Satu demi satu, "raksasa" dalam industri itu bangkrut, berada di ambang kebangkrutan, pasar real estat China diselimuti kesuraman.

Mengikuti jejak Evergrande, "raksasa real estat Tiongkok lainnya", Country Garden Holdings Real Estate Development Company, juga menghadapi kebangkrutan.

Liên tiếp các 'đại gia' trong ngành phá sản, đứng bên bờ vỡ nợ, thị trường bất động sản Trung Quốc phủ màu u ám

Country Garden memiliki waktu sekitar 30 hari tersisa untuk melakukan pembayaran yang terlambat atau berisiko gagal bayar. (Sumber: Bloomberg)

Country Garden, yang dulunya merupakan perusahaan real estat terbesar di Tiongkok, menghadapi gagal bayar utang setelah gagal membayar dua obligasi dolar AS senilai $22,5 juta awal bulan ini dan 11 lot obligasi domestiknya ditangguhkan minggu lalu.

Country Garden memiliki waktu sekitar 30 hari untuk melakukan pembayaran yang terlambat atau berisiko gagal bayar. Perusahaan juga menyatakan akan "melakukan segala upaya untuk menyelamatkan diri dan melakukan segala upaya untuk melaksanakan proyek dan melunasi utang."

Untuk mencegah gagal bayar, Country Garden telah mengusulkan rencana penjadwalan ulang utang untuk sejumlah obligasi domestik senilai total 3,9 miliar yuan ($533,6 juta), yang akan jatuh tempo pada tanggal 2 September, menurut media Tiongkok.

Perusahaan juga berupaya mencapai kesepakatan dengan para kreditornya, yang mana Country Garden akan membayar setiap kreditor sebesar 100.000 yuan di muka dan membayar sisa jumlahnya dalam tujuh kali angsuran selama tiga tahun.

JPMorgan memperkirakan bahwa Country Garden dan anak perusahaannya akan menghadapi lebih dari $2,5 miliar dalam pembayaran obligasi dan utang dalam dan luar negeri yang jatuh tempo sebelum akhir tahun ini.

"Aturan umumnya adalah jika perusahaan tidak dapat membayar semua pemegang obligasi saat jatuh tempo, perusahaan tersebut harus berhenti membayar semua kreditor dan merestrukturisasi utangnya," komentar JP Morgan.

Tanpa dukungan kredit tambahan dari regulator Tiongkok dan lembaga keuangan besar, Country Garden akan terus melihat peningkatan risiko gagal bayar utang luar negerinya, kata analis di perusahaan jasa keuangan Morningstar.

Untuk tetap bertahan, beberapa langkah yang dapat dilakukan Country Garden antara lain likuidasi aset, perpanjangan utang, penawaran pertukaran, penerbitan saham…

"Terlepas dari teori tersebut, penjualan aset dan pertukaran utang kemungkinan besar tidak akan membantu perusahaan real estat melunasi utang mereka. Banyak perusahaan telah mencoba langkah-langkah tersebut tetapi tetap gagal menghindari risiko gagal bayar," ujar seorang analis di Morningstar.

Tn. John Lam, CEO dan kepala penelitian real estat untuk Tiongkok dan Hong Kong (Tiongkok) di bank UBS, mengatakan bahwa jika Country Garden gagal bayar, dampak negatifnya adalah perusahaan real estat lain juga akan mengikutinya dan jatuh ke dalam krisis.

Para ekonom khawatir krisis likuiditas Country Garden dapat menyebar ke perusahaan sejenisnya karena nilai hipotek turun dan orang-orang menjadi lebih berhati-hati dalam membeli rumah, terutama di kota-kota kecil.

Pengembang real estat swasta dengan proyek di kota-kota kecil di Cina akan menghadapi risiko jika raksasa industri Country Garden gagal bayar, kata perusahaan manajemen investasi T. Rowe Price Group dan bank investasi Jefferies Financial Group.

"Dampak gagal bayar Country Garden akan berdampak pada pengembang swasta lainnya dan menimbulkan efek penularan," ujar Sheldon Chan, manajer portofolio di T. Rowe Price. "Jika terjadi gagal bayar, pengembang swasta lainnya juga dapat mengalami kerugian tambahan."

Namun, menurut Bapak Ron Thompson, CEO konsultan restrukturisasi global Alvarez & Marsal (A&M) Asia, kebangkrutan terkadang tidak selalu menjadi "kiamat" karena kebangkrutan bisa menjadi pilihan yang baik, membantu perusahaan menjaga kas, merestrukturisasi, dan memastikan hak-hak beberapa pemangku kepentingan.

“Masalah dengan beberapa perusahaan real estat Tiongkok adalah bahwa untuk menghindari kebangkrutan, mereka telah meminjam banyak uang dan mengeluarkan banyak biaya tanpa menemukan solusi yang berkelanjutan,” analisis Ron Thompson.

[iklan_2]
Sumber