Laba korporasi tercatat diperkirakan naik 15%, terutama berkat momentum pertumbuhan perbankan yang terjaga

Laba korporasi tercatat diperkirakan naik 15%, terutama berkat momentum pertumbuhan perbankan yang terjaga

Komentar di atas disampaikan oleh para analis di sektor keuangan dan sekuritas, dengan harapan bahwa laba tercatat akan terus meningkat berkat pemulihan perbankan dan real estat.

Laba perusahaan tercatat diperkirakan meningkat 15% pada tahun penuh

Dengan pemulihan ekonomi , Direktur Analisis Shinhan Securities Vietnam Company ( SSV) - Bui Thi Thao Ly memperkirakan pertumbuhan laba perusahaan tercatat akan mendorong pasar saham pada paruh kedua tahun 2024.

"Pada akhir kuartal pertama tahun 2024, laba perusahaan-perusahaan yang tercatat di HOSE akan tumbuh sekitar 11,5% dibandingkan periode yang sama tahun lalu dan diperkirakan akan meningkat sebesar 15% sepanjang tahun, terutama berkat pertumbuhan laba perbankan dan pemulihan sektor properti pada paruh kedua tahun ini," prediksi Ibu Bui Thi Thao Ly.

Dalam laporan industri perbankan terbaru, Dragon Capital Securities (VDSC) memperkirakan tahun 2024 akan tetap menjadi tahun yang relatif menantang bagi industri perbankan, tetapi beberapa lembaga kredit akan mengalami peningkatan pertumbuhan laba. VDSC memperkirakan pertumbuhan laba rata-rata setelah pajak bank-bank dalam daftar pantauan akan mencapai 18% selama periode yang sama, dengan pendapatan bunga tumbuh 19%.

Seiring dengan pemulihan ekonomi yang bertahap, pasar saham juga menunjukkan pemulihan positif sejak akhir tahun 2023. Namun, Ibu Ly mengatakan bahwa VNIndex saat ini diperdagangkan dengan valuasi P/E sekitar 14 kali lipat, lebih rendah dari rata-rata 10 tahun sebesar 15 kali lipat, menunjukkan bahwa sentimen pasar masih berhati-hati.

Statistik berdasarkan kelompok industri menunjukkan bahwa sektor properti dan perbankan saat ini memiliki valuasi P/E dan P/B yang lebih rendah daripada rata-rata 5 tahun terakhir, sementara kelompok industri lain memiliki valuasi yang setara atau lebih tinggi daripada rata-rata, yang sebagian mencerminkan risiko terkini dari kedua kelompok industri ini," ujar Ibu Ly.

Laba korporasi tercatat diperkirakan naik 15%, terutama berkat momentum pertumbuhan perbankan yang terjaga

Selain itu, rekor penjualan bersih investor asing mungkin menjadi hal yang paling dikhawatirkan investor saat ini. Kelompok ini telah melakukan penjualan bersih secara terus-menerus selama 5 kuartal terakhir dan mencapai rekor nilai penjualan bersih pada kuartal kedua tahun 2024, dengan nilai lebih dari 30.000 miliar VND.

Hal ini dapat dijelaskan oleh fakta bahwa perbedaan suku bunga telah menyebabkan modal investasi menarik diri dari pasar Asia dan pasar negara berkembang, termasuk Vietnam, dan mengalir ke AS.

Namun, saat ini, rasio kepemilikan asing di pasar saham Vietnam berada di angka 17,5%, hanya turun sekitar 0,75% dibandingkan akhir tahun 2023. Sementara itu, VNIndex tetap tumbuh 11% selama periode tersebut berkat derasnya arus modal investor individu domestik, yang menyerap seluruh volume penjualan investor asing.

Dengan demikian, investor individu merupakan penggerak utama pasar saham, dan kelompok ini saat ini menyumbang 90% dari total nilai transaksi di seluruh pasar. Oleh karena itu, SSV meyakini bahwa jika kondisi suku bunga rendah terus dipertahankan, hal ini akan menjadi faktor penting yang mendorong investor individu untuk terus berinvestasi di pasar saham di masa mendatang, menyerap volume penjualan bersih investor asing jika aktivitas penarikan modal berlanjut.

Sementara itu, SSV memperkirakan tekanan penarikan modal asing akan berkurang pada paruh kedua tahun 2024 dan 2025 ketika nilai tukar mereda menyusul peta jalan pemangkasan suku bunga Federal Reserve AS (The Fed). Lebih positifnya lagi, aliran modal asing akan segera kembali jika ada langkah-langkah yang lebih nyata dalam proses Vietnam untuk menjadi pasar berkembang.

Ibu Thieu Thi Nhat Le, Direktur Jenderal UOB Asset Management Vietnam ( UOBAM Vietnam) mengatakan bahwa menurut statistik dari perusahaan-perusahaan dalam portofolio pemantauan UOBAM Vietnam , laba bersih meningkat rata-rata 14,3% tahun-ke-tahun dan 24,4% kuartal-ke-kuartal.

Ekspor mencatat pertumbuhan di tengah membaiknya permintaan dari pasar ekspor utama Vietnam. Permintaan konsumsi domestik juga kembali menunjukkan tanda-tanda pertumbuhan yang kuat seiring dengan akselerasi industri pariwisata . Aliran modal dari sumber modal FDI terus tumbuh dengan baik...

Lingkungan suku bunga rendah yang berkelanjutan akan memengaruhi saham.

