Dengan valuasi hanya 3,8 miliar USD, apa yang akan terjadi pada Thaco milik Tuan Tran Ba Duong?

[iklan_1]

Menurut laporan keuangan Bank Gabungan Komersial Vietnam untuk Industri dan Perdagangan Sekuritas ( VietinBank Securities, kode CTS), laba dari penjualan aset keuangan yang dicatat melalui laba/rugi (FVTPL) pada kuartal kedua tahun 2023 meroket dari VND 15,8 miliar pada periode yang sama tahun lalu, menjadi lebih dari VND 152 miliar berkat penjualan saham yang tidak tercatat.

Secara spesifik, CTS menjual lebih dari 4,7 juta lembar saham yang tidak tercatat dengan total nilai penjualan sebesar VND141 miliar (setara dengan VND30.000/lembar). Harga pembelian awal lebih dari VND24 miliar (setara dengan VND5.100/lembar). CTS memperoleh laba sebesar VND117 miliar.

Laporan tersebut juga menunjukkan bahwa nilai investasi saham CTS yang tidak tercatat turun tajam dari saham Truong Hai Auto Corporation ( Thaco ). Ini berarti CTS telah menjual sebagian saham Thaco.

Dengan harga VND30.000/saham dan jumlah saham Thaco yang beredar hampir 3,05 miliar saham, Thaco bernilai VND91.500 miliar (setara dengan sekitar USD3,8 miliar).

Dengan demikian, dibandingkan dengan harga yang dikeluarkan Thaco secara pribadi kepada pemegang saham strategis Jardine Cycle & Carriage Limited (JC&C) pada tahun 2019, angka ini jauh lebih rendah.

Berdasarkan rencana penjualan kepada JC&C, Thaco menerbitkan lebih dari 30,3 juta lembar saham (setara dengan 1,82% dari total saham beredar) dengan harga hingga 128.500 VND/lembar. Saat itu, valuasi Thaco mencapai 9,24 miliar dolar AS.

Setelah hampir 4 tahun, valuasi Thaco turun drastis.

Bagaimana Thaco menjalankan bisnis?

Perusahaan Saham Gabungan Truong Hai Group (Truong Hai Group), sebelumnya bernama Truong Hai Auto Joint Stock Company (Thaco), didirikan pada tanggal 29 April 1997 di Dong Nai . Pendirinya adalah Bapak Tran Ba Duong, yang saat ini menjabat sebagai Ketua Dewan Direksi.

Saat ini, Thaco merupakan perusahaan industri multiindustri yang meliputi: Thaco Auto (mobil), Thaco Agri (pertanian dan kehutanan); Thaco Industries (mekanik dan industri pendukung), Thadico (investasi konstruksi), Thilogi (Logistik), dan Thiso (perdagangan dan jasa).

Pada akhir Juni 2023, menurut Reuters, Thaco kemungkinan akan menjual 20% saham Thaco Auto. Thaco Auto memiliki valuasi sekitar 5 miliar dolar AS. Dana tersebut akan digunakan untuk berinvestasi dalam proyek-proyek real estat.

Bapak Nguyen Hung Minh, Wakil Ketua Dewan Direksi Truong Hai Group (Thaco Group), mengatakan bahwa Thaco dan unit konsultasinya, Ho Chi Minh City Securities Corporation (HSC), sedang berupaya menjual 10% saham Thaco Auto. Penerbitan saham baru ini diharapkan akan selesai tahun ini.

Pada saat yang sama, jumlah pemegang saham ESOP Thaco pada tahun 2018 dikonversi, sehingga Thaco Auto menjadi perusahaan saham gabungan publik. Perusahaan ini berencana untuk mencatatkan sahamnya di pasar modal dalam 3 tahun ke depan.

Bapak Minh mengatakan bahwa modal yang diperoleh dari penerbitan saham baru akan digunakan untuk melayani kegiatan produksi dan bisnis serta berinvestasi dalam perluasan sistem ritel dan pengembangan produk baru Thaco Auto di masa mendatang.

Thaco Auto adalah anggota Thaco Group dan juga unit utamanya. Thaco Auto berspesialisasi dalam manufaktur, perakitan, distribusi, dan penjualan eceran kendaraan dengan merek KIA, Mazda, Peugeot, BMW... dengan sistem hampir 400 ruang pamer ritel di seluruh negeri dan kompleks produksi dengan 7 pabrik (KIA, Thaco Royal, Mazda, pabrik mobil mewah, pabrik sepeda motor, pabrik bus, pabrik truk, dan pabrik truk khusus) yang berlokasi di Kawasan Industri Chu Lai (Quang Nam).

