Wall Street sedang mengalami hari-hari terbaiknya. Tepat menjelang pertemuan kebijakan penting Federal Reserve, ketiga indeks saham utama – Dow Jones, S&P 500, dan Nasdaq – ditutup pada rekor tertinggi baru, memperpanjang kenaikan mereka berkat sinyal positif dari negosiasi perdagangan AS-Tiongkok.
Namun, sangat kontras dengan suasana meriah di pasar keuangan, di Washington D.C., para pembuat kebijakan moneter paling berpengaruh di dunia sedang mempersiapkan salah satu pertemuan paling menantang mereka. Mereka seperti kapten yang mengarungi kapal ekonomi raksasa melalui perairan yang bergejolak tanpa kompas atau peta navigasi.
Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC), badan pembuat keputusan The Fed, akan mengadakan pertemuan selama dua hari, 28-29 Oktober (waktu AS). Keputusan akhir akan diumumkan pada pukul 14.00 Waktu Bagian Timur pada tanggal 29 Oktober, yang kira-kira pukul 01.00 tanggal 30 Oktober di Vietnam.
Dan badai yang mereka hadapi berasal dari peristiwa yang belum pernah terjadi sebelumnya: pemerintah federal AS telah ditutup selama hampir sebulan karena kebuntuan politik . Situasi ini telah mencegah rilis sejumlah laporan ekonomi penting, khususnya data ketenagakerjaan bulan September. The Fed harus membuat keputusan di tengah kabut informasi yang tebal, sebuah situasi yang hampir belum pernah terjadi sebelumnya.
Bank Sentral AS (Fed) diperkirakan akan mengumumkan pemotongan suku bunga kedua tahun ini pada tanggal 29 Oktober (waktu AS) (Foto: Pinterest).
Penurunan suku bunga hampir pasti terjadi.
Meskipun kurangnya data, pasar hampir 100% yakin bahwa The Fed akan bertindak. Menurut alat FedWatch dari CME Group, ada probabilitas 96,7% bahwa The Fed akan memangkas suku bunga acuan sebesar 0,25 poin persentase lagi. Jika ini terjadi, itu akan menjadi pemangkasan kedua pada tahun 2025, menurunkan suku bunga acuan menjadi 3,75-4%.
Jadi, apa dasar dari kepercayaan diri ini? Satu-satunya secercah harapan yang menembus kabut adalah laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) bulan September, yang dirilis oleh Departemen Tenaga Kerja AS Jumat lalu. Laporan tersebut menunjukkan inflasi hanya naik 3% secara tahunan, lebih rendah dari perkiraan para ahli.
Scott Helfstein, ahli strategi investasi di Global X, berkomentar: “Kekhawatiran bahwa tarif akan menaikkan harga belum terwujud di sebagian besar kategori produk. Tidak ada dalam data inflasi yang akan mencegah The Fed memangkas suku bunga minggu depan.” Ia menambahkan bahwa meskipun harga telah naik, itu tidak cukup untuk menghalangi The Fed untuk mendukung perekonomian.
Para ahli dari Bank of America juga sepakat, menyatakan bahwa data CPI terbaru "akan membuat The Fed tetap fokus pada pasar tenaga kerja." Dan dengan laporan pekerjaan yang masih belum pasti, "pemotongan suku bunga pada bulan Oktober hampir pasti terjadi."
Perjudian antara inflasi dan lapangan kerja
Keputusan The Fed yang akan datang merupakan ujian sesungguhnya, menyeimbangkan dua tujuan intinya: mengendalikan inflasi sambil mempertahankan tingkat pengangguran yang rendah. Kedua tujuan ini tampaknya bergerak berlawanan arah.
Di satu sisi, ada kekhawatiran tentang melemahnya pasar tenaga kerja. Bahkan sebelum penutupan pemerintahan , angka-angka sudah menunjukkan tanda-tanda kelelahan yang jelas.
Pada bulan Agustus, perekonomian hanya menciptakan 22.000 lapangan kerja, angka yang mengecewakan. Ketua Fed Jerome Powell sendiri mengakui pada bulan September bahwa bank sentral semakin khawatir tentang meningkatnya risiko terhadap pasar kerja. Pemotongan suku bunga akan memberikan ruang bernapas bagi bisnis, mendorong pinjaman untuk memperluas produksi dan perekrutan.
