Kebijakan Trump yang tak terduga: Harga emas berfluktuasi aneh, posisi USD goyang

Dolar AS baru saja jatuh ke level terendah dalam lebih dari tiga tahun karena pasar keuangan global bereaksi terhadap perubahan kebijakan AS. Pertanyaannya adalah apakah dolar akan terus melemah dan mengapa emas tetap jatuh meskipun dolar melemah?

USD anjlok, harga emas pulih lemah

Dolar AS mengalami minggu yang bergejolak, dengan Indeks Dolar (DXY) mencapai level terendah sejak Februari 2022, jatuh ke angka 97 pada 26 Juni. Dolar AS telah melemah selama empat hari berturut-turut, rekor terpanjang sejak Maret.

Penurunan tersebut mencerminkan kekhawatiran pasar tentang dampak kebijakan tarif di bawah Presiden Donald Trump dan ketidakpastian mengenai independensi Federal Reserve AS (Fed).

Ketika Tn. Trump memulai masa jabatan keduanya pada awal tahun 2025, dolar melonjak selama sekitar dua bulan, didorong oleh ekspektasi pemotongan pajak dan tarif impor, dengan indeks DXY mencapai 110 pada pertengahan Januari.

Namun, langkah-langkah tak terduga yang diambil oleh Bapak Trump, termasuk terus-menerus mengumumkan, menunda, atau mengubah rencana tarif, telah menciptakan ketidakpastian yang besar di pasar keuangan. Khususnya, penangguhan tarif timbal balik selama 90 hari, yang dijadwalkan berakhir pada 9 Juli, meningkatkan kekhawatiran tentang eskalasi perang dagang.

Laporan JPMorgan Chase tanggal 25 Juni memperingatkan bahwa kebijakan tarif ini dapat memperlambat pertumbuhan ekonomi AS dan mendorong inflasi, dengan risiko resesi mencapai 40%.

Ketidakpastian semakin diperparah dengan laporan bahwa Tn. Trump sedang mempertimbangkan untuk mencalonkan pengganti Ketua Fed Jerome Powell paling cepat pada bulan September atau Oktober, jauh lebih awal dari akhir masa jabatan Tn. Powell (Mei 2026).

Harga emas bergerak aneh.

Langkah ini dipandang sebagai upaya untuk melemahkan posisi Bapak Powell, yang telah berulang kali dikritik oleh Bapak Trump karena tidak menurunkan suku bunga. Dalam kesaksiannya di Senat, Bapak Powell menekankan perlunya kehati-hatian dalam kebijakan moneter karena risiko inflasi akibat tarif, yang mengecewakan pasar karena kurangnya tanda-tanda pelonggaran.

Akibatnya, nilai tukar USD terhadap mata uang utama seperti euro, pound sterling, dan franc Swiss merosot tajam. Nilai tukar euro/USD mencapai 1,168, tertinggi sejak Oktober 2021, sementara USD/franc mencapai level terendah sejak 2011.

Dalam konteks USD yang lemah, harga emas biasanya meningkat tajam. Namun, emas hanya pulih sedikit setelah penurunan sebelumnya, berfluktuasi di sekitar 3.320 USD/ons pada pagi hari tanggal 27 Juni (waktu Vietnam).

Hal ini disebabkan oleh kembalinya stabilitas di Timur Tengah akibat gencatan senjata antara Israel dan Iran, yang dipromosikan oleh Bapak Trump, telah mengurangi permintaan emas sebagai aset safe haven. Kebijakan Bapak Trump untuk mengubah Timur Tengah menjadi kawasan yang stabil dan maju, serta tekanan terhadap NATO untuk meningkatkan anggaran pertahanan, telah mengurangi daya tarik emas dalam jangka pendek.

Harga USD dan emas hanya melemah dalam jangka pendek

Meskipun dolar AS menghadapi banyak tantangan, para ahli mengatakan dominasi mata uang tersebut tidak mungkin terpengaruh dalam jangka pendek.

