Peningkatan akan meningkatkan aktivitas IPO di pasar saham

VTV.vn - Pemerintah menyetujui Proyek untuk meningkatkan pasar saham, yang diharapkan dapat menciptakan gelombang IPO senilai 47 miliar USD dalam 3 tahun ke depan, memperluas peluang bagi bisnis dan investor.

Pemerintah telah resmi menyetujui Proyek Peningkatan Pasar Modal Vietnam dalam konteks pasar modal, pasar keuangan, dan perekonomian yang memasuki era pembangunan nasional. Proyek ini telah dipahami dan dilaksanakan secara menyeluruh sesuai dengan pandangan, kebijakan, dan pedoman Partai, Negara, Majelis Nasional, dan Pemerintah terkait integrasi ekonomi internasional, restrukturisasi ekonomi dan pasar keuangan, serta pengembangan pasar modal dan pasar saham.

Dengan institusi yang semakin sempurna, pertumbuhan pasar saham yang kuat, dan ekonomi makro yang positif, banyak perusahaan berskala besar dan berkualitas telah mengumumkan rencana IPO terkait pencatatan saham dalam waktu dekat. Hal ini membantu diversifikasi produk serta meningkatkan keberlanjutan dan kualitas pasar. Menurut perkiraan terbaru, pasar saham Vietnam dapat menyambut gelombang IPO dengan skala hingga 47 miliar dolar AS dalam 3 tahun ke depan. Tentu saja, prospek peningkatan ini telah dan akan berkontribusi signifikan terhadap promosi aktivitas IPO di masa mendatang. Lalu, apa arti aktivitas IPO yang lebih dinamis di pasar saham bagi pasar, bisnis, investor khususnya, dan bagi perekonomian secara umum?

Membahas isu ini dalam acara Bincang-bincang The Finance Street di VTV8 , Bapak Trinh Thanh Can, Direktur Jenderal PT Kafi Securities Joint Stock Company, menilai, jika ditingkatkan, aktivitas ekuitas dan IPO akan semakin bergairah. Dengan demikian, barang-barang di pasar tercatat akan semakin beragam dan kaya jumlah perusahaannya, serta proporsi industri di pasar modal semakin mendekati struktur perekonomian yang sesungguhnya.

Editor Khanh Ly: Dalam konteks ekonomi yang sedang tumbuh, peningkatan hasil bisnis perusahaan, dan prospek peningkatan pasar saham sudah sangat dekat, bagaimana Anda mengevaluasi pasar saham dalam konteks saat ini?

Bapak Trinh Thanh Can, Direktur Jenderal Kafi Securities Joint Stock Company: Terlihat bahwa hingga saat ini, Indeks VN telah mencapai banyak tonggak penting. Kondisi saat ini sangat ideal untuk prospek pasar saham hingga akhir tahun 2025. Faktor makro yang positif membantu Vietnam menjadi titik terang di kawasan ini, dengan pertumbuhan PDB dalam 6 bulan pertama mencapai 7,52%, level tertinggi dalam 5 tahun terakhir, sementara negara-negara lain masih berjuang dengan kisah pemulihan pascakrisis. Arus modal yang melimpah membuat likuiditas rata-rata pasar per sesi mencapai hampir 35.000 miliar VND, tertinggi sepanjang sejarah. Meskipun terdapat tekanan untuk penyesuaian dalam jangka pendek dan menengah, hal ini merupakan peluang untuk merestrukturisasi arus kas.

Saya percaya bahwa potensi pertumbuhan pasar umum pada akhir tahun masih sangat besar dengan ekspektasi pertumbuhan laba perusahaan tercatat dan peningkatan level valuasi dalam proses peningkatan pasar.

Editor Khanh Ly: Kita semakin dekat untuk ditingkatkan peringkatnya oleh FTSE, sehingga diperkirakan modal asing akan kembali dan modal baru akan masuk ke pasar saham Vietnam. Jadi, jika modal asing kembali dan modal baru, menurut Anda bagaimana kemampuan pasar untuk menyerap modal ini?

Bapak Trinh Thanh Can, Direktur Jenderal Perusahaan Saham Gabungan Kafi Securities: Seperti yang telah kita lihat, dalam 10 tahun terakhir, ukuran pasar saham telah tumbuh sangat pesat. Jumlah perusahaan tercatat telah berlipat ganda, kapitalisasi pasar telah meningkat 7 kali lipat, dan likuiditas harian rata-rata juga telah meningkat 10 kali lipat. Kualitas perusahaan tercatat juga telah meningkat secara signifikan. Standar baru dalam pengungkapan informasi dan pelaporan keuangan membantu meningkatkan transparansi dan membantu investor memiliki akses yang lebih baik ke perusahaan.