Di sisi lain, ada momok inflasi. Meskipun CPI September lebih rendah dari yang diperkirakan, level 3% masih jauh lebih tinggi daripada target jangka panjang The Fed sebesar 2%. Tekanan harga sebagian berasal dari tarif yang dikenakan oleh pemerintahan Trump kepada mitra dagangnya. Menjaga suku bunga tetap tinggi adalah alat tradisional untuk mendinginkan inflasi.
Dengan latar belakang ini, para pembuat kebijakan terpaksa bergantung pada "berbagai sumber informasi dari sektor publik dan swasta yang masih tersedia," seperti yang diakui Powell. Ini adalah pertaruhan nyata, karena keputusan yang salah dapat menjerumuskan ekonomi ke dalam resesi atau memicu inflasi.
Ini bukan hanya tentang suku bunga.
Fokus pertemuan ini bukan hanya pada menaikkan atau menurunkan suku bunga. Para ahli memperhatikan langkah penting lainnya: kemungkinan bahwa The Fed akan mengumumkan penghentian program pengurangan neraca keuangannya, yang juga dikenal sebagai "pengetatan kuantitatif" (QT).
Selama bertahun-tahun, The Fed telah membeli obligasi senilai triliunan dolar untuk menyuntikkan uang ke dalam perekonomian. QT adalah proses kebalikannya, yaitu membiarkan obligasi tersebut jatuh tempo tanpa diinvestasikan kembali, sehingga secara bertahap menarik uang dari sistem.
Berakhirnya periode QT lebih awal dari yang diperkirakan akan menandakan pelonggaran kebijakan moneter yang kuat, melengkapi pemotongan suku bunga. Baik Bank of America maupun analis Diane Swonk memprediksi skenario ini akan terjadi.
Selain itu, The Fed beroperasi di bawah tekanan politik yang cukup besar. Presiden Trump telah berulang kali dan secara terbuka mengkritik Ketua Powell di media sosial. Kontroversi hukum seputar Gubernur Fed Lisa Cook juga telah membayangi independensi bank sentral terkuat di dunia ini.
Jika The Fed menurunkan suku bunga seperti yang diharapkan, biaya pinjaman jangka pendek, mulai dari kartu kredit hingga pinjaman mobil, semuanya akan menurun (Ilustrasi: turismo.cadiz.es).
Dampak pada dompet Anda
Penurunan suku bunga sebesar 0,25 poin persentase mungkin tidak menghasilkan perubahan langsung, tetapi itu adalah bagian dari sebuah tren. Para ekonom memperkirakan penurunan suku bunga lagi pada bulan Desember. Jika demikian, biaya pinjaman bisa jauh lebih murah pada akhir tahun.
Hal ini akan berdampak langsung pada pinjaman dengan suku bunga variabel, seperti kartu kredit atau jalur kredit pinjaman rumah (HELOC) yang dijamin dengan hipotek.
Bagi mereka yang berencana membeli rumah, kabar baiknya adalah suku bunga hipotek telah turun ke level terendah dalam setahun terakhir. Namun, jangan berharap penurunan tajam lebih lanjut.
Danielle Hale, kepala ekonom di Realtor.com, menjelaskan: "Keputusan The Fed sering kali diantisipasi oleh pasar, artinya penurunan suku bunga yang akan datang sebagian besar telah diperhitungkan dalam harga." Dengan kata lain, pasar telah "memperhitungkan" informasi ini.
Sekali lagi, semua mata tertuju pada The Fed – di mana bahkan pergerakan kecil pun dapat mengubah ritme pasar. Keputusan ini dibuat di tengah banyak ketidakpastian, tetapi memiliki bobot yang jauh lebih besar daripada angka-angka. Pilihan The Fed akan mengirimkan pesan yang jelas tentang kepercayaan, risiko, dan arah perekonomian dalam beberapa bulan mendatang.
Sumber: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/fed-hop-giua-suong-mu-du-lieu-bai-toan-cho-nen-kinh-te-so-1-toan-cau-20251027213521395.htm
Komentar (0)