga memburuk secara signifikan, dengan indeks yang sesuai turun dari 43,7 menjadi hanya 17,9 poin, terendah sejak Februari dan jauh di bawah angka yang diharapkan sebesar 35,4. Penurunan sebesar 25,8 poin ini merupakan penurunan bulanan terburuk dalam sentimen ekonomi di blok tersebut sejak April 2020.

Penilaian situasi ekonomi Jerman saat ini juga memburuk, dengan indeks terkait turun 8,4 poin menjadi minus -77,3. Namun, indeks situasi ekonomi Zona Euro menunjukkan sedikit perbaikan, naik 3,7 poin menjadi minus -32,4.

Ekonomi terkemuka Eropa telah menghadapi serangkaian tantangan yang mengguncang pemulihannya yang sudah rapuh hingga tahun 2024. Perlambatan perdagangan global, yang diperburuk oleh lemahnya permintaan di pasar-pasar utama seperti Tiongkok, telah sangat membebani ekonomi Jerman yang didorong oleh ekspor.

"Prospek ekonomi Jerman sedang runtuh. Dalam survei ini, kami melihat penurunan ekspektasi ekonomi paling tajam dalam dua tahun," ujar Prof. Dr. Achim Wambach, Presiden ZEW, mengenai hasil survei tersebut. Bapak Wambach menekankan bahwa ketidakpastian yang berkelanjutan, akibat kebijakan moneter yang ambigu, data bisnis yang mengecewakan, dan, di luar negeri, meningkatnya ketegangan di Timur Tengah, juga turut berkontribusi terhadap suasana hati yang tidak menentu.

"Baru-baru ini, ketidakpastian juga tercermin dalam gejolak di pasar saham internasional," tambahnya. Survei ZEW menunjukkan bahwa penurunan sentimen terlihat jelas pada indeks-indeks pasar saham utama, dengan moral para profesional di DAX dan STOXX 50 masing-masing turun 6,5 dan 4,6 poin.

Analis pasar keuangan juga bersikap pesimis terhadap dolar, memprediksi bahwa pelemahan ekonomi dan kemungkinan penurunan suku bunga oleh Federal Reserve akan terus menekan dolar. Indeks sentimen untuk kekuatan dolar terhadap euro turun 24,2 poin dari bulan sebelumnya menjadi -7,9 poin.

Berdasarkan sektor, sentimen menurun di sebagian besar sektor utama. Penurunan paling signifikan terjadi pada sektor-sektor yang sensitif terhadap ekonomi seperti ritel dan barang konsumsi, turun 24,2 poin, mencerminkan kekhawatiran melemahnya permintaan konsumen di tengah inflasi yang tinggi dan kenaikan suku bunga. Sektor lain yang juga turun tajam antara lain elektronik, turun 18,1 poin, serta kimia dan farmasi, turun 17,2 poin.

Lokomotif "sakit" Eropa

Ini adalah kedua kalinya dalam seperempat abad Jerman dijuluki "orang sakit Eropa". Jerman masih merupakan negara dengan ekonomi terbesar di Eropa, tetapi salah satu yang terlemah di kawasan tersebut.

Manufaktur Jerman sangat bergantung pada perdagangan global. Perekonomian Jerman lebih bergantung pada ekspor dibandingkan negara-negara maju lainnya, dengan produksi industri menyumbang sebagian besar perekonomian. Sektor manufaktur utama negara ini (mobil) khususnya telah menjadi terlalu bergantung pada pasar Tiongkok dan lambat beradaptasi dengan peningkatan permintaan kendaraan listrik.

Dalam jangka pendek, lokomotif Eropa telah menghadapi hambatan terus-menerus, perdagangan global telah melemah, pertumbuhan Tiongkok telah berjuang, dan telah kehilangan pasokan energi murah dari Rusia karena konflik Rusia-Ukraina.

Menganalisis situasi tersebut, pakar Tim Wollmershauser, Kepala Peramalan di Ifo Institute—sebuah organisasi riset terkemuka Jerman—berkomentar: “Sebagai alamat bisnis, Jerman telah kehilangan daya saingnya dalam beberapa tahun terakhir. Selain harga energi yang tinggi, sejumlah faktor lain telah menyebabkan situasi ini, termasuk beban pajak yang tinggi dan tidak berubah, meningkatnya biaya administrasi, digitalisasi yang lambat, dan semakin memburuknya kekurangan tenaga kerja berkeahlian tinggi...

Sementara itu, permintaan Tiongkok terhadap barang-barang industri Jerman diperkirakan akan melemah secara permanen seiring dengan pergeseran ekonomi terbesar kedua di dunia tersebut ke arah peningkatan peran manufaktur domestik. Konsekuensi dari ketergantungan yang berlebihan pada gas Rusia telah terlihat jelas selama dua tahun terakhir, mengungkap "tumit Achilles" model pertumbuhan Jerman.

Anggota-anggota kunci Uni Eropa tengah mencermati perkembangan di Berlin. Prospeknya saat ini tidak menjanjikan. Perusahaan konsultan BCA Research meyakini bahwa perlambatan pertumbuhan Jerman dapat menyeret zona euro atau menimbulkan efek limpahan ke negara-negara lain, seperti Prancis atau Italia.

Mesin pertumbuhan global selama 12 bulan terakhir tampaknya telah melewati Eropa, yang sedang berjuang dengan konsekuensi harga energi yang tinggi, suku bunga yang tinggi untuk mengendalikan inflasi, dan kepercayaan konsumen yang lemah.

Data terbaru menunjukkan bahwa ekonomi Zona Euro tumbuh perlahan namun stabil. Namun, hal ini tidak berlaku untuk Jerman. Perbandingan empat ekonomi terbesar di Zona Euro juga menunjukkan perbedaan yang jelas. Ekonomi Spanyol tumbuh sangat kuat, dengan PDB naik 0,8%, ekonomi Prancis tumbuh 0,3%, dan Italia 0,2%. Sebaliknya, ekonomi Jerman mengalami kontraksi, dengan PDB -0,1%.

Sumber: https://baoquocte.vn/bi-bo-lai-phia-sau-bi-quan-bao-trum-kinh-te-duc-dang-keo-lui-ca-khu-vuc-dong-euro-282678.html