Kenaikan harga listrik berdampak pada bisnis: Pandangan dari pasar saham

Mulai 11 Oktober 2024, harga listrik eceran rata-rata akan naik sebesar 4,8% - Foto: EVN

Vietnam Electricity (EVN) baru saja mengumumkan keputusannya untuk menaikkan harga jual listrik eceran rata-rata sebesar 4,8%. Harga listrik resmi naik dari VND2.006,79/kWh menjadi VND2.103,11/kWh (belum termasuk PPN).

Bagaimana kenaikan harga listrik mempengaruhi bisnis?

Berbicara kepada Tuoi Tre Online , Bapak Vu Duy Khanh, Direktur Analisis Sekuritas Smart Invest, mengatakan bahwa listrik merupakan input bagi semua industri. Oleh karena itu, kenaikan harga listrik berdampak pada sebagian besar bisnis.

Namun, tergantung pada tingkat konsumsi listrik masing-masing perusahaan, dampaknya akan berbeda-beda. Oleh karena itu, beberapa industri manufaktur yang menggunakan lebih banyak listrik dapat terdampak cukup negatif seperti semen, baja, kimia, dan sebagainya, ujar Bapak Khanh.

Menurut perkiraan perusahaan sekuritas, biaya listrik menyumbang sekitar 10% dari harga pokok penjualan untuk perusahaan manufaktur baja. Sementara itu, untuk perusahaan di industri kimia, angkanya sekitar 9%.

	Harga listrik
tahun 2009	948.5
tahun 2010	1058
Tahun 2011 (1)	tahun 1220
Tahun 2011 (2)	tahun 1304
Tahun 2012 (1)	tahun 1369
Tahun 2012 (2)	tahun 1437
tahun 2013	tahun 1508
tahun 2014	tahun 1508
Tahun 2015	tahun 1622
Tahun 2016	tahun 1622
Tahun 2017	tahun 1720
Tahun 2018	tahun 1720
Tahun 2019	Tahun 1864
tahun 2020	Tahun 1864
Tahun 2021	Tahun 1864
Tahun 2022	Tahun 1864
Tahun 2023 (1)	tahun 1920
Tahun 2023 (2)	tahun 2006
Tahun 2024	tahun 2103

Terutama di sektor semen, biaya listrik mencapai sekitar 14-15% dari harga pokok penjualan. Untuk perusahaan manufaktur kertas, biaya listrik diperkirakan mencapai 4-5% dari harga pokok penjualan dan biaya manajemen bisnis.

Ibu Tran Ngoc Thuy Vy - analis di Mirae Asset Securities (Vietnam) - mengatakan bahwa jika biaya listrik meningkat dan bisnis tidak dapat membebankannya kepada konsumen, total keuntungan akan berkurang.

Dalam kasus di mana bisnis meneruskan peningkatan biaya listrik dengan menaikkan harga kepada konsumen, dampak peningkatan biaya input dapat dikurangi.

Namun, dalam konteks permintaan yang lemah, banyak bisnis mengatakan sangat sulit dan mempertimbangkan untuk menaikkan harga jual.

Menurut para ahli Mirae Asset, bisnis yang secara langsung memproduksi listrik tampaknya tidak menguntungkan dalam jangka pendek. Namun, keuntungan tetap dinikmati oleh bisnis distribusi listrik.

Dalam jangka panjang, peningkatan harga listrik eceran dan pengembangan pasar listrik yang kompetitif akan menciptakan kondisi yang lebih menguntungkan bagi bisnis untuk menyesuaikan harga listrik ke atas, yang secara akurat mencerminkan rasio penawaran-permintaan di pasar listrik.

Sebagai distributor utama, kesehatan keuangan EVN yang membaik berdampak positif pada kemajuan pembayaran untuk pembangkit listrik, serta arus kas untuk investasi dalam proyek sumber daya dan jaringan.

Bagaimana kelompok saham akan terpengaruh oleh kenaikan harga listrik?

Dengan harga listrik eceran rata-rata yang meningkat sebesar 4,8%, level ini sebenarnya lebih rendah dari perkiraan yang dibuat oleh beberapa organisasi sebelumnya.

Analis MBS Securities meyakini mekanisme harga eceran baru akan membantu EVN menaikkan harga listrik sebesar 5-10% pada tahun 2024. Shinhan Securities juga memprediksi EVN dapat menaikkan harga listrik sebesar 5-10%.

Selain itu, unit-unit ini juga percaya bahwa kenaikan harga listrik merupakan sinyal positif bagi saham-saham industri kelistrikan karena akan mendukung arus kas pembangkit listrik.

Sementara itu, saham-saham di industri baja, semen, kimia, kertas, dll. akan terdampak ke arah sebaliknya. Namun, perlu dicatat bahwa tingkat fluktuasi harga saham bergantung pada banyak faktor lain, selain harga listrik.

Sebagaimana halnya dengan grup baja, Shinhan Securities meyakini bahwa permintaan domestik secara bertahap membaik, harga baja domestik pulih, sementara biaya bahan baku juga menurun. Jumlah baja Tiongkok yang membanjiri Vietnam akan berkurang ketika negara ini meluncurkan paket stimulus berskala besar.

Terkait saham sektor ketenagalistrikan, pakar MBS Securities mengatakan, berdasarkan mekanisme baru, siklus penyesuaian harga adalah 3 bulan dan EVN berwenang melakukan penyesuaian apabila harga yang dihitung naik kurang dari 5%, tergantung biaya pembangkitan listrik.

Dalam jangka pendek, mekanisme baru ini membantu meningkatkan arus kas pembayaran EVN. Dalam jangka panjang, ini merupakan persiapan ketika sumber daya berbiaya tinggi (LNG, energi terbarukan) mulai beroperasi pada tahun 2024.

Dengan demikian, mekanisme baru ini akan menciptakan ruang bagi EVN untuk meningkatkan harga eceran, yang sebagian memecahkan masalah pembayaran arus kas untuk pabrik, terutama kelompok pembangkit listrik termal seperti POW, PGV, NT2, dan QTP.

Di sisi lain, grup konstruksi kelistrikan seperti PC1 dan TV2 juga akan diuntungkan oleh permintaan investasi infrastruktur kelistrikan yang diperkirakan meningkat sebesar 12% pada periode yang sama di tahun 2024. Menurut para ahli MBS, kondisi keuangan yang membaik membantu EVN memastikan kelancaran aktivitas investasi.

Selain itu, perusahaan listrik dengan proyek listrik LNG seperti POW, PGV atau perusahaan energi terbarukan seperti REE, GEX, HDG, BCG akan dapat memperoleh manfaat.

Source: https://tuoitre.vn/gia-dien-tang-anh-huong-doanh-nghiep-nhin-tu-san-chung-khoan-20241012131806868.htm