Saham-saham Vietnam tidak termasuk di antara saham-saham dengan kinerja terbaik.
Pasar Asia mengalami tahun yang penuh gejolak pada tahun 2023, dengan inflasi, kenaikan suku bunga, dan pemulihan yang lambat di Tiongkok yang menyeret turun pertumbuhan tahun lalu.
Indeks Nikkei 225 Jepang memimpin kinerja pasar di kawasan ini pada tahun 2023 dan mengalami kenaikan sekitar 28% tahun lalu, menurut data dari Refinitiv. Saham-saham Jepang didukung oleh hasil pendapatan yang membaik, serta optimisme yang meningkat bahwa Bank Sentral Jepang mungkin akhirnya akan mengakhiri kebijakan moneter ultra-longgar setelah puluhan tahun menerapkan suku bunga mendekati nol.
Setelah Nikkei 225, indeks-indeks selanjutnya adalah: Taiex Taiwan (naik 26,83%), Nifty 50 India (naik 20,03%), Kospi Korea Selatan (19,3%), dan BSE Sensex India (18,74%). VN-Index dan HNX-Index tidak termasuk di antara indeks saham berkinerja terbaik di pasar Asia pada tahun 2023.
Di sisi lain, indeks Hang Seng Hong Kong adalah indeks dengan kinerja terburuk di kawasan ini, setelah mengalami penurunan selama empat tahun berturut-turut setelah kehilangan hampir 14% pada tahun 2023.
Saham-saham Jepang mencatatkan kenaikan terkuat di Asia pada tahun 2023. Foto: Getty Images
Salah satu indikator lambatnya pemulihan ekonomi China adalah kinerja CSI 300, indeks yang mengukur perusahaan-perusahaan terbesar yang terdaftar di Shanghai dan Shenzhen, pasar saham dengan kinerja terburuk ketiga di Asia, yang mengalami penurunan sebesar 11,38% tahun lalu.
Peggy Mak, direktur riset di PhilipCapital, mengatakan kepada CNBC bahwa proses pasca-pembukaan kembali ekonomi China "suram" karena penurunan pasar properti dan masalah utang pemerintah daerah, yang berdampak pada pengeluaran dan meredam permintaan serta investasi di sektor manufaktur.
Meskipun demikian, prospek Asia tetap cerah, menurut analis dari Pinebridge Investments.
Mereka melihat momentum pertumbuhan yang kuat dan berkelanjutan dari Asia, serta "prospek yang relatif menjanjikan," yang menurut mereka akan menawarkan potensi menarik bagi investor ekuitas tertentu pada tahun 2024.
Dua ekonomi terbesar di Asia tidak dapat diabaikan. Sementara Tiongkok membutuhkan investasi yang sabar dan terfokus pada perusahaan-perusahaan individual seiring stabilnya perekonomian, India melaju pesat di banyak bidang.
Pandangan mereka didukung oleh Dana Moneter Internasional (IMF), yang memproyeksikan tingkat pertumbuhan sebesar 4,6% pada tahun 2023 dan 4,2% pada tahun 2024 untuk Asia, dibandingkan dengan perkiraan pertumbuhan global sebesar 3% pada tahun 2023 dan 2,9% pada tahun 2024. Hal ini disampaikan oleh Krishna Srinivasan, Direktur IMF untuk Asia dan Pasifik .
Michael Strobaek, kepala bagian investasi di Lombard Odier, membagikan pandangannya tentang pasar tahun 2024: “Ada banyak kejutan di tahun 2023, mulai dari pemulihan Covid yang kurang memuaskan di Tiongkok hingga kekuatan ekonomi AS, janji kecerdasan buatan, dan resesi global yang tidak terwujud.”
Setelah tahun 2023, inilah yang dicari investor di tahun 2024.
Nilai tukar lebih rendah
Pemangkasan suku bunga akan menjadi isu utama yang dip关注 oleh para investor.
Bank Sentral AS (Federal Reserve/Fed) telah menguraikan peta jalan untuk pemotongan suku bunga, dengan apa yang disebut "grafik putus-putus" yang menyiratkan bahwa suku bunga akan dipotong sebesar 75 basis poin pada tahun 2024 dan 100 basis poin pada tahun 2025.
Bank sentral di Asia dan di seluruh dunia cenderung mengikuti arahan The Fed.
Kenaikan suku bunga di negara-negara ekonomi utama Asia sebagian besar telah terhenti, meskipun bank-bank seperti Reserve Bank of Australia tetap waspada dan menyatakan bahwa mereka siap mengambil tindakan lebih lanjut untuk mengekang inflasi.
