Dengan laba rendah dan penggunaan modal yang tidak efektif, Tin Thanh Group masih "dipompa" dengan miliaran dolar dari luar negeri?

Menerima modal besar dari luar negeri

Pada tanggal 25 September, Tin Thanh Group (TTG) menandatangani kontrak yang mengonfirmasi penyediaan modal dengan Acuity Funding, sebuah organisasi pengaturan dan manajemen modal Australia, untuk menerima modal hingga 6,4 miliar USD untuk proyek di Vietnam dan AS.

Dari jumlah tersebut, Acuity Funding setuju untuk menyediakan $1 miliar yang akan digunakan untuk mengembangkan empat pembangkit listrik biomassa dan ribuan hektar perkebunan sorgum di Vietnam Tengah dan Selatan. $1,7 miliar akan digunakan oleh TTG untuk membangun pabrik vulkanisir ban dan layanan truk di Carolina Selatan, melayani lebih dari 1 juta truk di AS dengan tujuan mengurangi emisi, menghemat biaya, dan beralih ke energi hijau.

Tin Thanh Group menerima modal investasi sebesar $6,4 miliar dari Acuity Funding untuk proyek-proyek di Vietnam dan AS

Sekitar $3,7 miliar dihabiskan untuk membangun fasilitas produksi hidrogen hijau di Carolina Selatan. TTG menyatakan bahwa grup tersebut bermitra dengan Air Products, perusahaan senilai $67 miliar yang terdaftar di Bursa Efek New York. Hasil ini akan membawa perubahan besar bagi industri otomotif, terutama pembangkit listrik tenaga batu bara yang sudah usang dan berpolusi.

Pada upacara penandatanganan, Bapak Tran Dinh Quyen, Ketua Dewan Direksi Tin Thanh Group, mengatakan: "Proyek-proyek perusahaan di atas telah disetujui dan didukung oleh pemerintah Vietnam dan AS, dan banyak paten telah didaftarkan. Model dan teknologi proyek-proyek ini sangat praktis dan dapat diterapkan dalam skala global."

Latar belakang TTG yang "tidak biasa"

Tin Thanh Group, sebelumnya dikenal sebagai Tin Thanh Industrial Steam Electric Company Limited, didirikan pada bulan September 2009, yang bergerak di bidang manufaktur boiler (kecuali boiler sentral). Modal dasar awal adalah 100 miliar VND yang disumbangkan oleh tiga pemegang saham, yaitu Ibu Nguyen Le Vy (35%), Nguyen Thi Thanh Hien (20%), dan Bapak Tran Dinh Anh Khoa (45%).

Pada bulan November 2011, Bapak Tran Dinh Quyen (lahir tahun 1960) menjadi Ketua Dewan Direksi setelah menerima seluruh setoran modal dari Bapak Khoa dan seorang pemegang saham lainnya, sehingga menjadi pemegang saham terbesar. Pada bulan pertama tahun 2017, perusahaan meningkatkan modal dasar perusahaan dari 108 miliar VND menjadi 200 miliar VND, dengan dua pemegang saham, Bapak Tran Dinh Quyen memegang 80% saham dan Ibu Nguyen Thi Thanh Hien memegang 20%.

Pada tahun 2018, perusahaan mengubah modelnya menjadi perusahaan saham gabungan, dengan nama Perusahaan Saham Gabungan Tin Thanh Group (Tin Thanh Group), dan Bapak Tran Dinh Quyen menjabat sebagai Ketua Dewan Direksi sekaligus kuasa hukum. Pada pertengahan tahun 2018, perusahaan terus meningkatkan modal dasar menjadi 250 miliar VND, dengan Bapak Quyen masih memegang saham terbanyak dengan 74%, Ibu Hien 16%, dan sisanya dimiliki oleh Ibu Nguyen Thi Bich Hoai.

Setelah berkali-kali melakukan penambahan modal dan penambahan lini bisnis, Grup Tin Thanh kini memiliki modal sebesar 432 miliar VND. Aktivitas Grup ini terutama di bidang pembangunan berkelanjutan yang berkaitan dengan energi biomassa, termasuk listrik dan uap industri, energi terbarukan, listrik biomassa, penghematan dan pengurangan emisi, daur ulang limbah, industri tertutup, dan pertanian ; selain itu, terdapat juga bisnis penyewaan ban.