Saat ini, Vietnam juga telah sepenuhnya memenuhi kriteria organisasi peningkatan FTSE. Jika pasar saham Vietnam ditingkatkan pada periode peninjauan mendatang, dana indeks acuan FTSE diperkirakan akan mengalokasikan sekitar 3,4 miliar dolar AS ke pasar Vietnam. Jika kita mengurangi penarikan modal dari dana indeks marjinal, arus kas bersih ke pasar Vietnam diperkirakan sekitar 1,7 miliar dolar AS. Dengan ukuran pasar saat ini, pasar tersebut sepenuhnya mampu menyerap aliran modal asing baru ke Vietnam.

Ketika dana investasi besar memasuki Vietnam, mereka awalnya akan memprioritaskan memilih saham-saham unggulan (Bluechip). Namun, pasar saham negara kita memiliki perbedaan kapitalisasi yang besar antarindustri. Industri perbankan dan properti menyumbang hampir 50% kapitalisasi pasar, dan sebagian besar saham unggulan terkonsentrasi di kedua kelompok ini, sehingga keranjang saham indeks kemungkinan akan mengalami kesulitan dalam alokasi modal.

Bapak Trinh Thanh Can berbicara dengan Editor Khanh Ly dalam acara Bincang-bincang Financial Street.

Editor Khanh Ly: Harus diakui bahwa aktivitas penawaran umum perdana (IPO) telah sepi selama bertahun-tahun, menyebabkan produk yang beredar di pasar kurang beragam. Bisakah Anda menjelaskan alasannya?

Bapak Trinh Thanh Can, Direktur Jenderal Kafi Securities Joint Stock Company: Pada tahun-tahun sebelumnya, terdapat banyak peristiwa yang tidak menguntungkan yang menyebabkan hambatan tertentu terhadap arus kas di pasar saham, biasanya pandemi Covid-19, penerbitan obligasi korporasi, atau insiden terkait manipulasi harga saham. Tingkat valuasi pasar saat itu relatif rendah, sehingga perusahaan-perusahaan yang, jika menerbitkan sahamnya ke publik, memiliki peluang kecil untuk sukses atau tidak mencapai rencana yang diinginkan. Ekuitasisasi perusahaan-perusahaan milik negara, setelah periode yang menggembirakan, juga menjadi lebih sepi, sehingga investor tidak terlalu tertarik dengan berita tentang IPO.

Editor Khanh Ly: Saat ini, perekonomian masih dalam tren pertumbuhan yang baik dengan kebijakan-kebijakan pendukung ekonomi, dan pasar saham juga diuntungkan. Namun, setelah periode pertumbuhan yang kuat, bagaimana perkembangan pasar saham ke depannya menurut proyeksi Anda?

Bapak Trinh Thanh Can, Direktur Jenderal Kafi Securities Joint Stock Company: Pasar saham telah berada dalam tren kenaikan yang sangat panjang sejak awal April. Namun, tekanan aksi ambil untung saat ini meningkat, dikombinasikan dengan sentimen kehati-hatian menjelang rilis informasi tinjauan FTSE. Koreksi jangka pendek merupakan hal yang sehat dan perlu.

Dalam jangka panjang, pasar saham masih memiliki banyak ruang untuk pertumbuhan. Ada tiga faktor utama yang mendukung pasar saham. Pertama, konteks makro saat ini sangat kondusif, yang diharapkan dapat mendukung hasil bisnis perusahaan di seluruh pasar, memperkuat fundamental pasar saham Vietnam. The Fed baru saja menurunkan suku bunga acuan pada rapat 17 September, dan juga akan memberikan pendapatnya tentang peta jalan suku bunga di masa mendatang. Pemangkasan suku bunga The Fed akan membantu mengembalikan dana asing ke pasar keuangan negara berkembang, serta mengurangi tekanan pada nilai tukar, termasuk Vietnam.

Terakhir, FTSE kemungkinan akan meningkatkan status pasar saham Vietnam menjadi pasar berkembang dalam tinjauannya di bulan September dan mengumumkannya pada awal Oktober. Jika ditingkatkan, tingkat valuasi pasar saham Vietnam akan ditingkatkan agar setara dengan pasar berkembang lainnya di kawasan ini dengan arus modal yang kuat dari reksa dana pasif dan reksa dana indeks.