Selain itu, Ibu Bui Thi Thao Ly, Direktur Analisis di SSV, mengatakan bahwa suku bunga deposito telah menurun secara signifikan sejak akhir tahun 2022. Meskipun sedikit meningkat pada Juni 2024, kami memperkirakan suku bunga akan tetap rendah pada paruh kedua tahun 2024. Kondisi suku bunga rendah selalu menjadi kondisi ideal bagi pasar saham. Jumlah simpanan investor di perusahaan sekuritas serta pinjaman margin yang beredar menunjukkan tren peningkatan.

Masih ada ruang untuk peningkatan pinjaman margin karena rasio margin/ekuitas saat ini berada di angka 77% pada akhir Q1/2024, relatif rendah dibandingkan dengan puncaknya sekitar 115% pada Q4/2021 dan Q1/2022.

"Dengan demikian, dengan target P/E di kisaran 14x saat ini dan pertumbuhan laba perusahaan tercatat yang diharapkan sebesar 15%, kami memperkirakan ambang batas wajar VNIndex untuk tahun 2024 adalah sekitar 1.390 poin, yang setara dengan peningkatan 23% dibandingkan akhir tahun 2023 dan 10% lebih tinggi dibandingkan saat ini (akhir Juni 2023)," tambah Ibu Ly.

Di saat yang sama, SSV memiliki ekspektasi yang lebih tinggi terhadap prospek peningkatan pasar negara berkembang. Setelah hampir satu dekade terlewati, peluang tersebut semakin jelas seiring dengan implementasi beberapa solusi berikut.

Khususnya: (1) Menyetujui Rancangan Surat Edaran yang mengubah surat edaran terkait solusi margin investor asing dan pengungkapan informasi dalam bahasa Inggris; (2) Menyelesaikan masalah mengenai batasan kepemilikan asing dan ruang bagi investor asing; (3) Meningkatkan tingkat liberalisasi pasar valuta asing; (4) Mekanisme PKT...

Dalam skenario paling optimis, Vietnam akan ditingkatkan statusnya menjadi pasar berkembang oleh FTSE dan MSCI masing-masing pada tahun 2025 dan 2026, yang diperkirakan akan menarik 4-7 miliar USD dari dana investasi yang berfokus pada pasar berkembang.

Statistik menunjukkan bahwa pasar saham biasanya melonjak dalam dua tahun sebelum peningkatan dan memiliki peningkatan rata-rata sekitar 23% antara pengumuman peningkatan dan tanggal efektifnya.

Meskipun terdapat prospek optimis terhadap prospek makroekonomi dan pasar saham Vietnam pada paruh kedua tahun 2024, risiko kebijakan moneter dan meningkatnya ketegangan geopolitik tetap ada dan memerlukan perhatian pada paruh kedua tahun 2024.

Namun, kemampuan The Fed untuk terus menunda penurunan suku bunga atau memangkasnya lebih lambat dan lebih lembut daripada bank sentral lain di seluruh dunia dapat membuat dolar tetap kuat terhadap mata uang lain dalam jangka waktu yang lebih lama. Dan seiring kenaikan suku bunga, impor menjadi lebih mahal, yang akan memicu inflasi dan meningkatkan tekanan pada kebijakan moneter.

Direktur Jenderal UOBAM Vietnam Thieu Thi Nhat Le juga mengomentari bahwa lingkungan suku bunga rendah akan terus dipertahankan (meskipun suku bunga kebijakan mungkin sedikit meningkat) untuk mendukung pertumbuhan ekonomi; modal FDI terus tumbuh dengan baik, terutama karena potensi industri semikonduktor Vietnam.

Pada saat yang sama, kebijakan pemerintah untuk mempromosikan investasi publik guna meningkatkan pertumbuhan ekonomi; dan tekad pemerintah dan badan-badan manajemen dalam meningkatkan pasar saham Vietnam dari pasar perintis menjadi pasar yang sedang berkembang... merupakan faktor-faktor yang akan berdampak positif terhadap pasar saham di masa mendatang.

Faktor selanjutnya adalah basis suku bunga rendah dipertahankan pada tingkat rendah untuk mendukung pertumbuhan. Meskipun suku bunga tabungan dan suku bunga OMO sedikit meningkat baru-baru ini, keduanya masih cukup rendah dibandingkan sebelumnya. Hal ini juga akan memberikan dukungan positif bagi pasar saham.

Kebijakan pemerintah untuk meningkatkan investasi publik guna mendorong pertumbuhan ekonomi. Selain itu, ekspor menunjukkan hasil positif, menarik peningkatan modal FDI, dan pada saat yang sama, Vietnam secara bertahap meningkatkan pasar sahamnya dari pasar yang belum berkembang menjadi pasar yang sedang berkembang…

Bagi investor yang selama ini dianggap memiliki kemampuan menahan risiko, ketika tingkat suku bunga tabungan turun, investor akan beralih ke jalur investasi lain, termasuk saham.

Menurut Ibu Le, tidak seperti sebelumnya, banyak orang berpikir, dan faktanya, banyak investor datang ke pasar saham hanya untuk berselancar, tetapi sekarang strategi investasi banyak investor memiliki pandangan yang lebih jangka panjang, alih-alih hanya jangka pendek. Hal ini juga merupakan hal positif bagi pasar saham Vietnam.

Namun penting juga untuk dicatat bahwa risiko yang disebutkan di atas seperti: Federal Reserve (Fed) AS tidak segera menurunkan suku bunga, meningkatnya ketegangan geopolitik dapat terus memberikan tekanan pada nilai tukar VND/USD dan memengaruhi sentimen investor.

Sumber: https://baodautu.vn/loi-nhuan-doanh-nghiep-niem-yet-uoc-tang-15-chu-yeu-nho-ngan-hang-duy-tri-da-tang-d218852.html