Harga emas pulih setelah data inflasi AS, belum bebas dari sinyal buruk

Harga emas rebound tajam setelah AS melaporkan inflasi yang lebih rendah dari perkiraan, tetapi itu tidak cukup untuk mengimbangi aksi jual minggu ini. Emas mengakhiri tren kenaikan sembilan minggu, sebuah sinyal bahwa logam mulia perlu turun lebih lanjut sebelum mencapai stabilitas.

Harga emas melonjak setelah AS merilis CPI yang lebih lemah dari perkiraan

Pasar emas internasional ditutup pada pekan 20-24 Oktober dengan fluktuasi terkuat dalam beberapa bulan terakhir. Setelah mencatat rekor penurunan di awal pekan, harga emas rebound pada sesi perdagangan 24 Oktober (waktu New York) berkat angka inflasi AS yang lebih rendah dari perkiraan.

Sebelum pasar AS dibuka pada 24 Oktober, harga emas spot turun hingga hampir $4.050/ons (VND 129,2 juta/tael). Namun, segera setelah Departemen Tenaga Kerja AS mengumumkan laporan indeks harga konsumen (IHK) bulan September, harga emas segera berbalik arah, melonjak kembali di atas $4.100/ons (VND 130,8 juta/tael).

IHK AS pada bulan September hanya naik 0,3% secara bulanan dan 3% secara tahunan, menurut laporan tersebut - lebih rendah dari perkiraan analis sebesar 0,4% dan 3,1%. IHK inti, yang tidak termasuk makanan dan energi, naik 0,2% secara bulanan dan 3% secara tahunan, keduanya lebih rendah dari perkiraan. Ini merupakan sinyal bahwa inflasi AS melambat, membuka jalan bagi Federal Reserve AS (Fed) untuk memangkas suku bunga pada pertemuannya minggu depan.

Per pukul 22.30 tanggal 24 Oktober (waktu Vietnam), harga emas spot naik menjadi 4.130 USD/ons (131,8 juta VND/tael). Namun, sepanjang minggu, harga emas masih turun lebih dari 2% - mengakhiri kenaikan harga selama 9 minggu berturut-turut.

Pemulihan di akhir pekan membantu logam mulia menghindari penurunan yang lebih dalam, tetapi tidak cukup untuk membalikkan tren negatif pekan perdagangan. Sebelumnya, pada 21 Oktober, emas mengalami penurunan tajam ketika kehilangan hampir 300 USD/ons (setara dengan -6,2%) hanya dalam beberapa jam, dari puncak historis 4.380 USD menjadi di bawah 4.100 USD.

Alasan utamanya adalah gelombang aksi ambil untung besar-besaran oleh investor setelah harga emas naik lebih dari 60% sejak awal tahun. Dolar AS juga pulih, sehingga mengurangi daya tarik emas.

Namun, banyak faktor geopolitik yang terus mendorong logam mulia ini agar tidak jatuh di bawah angka $4.000/ons. Ketegangan Rusia-Ukraina belum mereda karena pemerintahan Presiden AS Donald Trump kesulitan mendorong perundingan damai. Sementara itu, hubungan AS-Tiongkok masih belum pasti, meskipun Trump diperkirakan akan bertemu dengan Presiden Tiongkok Xi Jinping dalam kunjungannya ke Asia mendatang.

Selain itu, ketegangan perdagangan AS-Kanada dan perselisihan internal di Washington di tengah penutupan sementara pemerintah semakin meningkatkan permintaan investor terhadap aset yang aman.

Di Vietnam, harga emas masih berkisar di dekat puncak historis: emas batangan SJC dijual sekitar 148-149 juta VND/tael, sementara cincin emas di beberapa tempat mencapai 153 juta VND/tael, menunjukkan tingginya permintaan untuk tempat berlindung.

Mendinginkan inflasi - "kabar baik" bagi Fed tetapi tidak cukup untuk meyakinkan pasar

Angka IHK bulan September dianggap sebagai "laporan emas" bagi The Fed, sementara sebagian besar data ekonomi lainnya ditangguhkan akibat penutupan pemerintah AS. Ini adalah data terakhir yang dapat dikonsultasikan oleh para pejabat The Fed sebelum pertemuan kebijakan mereka minggu depan.

"Laporan IHK ini jelas akan membantu The Fed mempertahankan arah penurunan suku bunganya," ujar Art Hogan, kepala strategi di B. Riley Wealth. "Bank sentral lebih memperhatikan situasi ketenagakerjaan yang melemah dan bersedia mempertahankan target ketenagakerjaan penuhnya, meskipun inflasi inti tetap di atas target 2%."

