Dana ETF mengucurkan uang ke emas paling kuat dalam 5 tahun terakhir, Vietnam adalah pengecualian

Pada paruh pertama tahun ini, permintaan investasi emas terus meningkat sebesar 3% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Khususnya, total permintaan emas ETF emas global mencapai 397 ton pada paruh pertama tahun ini, level tertinggi sejak 2020 pada paruh pertama tahun ini. Vietnam merupakan pengecualian karena permintaan investasi emas pada paruh pertama tahun ini menurun sebesar 20%.

Menurut Laporan Tren Permintaan Emas Q2 2025 dari World Gold Council, total permintaan emas pada Q2 (termasuk investasi over-the-counter (OTC)) mencapai 1.249 ton, naik 3% year-on-year di tengah kenaikan harga emas. Arus investasi emas yang terus menguat menjadi faktor utama pendorong pertumbuhan pasar emas pada kuartal ini, karena lingkungan geopolitik yang semakin tidak terduga dan kenaikan harga emas yang berkelanjutan turut menjaga permintaan emas di pasar.

Khususnya, investasi pada reksa dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) emas tetap menjadi pendorong utama permintaan total, dengan arus masuk sebesar 170 ton pada kuartal tersebut, dibandingkan dengan arus keluar yang tipis pada periode yang sama tahun lalu. Reksa dana yang terdaftar di Asia berkontribusi signifikan dengan 70 ton, setara dengan reksa dana di AS. Total permintaan dari ETF emas global mencapai 397 ton pada paruh pertama tahun ini, level tertinggi pada paruh pertama sejak 2020.

Bank-bank sentral terus membeli emas, meskipun dengan laju yang lebih lambat, dengan tambahan 166 ton pada kuartal kedua 2025. Meskipun terjadi perlambatan ini, pembelian emas oleh bank sentral tetap tinggi secara signifikan karena ketidakpastian ekonomi dan geopolitik yang berkelanjutan. Survei tahunan World Gold Council terhadap bank-bank sentral menemukan bahwa 95% pengelola cadangan emas global percaya bahwa cadangan emas bank sentral akan meningkat dalam 12 bulan ke depan.

“Investasi emas tetap kuat karena permintaan safe haven dan meningkatnya arus masuk modal, sementara investasi ritel diperkirakan akan tetap stabil atau sedikit menurun,” ujar Shaokai Fan, Direktur Regional untuk Asia Pasifik (kecuali Tiongkok) dan Kepala Bank Sentral Global di World Gold Council. “Investasi emas batangan dan koin juga mencatat pertumbuhan yang baik, terutama karena peningkatan signifikan dari tahun ke tahun di Tiongkok dan Eropa. Permintaan perhiasan emas kemungkinan akan terus menurun karena harga emas yang tinggi dan pertumbuhan ekonomi yang lambat.”

Total investasi emas batangan dan koin juga meningkat 11% year-on-year menjadi 307 ton. Investor Tiongkok memimpin dengan permintaan mencapai 115 ton, sementara investor India terus meningkatkan kepemilikan mereka, mencapai total 46 ton di kuartal kedua. Di pasar Barat, tren investasi sangat berbeda: investasi bersih di Eropa meningkat lebih dari dua kali lipat menjadi 28 ton, sementara permintaan emas batangan dan koin di AS turun setengahnya menjadi hanya 9 ton di kuartal kedua tahun 2025.

Harga emas yang tinggi dikombinasikan dengan ketidakpastian ekonomi dan politik telah meningkatkan permintaan investasi emas di kawasan ASEAN pada kuartal kedua.

Namun, data dari World Gold Council juga menunjukkan bahwa Vietnam merupakan pengecualian. Devaluasi mata uang domestik yang disertai dengan tingginya harga USD telah menyebabkan harga emas domestik meroket ke rekor tertinggi. Hal ini menciptakan hambatan kemampuan pembayaran, sehingga permintaan emas di Vietnam pada kuartal kedua tahun 2025 menurun sebesar 20% dibandingkan periode yang sama tahun lalu menjadi 9 ton. Namun, jika melihat tren jangka panjang, permintaan tetap tinggi, dan total nilai investasi emas di Vietnam justru meningkat sebesar 12% dalam USD dibandingkan periode yang sama tahun lalu, mencapai 997 juta USD.

Secara global, permintaan perhiasan emas terus menurun, dengan volume konsumsi turun 14%, mendekati level terendah yang tercatat pada tahun 2020 selama pandemi COVID. Permintaan perhiasan emas di Tiongkok turun 20%, dan di India turun 17% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Namun, nilai pasar perhiasan global justru meningkat, mencapai total $36 miliar.

Di pasar ASEAN, permintaan perhiasan emas mencerminkan tren global: konsumsi menurun, tetapi nilainya naik dari tahun ke tahun. Harga emas yang mencapai rekor tertinggi telah menekan daya beli, dengan Vietnam mencatat penurunan permintaan perhiasan emas sebesar 20% year-on-year dan 29% dibandingkan kuartal pertama.

Total pasokan emas meningkat 3% menjadi 1.249 ton, dengan produksi tambang meningkat tipis ke rekor baru di kuartal kedua. Daur ulang emas meningkat 4% year-on-year, tetapi masih relatif rendah mengingat tingginya harga emas.

Louise Street, Analis Pasar Senior di World Gold Council, berkomentar bahwa pada paruh pertama tahun 2025, harga emas mencatat kenaikan tajam hingga 26% dalam USD, mengungguli banyak kelas aset utama lainnya. Dengan awal yang kuat tersebut, harga emas kemungkinan akan berfluktuasi dalam kisaran yang relatif sempit pada paruh kedua tahun 2025. Namun, kondisi makroekonomi masih sangat tidak terduga, yang dapat terus mendukung reli harga emas. Setiap penurunan signifikan dalam situasi ekonomi global atau geopolitik dapat meningkatkan daya tarik emas sebagai aset safe haven, sehingga mendorong harga emas lebih tinggi.

Sumber: https://baodautu.vn/cac-quy-etf-do-tien-vao-vang-manh-nhat-5-nam-qua-viet-nam-la-ngoai-le-d345472.html