Bank sentral di Asia Tenggara sebagian besar mempertahankan suku bunga tetap stabil dan tidak lagi menaikkannya secara agresif, meskipun bank seperti bank sentral Filipina masih mempertahankan sikap yang agak hawkish.
Satu-satunya pengecualian adalah Bank Sentral Jepang (BOJ), di mana investor akan mengamati apakah bank sentral tersebut akan meninggalkan kebijakan suku bunga negatif.
Inflasi utama Jepang telah berada di atas target 2% Bank Sentral Jepang (BOJ) selama lebih dari 19 bulan dan diperkirakan akan meningkat 5% dalam pembicaraan upah musim semi yang dipandu oleh Federasi Serikat Buruh Jepang. Homin Lee, ahli strategi makro senior di Lombard Odier, mengatakan kondisi ini mendukung normalisasi kebijakan.
Lee memperkirakan BOJ akan menaikkan suku bunga menjadi 0% pada tahun 2024 (dari angka negatif 0,1% saat ini) serta "secara bertahap mengakhiri" batasan 1% yang diberlakukan bank tersebut pada obligasi pemerintah Jepang jangka 10 tahun.
Taiwan, Vietnam, dan Singapura adalah "jantung" pertumbuhan.
Ketika inflasi turun dan suku bunga merosot, sektor pertumbuhan mana yang akan terjadi?
Hebe Chen, seorang analis pasar di IG International, mengatakan bahwa tahun 2024 berpotensi menyaksikan normalisasi inflasi dan perlambatan pertumbuhan ekonomi, yang akan menguntungkan sektor infrastruktur dan real estat. Secara umum, hal ini akan menguntungkan industri energi dan komoditas, serta mereka yang mendorong revolusi AI.
Lebih spesifiknya, Hebe Chen optimistis terhadap real estate investment trusts (REITs) dan teknologi di Asia.
Ketika suku bunga turun, REIT akan menawarkan lebih banyak pilihan pendanaan dan memungkinkan pembelian kembali aset atau daur ulang aset—di mana REIT melepaskan aset dan menggunakan hasilnya untuk berinvestasi kembali. Hal ini pada akhirnya akan mendorong pengembalian riil yang lebih tinggi bagi investor REIT.
Potensi pertumbuhan dalam siklus teknologi global yang sedang berkembang terlihat jelas di Taiwan, Vietnam, dan Singapura. (Gambar ilustrasi)
Lebih lanjut, Chen menyatakan bahwa terdapat potensi pertumbuhan dalam siklus teknologi global yang sedang berkembang, dan Taiwan, Vietnam, serta Singapura dapat mengungguli negara lain karena fokus mereka yang lebih tinggi pada fasilitas manufaktur dan penelitian dan pengembangan (R&D).
Hal itu karena Vietnam, Singapura, dan Malaysia – pusat manufaktur yang sering dimanfaatkan untuk mengurangi ketergantungan pada China – kini memproduksi untuk pasar di luar China.
Dengan demikian, mereka mungkin tidak lagi rentan terhadap perlambatan ekonomi Tiongkok. Chen mengantisipasi "potensi pembalikan tren" untuk saham-saham Tiongkok pada tahun 2024, meskipun kinerja mereka kurang memuaskan pada tahun 2023.
Dia mengatakan bahwa perekonomian terbesar kedua di dunia kemungkinan akan mengalami pemulihan yang moderat, didukung oleh langkah-langkah dari pemerintah pusat dan prospek ekspor yang membaik, menambahkan bahwa pemulihan teknologi global dapat berkontribusi pada peningkatan ekspor Tiongkok.
Geopolitik dan pemilihan umum
Perkembangan geopolitik juga akan dipantau secara cermat.
Chen mengatakan bahwa pemilihan umum di Taiwan, India, dan AS siap membawa "perubahan signifikan dalam lanskap ekonomi dan diplomatik kawasan Asia-Pasifik (APAC)."
Chen mengatakan, “Ketidakpastian dan kecemasan yang semakin meningkat, yang tak terhindarkan dipicu oleh lanskap internasional yang berkembang pesat dan titik kritis dalam hubungan Sino-AS, tidak akan memberikan banyak jaminan kepada investor global.”
Mak dari PhilipCapital mengatakan bahwa pemilihan umum Taiwan akan menjadi peristiwa geopolitik yang patut diperhatikan, menambahkan bahwa “bagaimana China bereaksi terhadap hasil pemilihan, terutama jika Partai Progresif Demokratik yang pro-kemerdekaan mempertahankan kendali, dapat memengaruhi hubungan hangatnya baru-baru ini dengan Eropa, mitra dagang utama.”
Pemilihan umum AS yang akan datang juga akan menjadi titik fokus.
Sumber
Komentar (0)