Pasar kini hampir yakin bahwa The Fed akan memangkas suku bunga acuannya sebesar 0,25 poin persentase lagi, dari saat ini 4%-4,25%. Pemangkasan berikutnya kemungkinan akan terjadi pada bulan Desember.

Namun, sinyal kebijakan moneter masih belum jelas, dengan banyak pakar memperingatkan bahwa tarif Presiden Trump dapat menyebabkan inflasi kembali meningkat pada tahun 2026. Namun, beberapa lembaga keuangan meyakini bahwa harga komoditas, terutama energi, sedang menurun dan dapat mengendalikan inflasi.

Harga emas domestik mencapai rekor tertinggi. Foto: CH

Banyak orang masih khawatir akan kembalinya inflasi, tetapi ekonomi AS telah terbukti tangguh. Dengan The Fed yang sedang melonggarkan kebijakan moneternya dan peningkatan pendapatan perusahaan, banyak pasar dapat terus menguat hingga akhir tahun.

Di pasar komoditas, para analis mengatakan harga energi—komponen utama IHK—kemungkinan akan menurun karena stabilnya output pertambangan dan melambatnya permintaan di Eropa dan Tiongkok. Hal ini membantu mengurangi tekanan inflasi dalam jangka menengah. Namun, harga pangan dan jasa tetap tinggi, sehingga memaksa The Fed untuk mempertimbangkan risiko inflasi dan target pertumbuhan lapangan kerja dengan cermat.

Ketua The Fed, Jerome Powell, telah berulang kali menekankan bahwa prioritas utama The Fed adalah menstabilkan pasar tenaga kerja. Sementara itu, Presiden Trump telah berulang kali menekan The Fed untuk menurunkan suku bunga lebih cepat, dengan alasan bahwa "inflasi bukan lagi masalah Amerika."

Tarik menarik ini membuat para investor khawatir bahwa Fed akan berada dalam posisi sulit: jika memotong suku bunga terlalu tajam, USD berisiko melemah tajam, dan jika terlalu berhati-hati, pertumbuhan dapat melambat secara signifikan.

Emas masih berada di luar zona risiko.

Para analis mengatakan bahwa meskipun ada reaksi positif terhadap data inflasi, pasar emas masih menghadapi risiko koreksi lebih lanjut dalam jangka pendek. Sejak awal tahun, logam mulia telah meningkat lebih dari 60%, sementara pada tahun 2024 telah meningkat sebesar 27%. Reli yang terlalu panas ini telah menyebabkan tekanan ambil untung meningkat tajam setiap kali terdapat kekurangan informasi pendukung.

"Emas perlu jatuh sekali lagi sebelum stabil," kata pakar logam independen Tai Wong. "Reli panjang baru-baru ini telah membuat pasar rapuh. Emas harus terkoreksi untuk menciptakan basis harga yang lebih berkelanjutan untuk reli berikutnya."

Namun, prospek emas jangka menengah hingga panjang tetap positif. Jika The Fed terus melonggarkan kebijakan dan dolar AS melemah, emas dapat memperoleh manfaat besar dari arus masuk aset safe haven. Selain itu, risiko geopolitik, mulai dari ketegangan Rusia-Ukraina hingga ketidakstabilan di Timur Tengah, tetap menjadi "katalisator" yang menopang harga logam mulia.

Singkatnya, emas sedang berada dalam fase pengujian yang krusial. Data inflasi yang lebih lemah dari perkiraan telah memberi pasar waktu untuk beristirahat, tetapi belum cukup untuk membangun tren naik yang berkelanjutan. Setelah sembilan minggu berturut-turut menguat, koreksi saat ini diperlukan agar pasar dapat menemukan titik keseimbangan dan kemudian mungkin memasuki siklus baru.

Harga emas dunia berfluktuasi tak terduga: Prakiraan untuk 2026. Harga emas dunia memasuki periode risiko langka dan fluktuasi tak terduga seiring masuknya dana spekulatif, yang mengalahkan peran para 'hiu'. Beberapa organisasi telah membuat prakiraan mengejutkan untuk tahun 2026.

Sumber: https://vietnamnet.vn/gia-vang-hoi-phuc-sau-so-lieu-lam-phat-chua-thoat-tin-hieu-xau-2456169.html