Selain itu, Tin Thanh Group memiliki lima unit anggota, termasuk tiga perusahaan energi di Vietnam, satu perusahaan ekspor-impor, dan satu perusahaan listrik industri di Amerika Serikat. Grup milik Bapak Tran Dinh Quyen juga memiliki Tin Thanh Oakwood Bank Corp dan Pabrik Perakitan dan Manufaktur Mobil FIAT Chrysler Automobiles yang berkantor pusat di Florida, Amerika Serikat. Baru-baru ini, Tin Thanh Group telah bekerja sama dengan King Coffee milik Ibu Le Hoang Diep Thao untuk membangun pabrik vulkanisir dan daur ulang ban di Carolina Selatan.

Keuntungan yang sangat tipis

Seiring dengan proses penambahan modal, Tin Thanh Group juga terus memperluas skala usahanya dengan total aset dan ekuitas yang terus meningkat dari tahun ke tahun. Pada akhir tahun 2022, total aset perusahaan mencapai 788 miliar VND, meningkat 60% dibandingkan 4 tahun sebelumnya. Dari jumlah tersebut, 53% aset dibiayai oleh ekuitas dengan nilai 418 miliar VND pada akhir tahun 2022.

Berkat peningkatan modal dasar yang berkelanjutan, Tin Thanh Group tidak terlalu bergantung pada modal utang. Total utang perusahaan pada akhir tahun lalu hanya 370 miliar VND, setara dengan hampir 90% ekuitas. Dibandingkan dengan akhir tahun 2018, utang perusahaan telah meningkat lebih dari 55%, tetapi secara absolut, jumlahnya tidak terlalu besar.

Tin Thanh Group saat ini merupakan pemasok uap jenuh bagi banyak perusahaan besar seperti Sabeco, Habeco , Coca-Cola, Carlsberg, Pabrik Kertas Long Thanh, dan DRC Da Nang Rubber. Oleh karena itu, tidak mengherankan jika perusahaan ini memiliki pendapatan stabil ratusan miliar setiap tahunnya. Dalam 5 tahun terakhir, pada tahun 2020 saja perusahaan ini mencatat pendapatan kurang dari 300 miliar VND.

Pada tahun 2022, Tin Thanh Group mencatat pendapatan sebesar 353 miliar VND, meningkat lebih dari 6% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Ini merupakan tahun kedua berturut-turut pendapatan perusahaan tumbuh dalam periode yang sama. Namun, tingkat pendapatan saat ini masih sedikit lebih rendah dibandingkan periode 2018-2019 meskipun skalanya jauh lebih besar.

Patut dicatat, meskipun pendapatan stabil mencapai ratusan miliar, laba Tin Thanh Group sangat tipis, hanya sekitar 1 miliar VND per tahun. Pada tahun 2022, laba setelah pajak perusahaan bahkan turun tajam menjadi kurang dari 400 juta VND, hampir seperempat dari tahun sebelumnya di tahun 2021. Margin laba bersih hanya 0,11%, yang berarti pendapatan 1.000 VND dapat ditukar dengan laba lebih dari 1 VND.

Indikator profitabilitas Tin Thanh Group memang sangat rendah. Pengembalian atas total aset (ROA) hanya 0,05%, setara dengan aset senilai 2.000 VND yang menghasilkan laba sebesar 1 VND. Pengembalian atas ekuitas (ROE) juga hanya sedikit lebih baik, mencapai hampir 0,1%, setara dengan modal senilai 1.000 VND yang menghasilkan laba sebesar 1 VND. Hal ini membuat investor mempertanyakan efisiensi penggunaan modal dan aset grup di bawah kepemimpinan Bapak Tran Dinh Quyen.

Sumber: https://www.congluan.vn/loi-nhuan-let-det-su-dung-von-kem-hieu-qua-tin-thanh-group-van-duoc-bom-hang-ty-usd-tu-nuoc-ngoai-post267951.html