Menurut artikel Angela Mae di GoBankingRates pada 22 Juni, USD akan tetap menjadi mata uang cadangan terbesar di dunia , mencakup hampir 48% transaksi global melalui sistem SWIFT pada tahun 2024, dibandingkan dengan 45% 10 tahun yang lalu. USD unggul dalam hal keandalan, likuiditas, dan kedalaman pasar dibandingkan mata uang lainnya.

Aliran modal asing ke Obligasi Negara AS terus mendukung suku bunga rendah dan pertumbuhan pasar obligasi, memperkuat posisi Wall Street sebagai pusat keuangan global.

Namun, kebijakan Trump memberikan tekanan yang signifikan terhadap USD. Ia telah berulang kali menekan The Fed untuk menurunkan suku bunga, sembari mengancam akan mengenakan tarif tinggi kepada negara-negara BRICS jika mereka mengambil langkah untuk menggantikan peran USD dalam perdagangan global. Langkah-langkah ini, ditambah dengan ketidakpastian dari negosiasi perdagangan dengan Tiongkok dan India, meningkatkan risiko geopolitik dan keuangan.

Pada 25 Juni, dalam sebuah pernyataan mengejutkan di Gedung Putih, Trump menegaskan bahwa Washington "telah menandatangani perjanjian perdagangan dengan Tiongkok." Namun kemudian, Gedung Putih mengoreksi bahwa AS dan Tiongkok baru mencapai "kesepakatan kerangka kerja". Negosiasi dengan India juga menemui kesulitan, dan AS kemungkinan akan mengenakan pajak timbal balik sebesar 26% jika tidak tercapai konsensus sebelum 9 Juli, menurut laporan media AS.

Namun, ekonomi AS tetap kuat, yang merupakan faktor pendukung USD. Arus modal asing, kekuatan finansial Wall Street, dan peran USD dalam pembayaran internasional merupakan fondasi yang kokoh.

Namun, negara-negara seperti Tiongkok dan India mendorong pembayaran dalam mata uang lokal. Pangsa cadangan dolar AS global telah turun dari 73% pada tahun 2001 menjadi 58% pada tahun 2022, sementara yuan semakin banyak digunakan dalam transaksi lintas batas.

Namun, tidak ada mata uang saat ini, termasuk euro atau yuan, yang mampu menggantikan USD dalam hal stabilitas dan penerimaan global dalam jangka pendek.

Dalam hal harga emas, tren jangka pendek masih bearish karena stabilitas di Timur Tengah dan ekspektasi solusi diplomatik dari Trump, seperti kemungkinan penyelesaian konflik di Ukraina. Namun, dalam jangka panjang, emas tetap menjadi aset yang menarik jika ketegangan geopolitik dan perdagangan meningkat atau USD terus melemah. Pada saat itu, investor akan kembali berinvestasi pada emas.

Harga emas diperkirakan berfluktuasi sekitar $3.200-3.400/ons pada paruh kedua tahun ini.

Harga emas hari ini, 27 Juni 2025: SJC anjlok tajam, cincin emas turun setengah juta VND . Harga emas hari ini, 27 Juni 2025, berbalik arah dan anjlok, terkadang jatuh mendekati 3.300 USD/ons meskipun USD melemah. Di dalam negeri, emas SJC turun 200.000-300.000 VND per tael, sementara cincin Doji turun setengah juta VND.

Mengerjakan proyek bernilai miliaran dolar bersama Trump Organization, taipan Vietnam ini bertekad untuk mengumpulkan dana sebesar 6.000 miliar VND . Kinh Bac Urban Development Corporation (KBC), yang diketuai oleh Bapak Dang Thanh Tam, terus menawarkan 147,1 juta lembar saham yang belum terjual dari penempatan privat untuk mengumpulkan dana sebesar 6.000 miliar VND, yang digunakan untuk restrukturisasi utang dan menambah modal kerja.

Sumber: https://vietnamnet.vn/ong-trump-lam-dieu-bat-ngo-gia-vang-dien-bien-la-dong-usd-lung-lay-vi-the-2415640.html