Menilai banyak kelompok saham ke zona pencairan

[iklan_1]

Perspektif Pasar Saham Minggu 7/29-8/2: Valuasi banyak kelompok saham di zona pencairan

VN-Index kembali ke batas bawah saluran harga akumulasi, dengan demikian membawa penilaian banyak kelompok saham ke zona yang lebih wajar untuk pencairan.

Setelah seminggu perdagangan di bawah tekanan dengan volume perdagangan yang cukup mendadak, terutama di bawah tekanan informasi bahwa total utang margin pada akhir kuartal kedua tahun 2024 mencapai puncak baru, lebih tinggi dari awal tahun 2022. Indeks VN kembali mengalami minggu perdagangan negatif dengan penurunan tajam ke kisaran harga sekitar 1.220 poin.

Tekanan pasar yang menurun memicu margin call, yang membuat sentimen investor semakin negatif. Namun, di akhir pekan, dengan tekanan margin call yang berangsur-angsur mereda, indeks ditutup positif, naik 8,92 poin, dan ditutup di level 1.242,11.

Meskipun likuiditas tetap rendah dan tidak banyak berubah dibandingkan sesi sebelumnya, tetap menunjukkan sentimen kehati-hatian investor, tekanan jual terus menurun dan permintaan aktif untuk menangkap harga terendah pada saham-saham berkapitalisasi besar membantu tren naik pasar melebar menjelang akhir sesi.

Pada kelompok VN30, sebagian besar saham mengalami kenaikan, terutama BCM, MSN,FPT , memberikan kontribusi besar terhadap kenaikan poin VN-Index dan khususnya, BCM dengan cepat kembali ke kisaran harga tertinggi sejak Agustus 2023.

Selain itu, warna hijau sesi akhir pekan juga menyebar ke sebagian besar kelompok saham. Khususnya, kelompok teknologi telekomunikasi menjadi kelompok yang paling pulih dengan nama-nama terkemuka seperti FPT, CMG, CTR..., setelah periode koreksi yang kuat baru-baru ini. Kelompok saham transportasi dan pergudangan juga pulih ketika HVN lolos dari penurunan harga di sesi sebelumnya dan kembali menguat.

Statistik menunjukkan bahwa selama pekan 22-26 Juli 2024, investor individu domestik secara mengejutkan menjadi satu-satunya yang mencatatkan penjualan bersih dengan nilai VND 2.490 miliar. Dalam hal pembelian bersih, organisasi domestik menjadi yang paling banyak membeli dengan nilai VND 2.070 miliar, diikuti oleh kelompok wiraswasta dengan nilai VND 1.624 miliar. Organisasi dan individu asing masing-masing membeli VND 377 miliar dan VND 44 miliar.

Kembalinya investor asing ke posisi beli bersih juga menjadi titik terang, berkontribusi pada perkembangan positif sesi perdagangan. Secara keseluruhan, investor asing kembali melakukan beli bersih dengan nilai sekitar 410 miliar VND, setelah beberapa minggu berturut-turut melakukan jual bersih. Investor asing melakukan beli bersih terutama pada saham KDC (+470 miliar VND), SBT (+439 miliar VND), VNM (+232 miliar VND), dan MSN (111,6 miliar VND)... Di sisi lain, mereka melakukan jual bersih pada saham DGC (-419,5 miliar VND), SSI (-288,8 miliar VND)...

Menurut para ahli Agriseco Research, akan relatif sulit untuk memprediksi secara akurat kapan investor asing akan kembali melakukan pembelian bersih di pasar, terutama dalam jangka pendek. Namun, investor dapat memperkirakan pembalikan arus modal asing akan segera terjadi berkat (1) penurunan suku bunga acuan oleh Federal Reserve AS (Fed) pada bulan September, yang membantu mempersempit kesenjangan suku bunga dan mengurangi tekanan pada nilai tukar; (2) penyesuaian Indeks VN untuk membawa valuasi pasar dan saham ke kisaran wajar yang dapat menarik arus kas investor asing.

Informasi minggu ini, bisnis secara bertahap mengungkapkan hasil bisnis mereka untuk kuartal kedua tahun 2024. Hingga saat ini, sekitar 600 bisnis yang tercatat telah mengumumkan laporan keuangan atau memberikan estimasi hasil bisnis .

Dari jumlah tersebut, laba setelah pajak meningkat sebesar 21,6% pada periode yang sama, lebih tinggi dibandingkan tingkat pertumbuhan sebesar 16,7% pada kuartal pertama tahun 2024. Hal ini merupakan sinyal positif yang menunjukkan bahwa perekonomian terus pulih, tercermin pada hasil bisnis perusahaan.

Agriseco Research menganalisis lebih spesifik, kelompok keuangan berkontribusi besar terhadap pertumbuhan laba pada kuartal kedua ketika kelompok ini mencatat peningkatan laba sebesar 34,2% dibandingkan periode yang sama, terutama berkat kelompok perbankan dengan peningkatan sebesar 37%. Pada kelompok non-keuangan, laba perusahaan yang diumumkan hanya mencapai tingkat pertumbuhan sebesar 8,6% dibandingkan periode yang sama.

Khususnya, kelompok industri dengan laba yang meningkat meliputi real estat perumahan, real estat kawasan industri, pelabuhan laut - logistik, makanan laut, karet... Sebaliknya, kelompok industri dengan laba yang menurun meliputi tekstil, farmasi, utilitas (gas, listrik, minyak bumi).

Minggu lalu, laporan dari beberapa organisasi seperti HSBC dan Citibank semuanya memiliki penilaian positif terhadap prospek ekonomi Vietnam berdasarkan momentum pertumbuhan PDB yang kuat pada kuartal kedua dan sektor ekspor dan FDI.

Agriseco Research meyakini bahwa diferensiasi hasil bisnis yang jelas antar kelompok industri dapat berlanjut pada kuartal ketiga tahun 2024, dan paruh kedua tahun 2024, ketika faktor dasar yang rendah pada periode yang sama tidak lagi berlaku. Oleh karena itu, pemilihan dan pencarian peluang investasi perlu dilakukan dengan cermat.

Pada grafik teknikal, VN-Index telah pulih setelah bereaksi terhadap zona 1.220 poin dan RSI yang oversold. Namun, Agriseco Research meyakini bahwa tren jangka pendek telah berubah menjadi bearish dan tekanan jual dapat meningkat kembali ketika VN-Index secara bertahap bergerak menuju zona 1.250 (+-5) poin dalam sesi-sesi mendatang. Skenario pemulihan berbentuk "V" yang diperkirakan beberapa investor di pasar kemungkinan besar tidak akan terjadi, terutama dalam konteks tekanan jual yang kuat dari investor individu seperti saat ini.

Indeks VN mendekati batas bawah kanal akumulasi, sehingga valuasi banyak kelompok saham berada pada level yang lebih wajar untuk dicairkan. Investor dapat membuka posisi beli selama koreksi pasar, dengan memprioritaskan kelompok perbankan dan VN30, serta berfokus pada saham-saham unggulan ketika harga pasar telah terdiskonto secara signifikan dan indikator RSI telah kembali ke zona jenuh jual.

Komentar (0)