Editor Khanh Ly: Dalam konteks itu, bagaimana kegiatan IPO di pasar saham, menurut Anda?

Bapak Trinh Thanh Can, Direktur Jenderal Kafi Securities Joint Stock Company: Saya memperkirakan aktivitas IPO akan lebih aktif mulai paruh kedua tahun 2025. Sejumlah perusahaan besar telah mengumumkan rencana IPO tahun ini dan tahun depan. Saat ini, kondisi makro lebih positif, dengan arus kas masuk ke pasar saham yang meroket, mendorong kebutuhan untuk mencari peluang investasi baru. Jika pada paruh pertama tahun 2025 relatif sedikit transaksi IPO yang terkait dengan pencatatan saham, pada paruh kedua tahun ini, kita dapat menyaksikan transaksi "blockbuster" dengan sejumlah nama besar seperti TCBS, VPBS, VPS, atau di industri F&B ada Highland Coffee atau Masan Consumer. Di sektor pertanian, Hoa Phat Agriculture telah mengajukan dokumen IPO, di industri ritel ada Bach Hoa Xanh, di sektor teknologi ada Viettel IDC, bahkan Kafi memiliki rencana spesifik untuk IPO pada kuartal keempat atau pertama tahun 2026.

Kesepakatan berkualitas tinggi menjanjikan banyak peluang investasi di pasar. Bersama dengan kelompok perusahaan swasta, Komisi Sekuritas Negara juga mendorong ekuitisasi perusahaan milik negara. Hal ini sejalan dengan orientasi pemerintah sejak awal tahun, yaitu mendorong ekonomi swasta, menciptakan lebih banyak peluang bagi modal swasta untuk berpartisipasi dalam bisnis. Aktivitas ekuitisasi dan IPO yang dinamis akan membantu barang-barang di pasar menjadi lebih beragam, kaya akan jumlah perusahaan, serta mendekatkan proporsi industri di pasar saham dengan struktur ekonomi yang sebenarnya.

Editor Khanh Ly: Selain itu, sebagai anggota pasar, bagaimana perusahaan Anda akan terus berkontribusi pada pasar?

Bapak Trinh Thanh Can, Direktur Jenderal Kafi Securities Joint Stock Company: Sebagai bagian dari pasar saham, Kafi terus aktif meningkatkan dan menyempurnakan layanannya untuk melayani investor dan pelaku bisnis dengan lebih baik. Kami senantiasa memperbarui platform perdagangan, memberikan pengalaman perdagangan yang optimal, margin yang fleksibel, dan membantu investor memaksimalkan keuntungan selama proses investasi. Selain itu, kami juga secara aktif mengimplementasikan solusi untuk mendukung investor dalam pengambilan keputusan, termasuk analisis mendalam, serta menyelenggarakan pertemuan, seminar, dan siaran langsung untuk memberikan pengetahuan kepada investor dan mendampingi mereka dalam perjalanan perdagangan mereka.

Dalam upaya badan pengawas untuk meningkatkan pasar saham Vietnam, kami juga berpartisipasi aktif. Terkait Non-Prefunding (NPF)/DvP, kami berkoordinasi dengan bank kustodian dan kliring untuk memenuhi standar pembayaran internasional. Kami mendukung investor asing dengan proses on-boarding yang cepat, pencatatan dwibahasa, laporan yang transparan, mendorong perusahaan untuk menstandardisasi pengungkapan informasi, jadwal IR, dan meningkatkan kualitas tata kelola. Bersamaan dengan itu, dengan operasi baru (T+0, covered short selling, SBL, produk terstruktur...) yang diatur oleh badan pengawas, kami akan menerapkannya sesuai dengan peta jalan dan peraturan badan pengawas, memastikan keamanan sistem dan melindungi investor. Dan dalam konteks pasar IPO yang sangat dinamis, kami juga memiliki rencana persiapan yang sangat rinci untuk IPO perusahaan pada kuartal keempat atau pertama tahun 2026.

Editor Khanh Ly: Terima kasih atas informasi di atas!

Sumber: https://vtv.vn/nang-hang-se-thuc-day-hoat-dong-ipo-tren-thi-truong-chung-khoan-100250923105909876.htm