Truong Hai dikenal sebagai perusahaan swasta milik keluarga Bapak Tran Ba Duong dan Ibu Vien Dieu Hoa. Perusahaan ini bukan lagi perusahaan publik dan tidak diwajibkan untuk mengungkapkan informasi.

Selama dekade terakhir, Thaco telah berekspansi ke banyak bidang, termasuk pertanian, real estat, ritel, logistik, dll.

Pada tahun 2023, grup miliarder Tran Ba Duong terus menetapkan ambisi besar. Di sektor properti, Thadico-Dai Quang Minh akan mempercepat pemanfaatan dana lahan yang tersedia, berencana untuk memulai puluhan proyek komersial dengan total investasi ribuan miliar VND pada tahun 2023.

Sebelumnya, Thaco Group telah mendelegasikan kepada Dai Quang Minh Real Estate Investment Joint Stock Company (Thadico) pengelolaan dan tanggung jawab atas kegiatan investasi dan pengembangan kawasan industri, kawasan perkotaan, real estat, transportasi, dan proyek infrastruktur teknis.

Thadico akan memulai 24 proyek dan menyelesaikan serah terima 3 proyek pada tahun 2023. Total nilai investasi yang dicairkan pada tahun ini adalah 6,731 miliar VND.

Pada tahun 2022, Thaco mencatat laba sebesar VND7.400 miliar, tetapi utangnya tinggi, lebih dari VND104.000 miliar (USD4,4 miliar). Namun, rasio utang terhadap ekuitas meningkat tajam dibandingkan tahun sebelumnya, dari 1,76 kali pada akhir tahun 2021 menjadi 2,16 kali pada akhir tahun 2022.

Pada akhir tahun lalu, Thaco mencatat ekuitas sebesar VND48.445 miliar. Thaco mencatat obligasi beredar sebesar 0,17 kali terhadap ekuitas perusahaan. Ini berarti Thaco memiliki sekitar VND8.200 miliar obligasi beredar.

Menurut daftar miliarder dunia USD tahun 2023 yang diterbitkan Majalah Forbes (AS) pada awal April, Vietnam memiliki 6 perwakilan. Miliarder Vietnam memiliki aset senilai USD 12,6 miliar, yang "menguap" USD 8,6 miliar dibandingkan tahun 2022. Namun, aset keluarga Ketua Thaco, Tran Ba Duong, tetap tidak berubah, yaitu USD 1,5 miliar.

Bapak Tran Ba Duong terkenal dengan proyek properti Sala di daerah panas Thu Thiem (HCMC). Dai Quang Minh Enterprise pernah mencatat pendapatan besar dari proyek ini.

Ia juga meraih kesuksesan besar dengan Thaco dan membuat terobosan berkat investasinya di Thu Thiem. Namun, miliarder ini kesulitan menyelamatkan HAGL Agrico.

HAGL Agrico (HNG) adalah perusahaan pertanian dengan lahan yang luas, tetapi pendapatan dan labanya terbatas. Harga pupuk dan bahan pertanian yang tinggi serta biaya transportasi yang melonjak selama setahun terakhir telah menyulitkan perusahaan pertanian seperti HNG.

Thaco milik Tn. Tran Ba Duong menggelontorkan miliaran USD ke HAGL Agrico, tetapi pemulihan perusahaan ini cukup lambat.

Pada rapat pemegang saham luar biasa tahun 2021, Bapak Tran Ba Duong mengatakan bahwa ia bergabung dengan HAGL Agrico hanya dengan harapan dapat membantu perusahaan ini lolos dari bahaya dan menginginkan negara ini memiliki perusahaan pertanian berskala besar yang mengikuti model produksi industri.

Thaco Auto berpotensi bernilai 5 miliar dolar AS, dan Bapak Tran Ba Duong berencana menjual 10% sahamnya . Truong Hai Group (Thaco Group) milik miliarder Tran Ba Duong akan menjual 10% saham di Thaco Auto, anak perusahaan yang berspesialisasi dalam produksi dan perdagangan mobil, pada tahun 2023. Nilai Thaco Auto diperkirakan mencapai 5 miliar dolar AS.

[iklan_2]
Sumber